Соотношение оборотного и внеоборотного  капитала показывает изменение структуры имущества в разрезе его основных групп. Равен отношению оборотного капитала к внеоборотному.

    Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности. Определяется как отношение собственного капитала минус внеоборотные активы минус убытки к собственному капиталу.

    Из  анализа видно, что если в начале периода активы формировались в  основном за счет заемных средств, то в конце периода заемных средств  потребуется еще больше.

    Уровень чистого оборотного капитала показывает ту долю финансовых средств, в активах которой предприятие может располагать в текущей деятельности без опасности быть изъятой при предъявлении в краткосрочной перспективе счетов кредиторов. Это соотношение оборотного капитала за вычетом краткосрочных обязательств к балансу активов.

    Уровень инвестированного капитала показывает, какую долю активов предприятие направляет для инвестиций в целях получения дохода. Это отношение суммы долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений к величине активов.

    Уровень перманентного капитала (коэффициент финансовой устойчивости) показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время. Равен отношению суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к итогу активов.

    Уровень функционирующего капитала показывает долю капитала непосредственно занятого в производственной деятельности. Равен отношению разности итога активов, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений к общему капиталу.

 

    Полученные  значения коэффициентов сравнивают с рекомендуемыми значениями этих показателей. 

Таблица 11.1. 

Итоговая  таблица анализа финансовой устойчивости 

 

    Вывод: В начале года предприятие относится ко 2 типу финансовой устойчивости, на конец года – положение предприятия резко ухудшилось.

    Увеличение  коэффициента автономии, коэффициента финансовой независимости и коэффициента обеспеченности основными средствами говорит об улучшении финансовой независимости предприятия.

Глава 12. Определение склонности предприятия к банкротству

    Основная  задача анализа признаков несостоятельности (банкротства) предприятия заключается  в том, чтобы на основе параметров многофакторных моделей определить соответствие расчетных значений интегрального показателя состоятельности предпринимательской деятельности критериям характерным для нормального и кризисного режимов функционирования на рынке. На основе проведения многофакторного корреляционного регрессионного анализа по значительному количеству наблюдений репрезентативной выборки субъектов хозяйствования были получены модели отражающие линейную зависимость интегрального показателя несостоятельности предприятия Z (вероятность банкротства) от факторов характеризующих ликвидность баланса, кредитоспособности организации, рентабельность активов и достаточность уставного капитала.

    Двухфакторная модель.

    N₁ – общий коэффициент ликвидности;

    N₂ – удельный вес заемных средств в активах.

    Если  Z₁ величина отрицательная, то имеет место нормальный режим работы и невысокая вероятность банкротства предприятия.

    Если  Z₁ положительная величина, то имеют место признаки кризисного режима функционирования и вероятность банкротства достаточно велика.

    Из  анализа видно, что  повышение значения Z₁ от –1,8 до –0,94 свидетельствует о нормальном режиме работы в начале года и ухудшении положения в конце года.

    Многофакторная  модель.

    К₁ – отношение чистого оборотного капитала к сумме активов

    К₂ – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов

    К₃ – отношение прибыли от реализации к сумме активов

    К₄ – отношение уставного капитала к размеру заемных средств

    К₅ – отношение чистой выручки от реализации к сумме активов

    Если Z₂ < 1,8, то вероятность банкротства очень высока

    Если Z₂ ≥ 1,9, или Z₂ ≤ 2,7, то вероятность банкротства средняя

    Если Z₂ ≥ 2,8, или Z₂ ≤ 3, то вероятность банкротства невелика

    Если Z₂ > 3, то вероятность банкротства ничтожно мала 

    Рекомендуемые значения Z₂ привязаны к трем классам надежности, характеризующим нормальный режим функционирования предприятия на рынке. 

 

Данное предприятие  по своим показателям относится к первому классу надежности.

 

Заключение

    На  основе проведенного анализа финансовой деятельности были сделаны следующие выводы. Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятия к концу года, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Одним из недостатков является долгосрочная дебиторская задолженность, т.к. она снижает долю медленно реализуемых активов. К тому же происходит увеличение заемных средств, в том числе: кредиторская задолженность возросла на 23239,9944 тыс.руб., краткосрочные обязательства возросли на 8267,28 тыс.руб., а собственные оборотные средства возросли всего на 11033,4672 тыс.руб. Некоторые показатели, характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы.

    Также недостаточной является ликвидность  баланса, т.к. возрос платежный недостаток на 15008,4648 тыс.руб. Поэтому предприятие не сможет расплатиться по всем своим обязательствам. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине оборотных средств, что объясняется, в основном наличием у фирмы значительной сумы кредиторской задолженности.

    В конце года положение предприятия несколько ухудшилось, но предприятие по-прежнему относится к первому типу финансовой устойчивости.

    Для улучшения финансового состояния  деятельности предприятия предлагается осуществить следующие мероприятия:

• улучшить организацию материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
• восстановление платежеспособности;
• сократить до минимума дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев;
• поиск дешевых кредитных ресурсов;
• грамотное распределение прибыли;
• повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости,
• рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов,
• повышение производительности труда;
• внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий,
• изучение и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.