Инвестиции: понятие структура и роль

Введение

       В настоящее время тема инвестиции становится всё более актуальной. С одной стороны инвестиции - это отличный способ поднять экономику страны, обогатиться. А с другой стороны инвесторы рискуют потерять свои деньги. Такая ситуация происходит во всем мире, в том числе и в России. А российский рынок является самым привлекательным для иностранных инвесторов. Но для них эта огромная дилемма, поскольку ситуация на российском рынке не столь стабильная.

   И раз инвестиции развивают производство, поднимают его, наращивают технологический уровень, мы конечно должны понимать, что без инвестиции российскому производству просто не выжить.  Вспомним хотя бы ситуацию 90-х годов ХХ века. В   нашей  стране  политическая  ситуация  складывалась  не  лучшим  образом, политическая нестабильность сдерживала потоки  инвестиций,  готовых хлынуть на новый, а значит прибыльный, рынок. Желающих вложиться в страну, которая могла вновь стать коммунистической, что сулило сгоранию денег, не было. Но инвестиции способны были вывести страну даже из кризиса, поэтому им и уделяется такое внимание. Как раз важность инвестиции показал тот факт, что Ельцин просил принятия Государственной Думой на 1998 год такого бюджета, который показал бы потенциальным инвесторам, что экономика страны стабилизировалась, и вложения в нее не имеют риска.

      Да  и сейчас государственная инвестиционная  политика направлена на то, чтобы обеспечить инвесторам благоприятную среду  на российском рынке. Важны не только иностранные, но и внутренние инвестиции. Во время становления рыночной экономики (во времена знаменитых 90-х) многие заработали немалые деньги, которые сейчас находятся в иностранных банках, т. е. служат инвестициями в других странах. Эту самую я бы назвала « утечку» инвестиции государство всеми силами пытается вернуть из-за рубежа в Россию, что даст толчок к развитию производства. В настоящее время точно не известен размер инвестиции, вывезенных из России с начала 90-х гг., и эксперты называют различные цифры, но, по данным Центрального банка России, утечка инвестиции за указанный период составила около 190 млрд. долларов США.

     И не трудно представить, как  бы себя повели эти деньги, вернись они обратно в Россию. И именно вопросом возврата этих средств занимается  инвестиционная политика государства. Какой она должна быть для большей эффективности? Исходя из этого вопроса, я поставила для себя цели в работе: раскрыть понятие инвестиции, а также выявить проблемы инвестиции в России и определить роль инвестиционной политики государства.  Чтобы достичь цели нужно решить следующие задачи:

1. Определить сущность, структуру и классификацию инвестиции
2. Выявить роль инвестиционной политики государства
3. Определить недостатки  инвестиционной политики в России.

   Определив эти цели и задачи, намерена придти в ходе работы к их решению. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1.Понятие инвестиции

1. Определение понятия инвестиции

     Существует  множество определений понятия  инвестиции. В первую очередь это связано с экономической эволюцией. Например, в западной экономической литературе инвестиции понимаются как вложения капитала с целью его увеличения в будущем. Именно такой подход господствует как в европейской, так и в американской методологии. В советской же экономической литературе инвестиции рассматривались в двух аспектах: как процесс, отражающий движение стоимости в ходе воспроизводства основных фондов, и как экономическая категория- система экономических отношении, связанных с движением стоимости, авансированной в основные фонды от момента мобилизации денежных средств до момента их возвращения.¹ Или, например, такой подход к понятию инвестиции представлен в работах ДЖ.М. Кейнса, по мнению которого инвестиции – та часть дохода за текущий период, которая не была использована для потребления, текущий прирост ценностей капитального имущества в результате производительной деятельности данного периода. Это определение, которое не является исчерпывающим, отличает достаточно четкое выделение двух сторон инвестиций: ресурсов (аккумулирование с целью накопления дохода) и вложений (использования ресурсов), обеспечивающих прирост капитального имущества.

     Но  Развитие рыночных отношений в российской экономике обусловило необходимость пересмотреть толкование категории «инвестиции» в соответствии с новыми условиями. Характерными чертами формирующегося рыночного подхода к понимании сущности инвестиций являются:

1. Связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности;
2. Рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);
3. Анализ инвестиций не в статике, а в динамике, что позволяет объединить в рамках категории «инвестиции» ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения;
4. Включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический эффект²

   И для нас будет понятнее и актуальнее понятие, установленное российским законодательством. Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.³ Иначе говоря, инвестиции выражают вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.

2. Классификация инвестиции.

   Существуют различные основания классификации инвестиций и разные подходы к этой проблеме. В российской и отечественной литературе в основном проводится классификация видов иностранных инвестиций, а не инвестиций как таковых. Вместе с тем, предпринимаются попытки выявления общих классификационных критериев деления инвестиций вне зависимости от того, являются ли данные инвестиции иностранными. Можно привести в качестве примера два различных подхода к проблеме деления инвестиций на виды. В.Г. Ворониным инвестиции подразделяются на: материальные (реальные) инвестиции (инвестиции в материальные объекты); финансовые (номинальные) инвестиции (финансовые средства собственника, вкладываемые в ценные бумаги, в долю (пай), вклады, а также предоставление кредита за счет собственных средств и т.д.); нематериальные инвестиции (инвестиции в общие условия воспроизводства, формирование рынка с помощью рекламы, научно-технические проекты, квалификацию сотрудников, организацию предприятия, социальные мероприятия). Ю.А. Бабичевой - прямые инвестиции (вложения средств в производство, приобретение реальных активов); ссудные инвестиции (предоставление денежных средств в долгосрочную ссуду (портфель ссуд) в национальной или иностранной валюте (валютный портфель); портфельные инвестиции (в форме приобретения ценных бумаг)

   Для рассматриваемых  примеров характерным (и вместе с  тем общим) является неверное представление о самостоятельности (обособленности) выделенных видов инвестиций. В первом случае, подразделение инвестиций проводится в зависимости от объекта (материального или нематериального), но тогда деление инвестиций на материальные и финансовые необоснованно, потому что ценные бумаги тоже материальный объект; можно было бы выделить реальные и финансовые инвестиции как подвиды материальных инвестиций. Во втором, игнорируется тот факт, что и прямые и портфельные инвестиции могут осуществляться в форме приобретения ценных бумаг. Следовательно, несмотря на различия в подходах, в обоих случаях налицо искусственность и условность дифференциации видов инвестиций.⁴

   Проанализировав литературу, для себя я выделила классификацию инвестиции по определенным признакам. Эта классификация представлена в схеме 1.  

Схема 1

Признаки классификации инвестиции

   Теперь  рассмотрим каждый вид инвестиции в  отдельности.

   Рассмотрим  инвестиции, делящиеся по объекту инвестирования. Реальные инвестиции – инвестиции в материальные ценности: здания, сооружения, машины и оборудование, объекты транспорта и общественного пользования (школы, вузы, больницы и т.п.), направленные на обновление и расширение основного капитала, а не на создание "бумажных" активов путем приобретения ценных бумаг. Соответствует термину "капитальные вложения".⁵ Реальные инвестиции подразделяются по направлению использования:

Инвестиции в новое строительство;

Инвестиции, направленные на замену или сохранение оборудования;

Инвестиции с рационализаторскими целями;

Инвестиции, направленные на расширение производства.

   Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию инвестиции, является различный уровень риска, с которыми они сопряжены⁶

   Финансовые  инвестиции- инвестиции, вкладываемые в акции, облигации и другие ценные бумаги.⁷

   Что касается спекулятивных инвестиции, то во многих источниках их не выделяют, как отдельный вид. Для меня они всё-таки должны занять свое место в классификации. Инвестиции с низким риском - это такие инвестиции, которые признаются безопасными исходя из высокой степени вероятности получения определенного дохода, однако в силу своей исключительной гарантированности, они - наименее прибыльны по сравнению с другими видами инвестиций (в развитых странах это вложения в государственные ценные бумаги и в акции ведущих и солидных компаний). Инвестиции с высоким риском - это инвестиции, которые признаются спекулятивными исходя из крайне низкой степени вероятности получения определенного дохода. Инвестирование и спекуляция - два диаметрально различных подхода к инвестиционной деятельности в целом. В международной практике разграничение между ними проводится следующим образом: инвестирование - процесс покупки ценных бумаг и других активов, в отношении которых есть полная уверенность, что их стоимость останется стабильной и на них можно будет получить не только положительную величину дохода, но и предсказуемый инвестиционный доход; спекуляция - осуществление операций с такими же активами, но в ситуациях, когда их будущая, стоимость и уровень ожидаемого дохода весьма ненадежны. Конечно, при более высокой степени риска в результате осуществления спекулятивных инвестиций ожидается и более высокий доход.⁸ Под спекулятивными инвестициями можно понимать покупку активов (исключительно ради возможного изменения цены):  
валюты, драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов)

   Теперь  рассмотрим инвестиции, разделяемые по основным целям инвестирования.

   Прямые  инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятии (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только получения дохода.

         Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода.⁹ Главный смысл портфельного инвестирования — получение спекулятивной прибыли. Иногда портфельные инвестиции ничем не отличаются от прямых, когда, например, они направляются на покупку акций предприятий, занимающихся производством материальных благ. В целом же - менее предпочтительная форма привлечения капитала, ибо связана со спекулятивными операциями, а не реальным сектором экономики.