Приведенная (дисконтированная) стоимость, ее использование в теории и на практике

Цель использования скидок за внесезонную закупку состоит в том, чтобы побудить покупателей приобрести эти товары до начала очередного сезона, в самом его начале, либо вообще вне сезона. Это обеспечивает ускорение оборачиваемости ак­тивов и позволяет изготовителям сезонных товаров снижать сезонные колебания загрузки своих производственных мощно­стей.

Величина сезонных скидок обычно бывает довольно неболь­шой и определяется:

1) со стороны покупателя — величиной затрат на хранение заблаговременного приобретенного товара до начала сезона его продаж (включая плату за привлеченные для этого кредиты);

2) со стороны производителя — величиной затрат и потерь, которые ему пришлось бы понести в случае, если бы изготов­ленный товар хранился до начала сезона на его собственных складах, а производство было либо остановлено из-за омерт­вления оборотного капитала в запасах готовой продукции, либо поддерживалось за счет дополнительно привлеченных кредитов под пополнение оборотного капитала.

Следовательно, величина скидок должна обеспечивать по­купателю экономию большую, чем прирост его затрат на хра­нение товара до периода сезонного подъема спроса. С другой стороны, производитель может предоставить такие скидки на сумму не большую, чем величина его потерь из-за замедления оборачиваемости капитала в результате хранения товара до начала сезона на собственных складах и неполучения выручки от продаж.

Логика скидок за внесезонную закупку требует их диффе­ренциации во времени: чем ранее до начала сезона приобре­тается товар, тем больше должна быть величина скидки. Ска­жем, для фирмы, производящей елочные игрушки, шкала ски­док для торговых фирм может иметь следующий вид: (см. приложение Е)

Главная задача скидок за ускорение оплаты — сокращение сроков погашения дебиторской задолженности и ускорение обо­рачиваемости оборотного капитала фирмы. Поэтому этот ком­мерческий инструмент можно в большей мере отнести к сфере финансового менеджмента, чем собственно ценообразования. Но поскольку такие скидки устанавливаются по отношению к ценам, то традиционно их определением занимаются ценовики вместе с финансистами и бухгалтерами.

Скидка за ускорение оплаты — мера снижения стан­дартной продажной цены, которая гарантируется поку­пателю, если он произведет оплату приобретенной пар­тии товара ранее установленного контрактом срока.

Схема скидки за ускорение оплаты включает три элемента:

1) собственно количественную величину скидки;

2) срок, в течение которого покупатель имеет возможность воспользоваться такой скидкой;

3) срок, в течение которого должна быть произведена оплата всей суммы задолженности за поставленную партию товара, если покупатель не воспользуется правом на получение скидки за ускоренную оплату.

Соответственно в контрактах на поставку товара такая скид­ка может быть записана в следующем виде: «2/10, нетто 30» (или в английском варианте — «2/10, п/ЗО»). И это будет означать, что покупатель обязан произвести полную оплату по­ставленного ему товара в течение 30 календарных дней с мо­мента получения. Но если он произведет оплату в течение первых 10 дней этого срока, то имеет право автоматически уменьшить сумму платежа на 2%, т.е. воспользоваться скидкой за ускорение оплаты.

Величина ставки за ускорение платежа обычно определяется двумя факторами:

1) уровнем таких ставок, традиционно сложившимся на дан­ном рынке:

2) уровнем банковских процентных ставок за кредиты под пополнение оборотных средств.

Связь скидки за ускорение оплаты с ценой кредитных ре­сурсов вполне логична. Если производитель не может добиться ускорения погашения дебиторской задолженности, то ему при­ходится пополнять свои оборотные средства преимущественно именно за счет кредита. Ускорение оплаты отгруженных товаров сокращает потребность в привлечении средств и обеспечивает экономию за счет уменьшения суммы процентных платежей.

Вместе с тем обычно уровень скидки за ускорение платежа существенно выше, чем цена кредитных ресурсов. Скажем, при­веденная выше ставка по схеме «2/10, нетто 30», которая до­статочно типична для мировой торговой практики, фактически эквивалентна эффективной годовой ставке процента на уровне 36%. А это существенно выше, чем стоимость кредита в боль­шинстве развитых стран мира, где уровень инфляции в годовом исчислении не превышает 10% (скажем, в 1996 г. ставки по кредитам в европейских странах составляли порядка 7—8%).

