За  период с 1988 по 1993 год объем лизинговых операций в Италии увеличился в три  раза, в ФРГ - 2,7, в Японии - 2,5, в  Великобритании и США - примерно в 2,4 раза. К 1993 году доля лизинга машин  и оборудования в объеме капиталовложений составила в США - 33%, Австралии - 25%, Великобритании - 18%, ФРГ - 10%.

     В 1992 году мировой объем лизинговых инвестиций в машины и оборудование оценивался в 280 млрд. долларов США, из которых на сами США приходилось  долее трети мировых сделок по лизингу в сопоставимых ценах, на Японию - 17,1%, Великобританию и ФРГ - около 4%.  В то же время, страны Западной Европы только с конца 70-х годов  начинают интенсивно наращивать свою деятельность в этой области. Темпы прироста лизинговых инвестиций в них в настоящее время превышают рост подобных инвестиций в США и Японии.

     О насыщенности лизингового рынка  в современных условиях свидетельствует  рост сопутствующих лизингу услуг, постепенное снижение арендных ставок и приближение их к ставкам банковским, практика лизинга все более крупных объектов, частичное переключение лизинговых компаний на другие виды услуг, увеличение объемов международной деятельности лизинговых фирм. Лизинг остается одним из эффективных и привлекательных направлений вложения капитала: темпа роста лизинговых сделок в 80-х годах превышали в промышленно-развитых странах темпы экономического развития этих стран. Тенденция развития современного лизинга - реализация через него продукции наиболее современных научно-технических отраслей. В 70-х годах лизингу подвергались, главным образом, крупные, дорогостоящие машины и машинные комплексы: суда, самолеты, строительные горнодобывающие машины.  Из товаров, ранее доминировавших в лизинге, в 80-х годах сохранили свои позиции лишь машины и оборудование для обрабатывающей промышленности и транспорт. Эти группы товаров по-прежнему хорошо арендуются, но и здесь произошел сдвиг в сторону новейшей наиболее сложной техники. В структуре лизинга промышленно развитых стран промышленное оборудование составляет 15-30%, строительные и транспортные машины - 20-23%.  Лидерство в 80-е годы захватила вычислительная техника, оборудование для информационных сетей, множительная конторская техника. Ее доля в лизинговом обороте экономически развитых стран выросла с 10 до 30-40%. Обнаруживается общая тенденция к росту в лизинговых сделках товаров сервисной группы. 

     1.2 Понятие и экономическое значение лизинга

 

     Согласно  базисному определению Европейской  федерации национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Eurolease): «Лизинг — это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для последующего использования в производственных целях арендатором, в то время как эти товары покупаются арендодателем и именно он сохраняет за собой право собственности (в том числе на весь период действия лизингового договора)» [16, с. 24].

     Относительно  экономической сущности лизинга  пока еще нет единого мнения экономистов. Содержание и роль его в теории и практике трактуется по-разному. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности, другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой или с одной из ее форм, которая в свою очередь сводится к наемным или подрядным отношениям, третьи считают лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или права пользования с чужим имуществом, четвертые интерпретируют как действия за чужой счет, то есть управление чужим имуществом по поручению доверителя [1].

     Лизинг  в самом широком толковании представляет собой комплекс имущественных и  экономических отношений, возникающих  в связи с приобретением в  собственность имущества и последующей  передачей его во временное пользование  за определенную плату [13, с. 45].

     Классическая  лизинговая операция осуществляется с  участием трех сторон: лизингодателя, лизингополучателя и продавца (поставщика) имущества.

     Лизингодатель - это физическое или юридическое  лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств  приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество  и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю  за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование  с переходом или без права  собственности лизингополучателю  на предмет лизинга.

     Лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое согласно с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга.

     Продавец (поставщик) – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое или закупаемое им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

     Схема самой операции выглядит следующим  образом. Будущий лизингополучатель  нуждается в определенном имуществе, для приобретения которого у него нет свободных денежных средств. Он обращается в лизинговую компанию, которая располагает достаточными финансовыми ресурсами, с предложением о заключении договора лизинга. По условиям этого договора лизингополучатель  выбирает продавца необходимого ему  имущества, а лизингодатель приобретает  это имущество и передает его  как свою собственность во временное  пользование лизингополучателю, который  выплачивает лизингодателю установленные  лизинговые платежи. По окончании срока  договора имущество либо возвращается лизингодателю, либо переходит в  собственность лизингополучателя (рисунок 1).

     Число участников операции может сократиться  до двух, если лизингодатель либо лизингополучатель  одновременно является продавцом имущества. В реализации крупномасштабной и  дорогостоящей операции, напротив, может участвовать больше сторон. В этом случае лизингодатель, как  правило, привлекает к сделке новых  участников, способных обеспечить необходимые  объемы финансирования (банки, страховые  компании, инвестиционные фонды и  т.д.). 

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Рисунок 1.1 – Схема лизинговой сделки 
 

     С точки зрения имущественных отношений  лизинговая сделка состоит из двух взаимосвязанных составляющих: отношений, связанных с куплей-продажей, и  отношений, связанных с временным  использованием имущества. С позиций  обязательственного права эти отношения  реализуются с помощью двух видов  договоров: договора купли-продажи  и договора лизинга.

     В том случае, если в договоре лизинга  предусмотрена продажа имущества  по окончании срока договора, то отношения по временному использованию  имущества вновь трансформируются в отношения купли-продажи. Только теперь они возникают между лизингодателем и бывшим лизингополучателем, в чью  собственность переходит имущество [20, c. 367].

     Важно отметить, что все элементы лизингового  процесса тесно связаны между  собой. Отношения по временному использованию  имущества, регулируемые договором  лизинга, возникают только после  реализации договора купли-продажи. Получается, что, только исполнив один договор, можно перейти к реализации следующего. Вместе с тем, очевидно, что отношения по передаче имущества во временное пользование играют здесь определяющую роль, а отношения по купле-продаже имущества имеют подчиненное значение.

     Экономическая сторона лизинговой операции выглядит следующим образом. Имущество, передаваемое в лизинг, является собственностью лизингодателя. Он становится собственником  имущества, приобретая его у продавца за полную стоимость по договору купли-продажи. Лизингополучатель по договору лизинга получает право на владение и пользование имуществом в течение определенного времени. За это право лизингополучатель выплачивает лизингодателю установленную договором сумму в виде лизинговых платежей, которые включают полную или частичную компенсацию стоимости имущества, а также плату за саму лизинговую услугу и другие дополнительные услуги лизингодателя.

     Затраты лизингодателя по сделке (Здат) могут быть выражены равенством: 

      3дат  = СИ + ПК + ДУ+ДРс + ДРн, (1.1) 

     где СИ — стоимость имущества, передаваемого  в лизинг;

           ПК — проценты за кредит, если для приобретения имущества были привлечены заемные средства;

           ДУ— стоимость дополнительных услуг;

           ДРс — другие расходы, связанные с данной сделкой (по страхованию имущества, валютных рисков, уплате налогов и т.д.);

          ДРн - другие расходы, не связанные с данной сделкой (на содержание помещений, оплату персонала и т.д.).

     Затраты лизингополучателя по сделке (3пол), т.е. сумма причитающихся к выплате  лизинговых платежей, выражаются следующим  равенством: 

           Зпол = К*СИ + ПК + ДУ + ДРс+ КВ , (1.2) 

     где К— коэффициент, учитывающий величину амортизации имущества в течение срока действия договора лизинга;

           KB— комиссионное вознаграждение лизингодателя за собственно лизинговую услугу [13, c.32 ].

     Сопоставление двух равенств показывает, что затраты  лизингодателя на приобретение имущества могут не полностью компенсироваться лизинговыми платежами. Степень компенсации затрат зависит от соотношения между периодом действия договора и сроком амортизации имущества. Если срок амортизации превышает период действия договора, то имущество по окончании договора, как правило, остается в собственности лизингодателя, но учитывается уже по остаточной стоимости.

     Для лизингодателя комиссионное вознаграждение является источником не только покрытия затрат, не связанных с данной конкретной сделкой, но и образования прибыли. Поэтому его основной интерес  заключается в предоставлении собственно лизинговой услуги; именно здесь он видит свою экономическую выгоду. Что касается лизингополучателя, то ему необходимо соизмерять свои затраты  по лизинговой сделке с той вероятной  прибылью, которую он получит при  использовании имущества.

     Обычно  в качестве имущества выступают  предметы длительного пользования  и прочие непотребляемые вещи:

     - здания, сооружения;

     - машины, транспортные средства (самолеты, автомобили и др.);

     - оборудование (компьютеры, контрольное  оборудование и др.);

     - предприятия и другие имущественные  комплексы.

     Предметом лизинга не могут быть земельные  участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

     Предмет лизинга передается в лизинг вместе со всеми его принадлежностями и  со всеми документами (техническим  паспортом и другими), если иное не предусмотрено договором лизинга.

     Лизингополучатель за свой счет осуществляет техническое  обслуживание предмета лизинга и  обеспечивает его сохранность, а  также осуществляет капитальный  и текущий ремонт предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором  лизинга.

     Предметы  лизинга, подлежащие регистрации в  государственных органах (транспортные средства, оборудование повышенной опасности  и другие предметы лизинга), регистрируются по соглашению сторон на имя лизингодателя  или лизингополучателя.

     Предмет лизинга может быть застрахован  от рисков утраты (гибели), недостачи  или повреждения с момента  поставки имущества продавцом и  до момента окончания срока действия договора лизинга, если иное не предусмотрено  договором. Стороны, выступающие в  качестве страхователя и выгодоприобретателя, а также период страхования предмета лизинга определяется договором лизинга [4, c. 145].

 

глава 2

Основные  формы лизинга  среди белорусских  предприятий

     2.1 Лизинговая деятельность  в Республике Беларусь

 

     Несмотря  на то что лизинговые операции осуществляются в Республике Беларусь еще с начала 1990-х гг., динамичное развитие рынка  лизинговых услуг наблюдается начиная с 2002-2003гг. До этого лизинг в большинстве случаев использовался отечественными предприятиями скорее не как инструмент осуществления инноваций, а как инструмент финансового менеджмента по оптимизации налогооблагаемой базы путем завышения издержек и быстрого сокращения стоимости внеоборотных активов.

     В последнее время вместе со стабилизацией  экономической ситуации в республике ситуация на рынке лизинговых услуг  начала выравниваться, а объемы лизинговых операций расти. Так, в 2003г. доля лизинга в инвестициях в основные фонды впервые превысила 4% (4,32% в 2003г. по сравнению с 2,27% в 2000г.), а к 2008г. уже вплотную подошла к 6%. Следует также отметить, что если произвести пересчет по доле лизинга в инвестициях производственного назначения, то его доля в 2007г. составила 9%.