Денежная система России и особенности её функционирования в современных условиях

Введение

С возникновением товарно-денежных отношений и денег  как всеобщего универсального эквивалента  материальной основой жизнедеятельности  любого государства становятся финансы (совокупный фонд денежных средств), поскольку любое государство для осуществления своих функций и реализации стоящих перед ним задач с неизбежностью нуждается в материальных ресурсах. Количество денег в обращении не может быть произвольным во избежание обесценения денег, повышения цен и других нарушений экономического равновесия и социальной стабильности, т. е. благосостоянием и взаимоотношениям в обществе. Важно соблюдать примерное равенство между товарной и денежной массами.

Роль  денежно-кредитной политики в обеспечение  экономического роста сводится к  решению двух следующих основных задач:

1. поддержание стабильности денежно-кредитной сферы (денежного, валютного, кредитного, финансового рынков и платежной системы);
2. стимулирование производства и поддержка инвестиций за счет использования ресурсов монетарных властей (стабилизационный фонд, валютные резервы и др.).

Актуальность  выбранной темы определяется несколькими  моментами. В ближайшем десятилетии  в России должны быть обеспечены высокие  темпы экономического роста, которые  позволят значительно повысить уровень  жизни населения. Низкая инфляция является основой для обеспечения устойчивости рубля, формирования позитивных ожиданий экономических агентов, снижения рисков и, соответственно, принятия обоснованных решений относительно сбережений, инвестиций и потребительских расходов.

 

1. Сущность денежной  системы

Денежная  система — форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством. Ее составной частью является национальная валютная система, которая в то же время относительно самостоятельна.

В зависимости  от того, в какой форме функционируют  деньги: как товар — всеобщий эквивалент или как мера стоимости, различают два типа денежных систем:

• система металлического обращения, при которой денежный товар непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги разменны на золото;
• система обращения денежных знаков, когда золото и серебро вытеснены из обращения неразменными на них кредитными и бумажными деньгами.

Как и любая система, денежная система  состоит из ряда элементов, среди  которых выделяются следующие:

• масштаб цен;
• виды денег, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством;
• порядок эмиссии и характер обеспечения денежных знаков, выпущенных в обращение;
• методы регулирования денежного обращения.

Для описания денежной системы промышленно развитых стран охарактеризуем подробно ее составные  элементы.

Денежная  единица — это установленный законом денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров. Денежная единица делится на более мелкие, пропорциональные части. В большинстве стран действует десятичная система деления (1 доллар = 100 центов; 1 фунт стерлингов = 100 пенсов и т.д.).

Наименование  денежной единицы обычно складывается исторически, хотя в некоторых случаях  государство может установить новое  наименование денежной единицы.

Масштаб цен — средство выражения стоимости в денежных единицах, техническая функция денег. При металлическом обращении, когда денежный товар — металл — выполнял все функции денег, масштаб цен представлял собой весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы или ее кратных частей. С прекращением размена кредитных денег на золото официальный масштаб цен утратил свой экономический смысл, и в результате валютной реформы 1976—1978 гг. (Ямайское соглашение) официальная цена золота и золотое содержание денежных единиц были вообще отменены. В настоящее I. время масштаб цен складывается стихийно и служит для соизмерения стоимостей товаров посредством цены.

Виды денежных знаков. В связи с тем, что в  настоящее время ни в одной стране нет системы металлического обращения, основными видами денежных знаков являются: кредитные банковские билеты (банкноты), государственные бумажные деньги (казначейские билеты) и разменная монета, являющиеся законными платежными средствами в стране.

Банковские  билеты (банкноты) — вид денежных знаков, законное платежное средство, выпускаемое в обращение центральными банками.

Банкноты  выпускаются строго определенного  достоинства:

• в США обращаются банкноты в 1, 2, 5, 10, 20, 50, 100 долларов;
• в Великобритании обращаются банкноты в 1, 5, 10, 20 фунтов стерлингов;
• во Франции обращаются банкноты в 10, 50, 100, 500 франков и т.д.

