Валютное регулирование и валютный контроль в Российской Федерации в период с 1987 по 1996г

В-третьих, проявлением  процесса совершенствования инфраструктуры валютного рынка явилось расширение и усиление филиалов банков-дилеров, конкурентная борьба между которыми стала причиной заметного снижения в 1993 году ставки комиссионных услуг по проведению операций на валютных биржах.

В-четвертых, еще  одним фактором позитивного развития валютного рынка в 1993 году стал существенный прогресс информационной структуры, что  выразилось прежде всего: а) в широкой публикации в печати информации по результатам торговых сессий на валютных биржах; б) более доступной стала информация из государственных органов ( прежде всего, данные о темпах инфляции, показатели внешнеторгового баланса, информация по бюджетному дефициту ); в) более полную информацию о своей валютной политике стал предоставлять Центральный банк России.

В-пятых, качественно  новым фактором развития валютного  рынка стало проведение операций сразу по нескольким иностранным  валютам ( хотя следует отметить, что долларовые операции на валютном рынке России остаются по-прежнему вне конкуренции ).

Следующим шагом  в деле совершенствования функционирования валютного рынка стало создание Ассоциации российских валютных бирж (АРВБ ), деятельность которой, как отметили руководители шести межбанковских бирж, учредившие Ассоциацию, на совещании в Москве 26-27 ноября 1993 года, направлена на многосторонний обмен информацией, обобщения опыта и координацию действий по развитию инфраструктуры валютного рынка.*

Валютный рынок  России институционально обеспечивается преимущественно банковской системой: это прежде всего почти все  операции с наличной и безналичной  национальной валютой; золотом; операции с ценными бумагами, держателями  реестра которых являются крупнейшие банки; купля-продажа иностранной валюты; вексельное обращение; "электронные" деньги - пластиковые кредитные карточки.

На валютном рынке России по купле-продаже иностранной  валюты (в основном американского  доллара и немецкой марки) в последнее  время сложилась ситуация относительного равновесия между биржевым и внебиржевым межбанковским валютным рынком, каждый из которых демонстрирует и использует свои конкурентные преимущества: биржевой - надежность и гарантированность расчетов, внебиржевой - скорость и относительную дешевизну расчетов. Признанием равноправного существования двух сегментов валютного рынка со стороны Центрального банка Российской Федерации стала котировка выступлений Банка России на валютном рынке. Теперь Центробанк совершает валютные операции не только через валютные биржи, но и непосредственно с коммерческими банками на основе двусторонних соглашений с ними. Взаимодествие Банка России с коммерческими банками строится по линии покупки подлежащей обязательной продаже части валютной выручки по курсу, который фиксируется на ММВБ на день продажи. Банкам такие продажи выгодны тем, что они обеспечивают гарантированное и быстрое получение рублевого эквивалента. Центральному банку подобные покупки позволяют создать определенный дефицит валютных средств на биржевом валютном рынке и дают возможность регулировать темпы повышения курса доллара на биржевом валютном рынке.

Вместе с тем, биржевой валютный рынок остается одним  из ключевых сегментов валютного  рынка, в силу своей прозрачности, информационной открытости, а также в силу того, что курсы валют по результатам торгов на валютных биржах и объемы операций на рынке служат ориентиром для сделок на межбанковском валютном рынке.

Операции внебиржевого валютного рынка осуществляются непосредственно между банками, при содействии брокерских контор, а также на торговых площадках. Перспективы развития валютного рынка связаны с развитием именно межбанковского валютного рынка, который способен придать динамизм валютным операциям, наиболее полно отвечать потребностям банков и клиентов. В то же время события последних двух лет показали примитивизм, стихийность и ненадежность сложившегося межбанковского валютного рынка в плане взаимоотношений между банками, а также банками и их клиентами.