Такое превышение уровня скидки над ценой кредитов оправдывается большим положительным эффектом, который ускоренная оплата оказывает на финансовое состояние фир­мы-продавца. Этот эффект возникает в силу того, что досроч­ные платежи:

1) ускоряют поступление денежных средств на счет продавца и улучшают структуру его баланса, что существенно для по­лучения им самим кредитов, а также влияет на оценку позиции фирмы инвесторами (в том числе на курс ее акций на биржах);

2) уменьшают кредитные риски, связанные с дебиторской задолженностью, и повышают надежность финансового пла­нирования;

3) сокращают затраты фирмы на организацию сбора деби­торской задолженности.

Скидки для поощрения продаж нового товара

Такие скидки можно рассматривать как дополнение к пла­новым скидкам, которые уже упоминались нами выше как средство содействия продвижению на рынок нового товара. Как правило, таких скидок в форме финансирования нацио­нальной рекламной кампании с указанием названий торговых фирм, продающих данный товар, оказывается недостаточно. Например, такая реклама реально не дает покупателям инфор­мации о том, где они фактически могут купить упомянутый товар в своем городе (районе).

Поэтому дилерам и конечным продавцам приходится про­водить собственные рекламные кампании, используя местные органы массовой информации (расценки за рекламу в которых обычно к тому же ниже, чем в общенациональной прессе или по национальному телевидению). Это дает им возможность ука­зывать в такой рекламе адреса своих магазинов, что реально обеспечивает прирост продаж.

Однако такая реклама все же требует немалых средств. Сред­ством их компенсации местным продавцам и являются скидки для поощрения продаж.

Скидка для поощрения продаж — мера снижения стан­дартной цены продажи, которая гарантируется торговым посредникам, если они берут для реализации новые то­вары, продвижение которых на рынок требует повышенных расходов на рекламу и услуги торговых агентов.

Эти скидки могут быть установлены различным образом: например, просто в форме дополнительной скидки в размере 1—2% с прейскурантной отпускной цены или в абсолютной сумме на единицу закупаемого у производителя товара. В любом случае такие скидки прямо влияют на цену приобретения товара и потому их можно классифицировать как явные.

Возможно, однако, использование и скрытых скидок такого типа. Они могут иметь форму компенсации фирмой-произво­дителем части расходов торговых фирм на рекламу новой про­дукции в местной прессе или по региональному телевидению. Такие скидки не влияют на величину отпускной цены и служат лишь способом компенсации фактически произведенных затрат на продвижение нового товара. И соответственно обычно ос­новой их предоставления является наличие документации, подтверждающей расходы такого рода.

Многие фирмы, продающие линейки взаимодополняющих товаров, используют особый тип скидок для поощрения поку­пателей к приобретению нескольких товаров из такой линейки, т. е. к комплексной закупке.

Скидка при комплексной закупке товаров — мера сни­жения стандартной продажной цены, которая гаранти­руется покупателю, если он приобретет данный товар вместе с другими дополняющими товарами этой фирмы.

Логика такой скидки состоит в том, что цена каждого из товаров в составе набора оказывается ниже, чем при изоли­рованной покупке, пусть даже в той же самой фирме.

Примером использования скидок для поощрения комп­лексной закупки товара может служить организация продаж знаменитой энциклопедии «Британника». Набор товаров, предлагаемых издателем этой энциклопедии, включает сле­дующие элементы (цены в голландских гульденах по со­стоянию на 12 октября 1995 г.) (см. приложение Ж)

Таким образом, покупатель, который захотел бы приоб­рести весь комплект,  получил бы скидку в размере 5585 гульд. (11 180-5595), т.е. более 3 тыс. долларов, или 50% (5595/11 180) от суммарной стоимости элементов ком­плекта при их покупке по отдельности. Соответственно при комплексной закупке ниже были бы и цены каждого из от­дельных элементов комплекта (если исходить из той же доли каждого из элементов комплекта в его общей стоимости, что и при изолированной закупке). [15]

Особый тип скидок, встречающийся в коммерческой прак­тике, это скидки для «верных» или престижных покупателей. Такие скидки, как видно из самого их названия, предоставля­ются покупателям, которые:

1) либо регулярно осуществляют закупки в данной фирме на протяжении длительного периода времени;

2) либо относятся к категории «престижных», что позволяет использовать факт покупки ими данного товара для его ре­кламы.

