Государственный долг РФ

     Предельный  размер расходов на обслуживание государственного долга субъекта РФ или муниципального долга не должно превышать 15% объема расходов бюджета соответствующего уровня. Если эти расходы превышают 15%, то могут быть применены следующие  санкции: ревизия бюджета субъекта Федерации; передача исполнения бюджета субъекта РФ под контроль министерства финансов, или местного бюджета под контроль органа, исполняющего бюджет субъекта; иные меры [11].

     В России действует единая система  учета и регистрации государственного долга. Субъекты Федерации и муниципальные  образования регистрируют свои долговые обязательства в Министерстве финансов РФ, которое ведет государственную  долговую книгу.

     Внутренние  долговые обязательства можно разбить  на две группы:

         -   рыночные, существующие в форме эмиссионных ценных бумаг;

         - нерыночные, выпущенные в счет финансирования образовавшейся задолженности бюджета [11].

     Размер  и структура внешнего долга России отражены в программе внешних  заимствований РФ и предоставляемых  Россией государственных кредитов. Эта программа входит в состав документов, предоставляемых одновременно с бюджетом на следующий финансовый год. В ней дается перечень внешних  заимствований на очередной финансовый год с указанием цели, источников, сроков возврата, объема заимствований. Программа отражает все займы  и гарантии, величина которых превышает 10 млн. долл. на весь срок займа. Она утверждается Федеральным собрание РФ.

     Правительство РФ может осуществлять внешние займы, не включенные в программу, если это  приводит к сокращению расходов по обслуживанию внешнего долга. В нее  включаются соглашения о займах, заключенные  в предыдущие годы.

     Предельный  объем внешнего государственного долга, пределы внешних заимствований  России на очередной финансовый год  утверждается федеральным законом  о федеральном бюджете на соответствующий  год.

     Предельный  размер государственных внешних  заимствований не должен превышать  годовой объем платежей по обслуживанию и погашению внешнего долга РФ. Правительство может превышать  размер внешних заимствований, если это ведет к сокращению расходов по обслуживанию внешнего долга [11].

     Нынешние  долги западным странам включают в себя:

         - долги перед коммерческими банками западных стран, которые предоставляют средства в займы под гарантии правительств или при условии страхования кредитов в государственных структурах;

         - кредиты, предоставляемые коммерческими банками западных стран самостоятельно, без государственных гарантий;

         - задолженность различным коммерческим структурам по фирменным кредитам, связанным с поставкой товаров и оплатой услуг;

         - долги международным валютным финансовым организациям [6]. 
 

     1.3 Управление государственным долгом 

     Под управлением государственным долгом – понимается совокупность мероприятий  государства по размещению и погашению  займов, организации выплат доходов  по ним, изменению условий уже  выпущенных займов, определению условий  по выпуску новых государственных  ценных бумаг.

     Управление  государственным долгом подразделяется на два больших блока:

         - управление внутренним государственным долгом;

         - управление внешним государственным долгом.

     В целом государственный внутренний долг представляет собой сумму бюджетных  дефицитов за предшествующие годы, увеличенную на сумму расходов по обслуживанию государственного внутреннего  долга.

     Основными методами финансирования государственного внутреннего долга являются денежно-кредитная  эмиссия и выпуск государственных  займов.      Денежно-кредитная эмиссия – это наиболее простой способ финансирования государственного долга и дефицита государственного бюджета. В этом случае государственный долг не увеличивается, следовательно, не возникает издержек по его обслуживанию. Покупая государственные обязательства центральные банки создают «базу» для последующей депозитно-чековой эмиссии коммерческих банков, что непосредственно ведет к увеличению массы обращающихся денег. Финансирование бюджетного дефицита на основе денежно-кредитной эмиссии вызывает рост денежной массы без соответствующего товарного обеспечения и приводит к усилению инфляции, которая имеет тяжелые социально-экономические последствия. В развивающихся странах и странах с переходной экономикой, где финансовые рынки развиты недостаточно, налицо эмиссионный характер финансирования бюджетного дефицита.

     Выпуск  государственных ценных бумаг является наиболее целесообразным методом финансирования бюджетного дефицита по сравнению с  практикой заимствования средств в Центральном банке и доходов от денежной эмиссии. Размещение государственных займов среди юридических лиц не сопровождается увеличением денег в обращении, то есть носит неинфляционный характер. В практике развитых стран Запада дефицит бюджета, как правило, финансируется за счет новых ценных бумаг, выпускаемых правительством в течение года.

     Финансовой  базой погашения займов выступают  налоги. В периоды экономического кризиса займы могут опережать  налоговые поступления. Растущие государственные  расходы, связанные с обслуживанием  государственного долга, обусловливают  повышение налоговых платежей за счет увеличения налогооблагаемой базы, или повышения ставок налогов.

     Существуют  следующие меры в области управления государственным внутренним долгом:

         - конверсия – изменение доходности займов. Государство чаще всего снижает процентные ставки по займам, в целях снижения расходов по обслуживанию госдолга;

         - консолидация – изменение условий займа, связанных с их сроками. Как правило, срок займа увеличивается, но может быть и уменьшен.

