Бюджетный дефицит: сущность, методы его приодоления

     Государственный долг растет в разных странах разными темпами. Превышение государственного долга над ВВП более чем в 2,5 раза считается опасным для стабильности экономики, особенно для устойчивого денежного обращения.[12,с.188].

     Государственный долг может быть представлен в форме:

- кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени государства как заемщика с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;

- государственных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени государства;

- договоров и соглашений о получении государством бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы государства;

- договоров о представлении государству государственных гарантий;

- соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени государства, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств государства прошлых лет [5,c.26].

     Государственный долг подразделяют на краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (от 1 года до 5 лет) и долгосрочный (свыше 5 лет). Наиболее тяжелыми являются краткосрочные долги. По ним вскоре приходится выплачивать основную сумму с высокими процентами. Такую задолженность можно пролонгировать, но это связано с выплатой процентов на проценты. Государственные органы стараются консолидировать краткосрочную и среднесрочную задолженность, т.е. превратить ее в долгосрочные долги, отложив на длительный срок выплату основной суммы и ограничиваясь ежегодной выплатной процентов. В ряде стран существуют специальные управления государственного долга при министерстве финансов, которые осуществляют погашение и консолидацию старых долгов и привлечение новых заемных средств.

     По  условиям привлечения средств различают внутренний и внешний долг.

     Государственный долг можно разделить на две составляющие:

     - капитальный долг – это сумма  выпущенных и непогашенных государством  долговых обязательств и гарантированных  им обязательств других лиц,  включая начисленные проценты по этим обязательствам;

     - основной долг – это номинальная  стоимость всех долговых обязательств  государства и гарантированных  им заимствований [5].

     Государственный долг существенно влияет на экономику  в целом, а именно на параметры  монетарной и фискальной политики и на экономическую конъюнктуру. Эффективное управление государственным долгом предусматривает не только знание его эффектов, но и возможность и качественной и количественной оценок.

     В экономической теории существует ряд  концепций касательно толкования влияния государственного долга на экономику. В современной экономической литературе выделяют две основные теории государственного долга. Первой является традиционная (или классическая) теория государственного долга, которая базируется на принципах и подходах неоклассической школы экономической теории.

     Сущность  традиционной теории состоит в том, что увеличение государственного долга  стимулирует совокупный спрос и  экономический рост в краткосрочном  периоде, но в долгосрочном периоде  способствует снижению части капитала в национальном богатстве и уменьшению национального дохода.

     Анализ  эффектов государственного долга был  бы неполным без учета и изучения «теории нейтральности государственного долга», которую называют «Эквивалентность Риккардо». Ее сущность состоит в том, что выбор финансирования государственных расходов с помощью займов или налогов не является релевантным. Эта теория имеет большое теоретическое значение и нуждается в дальнейшем изучении. Однако при изучении оптимальных значений государственного долга и предельных показателей долговой нагрузки следует руководствоваться принципами классической теории государственного долга.

     Классическая  теория государственного долга базируется на ряде гипотез:

     - на объем правительственных расходов  долговая политика не влияет, ревалентными являются только уменьшение (увеличение) налогов или увеличение (уменьшение) объема государственного долга для покрытия дефицита бюджета;

     - временное уменьшение налогов  в текущем периоде предусматривает  увеличение налогов в будущем, так как государственный долг постоянно расти не может;

     - настоящая стоимость повышения  налогов равняется стоимости  текущего прироста государственного  долга.

     По  состоянию на 31 декабря 2009 года государственный и гарантированный государством долг Украины составлял 301.512.736,92 тыс.грн. или 37.759.891,92 тыс.долл.США, в т.ч.: государственный и гарантированный государством внешний долг – 196.379.817,51 тыс.грн. (65,13% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 24.593.590,18 тыс.долл.США; государственный и гарантированный государством внутренний долг – 105.132.919,41 тыс.грн. (34,87%) или 13.166.301,74 тыс.долл.США (Приложение 2).

    Общий объем Государственного долга Украины на 31.12.2009 составляет 211,6 млрд. грн., или 23,2% ВВП. При условии включения в объем государственного долга всех гарантийных обязательств Правительства показатель уровня отношения государственного и гарантированного государством долга на конец 2009 года составляет 33,0% ВВП, против максимального предельного значения в 60%, установленного Бюджетным кодексом Украины.

          Государственный долг Украины за 2009 год возрос на 80,9 млрд. грн. до 211,6 млрд. грн. за счет:

    а) роста государственного внешнего долга на 34,5 млрд. грн.:

    -     получения в бюджет части займа Международного валютного фонда на сумму 36,9 млрд. грн.;

    -     роста курсов иностранных валют к гривне на сумму 3,0 млрд. гривень.

    б) роста государственного внутреннего долга на 46,4 млрд. грн.:

    -    выпуска облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) для увеличения уставных капиталов банков на сумму 19,6 млрд. грн.;

    -    выпуска ОВГЗ для увеличения уставного капитала НАК «Нафтогаз Украины» на сумму 24,4 млрд. гривен.

     Гарантированный государством долг Украины на 31.12.2009 составляет 89,9 млрд. грн. и увеличился на 31,2 млрд. грн. за счет:

    -     изменения курсов валют (на сумму 2,8 млрд. грн.);

    -   получения Национальным банком Украины части займа Международного валютного фонда на сумму 10,1 млрд. грн.;

    -     выпуска облигаций НАК «Нафтогаз Украины» под государственные гарантии на сумму 12,8 млрд. грн.;

    -    получения займов другими предприятиями под государственные гарантии в сумме 5,5 млрд. грн. [29].

