Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Января 2012 в 03:58, лекция
Функциональная направленность операционной деятельности предприятий, не
являющихся институциональными инвесторами, определяет в качестве приоритетной
формы осуществление реальных инвестиций. Однако на отдельных этапах развития
предприятия оправдано осуществление и финансовых инвестиций.
Финансовые инвестиции. Понятия. Виды. Их роль .
Функциональная направленность операционной деятельности предприятий, не
являющихся институциональными инвесторами, определяет в качестве приоритетной
формы осуществление реальных инвестиций. Однако на отдельных этапах развития
предприятия
оправдано осуществление и
направленность инвестиций может быть вызвана необходимостью эффективного
использования инвестиционных ресурсов, формируемых до начала осуществления
реального инвестирования по отобранным инвестиционным проектам; в случаях,
когда, конъюнктура финансового (в первую очередь фондового) рынка позволяет
получить значительно больший уровень прибыли на вложенный капитал, чем
операционная деятельность на «затухающих» товарных рынках при наличии временно
свободных денежных активов, связанной с сезонной деятельностью предприятия, в
случаях намечаемого «захвата» других предприятий в преддверии отраслевой,
товарной или региональной диверсификации своей деятельности путем вложения
капитала в их уставные фонды (или приобретения ощутимого пакета их акций) и в
ряде других аналогичных случаев. Поэтому финансовые
инвестиции рассматриваются как активная форма эффективного использования
временно свободного капитала или как инструмент реализации стратегических целей,
связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия. Осуществление финансовых инвестиций характеризуется рядом следующих основных
особенностей. Финансовые инвестиции являются независимым видом
хозяйственной деятельности для предприятий реального сектора экономики
Эта независимость проявляется как по отношению к операционной деятельности
таких
предприятий, так и по
Стратегические операционные задачи развития таких предприятий финансовые
инвестиции решают лишь в ограниченных формах (путем вложения капитала в
уставные
фонды и приобретения
Финансовые инвестиции являются основным средством осуществления предприятием внешнего инвестирования. Все основные формы и инструменты финансовых инвестиций имеют внешнюю направленность инвестируемого капитала, выходящего за рамки воспроизводственных процессов своего предприятия.
С помощью финансовых инвестиций предприятия имеют возможность осуществлять внешнее инвестирование как в пределах своей страны, так и за рубежом. В системе совокупных инвестиционных потребностей предприятий реального сектора экономики финансовые инвестиции формируют инвестиционные потребности второго уровня (второй очереди.
Они осуществляются такими предприятиями обычно после того, как удовлетворены их потребности в реальном инвестировании капитала. В связи с этой особенностью
финансовые инвестиции, как правило, не осуществляются на таких ранних стадиях
жизненного цикла предприятия, как «рождение», «детство» и «юность».
Возможность достаточно обширного удовлетворения потребности в финансовых
инвестициях появляется у предприятия, как правило, лишь на стадии «ранняя зрелость».
Стратегические финансовые инвестиции предприятия позволяют ему реализовать отдельные стратегические цели своего развития более быстрым и дешевым путем. Так, при отраслевой или региональной
диверсификации операционной деятельности, наращении объемов производства и
реализации
продукции путем «захвата»
рынка и других аналогичных случаях вместо приобретения целостных имущественных
комплексов
или строительства новых
форм финансового инвестирования может приобрести контрольный пакет акций
(контрольную
долю в уставном фонде)
максимальная
сумма покупки которых
рыночной стоимости их бизнеса (50% плюс одна акция).
В
процессе стратегического
Портфельные финансовые инвестиции используются предприятиями реального сектора экономики в основном в двух целях:
получения дополнительного инвестиционного дохода в процессе использования
свободных денежных активов и их противоинфляционной защиты.
Целенаправленное формирование
инвестиционных ресурсов для
осуществления портфельных
функционирующие
операционные активы
ее
приток в периоды, когда
использован
для расширения операционной
деятельности
Финансовые инвестиции предоставляют предприятию наиболее широкий диапазон выбора инструментов инвестирования по шкале
«доходность;
— «риск»
В сравнении с реальным инвестированием эта шкала значительно шире — она включает группу как безрисковых, так и высокорисковых (спекулятивных) инструментов инвестирования, позволяя инвестору осуществлять свою инвестиционную политику в широком диапазоне: от крайне консервативной до крайне агрессивной
Финансовые инвестиции предоставляют предприятию достаточно широкий диапазон выбора инструментов инвестирования и по шкале «доходность — ликвидность».
Хотя
в сравнении с реальными
Процесс обоснования управленческих решений, связанных
с
осуществлением финансовых
трудоемким. Он не связан с существенными прединвестиционными затратами
финансовых
средств, аналогичными
алгоритмы
оценки эффективности
дифференцированный
характер по отношению к
повышает надежность осуществления такой оценки; реализация принятых
управленческих
решений в сфере финансового
инвестирования занимает
времени.Высокие
колебания конъюнктуры
сравнении
с товарным определяют
мониторинга в процессе финансового инвестирования. Соответственно и
управленческие
решения, связанные с
носят более оперативный характер.
Финансовое инвестирование осуществляется предприятием в следующих основных
формах.
Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий. Эта форма финансового инвестирования имеет наиболее тесную связь с операционной деятельностью предприятия. Она обеспечивает упрочение стратегических хозяйственных связей с поставщиками сырья и материалов (при участии в их уставном капитале); развитие своей производственной
инфраструктуры
(при вложении капитала в
предприятия); расширение возможностей сбыта продукции или проникновение на
другие
региональные рынки (путем
предприятий торговли); различные формы отраслевой и товарной диверсификации
операционной
деятельности и другие
предприятия. По своему содержанию эта форма финансового инвестирования во
многом
подменяет реальное
и
более оперативной.
столько
получение высокой
ее
уровень должен быть обеспечен)
влияния
на предприятия для
операционной прибыли.
Вложение капитала в доходные виды денежных
инструментов.
Эта
форма финансового
Вложение капитала в доходные виды фондовых
инструментов.
Эта форма финансовых инвестиций является наиболее
массовой
и перспективной. Она
виды
ценных бумаг, свободно
«рыночные
ценные бумаги»). Использование этой
формы финансового
связано с широким выбором альтернативных инвестиционных решений как по
инструментам инвестирования, так и по его срокам; более высоким уровнем
государственного регулирования и защищенности инвестиций; развитой
инфраструктурой
фондового рынка; наличием
информации о состоянии и конъюнктуре фондового рынка в разрезе отдельных его
Информация о работе Финансовые инвестиции. Понятия. Виды. Их роль