Анализ динамики валюты баланса

Коэффициент критической  ликвидности ООО «Медведь»:

Ккл.₂₀₀₆ = 51946-47712-618/51347=0,07

Ккл.₂₀₀₇ =66047-26571-720/71848=0,54

Если в состав ликвидных  средств включаются также запасы и затраты, то получается коэффициент текущей ликвидности (Ктл) или коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств:

Ктл= Оборотные активы/Краткосрочные обязательства (3)

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией  готовой продукции, но и продажи  в случае нужды прочих элементов  материальных оборотных средств. Установлен норматив этого показателя, равный 2, для оценки платежеспособности и  удовлетворительной структуры баланса. Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с  замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запас, неоправданным  ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности ООО «Медведь»:

Ктл.₂₀₀₆=51946/51347=1,01

Ктл.₂₀₀₇=66047/71848=0,92

Таблица 6 - Показатели ликвидности ООО «Медведь» за 2006-2007 гг.

Показатели	Обозначение	По состоянию	Рекомендуемые показатели
		2004 г.	2005 г.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал	0,004	0,0005	Кал>=0,2
2. Коэффициент	Ккл	0,07	0,54	Ккл=0,8-1,0
критической
ликвидности
3. Коэффициент	Ктл	1,01	0,92	Ктл>=2
текущей ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности  отраженный в табл. 6 и в 2006 г., и  в 2007 г. ниже нормативного значения, причем наблюдается тенденция уменьшения этого коэффициента. Это произошло  потому, что увеличилась кредиторская задолженность, а сумма денежных средств снизилась. Это значит, что  предприятие не может сразу погасить даже минимально допустимую часть краткосрочной  задолженности за счет денежных средств. Этот коэффициент имеет большое  значение для поставщиков сырья  и материалов, а значит, предприятие  не может сразу расплатиться с  ними за поставляемые материалы. Отсюда можно сделать вывод, что кредиторская задолженность будет продолжать увеличиваться.

Коэффициент критической  ликвидности в 2004 году ниже нормативного значения, но на конец года 2005 года он становиться больше и приближается к нормативному значению. Это произошло  из-за увеличения краткосрочных займов. Предприятие даже при условии  реализации дебиторской задолженности  не сможет погасить минимально допустимую часть краткосрочной задолженности. В 2007 году этот коэффициент в конце  периода резко улучшился и  стал выше нормы. Это произошло потому, что на конец периода дебиторская  задолженность возросла более чем  в 10 раз, а кредиторская - снизилась, поэтому в случае необходимости  реализации дебиторской задолженности  полученной суммы хватит на покрытие краткосрочной и кредиторской задолженности. На этот коэффициент обращают внимание банки-кредиторы.

Коэффициент текущей ликвидности  в 2006 и 2007 годах ниже нормы. Это значит, что предприятие не сможет расплатиться по наиболее срочным и краткосрочным  обязательствам при условии расчетов с дебиторами - благоприятной реализации готовой продукции и продаже  в случае нужды прочих элементов  материальных оборотных средств. Этот коэффициент важен для потенциальных  инвесторов (покупателей акций) и  собственников.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует  наличие собственных оборотных  средств у предприятия, необходимых  для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, определяется по формуле:

КосС = Капитал и резервы-Внеоборотные активы/Оборотные активы, (4)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами ООО «Медведь»:

КосС.₂₀₀₆ =21745-21146/51946=0,011

КосС.₂₀₀₇ =22722-28523/66047=-0,088

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается на срок три месяца:

Кутр=Ктл₂₀₀₆+3/Т(Ктл₂₀₀₇ -Ктл₂₀₀₆)/2 (5)

Кутр.к=(0,088+3/12*(-0,088-0,011))/2=0,11

Значение коэффициента утраты платежеспособности меньше 1 означает реальную возможность утратить платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев. Если коэффициент утраты меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 3 месяца имеется возможность утратить платежеспособность. В табл. 7 приводятся показатели оценки структуры баланса за 2006-2007 год.

Таблица 7 - Оценка структуры  баланса ООО «Медведь» за 2006-2007 гг.

Показатели	2006 г.	2007 г.	норма коэффициента	Возможное решение (оценка)
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,01	0,92	>2
2. Коэффициент обеспечения собственными средствами	0,011	-0,088	>0,1	Структура баланса удовлетворительная
3. Коэффициент утраты платежеспособности		0,11	>1,0	У предприятия реальная возможность  утратить платежеспособность в ближайшие 3 месяца

В 2006 и 2007 году у предприятия  структура баланса неудовлетворительная и предприятие можно признать неплатежеспособным.

