29. Анализ финансовой устойчивости  на примере ОАО «Владимирский  химический завод»

     http://www.disclosure.ru/issuer/index.shtml

 

Содержание 

 

 Введение

 

     В настоящее время в России проблема оценки финансового состояния предприятия является крайне актуальной для широкого круга пользователей, как внешних – налоговые инспекции, коммерческие банки, акционеры и т.д., так и внутренних – администрация, менеджеры, внутренние финансовые службы организации.

     В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, улучшиться или ухудшиться. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

     На  основании анализа финансовой устойчивости предприятие корректирует свою финансовую политику, обеспечивая стабильное финансовое состояние в долгосрочной перспективе. Таким образом, тема курсовой работы – «Анализ финансовой устойчивости» является актуальной.

     Цель курсовой работы – изучить методику проведения анализа финансовой устойчивости на примере реально существующего предприятия. Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

     - перечислить здачи анализа финансовой устойчивости;

     - рассчитать рыночные коэффициенты  устойчивости,

     - оценить обеспеченность запасов  и затрат источниками финансирования,

     - определить зависимость финансовой  устойчивости от эффективности  использования основных и оборотных средст,

     - выявлить запас финансовой устойчивости  на основе анализа соотношения  «затраты-объем-прибыль,

     - сделать выводы и предложения  по укреплению финансовой устойчивости  предприятия

     В качестве объекта исследования был выбран ОАО «Владимирский химический завод».  История Владимирского химического завода берет свое начало в октябре 1932 года. На базе корпусов красильно-отделочной фабрики имени газеты «Правда» началась трудовая биография завода. Это решение было принято Постановлением ВСНХ СССР от 13 сентября 1931г. «О строительстве комбината пластических масс в г.Владимире».

      Сегодня  ОАО “Владимирский химический завод” -это уверенно чувствующая себя на рынке, успешно работающая и динамично растущая производственная компания, которой под силу решение многих проблемных задач, возникающих на пути. Завод неизменно наращивает собственные мощности и объемы выпуска, немаловажное значение придавая улучшению качества продукции.

      Основной  вид деятельности Открытого акционерного общества "Владимирский химический завод" - производство синтетических смол и пластических масс. Основные виды продукции: ПВХ-пластикаты, простые полиэфиры, стеклопластики и пленки ПЭТ.

      Предметом анализа является финансовая устойчивость ОАО «Владимирский химический завод» за 3 квартал 2009 и 2010 года.

      В качестве информационного обеспечения  использованы формы официальной  отчетности – баланс и отчет о  прибылях и убытках.

 

1. Задачи  анализа финансовой  устойчивости

 

     Финансовая  устойчивость организации (предприятия) — это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает бесперебойную деятельности организации, способствует ее развитию на основе роста прибыли и капитала в свете долгосрочной перспективы, гарантирует постоянную платежеспособность в границах допустимого уровня предпринимательского риска.

     Как следует из определения, финансовая устойчивость означает такое финансовое состояние предприятия, которое обеспечивает не только стабильное превышение его доходов над расходами, но и рост прибыли при сохранении эффективного и бесперебойного функционирования хозяйствующего субъекта. Причем внешне это выражается не только в способности предприятия рассчитаться по долгам, но и в его саморазвитии, или способности осуществлять расширенное воспроизводство. Это значит, что предприятие не просто должно «проедать» свой капитал, имея бухгалтерскую прибыль, а эффективно его использовать с целью прироста экономической стоимости предприятия.

     Гарантированная платежеспособность организации предполагает, кроме всего прочего, сохранение ее платежеспособности в условиях допустимого уровня предпринимательского риски, обусловленного как характером деятельности организации, тик и колебаниями рыночной конъюнктуры.

     Финансовая  устойчивость обеспечивается всей производственно-хозяйственной деятельностью предприятия, а значит, предполагает оценку различных сторон его финансово-хозяйственной деятельности, т. е. это комплексное понятие, предполагающее зависимость от многочисленных и разнообразных факторов.¹

     Анализ  устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

     Высокая финансовая зависимость от внешних  источников финансирования может привести к потере платежеспособности предприятия. Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей финансового  анализа.

     Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:

- определение  общего уровня финансовой устойчивости;

- расчет  суммы собственных оборотных  средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;

- оценку  финансовой устойчивости в части  формирования запасов и затрат;

- определение  типа финансовой устойчивости.

     На  финансовую устойчивость предприятия  влияет множество факторов:

•   положение предприятия на товарном рынке;

•   производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции; 

•   потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;

•   степень его зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов;

•   наличие неплатежеспособных дебиторов;

•   эффективность хозяйственных и  финансовых операций. Эти факторы  могут классифицироваться по:

•   месту возникновения (внешние и внутренние);

•   важности результата (основные и второстепенные);

•   структуре (простые и сложные);

•   времени действия (постоянные и временные).²

 

2. Анализ  рыночных коэффициентов  устойчивости

 

     Финансовые  коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

     Анализ  финансовых коэффициентов заключается  в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам; среднеотраслевые или средненароднохозяйственные значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента.

     Кроме того, в качестве базы сравнения  могут служить теоретически обоснованные, или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей, применяемых для анализа финансового состояния предприятия. Зачастую предлагается избыточное количество показателей. Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

     Относительные показатели финансовой устойчивости (системы коэффициентов) можно разделить на следующие основные группы:

     •   коэффициенты, характеризующие финансовую независимость организации;

     •   коэффициенты, характеризующие состояние  оборотных средств;

     •   коэффициенты, характеризующие состояние  основных средств.

     К коэффициентам, характеризующим финансовую независимость организации относят:

     1 . Коэффициент автономии — характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой прочности предприятия, его стабильности и независимости от внешних кредиторов  

 

     2. Мультипликатор собственного капитала  — отражает соотношение всех  средств, авансированных в предприятие,  и его собственного капитала (активов). Рост показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в общем объеме источников финансирования. 

 

     3. Коэффициент финансовой зависимости  (задолженности) — плечо финансового  рычага — характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т. е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств  

 

     4. Коэффициент покрытия инвестиций (коэффициент устойчивого финансирования) — характеризует долю имущества  предприятия, связанного с долгосрочными источниками их финансирования  

 

     5. Коэффициент иммобилизации имущества  — показывает, какова доля внеоборотных  активов в стоимости всех средств организации. Чем выше данный показатель, тем меньше доля оборотных активов в имуществе, и наоборот. Имеет отраслевую специфику и индивидуален для каждого предприятия. Снижение коэффициента свидетельствует об увеличении мобильности имущества ³ 

 

     Расчет  коэффициентов произведем в таблице 1.  
 

 

Таблица 1

Расчет  показателей финансовой независимости (структуры капитала) ОАО «Владимирского химического завода»