Мировой рынок золота. Золотые аукционы

  Предпосылки к созданию российского рынка драгоценных металлов и драгоценных камней были заложены  Указом  Президента РФ от 15 ноября 1991 г. «О добыче и использовании драгоценных металлов и алмазов на территории РСФСР» и постановлением  Правительства РФ от 4 января 1992г. «О добыче и использовании драгоценных металлов и алмазов  на территории РФ  и усиления  государственного контроля  за их производством и потреблением» Этим же постановлением был поставлен вопрос о создании биржи драгоценных металлов , драгоценных камней и изделий из них. 

  Первыми  этапами становления российского  рынка драгоценных металлов и   драгоценных камней  в соответствии  с Указом Президента  от 16 дек. 1993 № 2148 стало:

1. Предоставление  коммерческим банкам права совершать  сделки с указанными ценностями 

2.Создание  биржи драгоценных металлов и   драгоценных камней

Дальнейшее  развитие российского рынка драгоценных  металлов и  драгоценных камней связано  с созданием специализированной биржи драгоценных металлов и  драгоценных камней  , а также  с развитием  банковских операций  по физическому перемещению слиткового золота , по его учёту и хранению.

     Интерес к покупкам золота на физическом рынке  в июле 2004г вырос.  
         Покупки золота достигли рекордных показателей за три месяца, о чем свидетельствуют данные клиринговой статистики участников LBMA.

     В июле 2004г средний за день товарный оборот рынка золота в Лондоне  составил 15,1 млн. унций, что соответствовало самому высокому показателю за три месяца. По сравнению с июнем показатель вырос на 9,5% и установился почти на 13% ниже показателя июля 2003г.

     Два других показателя, характеризующие  состояние рынка, объем торгов и  количество сделок за день, в июле 2004г также выросли.

     Так, средний объем торгов вырос почти  на 11% - с $US 5,4 млрд. - до $US 6,0 млрд., что соответствовало максимуму за три месяца. По сравнению с июлем 2003г показатель вырос почти на 25%.  
Средний дневной показатель активности рынка по сделкам в июле вырос незначительно - с 768 до 775 транзакций, что соответствовало максимуму за два месяца. Однако по сравнению с июлем 2003г количество транзакций по сделкам увеличилось на 9%. Также эксперты рынка отмечают, что за последние пять лет это первый случай, когда в июле показатель по сделкам установился выше, чем был в июне.

     Причиной  повышения интереса к покупкам стали  низкие цены на золото в начале июля. В течение месяца золото торговалось  достаточно стабильно. Цены оставались близкими к 400$US/унция, чему способствовало ослабление доллара относительно евро. Тем не менее, к концу июля цены на золото укрепились несущественно и установились ниже 400$US/унция. 
         Так, средняя за июль цена фиксинга по золоту в Лондоне по сравнению с июнем выросла с 392,37 $US/унция до 398,09 $US/унция, отмечают эксперты.

Россия  увеличила производство золота (включая  добычу, попутно произведенное и  вторично переработанное золото) за 8 месяцев  на 1,8% до 110,558 т. Об этом сообщили в Союзе золотопромышленников России.

• При этом добыча золота из недр за 8 месяцев сократилась на 0,8% до 97,9362 т.
• Производство попутного золота выросло на 11,4% до 7,0802 т.
• Производство вторичного золота выросло на 59% до 5,5416 т.

        Лидером по добыче золота за 8 месяцев 2004г остался Красноярский край, который за истекший период увеличил добычу на 1% до 19,813 т.  
Следом идет Магаданская область, которая произвела 14,6992 т золота (сократила производство на 9,8%). Третий по объему производства за истекший период был Хабаровский край, который увеличил производство от 14,6% до 14,185 т.

  Республика  Саха (Якутия) заняла 4-е место, произведя 12,3696 т золота. Иркутская область - 5-е место с 8,7679 т золота; Амурская обл. - 6-е место с 7,4707 т золота; на 7-м месте республика Бурятия с 5,2945 т золота; на 8-м Чукотский автономный округ с 3,2152 т золота; на 9-м Читинская обл. с 3,2 т золота; на 10-м Свердловская обл. - 2,9162 т золота. Далее следуют Челябинская обл. (2,2403 т золота); республика Хакасия (1,146 т золота) и республика Тыва (1,0429 т золота).

