Пути совершенствования лизинговых операций в Республике Беларусь

     Суммарный объем лизинговых операций в 2003г. был  оценен в 288,8 млрд. руб., что соответствовало 122,7 млн. евро, а в 2004-2007 гг. он вырос  более чем в 5 раз в номинальном  выражении и более чем в 4 раза в валютном эквиваленте (объем операций 2007г. составляет 494,4 млн. евро) [20, c. 343].

     В настоящее время лизинговые операции активно осуществляют 22 банка и  более 50 специализированных лизинговых компаний.

     Доля  лизинга в ВВП и инвестициях  является своего рода индикатором роста  экономики. Наиболее высокая доля лизинга  в ВВП наблюдается в развивающихся  странах, где большая потребность  в обновлении основных фондов и создан благоприятный инвестиционный климат. И наоборот, доля лизинга в ВВП падает в странах, достигших определенной экономической стабилизации или где наблюдается спад экономики. В Европе максимальное значение этого показателя в Эстонии (немногим более 5%), а средневзвешенный уровень по 50 странам составляет порядка 1,7% (в экономически развитых странах он чуть выше). Таким образом, уровень развития лизинга в Республике Беларусь приближается к среднеевропейскому.

     В то же время при сопоставлении  количественных показателей развития рынка лизинговых услуг с другими  сегментами рынка капитала можно  отметить, что темпы роста лизинговых операций в 2007г. несколько отставали  от темпа роста кредитных (суммарная  задолженность по лизинговым договорам  в течение года возросла только на 40,4% по сравнению с 46,1% по кредитным).

     Существующая  на рынке конкуренция побуждает  лизинговые компании усложнять предлагаемые продукты. Так, в последние годы в  практике белорусских лизинговых компаний начинают появляться сделки оперативного лизинга. Несмотря на то, что его доля в лизинговом портфеле на 01.01.2008 г. не превышает 0,1%, сам факт его существования может свидетельствовать о выходе лизинговых отношений в Республике Беларусь на новый этап развития.

     В качестве положительной тенденции  можно назвать постепенный отказ  банков от активного участия в  лизинговых проектах в качестве лизингодателя. Несмотря на существенный рост лизинговых операций банков (с 88,2 млрд. руб. в 2002г. до 523,7 млрд. руб. в 2007г.), их присутствие  на рынке в качестве лизингодателей сокращается. Так, если в первые годы XXI в. банки занимали более 60% рынка лизинговых услуг по объему переданного в лизинг имущества, то сейчас их доля сократилась до менее чем 36% (35,8% в 2007г.), причем более 80% активных лизинговых операций банков приходится на три банка (Беларусбанк, Белинвестбанк и Белпромстройбанк). Также следует отметить, что доля лизинговых операций в портфеле банковского сектора (т.е. по кредитным операциям с юридическими лицами) уменьшилась с 4% (начало 2004 г.) до 3,6% (начало 2008 г.), т.е. составляет их незначительную часть. В целом рост соотношения между объемом активных лизинговых операций банков и кредитами лизинговым компаниям с 0,651 в 1999г. до 1,771 в 2003г. завершился его падением до 0,835 - в 2007г [13, c. 23].

     Эта тенденция согласуется с закономерностями развития лизинга в других европейских  странах. Так, практически во всех странах-членах европейской ассоциации LEASEUROPE доля активных операций банков составляет менее 25% общего объема лизинговых операций (за исключением Франции, Ирландии и Испании). Но в то же время в 2/3 из них рынок лизинговых услуг контролируется банковским сектором посредством дочерних лизинговых компаний (доля банковского сектора - самих банков и их дочерних лизинговых компаний - на рынке лизинговых услуг превышает 60%).

     Тем не менее, присутствие банков на рынке лизинговых услуг все еще существенно. Например, банковский кредит является основным источником рефинансирования лизинговых компаний (в 2007 г. по большинству компаний его доля составляла немногим более 70%). Однако следует отметить сокращение как его значимости в структуре рефинансирования лизинговых компаний, так и долевое участие белорусских банков в кредитовании лизинговых компаний. Так, лишь менее 70% банковских кредитов лизинговым компаниям в 2007г. было выдано отечественными банками (а в целом доля иностранных инвесторов в структуре рефинансирования лизинговых компаний превышает 20%).

     С зарубежными инвесторами активно  сотрудничают такие лизинговые компании, как группа "Вестлизинг" (71,1% в структуре рефинансирования), ИООО "Парекс Лизинг" (63,5%), СООО "Райффайзен-лизинг" (59,6%), СООО "РЕСО-БелЛизинг" (56,7%), а также группа "Мобильный лизинг" (5,2%).

     В качестве положительной тенденции  можно отметить повышение финансовой устойчивости лизинговых компаний, которые  за последние 4 года смогли в 5 раз нарастить  объем участия в лизинговых проектах собственным капиталом. Если на протяжении 90-х гг. прошлого века лизинговые компании представляли собой посредников  между банками-кредиторами и лизингополучателями, то в настоящее время их участие в лизинговых проектах приносит реальную отдачу всем его участникам. Банк получает дополнительную гарантию возврата выданного кредита за счет собственного капитала лизинговой компании (что может отражаться в снижении ставок за счет сокращения рисковой надбавки), а предприятия-лизингополучатели могут рассчитывать на адекватность лизинговых ставок (т.к. лизинговые компании могут предлагать свои ресурсы по более низким ставкам, чем банки).

     При рассмотрении структуры рынка лизинговых услуг в разрезе объектов лизинга  также можно отметить некоторые  изменения. Наиболее востребованными объектами лизинга в 2007г. были транспортные средства (в основном, грузовые автомобили), доля которых в общей стоимости объектов лизинга составила 48,5%, на оборудование пришлось еще 39,7%. В то же время еще в 2005г. соотношение между ними было обратным (72% приходилось на оборудование и 21% - на транспортные средства), а в 1996г. транспортные средства составляли только 7,5% общего объема. Предпосылки такого кардинального изменения ситуации были заложены еще в 2006г., когда доля транспортных средств в объем объеме объектов лизинга выросла до 35%.

     Практически все лизинговые компании в Республике Беларусь являются универсальными, т.е. по заявке клиента могут поставить  на условиях лизинга оборудование или  недвижимость любого вида. Однако около 40% компаний в объеме лизинговых операций 2007 г. имеют долю одного вида объектов лизинга более 70%. Еще в трети компаний более 85% операций распределилось между двумя видами объектов лизинга [20, c. 256].

     Следует отметить, что специализированные лизинговые компании работают во всех сегментах  рынка лизинговых услуг за исключением  недвижимости. Однако в таких компаниях  как группа "Премьерлизинг", СООО "Райффайзен-лизинг", ООО "Вест-Холдерс" и ЧИУП "Артлизинг" доля данных операций является существенной, превышая рубеж в 40% общей стоимости сделок.

     При анализе географии регистрации  лизингодателей следует отметить характерную  для нашей страны неоднородность распределения лизингодателей по регионам. Так, на Минск приходится 94% совокупного  объема лизинговых операций.

     Тем не менее, несмотря на некоторые неудобства для лизингополучателей из регионов, связанные с необходимостью поездок  в Минск и удлинением процедуры  заключения сделки, технически столичные  лизинговые компании в состоянии  реализовывать лизинговые проекты  во всех населенных пунктах страны. 

     2.2 Рынок лизинговых  услуг Республики  Беларусь

     Следует отметить, что в качестве основной оценки динамики рынка лизинговых услуг  в Республике Беларусь принята именно стоимость переданного в лизинг имущества в связи с тем, что  официальная статистика по лизинговым операциям ведется только с 2004 г. (при этом в 2008г. был перерыв, когда статистическая отчетность по лизингу не подавалась), а данные Национального банка Республики Беларусь по лизинговым операциям банков оцениваются последним именно по вышеуказанному показателю. 
 

Таблица 2.1 - Суммарная стоимость переданного в лизинг имущества

     Объем операций 2008г. был оценен на основании  представленных принявшими участие  в рейтинге лизинговыми компаниями данных, скорректированных на предполагаемую долю в сегменте лизинговых компаний, и официальных данных Национального  банка Республики Беларусь по объему лизинговых операций белорусских банков. Так, в 2007г. в лизинг было передано объектов на сумму 1 463 млрд. руб., из которых 524 млрд. руб. было осуществлено банками в качестве лизингодателей. В то же время компаниями, принявшими участие в рейтинге, было передано в лизинг объектов на сумму 744 млрд. руб., что было эквивалентно 79,2% объема лизинговых операций небанковского сектора (емкость которого составляла 939 млрд. руб.). На основе данных компаний-участников рейтинга по итогам 2008г. и с учетом изменений в составе участников емкость сегмента лизинговых компаний была оценена в 1464,9 млрд.руб., а с учетом лизинговых операций банков общая емкость рынка составила 2 335,9 млрд.руб. [13, с.112].

     Также следует отметить, что в валютном выражении произошел более скромный рост рынка по сравнению с данными  в национальной валюте. Так, суммарная стоимость переданного в лизинг имущества в 2008г. была оценена в 745,2 млн. EURO, что соответствовало шестикратному росту по от­ношению к 2003г., когда стоимость переданного в лизинг имущества была оценена в 288,8 млрд. рублей или 122,7 млн. EURO. В 2009г. этот показатель опустился до 373,9 млн. EURO (что в относительном выражении отражает падение рынка в 2 раза). В 2010г. произошел возврат показателя на уровень в 785,5 млн. EURO, что соответствует росту на 5,4% по отношению к уровню 2008г.

     Тем не менее, необходимо указать, что оценка рынка по показателю стоимости переданного  в лизинг имущества не является оптимальной, т.к. в мире общепринятым показателем  развития рынка лизинговых услуг  является объем нового бизнеса (или  совокупная стоимость заключенных  лизинговых договоров). Оценка отрасли  по показателю нового бизнеса за период 2006-2010 гг. отражена в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Объем нового бизнеса (стоимость  договоров лизинга, заключенных  в течение года)

     В валютном выражении объем отечественного рынка лизинговых услуг по показателю нового бизнеса можно оценить  в 1 028,2 млн. EURO.

     При сопоставлении количественных данных рынка лизинговых услуг с другими  странами следует отметить, что восстановление белорусского рынка лизинговых услуг  произошло раньше рынков РФ и Западной Европы.

     Так, в РФ произошло восстановление рынка  лизинговых услуг до уровня 2008г. (что  соответствует росту по отношению  к 2009г. в 2,3 раза), но, тем не менее, уровень наиболее удачного 2007г. еще далеко не достигнут (отставание от него составляет более 25%). При этом доля нового бизнеса по лизинговым операциям в ВВП РФ также выросла до уровня 2008г. - 1,6% в 2010г. по сравнению с 0,8% в 2009г. и 3% в 2007г.

     Следует отметить, что несмотря на опережение темпов роста лизинговых операций в текущем году по сравнению с операциями инвестиционного кредитования (сумма выданных за год инвестиционных кредитов составила 17 820,4 млрд. руб., увеличившись на 58% к уровню 2009г.), в целом за двухлетний период (2009-2010гг.) можно констатировать существенное ослабление позиций лизинга в структуре финансирования инвестиций белорусских предприятий в пользу банковского кредитования. Так, в 2010г. объемы инвестиционного кредитования более чем в 5 раз превышали объемы лизингового финансирования.

     При рассмотрении структуры рынка лизинговых услуг в разрезе объектов лизинга  также можно отметить возврат  к привычным для первой половины 2000х гг. долевых распределений (рисунок 2.1).

Рисунок 2.1 - Структура рынка лизинговых услуг  по видам объекта лизинга 

     Так, машины и оборудование остались в 2010г. наиболее востребованными объектами  лизинга, при этом их доля в общей  стоимости объектов лизинга сократилась  до 48,6% (по сравнению с 55,6% в 2009г.).

     После стремительного сокращения доли транспортных средств в 2008-2009 гг. (с 48% в 2007г. до 25% в 2009г.) в 2010г. произошло восстановление их доли до более 40% [13, c. 115].

     Также после всплеска доли недвижимости в 2009г. до 17,9% произошел ее возврат  к привычному уровню в немногим более 10% (10,3% в 2010г.). При этом следует отметить, что в 1996г. их доля превышала 30%.

     По  отдельным видам лизинга необходимо отметить, что с выходом Указа  Президента Республики Беларусь от 24 сентября 2009 года №465 «О некоторых вопросах совершенствования  лизинговой деятельности в Республике Беларусь» почти в 20 раз увеличился объем договоров «экспортного»  лизинга.

     В то же время, объем оперативного лизинга  остается на уровне 1% лизингового портфеля, что свидетельствует об отсутствии в стране законодательных предпосылок  для развития этого перспек­тивного вида лизинга, а также о продолжающемся отставании отечественного рынка лизинговых услуг в качественном развитии от развитых стран, где этот вид лизинга занимает основной сегмент рынка (составляя до 70% стоимости всех лизинговых операций). В настоящий момент развитие оперативного лизинга сдерживается нормами действующего Гражданского кодекса.

     В завершении также необходимо указать, что мировая практика развития лизинга  определила в качестве нормального  соотношение объема лизингового  портфеля лизингодателей с объемом  нового бизнеса в диапазоне 2,5-4. Данное обстоятельство чаще всего предполагает стабильность развития рынка лизинга, его предсказуемость и поступательное увеличение объемов. В то же время  для молодых, динамично развивающихся  рынков постсоветского пространства, этот показатель обычно находится в  пределах от 1,0 до 1,5. В 2010г. для рынка  лизинговых услуг Республики Беларусь было характерным соотношение 1,39, что  в целом соответствует уровню 2007-2008 гг. При этом следует отметить, что данный показатель несколько  растет (его значение в 2008г. составляло 1,24, а в 2007г. - 1,32).