Конъюнктурный обзор мирового товарного рынка золота

Более половины золота в мире добывают менее 200 рудников. Из них шесть имеют  производительность более 31 т в год, восемь — более 25 т и 21 — более 15 т.

Пятерка крупнейших золотодобывающих компаний мира по итогам 2011 г. осталась той же что и в 2010 году представлена в таблице 3.

 

 

 

 

Таблица 3 - Крупнейшие золотодобывающие компании мира

Компании	Добыча золота по годам, т			Изменение (2011-2010)
	2009	2010	2011	т	%
BarrickGold	230,9	241,5	239,5	-2	-0,8
NewmontMining	161,9	167,7	161,7	-6	-3,6
AngloGoldAshanti	143	140,4	134,7	-5,7	-4,1
GoldFields	106,7	102,5	101	-1,5	-1,5
Goldcorp	75,3	78,4	78,5	0,1	0,1
NewcrestMining	49,2	72,8	76,9	4,1	5,6
KinrossGold	64,0	68	76,2	8,2	12,1
Navoi MMC	62,0	66,5	66,5	0	0,0
PolyusGoldInt	38,0*	43,1	46,6	3,5	8,1
HarmonyGold	45,2	41,7	40,3	-1,4	-3,4

*В  2009 году PolyusGoldInt не входил в десятку крупнейших компаний.

I. Первое  место неизменно занимает канадская  компания «Barrick Gold Corp», владеющая 27 месторождениями золота по всему миру: в Папуа-Новой Гвинеи, США, Канаде, Доминиканской Республике, Австралии, Перу, Чили и других странах.

II. Со  значительным отставанием от  «Barrick Gold Corp» второе место занимает «Newmont Mining Corporation». Деятельность этой компании простирается на пять континентов. Кроме добычи «Newmont» занимается и геологоразведочной деятельностью в Восточной Европе, Киргизии, Турции, на Гаити и т.д.

III. «Anglo Gold Ashanti» — южноафриканская компания, работающая в 10 странах мира, включая США, Танзанию, ЮАР. Намибию, Перу и т.д. Помимо добычи золота, компания занимается медными и геологоразведочными проектами.

IV. «Gold Fields Limited» ведет добычу в основном в ЮАР, Гане, Австралии и Перу. Помимо золота, компания активно занимается проектами по разведке и добыче меди, а также металлов платиновой группы.

V. Канадская  компания «Kinross» разрабатывает 8 объектов — в Бразилии, Эквадоре, России и США.

Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми  государствами в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные  запасы золота, сосредоточенные в  Центральных банках и резервах МВФ, составляет сегодня более 31000 т. значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу. Во-вторых, еще  большие объемы золота имеются у  населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота –  по крайней мере, в виде лома –  также поступает на рынок. В результате вырисовывается следующая картина. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию – значительно  меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и  инвесторами.

 

Таблица 4 - Первые 10 государств по объемам запасов золота в госрезервах, по данным World Gold Council на 1 июля 2012 года, тонн

1	США	8 133,5
2	Германия	3 395,5
3	Италия	2 451,8
4	Франция	2 435,4
5	Китай	1 054,1
6	Швейцария	1 040,1
7	Россия	918,0
8	Япония	765,2
9	Нидерланды	612,5
10	Индия	557,8

 

 

2. Спрос и потребление  товара

 

Спрос на золото достиг 14-летнего  максимума в 2011 г. за счет рекордных  инвестиций, покупок в Китае и  со стороны центробанков, говорится в ежеквартальном докладе Всемирного совета по золоту (WGC). Мировой спрос составил 4067,1 т, что стало высшим показателем с 1997 г., при этом инвестиционный спрос вырос на 5% до рекордного уровня 1640,7 т. В IV квартале Китай приобрел 190,9 т золота, выйдя на первое место в мире после Индии, где закупки составили 173 т, говорится в докладе, опубликованном в четверг.

Всего за 2010 год потребление  золота в Китае увеличилось на 20% до 769,8 т за счет инвесторов и ювелирной  промышленности, а потребление в  Индии снизилось на 7% до 933,4 т в  результате нестабильных цен и слабой рупии.

Основным потребителем наличного золота является ювелирная  промышленность, спрос в которой  в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем  выше спрос. Но эта закономерность действует  в периоды мирового экономического подъема, а в периоды спада  спрос в ювелирной промышленности уменьшается и при относительно низких ценах. Сложилась следующая  любопытная ситуация. Золотодобытчики, поставляя основные объемы золота на мировой рынок, обладают сравнительно малыми возможностями влиять на цену товара чисто экономическими методами - изменением объемов предложения при изменениях цен. Им остается два пути. Первый из них - воздействовать на политику международных банков с целью снижения и упорядочения последними объемов регулярных продаж золота. Второй - приспосабливаться к большим колебаниям цен, уметь так снижать удельные издержки в периоды падения цен, чтобы и в этих условиях обеспечить рентабельность производства.

На рисунке 3 показано, что большая часть  золота (52 %) традиционно используется для производства ювелирных украшений. Промышленность потребляет 18 %, на инвестиции и накопления идет 28 %.

Рисунок 4 – Потребление золота в 2011г.

 

Первое  место в потреблении золота занимает Индия (таблица 5), хотя за последний  год оно несколько снизилось. В большинстве стран за 2011 г. потребление золота увеличилось, в том числе в России (на 14 %).

 

в 2

Таблица 5 - Потребление  золота в разных странах 011г.

