Элементы технического анализа рынка ценных бумаг

      Аналогично  при спаде цен, т.е. медвежьем тренде. В какой-то момент давление быков  начинает усиливаться, и цена поднимается, натолкнувшись на уровень поддержки (Support Level).

      Уровни  сопротивления и поддержки могут  возникнуть неожиданно, а могут быть предсказаны заранее.

      Одним из критериев силы тренда является его действия по отношению к сопротивлению  и поддержке.

      Если  тренд отреагировал на существование  сопротивления или поддержки  только один раз, а затем уверенно его “пробил”, то он все еще силен. Например, если бычий тренд пробил свое сопротивление, то имеет смысл  купить по цене, чуть более высокой, чем само сопротивление - для большей  уверенности в отсутствии разворота.

      Чем большее количество раз тренд  наталкивается на свое сопротивление  или поддержку, будучи не в состоянии  их преодолеть, тем более сильный  сигнал о слабости тренда мы получаем, и тем больше вероятность разворота  в будущем.

      Часто сопротивление меняется местами  с поддержкой, а поддержка - с сопротивлением. Это объясняется чисто психологическим  фактором.

      Наблюдение  за изменениями объема торговли при  достижении сопротивления и поддержки, также позволяет отметить немало интересного. Например, достигнув поддержки, тренд начал движение вверх. Если объем торговли при этом сильно увеличился, можно с большой степенью уверенности сказать, что медвежий тренд изменился на бычий, и стоит вовремя начать покупать. Если же объем резко уменьшился, стоит предположить, что текущее движение вверх - всего лишь временное, и торопиться принимать то или иное решение не стоит: это коррективное движение может продлиться достаточно долго.

      Линии сопротивления и поддержки. Эти  линии могут принимать разнообразные  формы, например, линии тренда, линии канала, граничные линии треугольников.

      В общем случае можно грубо сформулировать основной принцип: когда цена пересекает (пробивает) линии сопротивления  или поддержка это означает изменение  направления тренда. Т.е. пробой линии  сопротивления говорит о ярко выраженном бычьем, а пробой поддержки - о четком медвежьем тренде.

      Линию тренда проводят через две опорные  точки. Для подтверждения правильно  нарисованной линии тренда необходимо иметь третью, подстраховочную точку. Для бычьего, поднимающегося, тренда эта линия будет располагаться  ниже ценового графика. В этом случае линия тренда является линией поддержки. Она характеризует, насколько низко  может упасть цена, не изменяя при  этом своего основного направления.

      Для медвежьего направления линия тренда рисуется сверху и представляет собой  сопротивление.

      Иногда  бычий или медвежий тренд начинают двигаться более отвесно или  более полого. Поэтому приходиться  рисовать новую линию тренда, прибегая к компромиссам.

      Наилучшее подтверждение изменения тренда можно получить в случае, если линия  сопротивления стала линией поддержки  и наоборот. Однако, для наблюдения такого эффекта требуется слишком много времени.

      Линию канала можно нарисовать, если движения тренда, то есть подъемы и спады, равномерны. В таком случае визуально  он как бы двигается между двумя  параллельными линиями.

      Линия канала рисуется параллельно линии  тренда и располагается выше графика  цены при бычьем тренде, и ниже - при  медвежьем. Таким образом, линия  канала будет определять сопротивление  для бычьего, и поддержку - для  медвежьего тренда.

      Линии тренда и линии канала подчиняются  общим правилам сопротивления и  поддержки. Поэтому с их помощью  можно определять границы действия тренда, т.е. до каких пор можно  сохранять длинные и короткие позиции. Например, после подтвержденной пробитой линии бычьего тренда может  возникнуть ситуация, когда уже слишком  поздно закрывать длинные позиции, или когда прибыль не оправдает  затраченного времени. Поэтому трейдеров интересует, что случилось сразу после изменения тренда: коррекция или полный разворот. Коррекция - временное изменение тренда, а разворот - глобальное. Если узнать об этом вовремя, можно сэкономить и время, и ресурсы.

      Наряду  с линиями тренда и линиями  канала используется набор фигур, которые  принимает ценовой график в том  или ином случае. Фигуры, сигнализирующие  о глобальном изменении тренда, называют разворотными, Фигуры коррективного (временного) характера называют фигурами продолжения.

      Для того чтобы начать искать разворотную  фигуру следует первым делом удостовериться в наличии четко выраженного  предшествующего тренда (бычьего  или медвежьего). Первый сигнал о  правильности выявленной фигуры - пробой какой-либо важной линии тренда.

      Одна  из наиболее важных и известных фигур  для бычьего тренда - Голова и  Плечи (Head and Shoulders). Ее отличительные части - голова и два плеча. Чтобы не спутать эту фигуру с какой-либо другой, следует обращать внимание на линию шеи, в разных местах фигуры определяющую сопротивление или поддержку.

      Самое главное - составить общее представление  о том, какими инструментами располагает  технический анализ, и какие из них лучше использовать в конкретной ситуации. Прежде чем отдать предпочтение тому или иному методу, необходимо изучить базис технического анализа. Грань между специалистом по техническому анализу и использующим его трейдером очень тонка. Какими бы странными и непонятными ни были методы и советы по прогнозированию цены в техническом анализе, все они пришли из практики, а не из отвлеченных теорий.

      Технический анализ известен Западу более ста  лет, а Японии - более трехсот. Он выдержал испытания временем, разросшись и укрепившись. Технический анализ доказал успешность принимаемых  на его основе решений практически  для всех областей торговли, при  всех правилах ее ведения. Это еще  не конец, ведь рынки продолжают изменяться.

