Интернет – торговля ценными бумагами в России

       В России Интернет-торговля развивается  бурными темпами. В 1999 году торговля через Интернет достигла 111 млрд долларов США. По прогнозам, через 3 года объем  продаж превысит 1,3 трлн долларов США. Это уже будет сравнимо с центрами торговли ценными бумагами в Нью-Йорке, Лондоне, Токио.

       Интернет  постепенно превращается в глобальную распределенную среду финансовых транзакций и инвестиций, В настоящее время  частный инвестор имеет доступ к  такому же качественному информационно-финансовому  сервису, который ранее был доступен лишь крупным брокерам, банкам и  другим институциональным инвесторам.

       Благодаря Интернет-технологиям приобретение ценных бумаг, признанное во всем мире лучшим способом вложения свободного капитала, стало доступно всем желающим. В считанные секунды можно  сформировать инвестиционный портфель, а затем управлять активами, без  промедления получая всю необходимую  информацию (котировки, анализ, прогнозы) в любой точке страны.

       Сегодня мы находимся на этапе создания автоматизированных систем сбора заявок и можем стоить полноценные автоматические Интернет-системы. Нужно идти к комплексным системам удаленного обслуживания клиента, где  все услуги могут быть получены клиентом удаленно. Каждый сможет сам управлять  своими активами и поддерживать электронные  распоряжения по всем видам деятельности. Клиенту не нужно ехать к брокеру  ни для перевода, ввода и вывода денег или ценных бумаг, ни для  подтверждения реестра совершенных  операций. Обслуживание клиента полностью  переносится в он-лайновое пространство, т.е. в режим реального времени.

       Комплексная система это:

       Интернет-трейдинг (торговля ценными бумагами);

       Интернет-банкинг (управление денежными средствами);

       Интернет-депозитарий (управление ценными бумагами).  

1.2Развитие Интернет-трейдинга в России

    Возможность торговать ценными бумагами через Интернет (Интернет-трейдинг), кардинально изменившая не только технологию работы на фондовых рынках Запада, но и сам фондовый рынок, теперь появилась и в России.  В последнее время рынок услуг Интернет-трейдинга переживает бурный рост.  Многие рассматривают его в качестве основного пути расширения фондового рынка и привлечения к работе на нем региональных и индивидуальных инвесторов. В развитии этого направления заинтересованы все категории участников рынка — организаторы торгов (биржи и внебиржевые торговые площадки), брокеры-дилеры, инвесторы, эмитенты, а также технологические компании, занимающиеся разработкой программного обеспечения для данного вида услуг.

    Всестороннее  внедрение информационных технологий в жизнь современного общества не минуло и фондовый рынок. Совершение операций с ценными бумагами теперь требует минимальных временных  затрат. Фактор времени зачастую является решающим для профессиональных участников торгов на фондовых биржах. Интернет-трейдинг, как принципиально новая форма  осуществления транзакций с ценными  бумагами, появился сравнительно недавно, в нашей же стране он получил развитие только в конце прошлого столетия. Интернет-трейдинг фактически представляет собой механизм реализации различных операций по купле-продаже активов посредством Интернета. В качестве таких активов могут выступать ценные бумаги – акции, облигации, векселя, срочные контракты, валюта, золото, иными словами, все, что торгуется на мировых биржах.

    Основными характеристиками Интернет-трейдинга являются:  
•Режим реального времени  
• Высокая скорость изменения котировок  
• Специфика психологического восприятия торгов  
• Удобство в использовании  
• Неограниченные возможности (качественные и количественные)  
• Глобальность  
• Возможность непрерывного мониторинга портфеля и его быстрой коррекции  
• Возможность использования дополнительного программного обеспечения "не отходя от кассы" для технического анализа  
• Непрерывный поток информации

    Интернет-трейдинг - это, в первую очередь, возможность получения дохода за счет самостоятельного выполнения операций купли-продажи бездокументарных ценных бумаг через интернет на специализированных торговых площадках, иначе говоря, биржах. В России есть две ведущие биржи, это Московская Межбанковская Валютная Биржа (ММВБ) и Российская Торговая Система (РТС).

    Раньше, до появления систем интернет-торговли ценными бумагами, было необходимо звонить по телефону в офис компании-брокера  специальному агенту, работающему с  клиентами (sales manager). Он, в свою очередь, связывался со своим коллегой (trader), который находился непосредственно  в торговом зале биржи и передавал  ему заявку клиента на приобретение или продажу ценных бумаг. При  такой технологии работы цена сделки определялась клиентом практически "вслепую", то есть клиент делал заявку, не зная реальную картину спроса и предложения на интересующий его актив.

    Современные системы интернет-трейдинга позволяют  клиенту полностью видеть текущую картину: очередь заявок на покупку, очередь заявок на продажу, совокупный объем заявок на покупку и совокупный объем заявок на продажу. Кроме того, клиент, использующий систему интернет-торговли, получает значительный выигрыш времени, потому что от момента принятия клиентом решения о покупке или продаже актива до выставления заявки на биржу проходит несколько секунд. 

1.3.Преимущества и недостатки использования Интернет- торговли

Преимущества:

    1. Переход на сетевые технологии  торговли резко повышает эффективность  работы клиентов на фондовом  рынке. У обычного брокерского  обслуживания при росте числа  клиентов появляется ограничение  - пропускная способность брокера. 
Дело в том, что клиента нельзя "напрямую посадить за терминал" биржи. Это запрещено законодательством, биржевыми правилами, поэтому клиент может выставлять свои заявки только через брокера. Если 300 клиентов разделить на 10 брокеров, это не значит, что на каждого получается 30 клиентов в день. Все 300 клиентов, конечно, позвонят брокерам именно в тот момент, когда на рынке происходят какие-то изменения. Естественно, кто-то из них не успеет сделать то, что хочет.