Анализом ликвидности  предприятия, прежде всего, интересуются лица, предоставляющие коммерческие кредиты. Так как коммерческие кредиты  краткосрочны, то лучше всего способность  предприятия оплатить эти обязательства  может быть оценена именно посредством  анализа ликвидности.

Таблица 8 - Анализ ликвидности  баланса ООО «Медведь» за 2006-2007 гг.(тыс. руб.)

Актив	2006 г.	2007 г.	Пассив	2006 г.	2007 г.	Платежный избыток или  недостаток
						2006 г.	2007 г.
1.Наиболее ликвидные активы (А1)	200	169	1. Наиболее срочные обяза-тельства (П1)	7247	4648	-7047	-4479
2. Быстро реализуемые активы (А2)	3416	38375	2. Краткосрочные пассивы  (П2)	44100	67200	-40684	-28825
3.Медленно- реализуемые активы (A3)	48330	27503	3.Долгосрочные пассивы  (ПЗ)	-	-	-	-
4. Трудно реализуемые активы (А4)	21146	28523	4. Постоянные пассивы (П4)	21745	22722	-599	5801
Баланс	73092	94570	Баланс	73092	94570	х	х

 

Анализируя баланс ООО  «Медведь» 2007 года, мы видим, что для  погашения наиболее срочных обязательств не хватает денежных средств (на конец 2006 года - 7047 тыс. руб., на конец 2007 года - 4479 рублей) - то есть быстрореализуемых активов недостаточно. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность и платежеспособность на ближайшее время. Положение предприятия в анализируемом периоде в ближайшее время затруднительно, для погашения краткосрочных долгов следует привлечь медленнореализуемые активы.

Таким образом, Баланс 2006 года не абсолютно ликвидный, т.к. не выполняются  условия абсолютной ликвидности.

А1<П1 А2<П2 А3>П3 А4>П4

Баланс в 2007 году также  не является абсолютно ликвидным.

А1<П1 A2<П2 АЗ>ПЗ А4<П4

На предприятие не хватает  денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств, хотя как мы видим, дефицит денежных средств в конце 2007 года снизился по причине снижения кредиторской задолженности. Положение предприятия в 2007 году затруднительное, но по сравнению с 2006 годом положение немного улучшилось.

2.4 Анализ  и оценка финансовой устойчивости

На устойчивость ООО «Медведь» оказывают внешние  различные факторы:

· положение предприятия  на товарном рынке;

· производство и  выпуск дешевой, пользующей спросом  продукции;

· его потенциал  в деловом сотрудничестве;

· степень зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов;

· наличие неплатежеспособных дебиторов;

· эффективность  хозяйственных и финансовых операций.

Анализ финансовой устойчивости на ту или иную дату позволяет  ответить на вопрос: насколько правильно ООО «Медведь» управляло финансовыми результатами в течение периода, предшествующего этой дате.

Необходимо, чтобы  состояние финансовых результатов  соответствовало требованиям рынка  и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствия у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Для данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан, прежде всего, с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:

ВА+З+РА = И + КК` + КД +Сб + РП, (6)

где ВА - основные средства и вложения;

З - запасы и затраты;

РА - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы

И - источники собственных  средств;

КК`- краткосрочные  кредиты и заемные средства;

КД - долгосрочные кредиты  и заемные средства;

Сб - ссуды, не погашенные в срок;

РП - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, одним из условий платежеспособности является покрытие денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и активными расчетами краткосрочной  задолженности предприятия.

Таким образом, соотношение  стоимости материальных оборотных  средств и величин собственных  и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового  состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками  формирования является сущностью финансовой устойчивости.

Наиболее обобщающим показателем  финансовой устойчивости является излишек  или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемой в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченности определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса Общая: величина запасов и затрат З предприятия равна итогу раздела II актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников: наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:

 

Ес= Ис.с- ВА; (7)

где Ес - величина собственных оборотных средств.

2) наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя  увеличением на сумму долгосрочных  кредитов и заемных средств:

Ес = (Ис.с+ КД) - ВА; (8)

3) общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат, равная сумме предыдущего  показателя и величины краткосрочных  кредитов и заемных средств  (к которым в данном случае  не присоединяются ссуды, не  погашенные в срок):

Е= (Ис.с + КД +КК`) - ОС (9)

Каждый из приведенных  показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств в случае присутствия в балансе превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами для рабочих и служащих. Иммобилизация может также скрываться в составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь служит низкая ликвидность или полная неликвидностъ обнаруженных сомнительных сумм. В названии показателя наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность.

Так как, долгосрочные кредиты  и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически показатель наличия Е отражает скорректированную величину собственных оборотных средств. Поэтому название "наличие собственных и долгосрочных заемных источников" указывает лишь на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств Е увеличена на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.