Эти скидки предоставляются на сугубо индивидуальной ос­нове и могут быть оформлены, например, в форме персональ­ных карточек покупателей. Такие карточки сейчас стали вы­давать многие европейские продовольственные супермаркеты. Что касается скидок для «престижных» покупателей, то они чаще всего не афишируются и остаются секретом торга между продавцом и таким покупателем. Причиной подобной секрет­ности является тот факт, что такая разновидность скидки — наиболее вопиющее проявление ценовой дискриминации, что вообще присуще механизму скидок.

Между тем законодательство многих стран категорически запрещает данный вид дисконтирования. [16]

2.3 Применение принципа дисконтирования на последующие отчетные даты

       Изменение величины резерва в результате дисконтирования на последующие отчетные даты признается прочим расходом организации.

    Пример. Организация рассчитывает величину резерва в связи с последствиями условного факта хозяйственной деятельности на 31 декабря 2008 г. Предполагаемая величина подлежащего погашению обязательства 1200 тыс. руб. Срок погашения обязательства - через 2 года после отчетной даты. Ставка дисконтирования, принятая организацией с учетом существующих условий на финансовом рынке, рисков, связанных с предполагаемыми последствиями условного факта, и других факторов - 14 процентов.

    Организация предполагает, что в будущие отчетные периоды покупательная способность валюты Российской Федерации будет изменяться существенно. В связи с этим организация принимает решение о дисконтировании величины резерва.

    При дисконтировании величина резерва рассчитывается как произведение величины подлежащего погашению обязательства на коэффициент дисконтирования соответствующего года.

    Коэффициент дисконтирования определяется по формуле:

КД = 1 / (1 + СД) N(=показатель степени - ред.),

    где   КД - коэффициент дисконтирования;

          СД - ставка дисконтирования;

             N - период дисконтирования резерва.

    Коэффициенты дисконтирования составляют по годам:

на 2008 год

КД = 1 / (1 + 0,14)2 = 0,76947;

на 2009 год

КД = 1 / (1 + 0,14)1 = 0,87719;

на 2010 год

КД = 1.

   Величина резерва с учетом дисконтирования составляет по годам:

на 31 декабря 2008 г.: 1200 тыс. руб. x 0,76947 = 923 тыс. руб.;

на 31 декабря 2009 г.: 1200 тыс. руб. x 0,87719 = 1052 тыс. руб.;

на 31 декабря 2010 г.: 1200 тыс. руб. x 1,00000 = 1200 тыс. руб.

   На основании произведенного расчета в бухгалтерском учете организации по состоянию на 31 декабря 2008 г. резерв отражается в сумме 923 тыс. руб. По состоянию на 31 декабря 2009 г. организация отражает в бухгалтерском учете увеличение резерва по дебету счета учета прочих доходов и расходов и кредиту счета учета резервов предстоящих расходов в размере 129 тыс. руб. (1052 тыс. руб. - 923 тыс. руб.), а по состоянию на 31 декабря 2010 г. - 148 тыс. руб. (1200 тыс. руб. - 1052 тыс. руб.).

  В годовой бухгалтерской отчетности за 2008 г. резерв отражается в сумме 923 тыс. руб., за 2009 г. - 1052 тыс. руб., за 2010 г. - 1200 тыс. руб.

Заключение

       В результате выполненной курсовой работы я могу сделать следующие выводы и заключение. При осуществлении капиталовложений (инвестиций) исчисляется стоимость денег во времени. Расчет осуществляется по принципу, согласно которому до тех пор, пока существуют альтернативные возможности получения дохода, стоимость денег во времени зависит от того момента, когда ожидается их получение. При расчете стоимости денег во времени исполь­зуются техника сложного процента и дисконтирование. Сложный процент — это начисление процентов на сумму, включающую уже начисленные в пре­дыдущий период проценты.

Дисконтирование — это метод, основанный на приведении будущего до­хода (или будущих издержек) к их нынешней стоимости. Метод предполагает, что будущие денежные средства будут стоить меньше по сравнению с сегодняшними из-за положительной нормы временных предпочте­ний (более высокой оценки "настоящих благ" по сравнению с "будущими благами").