   5 Организация данных в табличном процессоре

А) Составление прогнозов с помощью метода скользящего среднего

      Метод скользящего среднего применять  достаточно несложно, однако он слишком  прост для создания точного прогноза. При использовании этого метода прогноз любого периода представляет собой не что иное, как получение  среднего показателя нескольких результатов  наблюдений временного ряда.

      Вычисления  с помощью этого метода довольно просты и достаточно точно отражают изменения основных показателей  предыдущего периода.

      Иногда  при составлении прогноза они  эффективнее, чем методы, основанные на долговременных наблюдениях. 

      Недостатки  данного метода

        Прогнозы с использованием скользящего  среднего приводят к потере  некоторых данных в начальном периоде базовой линии.

Б) Прогнозирование с использованием функции экспоненциального сглаживания

      Сглаживание - это способ, обеспечивающий быстрое  реагирование вашего прогноза на все  события, происходящие в течение  периода протяженности базовой  линии.

      Основная  идея применения метода сглаживания  состоит в том, что каждый новый прогноз, получается, посредством перемещения предыдущего прогноза в направлении, которое дало бы лучшие результаты по сравнению со старым прогнозом. Базовое уравнение имеет вид:

      F[t+1] = F[t]+a*e[t]

• t - временной период
• F[t] - это прогноз, сделанный в момент времени t
• F[t+1] - отражает прогноз во временной период, следующий непосредственно за моментом времени t
• a - константа сглаживания (в нашем случае мы взяли ее равной 0,8 (приложение 2, см. Сглаживающий прогноз (экспоненциальное сглаживание)
• e[t] - погрешность, то есть различие между прогнозом, сделанным в момент времени t, и фактическими результатами наблюдений  в момент времени t.

      При прогнозе с использованием линии  тренда пропускается скачок функции  базовой линии, тогда как при  прогнозе с применением сглаживания  он отслеживается. Поэтому уровень  ряда может резко увеличиваться. Это явление известно под названием  выброса функций, что и прослеживается на наших графиках. При прогнозе, выполненном с помощью сглаживания, фактическая базовая линия отслеживается довольно точно. Exсel непосредственно поддерживает метод  сглаживания с помощью средства Экспоненциальное сглаживание в надстройке Пакет Анализа.

6. Элементы технического анализа

  Технический анализ предполагает изучение внутренней информации, генерируемым самим рынке, и прежде всего – данных о динамике важнейших элементов. Концепция  и методологические принципы базируются на том, что динамика основных элементов  рынка – объема спроса, уровня цен  и т.п. – подвержена определенным закономерностям, которые с большой  долей вероятности должны проявиться и в предстоящем периоде. Таким  образом, методологический аппарат  технического анализа, т.е. исследование динамики внутренних характеристик самого фондового рынка, может быть применен как для анализа, так и для прогнозирования его конъюнктуры.

  Основу  аналитического аппарата технического анализа составляет построение и  интерпретация графиков динамики уровня цен и объемов продажи отдельных  видов ценных бумаг.

  В процессе технического анализа используются различные виды графиков динамики.

  1. Линейный график динамики. Это  наиболее простой вид графика, отражающий только одно значение изучаемого показателя, например, минимальный уровень цен на финансовый инструмент в наблюдаемом периоде.  Этот вид графика не требует привлечения большого 
числа значений изучаемого показателя и является  наиболее наглядным при анализе линии тренда.  Вместе с тем, он не позволяет исследовать  
диапазон изменения изучаемого показателя  в каждом из периодов наблюдения, что  снижает его аналитическую ценность.

  2. Столбцовый график динамики («Японские свечи»). На этом графике 
каждое значение наблюдаемого показателя в отдельном периоде представлено в определенном диапазоне (столбце) от минимального до максимального. Кроме того, на столбце графика могут быть помещены и другие значения показателя, например, слева — начальный уровень цен ("курс открытия"), а справа — последний наблюдаемый уровень цен ("курс закрытия"). Такой диапазон значений наблюдаемого показателя в каждом периоде дает возможность учета всех нюансов его динамики не только в анализируемом отрезке времени, но и в течение каждого из периодов наблюдения.

  3. Фигурный график динамики («Крестики-Нолики»). Являясь достаточно сложным, этот график дает наиболее общее представление о динамике изучаемого показателя и изменении его трендов. В этом графике горизонтальная ось времени отсутствует, а сетка координат фиксирует лишь изменение показателя в определенном направлении (его рост или понижение). Для этого избирается количественный масштаб изменения, принимаемый за один шаг (он должен соответствовать значимым изменениям наблюдаемого показателя). Построение фигурного графика в избранной системе координат начинается с обозначения в ней начального уровня наблюдаемого показателя (на графике — знак "А"). По отношению к нему обозначаются затем изменения уровня в сторону его повышения (обозначаемые по каждому шагу знаком "X") Или понижения (обозначаемые по каждому шагу знаком "О"). При этом каждая колонка в сетке координат отражает лишь одну тенденцию наблюдаемого показателя — повышательную или понижательную; переход к построению следующей колонки начинается лишь с того момента, когда тенденция изменилась на противоположную. 
 
 
 
 

ЗАДАЧИ 

    Задача 1.

    Рассчитать  норму дохода облигации номиналом 1000 руб. с годовым купоном -10%, если известно, что текущая рыночная цена облигации равна 900 руб. Облигация  будет погашаться через 3 года.

    P= 900 руб.                

    N= 1000 руб.             

    g=10 %

    n=3 года____

    i пр 

Решение : 

,