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* Федоров М.В."Валюта,валютные  системы и валютные курсы".-М.:ПАИМС,1995

Еще одним важным сегментом валютного рынка Росси  является рынок наличной валюты. Легальный рынок наличной валюты России возник в начале 1992 года после того, ка граждане Российской Федерации получили возможность на законных основаниях осуществлять операции с наличной иностранной валютой. Ключевую роль в возникновении и развитии рынка наличной иностранной валюты сыграл Указ Президента Российской Федерации "О либерализации внешнеэкономической деятельности" от 15 ноября 1991 года № 213. Он содержал основные положения, которые в дальнейшем были развернуты в нормативных документах Банка России:

- "разрешить  банкам, уполномоченным на ведение  валютных операций на территории  РСФСР, открывать валютные счета всем юридическим лицам и гражданам. Иностранная валюта, находящаяся на счетах граждан,выдается по их требованию без каких-либо ограничений и разрешений;

- отменить ограничения  на участие граждан и юридических  лиц, зарегистрированных в РСФСР,  в проведении валютных операций через уполномоченные банки, включая ограничения на покупку иностранной валюты.

Установить, что  продажа иностранной валюты юридическим  лицам, зарегистрированным на территории РСФСР, осуществляется только для целей  импорта товаров и услуг, а также иностранным инвесторам для перевода прибыли и дивидендов;

- запретить на  территории РСФСР расчеты и  платежи между юридическими лицами  и гражданами в иностранной  валюте, за исключением оплаты  труда и расчетов в магазинах,  расположенных на территориях, имеющих экстерриториальный статус".*

Создание легального рынка наличной валюты отвечало объективным  потребностям развивающейся рыночной экономики. Многочисленные запреты, действовавшие  в период существования СССР, были неэффективными и привели к образованию значительного по объему операций нелегального внутреннего валютного рынка. Основной причиной, обеспечившей развитие нелегального рынка, был существенный разрыв между официальным курсом рубля и тем курсом, который складывался на этом рынке. Положение Указа Президента о том, что "курс рубля к иностранным валютам складывается на основе спроса и предложения на аукционах, биржах, межбанковском рынке, при купле-продаже валюты коммерческими банками и другими юридическими лицами и гражданами" * , стало ключевым для легализации внутреннего рынка наличной валюты.

С 1992 года рынок  наличной валюты стал составной частью инфраструктуры внутреннего валютного  рынка. Впервые граждане России получили право выбирать, в какой форме  им лучше держать свои сбережения - в наличных рублях, во вкладах в банках, в наличной иностранной валюте или на валютных вкладах в уполномоченных банках. С этого момента развитие рынка наличной валюты находится в прямой зависимости от проводимой финансовой и денежно-кредитной политики.

В настоящее  время состояние рынка наличной валюты России определяется следующими характеристиками:

- заметное изменение  на рынке наличной валюты связано  прежде всего с фактическим  исчезновением такой категории  участников рынка, как розничные  и мелкооптовые валютчики, занимавшие еще 3 года назад одно из лидирующих положений. Они были вытеснены широкой сетью официальных банковских обменных пунктов, более привлекательных для граждан;

- произошла относительная  нивелировка наличных котировок  валюты в пределах одного города, что полностью свело на нет возможность эффективных валютообменных операций внутри одного города;

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* Указ Президента  РСФСР "О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР" от 15 ноября 1991 года № 213.

- нововведением  московского рынка наличной валюты  стало открытие электронных обменных  пунктов. Банкоматы имеют целый  ряд преимуществ, а именно: их  открытие не требует регистрации в Центральном банке России как обменного пункта, что облегчает отчетность; автоматы имеют встроенный детектор и определяют подлинность купюры без взимания дополнительной комиссии; детектор исключает проведение валютообменных операций с фальшивыми купюрами;

- происходит  сокращение банковских обменных  пунктов, вызванное постоянным  снижением нормы прибыли от  обменных операций с наличной  валютой, высокими и неокупаемыми  затратами на поддержание деятельности  обменных пунктов, высокой степенью риска ( из-за участившихся нападений на обменные пункты ), жестким контролем со стороны местных управлений Центробанка России за соблюдением валютного законодательства и инструкции о порядке организации пунктов обмена наличной валюты;

- еще одно  новое явление на наличном валютном рынке связано с появлением новых видов сделок, позволяющих страховать участников от неожиданных колебаний курса доллара. 