Казначейские  билеты — бумажные деньги, выпускаемые непосредственно государством — министерством финансов или специальным государственным финансовым органом — для покрытия бюджетного дефицита. В отличие от банковских билетов казначейские билеты никогда не обеспечивались драгоценными металлами и не подлежали размену на золото или серебро. После отмены золотого стандарта разница между казначейскими билетами и банкнотами практически стерлась.

Разменная монета — слиток металла, имеющий установленное законом весовое содержание и форму.

В США в  обращении находятся серебряно-медные и медно-никелевые монеты в 1 доллар, 50, 25, 10, 1 цент.

В Великобритании в обращении находятся монеты в 1 фунт стерлингов, 50, 10, 5, 2 пенса, 1 и 1/2 пенни. Имеют хождение старые монеты в 2 и 1 шиллинг, которые по стоимости соответствуют новым 10 и 5 пенсам. Монеты служат в качестве разменных денег и позволяют совершать любые мелкие покупки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.1. Эмиссионная  система

Эмиссионная система — законодательно установленный порядок выпуска и обращения неразменных на золото кредитных и бумажных денежных знаков.

Эмиссионные операции в различных государствах исторически осуществляли:

• центральный (эмиссионный) банк, пользующийся монопольным правом выпуска банкнот, составляющих подавляющую часть налично-денежного обращения;
• казначейство, выпускающее мелкокупюрные бумажноденежные знаки.

В настоящее  время эмиссию неразменных на золото денежных знаков независимо от их вида осуществляют эмиссионные банки, организующие денежное обращение в стране и отвечающие за его состояние.

Эмиссия банковских билетов осуществляется эмиссионным банком страны в процессе кредитования коммерческих банков, в процессе операций, связанных с покупкой иностранной валюта и государственных ценных бумаг.

В экономически развитых странах денежный оборот более чем на 95 % осуществляется в форме безналичных расчетов. Поэтому и увеличение денежной массы в обращении происходит главным образом уже не за счет эмиссии банкнот, а благодаря депозитно-чековой эмиссии, т.е. в процессе кредитования эмиссионным банком коммерческих банков.

Денежное  регулирование представляет собой  комплекс мер государственного воздействия  по достижению соответствия количества денег объективным потребностям экономического развития. Во многих промышленно развитых странах с 70-х гг. было введено таргетирование, т.е. установление целевых ориентиров в регулирование прироста денежной массы в обращении, которых придерживаются в своей политике центральные банки.

1.2. Характерные  черты денежных систем промышленного  развития стран

Таким образом, характерными чертами современных  денежных систем промышленно развитых стран являются:

• отмена официального золотого содержания и свободного размена банкнот на золото, т.е. демонетаризация золота;
• переход к неразменным на золото кредитным деньгам;
• выпуск в обращение банкнот не только в порядке банковского кредитования хозяйства, но и в значительной мере ля покрытия расходов государства;
• преобладание в денежном обращении безналичного борота;
• усиление государственного регулирования денежного обращения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Денежная  система России на современном  этапе

В первом полугодии 2010 г. на фоне восстановления экономической активности и усиления платежного баланса состояние денежной сферы характеризовалось укреплением рубля, увеличением спроса на национальную валюту, ростом банковских резервов и снижением процентных ставок.

Денежный агрегат М2 за первое полугодие 2010 г. увеличился на 9,5%, в том числе за I квартал — на 1,9%, за II квартал — на 7,5% (за первое полугодие 2009 г. он сократился на 2,5%). Темп прироста денежной массы в национальном определении на 1.07.2010 по сравнению с 1.07.2009 составил 30,6%, в то время как на 1.07.2009 по сравнению с 1.07.2008 он был отрицательным (–7,6%). В реальном выражении, то есть с учетом инфляции на потребительском рынке, денежная масса М2 за первое полугодие 2010 г. возросла на 4,9%.

Денежный агрегат М0 за первое полугодие 2010 г. возрос на 8,2% (за аналогичный период 2009 г. — сократился на 7,2%). При этом в январе—марте отмечалось сезонное снижение наличных денег в обращении (–1,3% за квартал), тогда как в апреле—июне они росли сравнительно высокими темпами (9,6% за квартал). В годовом выражении темп прироста денежного агрегата М0 на 1.07.2010 составил 24,0%, в то время как на 1.07.2009 он был равен –5,4%.