Страна	тонн	Изменение по сравнению с 2010г
Индия	933,4	-7%
Китай	811,2	22%
США	194,9	-17%
Германия	159,3	26%
Турция	144,2	30%
Швейцария	116,2	25%
Тайланд	108,9	57%
Вьетнам	100,3	23%
Россия	75,1	14%
Саудовская Аравия	72,2	-12%

 

Основная  часть золота, приходящегося на долю ювелирной промышленности, потребляется в Юго-Восточной Азии, в том  числе в Индии, поставляющей на мировой рынок самое большое количество ювелирного «ширпотреба», и в Китае, переживающем бурный рост доходов населения. Значительный рост потребления золота наблюдался в 2011 0г. и в странах Ближнего Востока.

В промышленно  развитых странах Европы, Северной Америки, а также в Австралии  потребление золота в 2011 г. существенно снизилось. Падение спроса на ювелирные изделия в США ввиду ослабления национальной экономики и подъема цен на золото было особенно заметным – по сравнению с предыдущем годом покупки золота в ювелирных изделиях сократились более чем на 40 т. В Европе потребление уменьшилось на 5%, главным образом из-за понижения спроса в Италии. В России в 2011 г. отмечался рост потребления золота на 14 т (рис.5), что связано с притоком дешевого металла из Турции.

    2007                      2008                    2009                         2010                   2011

Рисунок 5 - Динамика потребления золота (включая скрап) в регионах мира в 2007-2011 гг., тонн.

 

В 2010г., как и в предыдущие годы, основной объем золота, участвующего в мировой торговле, поступал не из стран – продуцентов первичного металла (Китая, ЮАР, Австралии, Канады и др.), а из стран-реэкспортеров. В 2010г. Швейцария экспортировала рекордное количество золота – 966 т; второй была Саудовская Аравия – около 450 т. Надо отметить, что объем реэкспортных операций в 2010 г. (около 1500 т) существенно сократился по сравнению с предыдущими годами.

Золото  импортируют все добывающие страны (за исключением ЮАР), а также все  страны-реэкспортеры. Среди золотодобывающих стран в 2010 г. выделялись США – их импорт составил 263 т. Лидерами импортных операций выступают, как и ранее, Швейцария и Великобритания, затем Индия, Италия и Турция. Последние три страны используют значительное количество золота для изготовления дешевых ювелирных изделий.

           Основные  страны-потребители золота четко  подразделяются на две группы. С одной стороны - это группа  технически развитых стран. Они  сравнительно широко используют  золото в различных областях  техники и промышленных отраслях, а также и для изготовления ювелирных изделий. Среди стран, лидирующих в использовании золота в технических целях: - Япония, США и Германия. Здесь золото выступает как индикатор развития высоких технологий в электронной и электротехнической, космической, приборостроительной промышленности и т.д.

           Другой  группой государств являются  те страны, в которых львиная  доля золота, а иногда и вся  его масса потребляется на  нужды только ювелирной промышленности. Среди них: в Европе - Италия, Португалия; в Юго-Восточной Азии - Китай, Индия и страны островной Азии (Индонезия, Малайзия); на Ближнем Востоке, Малой Азии и Северной Африки - Арабские Эмираты, Израиль, Кувейт, Египет.

             На долю главного продуцента  ювелирных изделий в Европе - Италии  приходится 15.6% золота, использованного  в мировой ювелирной промышленности; на основного азиатского производителя  золотых украшений - Индию приходится 15.2% золота.

             В России на технические нужды  расходуется 15-17 т золота (55-60% всего  количества металла, потребленного  в стране), а на изготовление  ювелирных изделий – примерно 12 т (40-45%). Доля России среди  стран-потребителей золота составляет  около 1.0%. По этому показателю  Россия находится в одном ряду  с такими странами, как Испания,  Мексика, Бразилия, Кувейт и др.

             По мере того, как золото теряло  свои монетарную и сберегательную  функции, структура его потребления  в мире по отраслям экономики  начала меняться. Все больше этого  металла поступает теперь на  нужды промышленности. За последние 15 лет мировое потребление золота ювелирной промышленностью возросло в 2 раза – примерно до 3 тыс. тонн в год. На ювелирные изделия уходит 85 проц. всего продаваемого золота. Причем более 70 проц. от уровня мирового потребления приходится на страны Азии и Среднего Востока, традиционно любящие золотые украшения.

Велик спрос на желтый металл и  со стороны других отраслей промышленности. Более половины соответствующего объема приходится на электронную промышленность (выпуск электро-, радио- и видеоаппаратуры), почти 20 проц. поглощает зубопротезирование, остальное приходится на разнообразное  промышленно-бытовое потребление  – изготовление тканей с золотыми нитями, золочение одежной фурнитуры и т.д.

 

3. Международная торговля

 

Торговля  золотом между странами мира осуществляется на рынках золота, т.е. специальных центрах, где осуществляется регулярная купля-продажа  по рыночной цене для промышленного  и бытового потребления, тезаврации, проведения спекулятивных операций, страхования риска, приобретения валюты для международных расчетов.

Сейчас  функционирует более 50 рынков золота:

в Западной Европе - II рынков, наиболее крупные  из которых находятся в Лондоне, Цюрихе, Париже, Женеве и Франкфурте;

в Азии - 19 рынков, наиболее оживленные - в Токио и Бейруте, Гонконге;

в Америке - 14 рынков, из которых 5 - в США;

в Африке - 8 рынков.

Организационно  в основе таких центров находятся  банковские консорциумы, которые уполномочены совершать операции с золотом. В  их обязанности входит концентрация у себя заявок и осуществление посреднических операций между продавцами и покупателями.