         Возможно совмещение консолидации с конверсией:

         - унификация займов – это объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации нового займа. Такая мера предусматривает уменьшение количества видов ценных бумаг, обращающихся одновременно, что сокращает расходы государства по обслуживанию долга. В исключительных случаях правительство может провести обмен облигаций по регрессивному соотношению, то есть несколько ранее выпущенных облигаций приравниваются к одной новой. Унификация государственных займов обычно проводится вместе с консолидацией;   

         - рефинансирование предыдущих займов означает, что на ту сумму задолженности, которая должна быть погашена в данном году, осуществляется выпуск новых займов;

         - аннулирование государственного долга – это мера, в результате которой государство полностью отказывается от обязательств по выпущенным займам (внутренним, внешним, или по всему государственному долгу).

     Аннулирование государственных ценных бумаг проводится по двум причинам: в случае финансовой несостоятельности и приход к власти новых политических сил, которые отказываются признать финансовые обязательства предыдущей власти.

     Отсрочка  погашения займа – мера, при  которой отодвигаются сроки погашения  займов, и прекращается выплата доходов. Отсрочка погашения внешней задолженности  может и не повлечь приостановку выплаты процентов. Отсрочка погашения  займа принимается в таких  случаях, когда большая часть  поступлений от реализации облигаций  новых займов направляется на выплату  процентов и погашение по ранее  выпущенным займам.

     В настоящее время в мировой  практике управления выпущенным долгом

отчетливо проявляются две тенденции:

         - направленность большинства стран на диверсификацию видов ценных бумаг и сроков погашения;

         - стремление к пролонгированию государственной задолженности.

         В этих условиях доля долгосрочных обязательств в обороте ценных бумаг

становится  показателем устойчивости рынка.

     Комплекс  мер по управлению государственным  внешним долгом намного уже, чем  по управлению внутренним долгом.

     В случае, если государство-заемщик не может платить долги и проценты по ним, а кредиторы не желают давать отсрочку и провести реструктуризацию задолженности, то кредиторы могут объявить страну банкротом. Тогда производится арест всех зарубежных активов этой страны, всех находящихся в зарубежных портах судов и грузов в уплату долгов кредиторам, парализуется импорт.

     Если  государство признает угрозу банкротства, то по просьбе правительства под  эгидой международных финансовых организаций  в стране вводится контроль над экономикой и финансами. Создается управляющий  орган – международный валютный совет, который уполномочен решать вопросы распределения и использования  выделяемых правительству средств. При этом национальная валюта привязывается  жестко к доллару, и доллар запускается  в обращение наряду с национальной валютой.

     По  данной главе можно сделать выводы, что причины появления государственного долга следующие:

         - внешние и внутренние заимствования для финансирования бюджетного дефицита;

         - капитализация процентов по ранее полученным кредитам;

         - недофинансирование обязательств, принятых государством к исполнению.

         Теория государственного долга неразрывно связана с теорией государственного бюджета и использует ряд основных бюджетных понятий, которые являются основополагающими при рассмотрении государственного долга. Важнейшей задачей экономической политики государств является поиск оптимального решения проблем бюджетного дефицита и государственного долга. Государственный долг может оказывать отрицательное и положительное влияние на экономическое развитие.

     Внешняя задолженность позволяет стране осуществлять большие совокупные затраты, чем выработанный национальный доход, и финансировать инвестиции, которые  не обеспечиваются внутренними поступлениями. В этом аспекте государственные  заимствования оказывают положительное  влияние на макроэкономическое развитие.

     Отрицательное влияние государственных заимствований  отражается в наличии (возрастании) бюджетного дефицита, особенно в объемах, которые являются непомерными для  развития конкретной экономики.

     Для отражения реальной экономической  ситуации чаще используют относительные  величины, в частности, отношение  государственного долга к объему ВВП. Существуют различные экономические методы, применяемые государством для балансирования бюджета и регулирования экономического цикла.

     Система управления государственным долгом Российской Федерации представляет собой следующую совокупность основных мероприятий:  

     - разработка программы заимствований Российской Федерации на следующий год;

     - процедура принятия основных параметров управления государственным долгом Российской Федерации на очередной год;

     - исполнение принятой программы управления государственным долгом в течение планового года.

     В последние годы наметились качественно  новые тенденции в сфере управления госдолгом, что обусловлено форсированным  переходом к рыночным механизмам его формирования и обслуживания.

     Главные черты новых тенденций – мобилизация ресурсов с помощью займов и других государственных обязательств, использование налоговой системы, активных методов реструктуризации заимствований и организации обслуживания долга.  

     Система управления государственным долгом должна иметь два режима функционирования:

     - управление в нормальном режиме воспроизводственного процесса;

     - кризисное управление в условиях обостряющегося дефицита бюджета, спада производства, сокращение возможностей привлечения новых заимствований.

     Государственный долг представляет собой сложное  экономико-финансовое образование, особый финансовый механизм, требующий использования  системы методов для его регулирования. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2 АНАЛИЗ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА РОССИИ 

2.1 Анализ внешнего долга России за 2010–2012 гг. 

     В соответствии со ст. 6 Бюджетного Кодекса внешний долг – это обязательства, возникающие в иностранной валюте, за исключением обязательств субъектов Российской Федерации и муниципальных образований перед Российской Федерацией, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований).