Рефинансирование кредитных организаций как инструмент денежно-кредитной политики Банка России

      Из-за нарушения  товарно-денежного обращения возродился бартер, предприятия остановили свою работу, начались восстания рабочих, крестьян и голодные бунты. Провал политики военного коммунизма вынудил советское правительство перейти к новой экономической политике (НЭП) , направленной на возрождение товарно-денежных отношений. Денежно-кредитная система стала восстанавливаться. В октябре 1921 года вновь был учрежден Государственный банк, с 1922 года ему было поручено установление курса золотого рубля. Были выпущены новые советские денежные знаки – совзнаки, которые стали основным видом денежных знаков и к концу Гражданской войны составляли 90% всей массы в обращении. Была проведена деноминация – рубль денежных знаков 1922 года приравнивался к 10 тыс. руб. всех ранее выпущенных денежных знаков. Все старые деньги были объявлены утратившими свою платежную силу. Один рубль 1923 года приравнивался к 100 рублям образца 1922. В результате двух деноминаций денежная масса сократилась в 1 млн раз. Но эмиссия совзнаков служила средством покрытия дефицита бюджета, поэтому деноминация не спасла ситуацию. Страна нуждалась в денежной реформе. Совзнаки стали вытесняться банковскими билетами (червонцами), имеющими золотое обеспечение дореволюционного уровня. С введением червонца в СССР установилась система двух бумажных денежных знаков: банковского и казначейского. И уже к концу 1923 года червонец стал основным денежным знаком. Денежная реформа 1922- 1924 годов создала в стране систему формального золотого стандарта (без размена червонцев на золото) нерыночного типа⁶. Кроме того, в течение 1922-1925гг. создавались акционерные, кооперативные, коммунальные, сельскохозяйственные банки. Однако большевики продолжали реализацию идеи «единого банка», но уже с целью централизации управления экономикой командно-административными методами, а не для перехода к безденежным отношениям. Для этого было выпущено Постановление ЦИК и СНК СССР от 15 июня 1927 года «О принципах построения кредитной системы»⁷.

    1929 год в историю страны вошел как «год великого перелома». НЭП был свернут, началась ускоренная социалистическая индустриализация. С рынком было почти покончено. Большинство продовольственных продуктов выдавалось по карточкам. Хозорганам было запрещено рассчитываться между собой наличными деньгами, что резко сократило сферу обращения наличных денег и потребность в них хозяйственного оборота. В 1930-1932 годах была проведена кредитная реформа, которая передавала многие права исключительно в руки Госбанка.

      В годы Великой Отечественной войны государство использовало материальные и денежные резервы страны, а так же прибегло к эмиссии денег. К концу войны денежная масса в обращении увеличилась в четыре раза по сравнению с довоенным уровнем.

     В 1947 году постановлением Совета Министров СССР и ЦК ВКП(б) от 14 декабря 1947 года была проведена денежная реформа. За ее подготовкой лично следил сам И.В.Сталин⁸. Реформа не затрагивала основ денежной системы, а лишь предусматривала выпуск в обращение новых денег и изъятие старых, а так же переоценку вкладов населения в сберегательных кассах. Обмен  старых денег на новые проводился в соотношении 10:1. Одновременно с обменом производилась переоценка банковских вкладов. Реформа прекращала одновременное хождение двух видов денег - червонцев (твердые деньги) и обесценивавшихся рублей, далее денежные знаки исчислялись в рублях. В обращение поступили денежные знаки следующих номиналов : Государственные казначейские билеты СССР - 1, 3 и 5 рублей, Билеты Госбанка СССР - 10, 25, 50 и 100 рублей⁹.

До своего исчезновения купюры нового образца претерпели лишь одно изменение. В 1957 году в связи  с преобразованием Карело-Финской  ССР в Карельскую АССР уменьшилось  число перевязей ленты на Государственном  гербе СССР с 16 до 15¹⁰.