     В условиях финансового кризиса, который охватил большую часть промышленно-развитых стран, обеспечения конституционных прав граждан, экономической безопасности и макроэкономической стабильности в Украине требует от государства постепенного увеличения объемов государственных заимствований, следовательно, и объема государственного долга. Но и при таких условиях значения показателя соотношения государственного долга и ВВП свидетельствует про экономически безопасный размер государственного долга и отвечает критериям, определенным Бюджетным кодексом Украины (критический уровень показателя не должен  превышать 60%). Так, если в 2002 году соотношения составляло 28,6% , то в 2005 году уменьшилось до 14,3%, в 2006 году составляло 12,1%, на конец 2007 года составило 9,9%, а на конец 2008 года – 13,8%. Показатель уровня отношения государственного долга к ВВП на конец 2009 года составляет 23,2%, а государственного и гарантированного государством долга к ВВП – 33%, что является приемлемым с точки зрения финансовой безопасности государства. (схема 2). Показатель отношения государственного долга к ВВП Украины является относительно невысоким в сравнении с другими странами мира, включая развитые, не считая то, что возможности Украины относительно управления государственным долгом испытывают существенных ограничений. 

Схема 2 - Отношение государственного и гарантированного государством долга Украины к ВВП (на конец соответствующих годов)

                                   - Государственный долг к ВВП

                                   - гарантированный государством  долг к ВВП

                                   - критический уровень для отношения государственного долга к ВВП 

     По  признакам условности долговые обязательства Украины делятся на государственный (безусловный) долг, который составляет 70,19%, и гарантированный государством (условный) долг - 29,81%. (схема 3). На протяжении 2009 года произошло увеличение части государственного долга на 1,19%, что связано в основном с ростом потребностей в государственных заимствованиях вследствие влияния мирового финансового кризиса, необходимости поддержки ведущих областей экономики, капитализации банков, из-за неудовлетворительного выполнения плана доходной части государственного бюджета. 

Схема 3 - Государственный и гарантированный государством долг Украины по состоянию на 31.12.2009 (по признаку условности) 

 
 

     В валютной структуре государственного и гарантированного государством долга наибольшую часть составляет долг в гривнах – 34,81%, долларах США – 29,39% и СПЗ (специальные права заимствования) – 29,06%

     На  протяжении 2009 года состоялись такие  основные изменения валютной структуры: увеличения государственного и гарантированного государством долга в гривнах и СПЗ соответственно на 14,24% и 9,92% и уменьшение государственного и гарантированного государством долга в долларах США, швейцарских франках и евро соответственно на 18,31%, 2,94% и 2,31% (схема 4) [29]. 
 
 
 

Схема 4 - Государственный и гарантированный государством долг Украины по состоянию на 31.12.2009 (в разрезе валют погашения) 

 

     Одним из наиболее важных показателей, характеризующих эффективность долговой политики страны и ее возможность выполнять долговые обязательства, является соотношение суммарных выплат по обслуживанию и погашению государственного долга к доходам государственного бюджета и ВВП. После долгового кризиса 1998 г., когда суммарные долговые выплаты достигли 71,4% годового объема доходной части госбюджета, осуществление на протяжении 1999-2002 гг. реструктуризации долговых обязательств позволило существенно снизить нагрузку на государственный бюджет.

     Не  смотря на то, что на протяжении последних лет наблюдалось постепенный рост объемов платежей по государственным долгам в абсолютной величине, бюджетные затраты на погашение и обслуживание государственного долга стабилизировались в границах 2,0 - 5,0% от ВВП, а на конец 2009 года указанный показатель составляет 4,33% от ВВП (схема 5). Соотношения платежей по погашению и обслуживанию государственного долга к доходам общего фонда государственного бюджета на конец 2009 года составляет 23,0 % против 5% на конец 2008 года, 7,4% – на конец 2007 года и 12,3% – на конец 2006 года.  

     Схема 5 -  Платежи по государственному долгу к ВВП

   

 

2.2. Инфляция  как результат бюджетного дефицита

       Еще одним негативным явлением бюджетного дефицита является инфляция.    Инфляция - это сложное социально-экономическое явление. Как экономическое явление инфляция существует уже длительное время. Считается, что она появилась, чуть ли не с возникновением денег, с функционированием которых неразрывно связана. Но если ранее инфляция возникала, как правило, в чрезвычайных обстоятельствах, (например, во время войны государство выпускало большое количество бумажных денег для финансирования своих военных расходов), то в последнее время во многих странах она стала хронической.

     Инфляция - обесценение денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги, не обусловленного повышением их качества. Инфляция вызывается, прежде всего, переполнением каналов денежного обращения избыточной денежной массой при отсутствии адекватного увеличения товарной массы. Инфляция порождает занижение реальной стоимости имущества, опасность накопления обесценивающихся денежных средств, превалирование краткосрочных сделок, обесценение доходов предприятий и населения. [18, стр.135]. Изменение индекса инфляции за последние 10 лет  приведено в Приложении 3.

     Обострения кризисных явлений и падение экономики в 2009 году сказалось на благосостоянии населения. Так, среднемесячная номинальная заработная плата выросла за год лишь на 5,5% до 1906 грн., против ожидаемого роста на 15,9% до 2093 гривен. Реальная заработная плата сократилась на 8,9% против ожидаемого роста на 0,9 процента.  Увеличения фонда оплаты труда лишь на 1,2 млрд. грн. против ожидаемого роста на 27,3 млрд. грн. привело к недополучению объемов поступлений местными бюджетами и Пенсионным фондом. Несмотря на реализацию на протяжении 2009 года антиинфляционных мероприятий, по итогам года инфляция превысила на 2,8% плановый показатель.