Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Февраля 2012 в 13:13, контрольная работа
Одним из видов деятельности СХА Родная Долина является выращивание и реализация молодняка КРС на мясо. Среднегодовое поголовье молодняка на выращивании и откорме составляет 3101 гол. Молодняк и выбракованные животные реализуются в живом весе на мясокомбинат. Доставка животных осуществляется транспортом мясокомбината. Ежегодно на реализацию СХА Родная Долина выставляет около 2000 гол.
1.1. Ситуация «без проекта»…………………………………………
1.2 Ситуация «с проектом»………………………………………….
1.2.1 Описание проекта ……………………………………………..
1.2.2 Расчет эффективности реализации проекта………………..
1.2.3 Анализ рисков…………………………………………………..
1.2.4 Подбор схемы финансирования……………………………...
Таблица 18 – Расчеты по схеме финансирования с отсрочкой выплаты
основного долга
Год | Не дисконтированные потоки денежных средств | Дисконтированные потоки денежных средств | ||||||
Ден. поток проекта «до фин-я» | Получе-ние кредита | Возврат осн. долга | Выплата процентов | Чистое финанси-рование | Ден. поток после фин-я | «До фин-я» | «После фин-я» | |
0 | -17532 | 8400 | 0 | 0 | 8400 | -9132 | -17532 | -9132 |
1 | 5195 |
| 0 | -1764 | -1764 | 3431 | 4467,7 | 2950,66 |
2 | 4599,78 |
| 0 | -1764 | -1764 | 2835,78 | 3357,84 | 2070,12 |
3 | 3947,81 |
| 0 | -1764 | -1764 | 2183,81 | 2487,12 | 1375,8 |
4 | 3227,87 |
| 0 | -1764 | -1764 | 1463,87 | 1743,05 | 790,49 |
5 | 2438,71 |
| 0 | -1764 | -1764 | 674,71 | 1121,81 | 310,37 |
6 | 1569,05 |
| 0 | -1764 | -1764 | -194,95 | 627,62 | -77,98 |
7 | 613,23 |
| -2 800,00 | -1764 | 1 036,00 | 1 649,23 | 208,5 | 560,74 |
8 | -441,01 |
| -2 800,00 | -1176 | 1 624,00 | 1 182,99 | -127,89 | 343,07 |
9 | -441,01 |
| -2 800,00 | -588 | 2 212,00 | 1 770,99 | -110,25 | 442,75 |
10 | -441,01 |
|
|
|
| -441,01 | -92,61 | -92,61 |
Итого | 2736,42 | 8400 | -8400 | -14112 | 2688 | 5424,42 | -3849,11 | -458,59 |
NPV |
|
|
|
|
|
| -3849,11 | -458,59 |
Таблица 19 – Расчеты по схеме финансирования с отсрочкой выплаты
основного долга и капитализацией процентов
Год | Не дисконтированные потоки денежных средств | Дисконтированные потоки денежных средств | ||||||
Ден. поток проекта «до фин-я» | Получе-ние кредита | Возврат осн. долга | Выплата процентов | Чистое финанси-рование | Ден. поток после фин-я | «До фин-я» | «После фин-я» | |
0 | -17532 | 8400 | 0 | 0 | 8400 | -9132 | -17532 | -9132 |
1 | 5195 |
| 0 | 0 | 0 | 5195 | 4467,7 | 4467,7 |
2 | 4599,78 |
| 0 | 0 | 0 | 4599,78 | 3357,84 | 3357,84 |
3 | 3947,81 |
| 0 | 0 | 0 | 3947,81 | 2487,12 | 2487,12 |
4 | 3227,87 |
| 0 | 0 | 0 | 3227,87 | 1743,05 | 1743,05 |
5 | 2438,71 |
| 0 | -6 536,44 | -6536,44 | -4097,73 | 1121,81 | -1884,96 |
6 | 1569,05 |
| 0 | -6 536,44 | -6536,44 | -4967,39 | 627,62 | -1986,96 |
7 | 613,23 |
| -6 002,05 | -6 536,44 | -12538,489 | -11925,2587 | 208,5 | -4054,59 |
8 | -441,01 |
| -6 002,05 | -2 408,64 | -8410,6869 | -8851,69693 | -127,89 | -2566,99 |
9 | -441,01 |
| -6 002,05 | -505,81 | -6507,8627 | -6948,8727 | -110,25 | -1737,22 |
10 | -441,01 |
|
|
|
| -441,01 | -92,61 | -92,61 |
Итого | 2736,42 | 8400 | -18006,146 | -22523,772 | -32129,918 | -29393,4983 | -3849,11 | -9399,62 |
NPV |
|
|
|
|
|
| -3849,11 | -9399,62 |
IRR |
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 20 – Расчеты по схеме финансирования с возвратом долга
равными суммами
Год | Не дисконтированные потоки денежных средств | Дисконтированные потоки денежных средств | ||||||
Ден. поток проекта «до фин-я» | Получе-ние кредита | Чистое финанси-рование | в том числе | Ден. поток после фин-я | «До фин-я» | «После фин-я» | ||
Возврат основного долга | Выплата процентов | |||||||