С момента своего возникновения рынок наличной валюты стал заметным сегментом валютного  рынка. На протяжении всего периода его существования спрос на наличную валюту постоянно превышал предложение, о чем свидетельствуют высокие объемы ввоза наличной валюты. Если в начале своего возникновения рынок наличной валюты довольно активно реагировал на нестабильность курса рубля и между ростом ввоза валюты и падением курса рубля прослеживалась определенная связь, то в последние годы на инвестиционные предпочтения населения влияют уже другие факторы.

Как показал  опыт 1995 - 1996 годов, переход к финансовой стабилизации, укрепление российского рубля, снижение темпов инфляции являются необходимыми, но недостаточными условиями того, чтобы ослабить интерес населения к приобретению и накоплению иностранной валюты. Значительное воздействие на поведение населения оказывает нестабильность банковской системы.

Отсутствие других, альтернативных валюте, эффективных  возможностей надежного вложения свободных  рублевых средств, непредсказуемость  налоговой политики и другие факторы  вынуждают население обращаться к наличной иностранной валюте как основному способу сохранения своих сбережений. Поэтому приступить к решению проблемы дедолларизации денежных сбережений населения можно будет лишь в том случае, когда будет создана система, которая страховала бы денежные средства населения в банках.

Равновесной на рынке наличной валюты можно было бы считать такую ситуацию, при  которой предложение наличной валюты со стороны одних участников рынка  уравновешивалось бы спросом на нее  со стороны других в условиях относительно стабильного валютного курса. При этом объем ввоза наличной валюты коммерческими банками как фактор, уравновешивающий спрос и предложение, был бы сведен к минимуму.Фактически в этом случае речь могла бы идти о приостановке процесса долларизации денежных сбережений населения. В этом случае рынок наличной валюты стал бы нейтральным по отношению к межбанковскому валютному рынку.

Что же касается последних событий, происшедших  на валютном рынке России, то самым  значительным из них было установление и ( несмотря на все уверения экспертов  в его непрочности ) удержание валютного коридора.

Будучи не только экономическим, но и политическим решением, введение валютного коридора с 6 июля 1995 года было, пожалуй единственно  верным и 

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* Федоров М.В."Валюта,валютные  системы и валютные курсы".-М.:ПАИМС,1995

возможным выходом  из сложившейся на валютном рынке  кризисной ситуации. Коридор определил  границы колебания курса рубля  на биржевом и межбанковском валютном рынке в пределах 4300 - 4900 рублей за 1 доллар США. Цель этого коридора состояла в том, чтобы сохранить стабильность на валютном рынке и защитить интересы отечественных производителей и населения.

Валютный коридор  достаточно адекватно отразил проводимую Правительством и Центральным банком России политику, основная цель которой состояла в достижении валютно-финансовой стабильности. Он оказал существенный психологический эффект, но главное заключается в том, что он стал своего рода обязательством Правительства и Центрального банка не допустить непредсказуемых изменений валютного курса. Для валютного рынка валютный коридор сыграл бесспорно стабилизирующую роль.

Подводя итог сказанному, можно сделать вывод, что принятые в последние годы нормативные документы в области валютного регулирования, несмотря на определенную противоречивость, дают основание сделать вывод о том, что в основном валютное регулирование осуществляется на правовой основе. Для участия в международном финансовом сотрудничестве подготовлена необходимая юридическая база. Создана система государственного контроля за валютными операциями, соответствующая рыночным принципам. Рубль получил внутреннюю обратимость в конвертируемую валюту по текущим операциям. Источником приобретения валюты государством стала обязательная продажа экспортерами 50% валютной выручки.

Либерализация внешней торговли, предоставление необоснованных льгот определенным предприятиям, особенно на начальном этапе реформирования экономики привели к резкому увеличению участников внешнеторговых операций. Это не могло не сказаться отрицательно на соблюдении правил и норм по экспортно-импортным операциям. Наметилась устойчивая тенденция бегства капитала за границу, сокрытия экспортной выручки. В этих условиях государство стало более активно вмешиваться в процесс валютного регулирования, резко сократило, а в ряде случаев и полностью ликвидировало ранее введенные льготы. Не последнее место в решении указанных проблем отводится и вопросам совершенствования регулирования в области валютных операций, становления валютного контроля и определения системы имущественной ответственности за нарушение правил этого контроля.