Определенное  влияние на динамику наличных денег  оказывал спрос населения на наличную иностранную валюту. По итогам полугодия  объемы покупок наличной иностранной валюты банками у физических лиц превысили объемы ее продажи на 2,4 млрд. долл. США (в аналогичный период 2009 г., напротив, продажа превышала покупки на 8,4 млрд. долл. США).

Безналичная составляющая денежного агрегата М2 за первое полугодие 2010 г. увеличилась  на 10,0% (за аналогичный период 2009 г. — снизилась на 0,6%). При этом за I квартал безналичные рублевые средства возросли на 3,0%, за II квартал — на 6,8%. Их скользящие годовые темпы прироста на 1.07.2010 составили 33,0%, тогда как на 1.07.2009 они были отрицательными (–8,4%).

Если  средства юридических лиц на рублевых счетах за первое полугодие 2010 г. увеличились  незначительно — на 0,6%, то сред* ства физических лиц выросли на 20,1% (за первое полугодие 2009 г. отмечались снижение средств юридических лиц на 5,8% и рост средств физических лиц на 5,6%).

В структуре  рублевой денежной массы доля наличных денег в обращении на 1.07.2010 уменьшилась относительно 1.01.2010 на 0,3 процентного пункта (до 25,4%), удельный вес депозитов “до востребования” не изменился (27,7%), а срочных депозитов — соответственно увеличился на 0,3 процентного пункта (до 46,9%).

Скорость  обращения денег, рассчитанная по денежному  агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась за первое полугодие 2010 г. на 4,5% (за первое полугодие 2009 г. — на 0,7%). Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М2) за рассматриваемый период возрос с 33,8 до 35,4%.

Широкая денежная масса (включающая депозиты в  иностранной валюте) за первое полугодие 2010 г. возросла на 6,8% (за аналогичный период 2009 г. ее рост составил 1,7%). Скользящие годовые темпы ее прирос та на 1.07.2010 составили 22,2%, тогда как на 1.07.2009 они были равны 7,1%.

Денежная  база в широком определении за январь—июнь 2010 г. увеличилась на 12,0%. В структуре денежной базы в широком определении доля наличных денег снизилась с 71,5% на 1.01.2010 до 66,6% на 1.07.2010, средств кредитных организаций на корреспондентских счетах — с 13,9 до 8,3% соответственно. Удельный вес средств кредитных организаций на счетах обязательных резервов увеличился с 2,3 до 2,4%, на депозитных счетах — с 7,9 до 8,8%, в облигациях Банка России — с 4,4 до 13,8% на соответствующие даты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1. Темпы  роста инфляции

Существующие до сих  пор в денежном хозяйстве России темпы роста инфляции характеризуются воздействием как монетарных, так немонетарных факторов (рис. 1):

• монетарные факторы: эмиссия денежных знаков, скорость обращения денег, состояние финансово-кредитной системы, паритет национальной валюты;
• производственные факторы: степень монополизации промышленной сферы и отсутствие конкурентных отношений, высокий уровень издержек производства;
• структурные факторы: несбалансированность структуры народного хозяйства, дефицит потребительских товаров.

Важной причиной нарушения денежного  хозяйства переходного периода  явился дефицит государственного бюджета, который определялся наличием следующих факторов:

• падением показателя реального ВВП;
• неспособностью правительства провести жесткую финансово-бюджетную политику, направленную на сокращение государственных расходов.

Решение вопроса о выборе эмиссии в  качестве инструмента регулирования  предложения денег жестко связано  с оценкой значимости монетарных и немонетарных факторов в возникновении и развитии инфляционных процессов в экономике. Признание достаточности денежной массы служит предпосылкой осуществления антиинфляционной политики с помощью ограничения массы платежных средств в обороте.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1. Факторы, влияющие на состояние денежного хозяйства

В качестве основного метода, направленного  на урегулирование проблемы бюджетного дефицита, использовалась фидуциарная эмиссия Центрального банка РФ, что привело к резкому росту денежной массы и, соответственно, инфляции. Денежная эмиссия в 1992 г. выросла по сравнению с предыдущим годом почти в 17 раз, в 1993 г. - в 7,2 раза и в 1994 г. — в 2,1 раза соответственно.