      Расхождение между официальным  курсом рубля и его фактической  покупательной способностью усиливалось,  произошло новое обесценивание  капиталистических валют. В связи  с этим было принято решение  повысить с 1 марта 1950 года официальный  курс. Курс был определен в  4 руб. за 1$ и 11 руб. 20 коп. за 1 фунт стерлингов вместо прежнего соотношения 5 руб. 30 коп. за 1$ и 14 руб. 84 коп. за 1 фунт стерлингов. Было принято решение повысить  золотое содержание рубля. С 1 января 1961 года  рубль содержал 0,987412 г чистого золота. Но начиная с седьмой пятилетки (1961-1965гг) остро ощущалось отставание продажи товаров и платных услуг от роста денежных доходов. Это привело к увеличению у населения количества денег, не имеющих эквивалента в товарах и услугах и снижению качества денег как покупательного средства.  

В 1987 году была обновлена  система банков СССР. В ее состав вошли:

• Госбанк СССР
• Внешэкономбанк СССР
• Промстройбанк СССР
• Жилсоцбанк СССР
• Сберегательный банк СССР

Подобная структура  банковской системы позволяла каждому  типу народнохозяйственного комплекса  получить поддержку в виде специального банка, осуществлявшего его кредитно-расчетное  обслуживание.

   Кроме  того, начала формироваться сеть кооперативных коммерческих банков.

Следующим этапом банковской реформы стало принятие ряда законов, которые впервые за многие годы предоставили банковской деятельности законодательную основу. Банки были объявлены самостоятельными юридическими лихами, не несущими ответственности  по обязательствам государства. Таким  образом, в стране установилась двухуровневая  банковская система. Эмиссионные банки  выделились в самостоятельное звено  в виде центральных банков, коммерческие банки выделились во второе звено  банковской системы, взяв на себя функции кредитно-расчетного обслуживания предприятий и населения¹¹.

1.3 Денежно-кредитная система Российской Федерации

      В России в декабре 1992 года по сравнению с декабрем 1991 года средняя заработная плата возросла в 1,3 раза, а индекс потребительских цен – в 26 раз.  23 % населения (34 млн. чел.) имели доход ниже прожиточного уровня.  Страна встала на грань гиперинфляции.

      Основной  задачей в рамках денежно-кредитной политики было обеспечение бездефицитности федерального бюджета. Разрыв между расходами и доходами бюджета покрывался за счет дополнительной эмиссии денег.

      В целях уменьшения денежной массы  в обращении Центральный Банк ужесточил условия кредитования коммерческих банков (была повышена учетная ставка до 80% и установлен лимит прироста кредитов Центробанка в размере 15%). Но эмиссия денег и прямых кредитов Центробанка в целях покрытия дефицита бюджета все продолжалась. Прирост кредитных ресурсов достиг 125% по сравнению с запланированными 15%. Дестабилизацию денежной системы усилило продолжавшее кредитование Центробанком государств рублевой зоны.

      Либерализация валюто-обменных операций на фоне бесконтрольного  неограниченного кредитования коммерческих банков и постоянного падения  обменного курса рубля сделала  чрезвычайно доходным и привлекательным  валютный рынок. Доверие к рублю  все больше падало, а к доллару  возрастало, что привело к практической утрате рублем функции денег. Доллар стал выполнять функции средства обмена, средства платежа, стоимостного эквивалента, средства сбережения.  Валютный рынок был буквально атакован рублевой массой. Спрос на американскую валюту во много раз превышал предложение. В январе 1993 года темпы инфляции составляли 2 % в день, соответственно 60 % в месяц и 720 % в год. Это означало, Россия вновь встала на грань гиперинфляции. Инфляция привела к обесценению средств не только населения, но и предприятий, которые стали закрываться из-за возникновения неплатежей. Таким образом, непродуманная политика либерализации цен и валюто-обменных операций привели к инфляции, которая практически уничтожила промышленность России.

      Немаловажный  вклад в дело борьбы с инфляцией  внес Б. Федоров, назначенный в 1993 году на пост вице-премьера. Благодаря ему произошло сокращение финансирования дефицита бюджета за счет привлечения кредитов Центробанка и внешних кредитов. Дефицит бюджета стал восполняться на основе выпуска государственных ценных бумаг, а не эмиссии, произошла отмена кредитования и массированных поставок наличности в государства рублевой зоны (страны СНГ).

     В  течение 1992-1995 годов в России  происходил этап бурного экстенсивного  роста банковской системы, а  в 1996 году началась и осуществляется  по настоящее время стадия  ее качественной эволюции.

      С июня 1993 года в обращении остались только банкнота Банка России номиналом в 100, 200, 500 и 50 000 руб. При этом монеты Банка России и бывшего СССР в условиях галопирующей инфляции настолько обесценились, что сами собой вышли из обращения. В 1995 году в обращение была выпущена новая серия купюр в 1000, 5000, 10 000, 50 000, 100 000 и 500 000 рублей. Изменилось оформление денежных знаков.

    В  конце 1997 года в России была  проведена деноминация (изменение  нарицательной стоимости денег  с одновременным соответствующим  изменением цен). Банком России были выпущены банкноты и монеты достоинством: банкноты 5, 10, 50, 100 и 500руб., монеты 1, 5, 10, 50 коп. и 1, 2, 5 руб.. Обмен старых денежных знаков на новые производился в течение 1998 года по курсу 1:1000. С 1 января 2001 года в обращение введена банкнота достоинство 1000 руб. Самая «старшая» в российском банкнотном ряду банкнота — номиналом 5000 рублей — была введена в обращение в 2006 году.

  В  2008 году  Россию поразил новый финансовый  кризис, который пришел из США. Он привел к снижению курса рубля по отношению к главным мировым валютам, упадочному состоянию многих предприятий, что повлекло за  собой массовые увольнения и сокращение рабочих мест. Кризис ударил и по банковской сфере - произошло ужесточение требований банков к потенциальным заемщикам, повышение ставок по вновь выдаваемым кредитам, свертывание многих ипотечных и потребительских программ (например, беззалоговых и беспроцентных кредитов), вызвал у граждан страх за сохранность их сбережений. Помимо негативных последствий кризиса можно выделить и несколько положительных моментов. Благодаря кризису произошло снижение цен на землю и недвижимость, а так же отсеялись неконкурентоспособные предприятия¹².

Последствия мирового финансового кризиса последних  лет страна пытается преодолеть вплоть до настоящего времени. 

2. Денежно-кредитная  политика.
1. Основы денежно-кредитной политики.

      Денежно-кредитная (монетарная) политика – это комбинация целей и средств (инструментов), с помощью которых Центральный Банк посредством регулирования предложения и спроса (косвенно) на деньги и кредит стремится достигнуть целей общей экономической политики¹³.

      Денежно-кредитная политика представляет  собой часть экономической политики  государства, направленной на  борьбу с инфляцией, безработицей  и обеспечение стабильных темпов  экономического развития.

   В зависимости от сложившейся в стране экономической ситуации и приоритетов экономической политики на различных этапах денежно-кредитная политика реализуется через механизм кредитной экспансии или кредитной рестрикции.

    Кредитная экспансия увеличивает  ресурсы коммерческих банков, в  результате чего вырастает объем  кредитования экономики. Кредитная  экспансия обычно приводит к  росту денежной массы в обращении  и понижению кредитных ставок. Происходит удешевление денег,  что стимулирует экономический  рост и инфляцию.

     Кредитная рестрикция выражается  в ограничении возможностей коммерческих  банков по выдаче кредитов. Ограничение роста денежной массы, рост процентных ставок и сужение возможностей кредитования народного хозяйства приводит к сдерживанию экономического роста и ограничение инфляции¹⁴.

      Цели монетарной политики можно  разделить на первичные, тактические  и промежуточные. Первичные цели  конкретизируют стратегическую установку государства в долгосрочном периоде, тактические – способы достижения общей цели в конкретных условиях меняющейся конъюнктуры, промежуточные – основные показатели, которыми руководствуется центральный банк в своей повседневной деятельности. Первичные (основные) цели сводятся к достижению стабилизации уровня цен, полной занятости, равновесного и стабильного экономического роста и внешнеэкономической стабильности. Правительство ежегодно корректирует значения этих экономических ориентиров.

      Для достижения целей денежно-кредитной  политики центральный банк использует  различные методы (операции на  открытых рынках, изменение минимальной  резервной нормы, изменение учетной  ставки). Различаю прямые и косвенные  методы, общие и селективные.