    2. Обычное брокерское обслуживание  зачастую сопряжено с частым  запаздыванием информации, которая  поступает клиенту. В этом смысле  Интернет-трейдинг значительно повышает  эффективность и качество работы  клиента, он видит текущий рынок  и может реагировать даже на малейшее его движение.

    3. Интернет-трейдинг резко снижает  планку средств, с которыми  можно приходить на фондовый  рынок: даже с небольшими средствами  можно получать реальную отдачу.

    4. Значительный плюс Интернет-торговли: она привлекает деньги населения в реальную экономику. У населения "на черный день" отложены суммы, сравнимые с нашим национальным долгом. Первые шаги Интернет-трейдинга свидетельствуют, что объемы сделок и их количество возрастают многократно как за счет притока новых клиентов, так и за счет более активной работы прежних.

    5. Еще один эффект, вызванный Интернет-торговлей,  – изменение психологии игрока. Он тут же видит все последствия  своих действий, у него есть  время исправить некоторые из  них. Игрок становится более  дисциплинированным, так как самоорганизация  чрезвычайно важна для этого  рода деятельности.

    Недостатки:  

    1. Посреднические организации должны  перестраивать свой бизнес, потому  что он становится более технологичным.  Ненормально, если количество  сделок и клиентов выросло  в 100 раз, а бэк-офис по-прежнему работает на счетах.

    2. Как только происходит внедрение  интернет-технологий, и посредники  начинают обслуживать клиентов  через Интернет, у них появляется  потребность в защите информации, в надежном соединении. Все это стоит денег.

    3. Необходимо дублировать каналы. Пока инвесторы работали по  телефону или были в зале, технологические  провалы особенно никого не  затрагивали. Но при развитии  сетевой торговли ситуация становится  совсем иной.

    4. Объективно существует целый  ряд проблем, решить которые  посредством Интернет-связи практически  невозможно, необходимы личные встречи  и переговоры, что в случае  удаленности контрагентов бывает  сложно осуществимо. Возникает  недопонимание, что может привести  к снижению эффективности сотрудничества. 
 
 
 
 
 

Заключение

    До  сих пор многие эксперты считают, что время электронной торговли в России еще не пришло, однако можно  с уверенностью сказать - оно стремительно наступает. Изменения, свидетелями  которых мы стали в последние  годы, позволяют сказать большее. Бизнес в Интернет это реальность, которая на сегодняшний день определяет будущее российского фондового  рынка.

Итак, интернет-трейдинг это:

• возможность получения дохода;
• низкие затраты на совершение сделок;
• самостоятельное управление активами;
• оперативный доступ к реальной информации о ходе торгов;
• мгновенная передача заявок на биржу;
• работа из любого места, где есть возможность подключить Ваш компьютер к сети Интернет;
• защита Ваших данных с помощью сертифицированных средств криптозащиты.

    Развитие  торговли ценными бумагами через  Интернет может привести к появлению  на рынке новых групп инвесторов. Это, в свою очередь, может повлечь  за собой изменение структуры  российского фондового рынка, увеличив его ликвидность, стабильность и  снизив возможность манипулирования  ценами.

    Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг /ФКЦБ/ будет поддерживать развитие Интернет-торговли на российском фондовом рынке, что, по мнению членов этой комиссии, будет  способствовать привлечению на рынок  частных инвесторов при минимальных  издержках с их стороны. Перед  ФКЦБ сейчас стоит задача узаконить  электронный документооборот при  торговле ценными бумагами, внести изменения в правила ведения  профессиональной деятельности и положение  о внутренней отчетности профучастников рынка ценных бумаг. ФКЦБ намерена провести независимую экспертизу систем торговли в Интернете и проверку участников фондового рынка, которые осуществляют активную деятельность через Интернет. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы

1.  Баринов Э.А. Рынки: валютные и ценных бумаг. - Экзамен, 2000.

2. Беляев М. Прошлое и будущее Интернет-трейдинга в России.// «Рынок Ценных Бумаг», 2001.

3. Бурдинский А. Перспективы развития российского рынка финансовых Интернет-услуг.// «Мир электронной коммерции», 2000.

4. Коржов В. ММВБ: курс на Internet.// Computerworld, 2000.

5. Колтынюк Б. А. Ценные бумаги: Учебник. - Издательство Михайлова В. А., 2000.

6. Миркин Я. Розничные торговые системы и Интернет-трейдинг: анализ ситуации, стратегия развития.// «Рынок Ценных Бумаг», 2000.

7. Сафонова Т. Ю. Биржевая торговля производными инструментами: Учеб.- практ. пособие. - Издательство Дело, 2000.

8. Субботин С. Интернет-коммерция – «за» и «против».//  «Рынок ценных бумаг», 2000.

9. Телятников А. Проблемы и перспективы электронной торговли на российском рынке ценных бумаг.// «Рынок Ценных Бумаг», 2000.

10. Шестаков А. В., Шестаков Д. А. Рынок ценных бумаг. - 2-е изд., перераб. и доп. - ИД «Дашков и К», 2000 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Практическая  часть

    Вариант 2

    Задача 1

     Рассчитать  ставку выплаты дивидендов (в процентах  к номиналу) по обыкновенным акциям и размер (массу) дивиденда в расчете  на одну обыкновенную акцию. Все акции  акционерного общества  находятся  в обращении.

     Дать  оценку эффективности дивидендной  политики акционерного общества, определив:

       а) доход на одну акцию; 

     б) доход на одну обыкновенную акцию;

       в) коэффициент выплаты дивидендов;

       г) коэффициент реинвестирования  прибыли;

       д) показатель Р/Е («цена/прибыль»);