0 | -17532 | 8400 | 8400 | 0 | 0 | -9132 | -17532 | -9132 |
1 | 5195 |
| -2148,34 | -384,34 | 1 764,00 | 3046,662404 | 4467,7 | 2620,13 |
2 | 4599,78 |
| -2148,34 | -465,05 | 1 683,29 | 2451,442404 | 3357,84 | 1789,55 |
3 | 3947,81 |
| -2148,34 | -562,71 | 1 585,63 | 1799,472404 | 2487,12 | 1133,67 |
4 | 3227,87 |
| -2148,34 | -680,88 | 1 467,46 | 1079,532404 | 1743,05 | 582,95 |
5 | 2438,71 |
| -2148,34 | -823,86 | 1 324,48 | 290,3724041 | 1121,81 | 133,57 |
6 | 1569,05 |
| -2148,34 | -996,87 | 1 151,46 | -579,2875959 | 627,62 | -231,72 |
7 | 613,23 |
| -2148,34 | -1 206,22 | 942,12 | -1535,107596 | 208,5 | -521,94 |
8 | -441,01 |
| -2148,34 | -1 459,52 | 688,82 | -2589,347596 | -127,89 | -750,91 |
9 | -441,01 |
| -2148,34 | -1 766,02 | 382,32 | -2589,347596 | -110,25 | -647,34 |
10 | -441,01 |
|
|
|
| -441,01 | -92,61 | -92,61 |
Итого | 2736,42 | 8400 | -10935,038 | -8345,465 | 10989,573 | -8198,618363 | -3849,11 | -5116,65 |
NPV |
|
|
|
|
|
| -3849,11 | -5116,65 |
IRR |
|
|
|
|
|
|
|
|
Укажите значение фактора возврата капитала: 0,2558
.
Таблица 21 – Расчеты по схеме финансирования с возвратом долга по
мере поступления средств от проекта
Год | Денежн. поток проекта «до фин-я», тыс. руб. | Наличие средств для обслужив. долга, тыс. руб. | Поступления за счет кредита, тыс. руб. | Выплата процентов, тыс. руб. | Выплата основн. долга, тыс. руб. | Остаток долга к выплате, тыс. руб. | Денежный поток проекта после фин-я | Дисконет. денежн. поток проекта «после фин-я» |
0 | -17532 | 0 | 8400 | 0,00 | 0,00 | 8400,00 | -9132,00 | -9132,00 |
1 | 5195 | 5195 |
| -1764,00 | -3431,00 | 4969,00 | 4467,70 | 3842,22 |
2 | 4599,78 | 4599,78 |
| -1393,56 | -3206,22 | 1762,78 | 3357,84 | 2451,22 |
3 | 3947,81 | 3947,81 |
| -1100,91 | -2846,90 | -1084,12 | 2487,12 | 1566,89 |
4 | 3227,87 | 3227,87 |
| -869,72 | -2358,15 | -3442,27 | 1743,05 | 941,25 |
5 | 2438,71 | 2438,71 |
| -687,08 | -1751,63 | -5193,90 | 1121,81 | 516,03 |
6 | 1569,05 | 1569,05 |
| -542,79 | -1026,26 | -6220,15 | 627,62 | 251,05 |
7 | 613,23 | 613,23 |
| -428,81 | -184,42 | -6404,58 | 208,50 | 70,89 |
8 | -441,01 |
|
|
|
|
| -127,89 | -37,09 |
9 | -441,01 |
|
|
|
|
| -110,25 | -27,56 |
10 | -441,01 |
|
|
|
|
| -92,61 | -19,45 |
Итого | 2736,42 | 21591,45 | 8400 | -6786,87 | -14804,58 | -7213,23 | 4550,88 | 423,45 |
NPV |
|
|
|
|
|
|
| 423,45 |
IRR |
|
|
|
|
|
|
|
|
Проанализировав результаты расчетов, проведенных выше, ответьте на следующие вопросы:
1. Какая из предложенных схем финансирования является наиболее выгодной для предприятия и почему?
Ответ: Расчеты по схеме финансирования с возвратом долга по мере поступления средств от проекта, т.к NPV положительный.
2. Использование какой схемы кредитования окажет наибольшее отрицательное воздействие на эффективность проекта и почему?
Ответ: Расчеты по схеме финансирования с отсрочкой выплаты основного долга и капитализацией процентов т.к.самый отрицательный NPV после финансирования.
3. Какое влияние оказывают различные схемы кредитования на осуществимость проекта? При каких из рассмотренных Вами схем инвестиционный проект нельзя осуществить? Аргументируйте свой ответ.
Ответ: Расчеты по схеме финансирования с возвратом долга по мере поступления средств от проекта, т.к. является единственная положительная схема финансирования в нашем случае.
4. Как влияет применение схемы кредитования с отсрочкой долга и капитализацией % по сравнению с традиционной схемой на показатели NPV и IRR? Как Вы можете объяснить данное влияние?
Ответ: применение схемы кредитования с отсрочкой долга и капитализацией % по сравнению с традиционной схемой увеличивает показатели NPV и IRR.