        Союз золотопромышленников сохраняет  прогноз по производству золота  на 2004г в объеме 180-181 т золота, что на 3-4 т превысит показатель 2003г. 
 

      2.2. Факторы, влияющие  на рынок золота.

     Согласно  оценкам аналитиков, дефицит между  спросом и предложением золота (как  вновь добытого, так и переплавленного  металла), составлявший несколько лет  назад 150 тонн, приблизился сегодня  к 700 тоннам. Следовательно, утверждают они, цена золота в ближайшее время  должна начать стремительно расти. Эксперты "Меррилл Линч" выражают сомнение, что на основании данных цифр можно  с уверенностью прогнозировать рост стоимости золота.

     Во-первых, любое более или менее значительное повышение цен на золото неизбежно  вызовет увеличение предложения  физического золота на рынке и  сдержит дальнейший рост стоимости  металла. Это обусловлено тем, что  большая часть золота, около 85 тыс. тонн (по сравнению с 36 тыс. тонн золотых  запасов центральных банков и  других финансовых институтов), сосредоточена  у частных владельцев в виде ювелирных  изделий - колец, браслетов и др. Как  правило, подобные держатели металла  весьма "чувствительны" к колебаниям его стоимости. В 1993 году, в момент повышения цен на рынке золота, владельцы ювелирных украшений  в течение нескольких недель сбыли  с рук около 500 тонн металла. С  каждым годом доля ювелирных украшений в общем объеме продаваемого на рынке металла неуклонно растет, достигнув в настоящее время 85%.

     Кроме того, значительное количество золота тезаврируется и не учитывается  при подведении баланса спроса и  предложения. На мировые рынки поступает  также нелегально добываемое золото, причем его объем составляет сотни  тонн. Согласно оценкам южноафриканской  золотодобывающей компании "Gencor", неконтролируемая добыча составляет примерно 5-10% от производства драгоценного металла в ЮАР.

     Эксперты  компании "Меррилл Линч" полагают, что в ближайшие 2,5 года стоимость  золота будет колебаться в пределах 370-400 долл. за тройскую унцию. Любое  превышение уровня в 400 долл. за унцию  станет "кратковременным и неустойчивым", так как в этом случае на рынке  произойдет массированное увеличение предложения.

     В 2003г, впервые с 1995г, прирост запасов  по золоту в России превысил добычу и составил около 6%. Об этом заявил начальник Управления минерально-сырьевых ресурсов министерства природных ресурсов России Борис Михайлов, выступая на совещании в Красноярске. Б.Михайлов отметил, что "основным результатом геологоразведочных работ на твердые полезные ископаемые в 2003г является сохранение тех положительных тенденций в сфере воспроизводства МСБ, которые наметились в последние два года благодаря усилению внимания МПР к этой проблеме".

     Около 75% прироста запасов золота в России получено в пяти субъектах - Красноярском крае, Республике Саха (Якутия), Иркутской  области, Хабаровском крае, Магаданской  области.

      По  рудному золоту прирост запасов  составит около 166 тонн. Ожидаемый прирост промышленных запасов россыпного золота будет получен в традиционных золотодобывающих районах и составит по категории С₁ 20,6 тонн, по категории С₂ - 21 тонну.

      Прогнозируемый  прирост запасов металлов платиновой группы на 20% перекроет добычу, в  основном за счет работ, проводимых в  Северо-западном федеральном округе. Прирост запасов алмазов на 15% превысит объем добычи.

     Кроме того, МПР даны перспективные оценки глубоких горизонтов трубки им. Гриба  в Архангельской области, оценены  известные трубки Далдынского рудного  поля, обоснованы перспективы выявления  новых трубок на Муно-Тюгской площади  в Якутии, за счет глубоких горизонтов увеличены запасы трубки Нюрбинской. За счет средств федерального бюджета положительно оценены перспективы Ковинской площади в Иркутской области.

     Объем запасов золота в государственном  резерве России в июле 2004г составил 390,1 тонны, что на 0,03% меньше показателей  марта 2004г, сообщает World Gold Council. По его  данным, доля золота в общем, объеме золотовалютных резервов РФ в июле составила 5,7%, тогда как в марте  она составляла 5,9%. Между тем, Россия по-прежнему занимает 14 место в мире по объему золота, находящегося в государственном  резерве.

     По  данным экспертов, по состоянию на июль 2004г первое место по объему запасов золота в госрезерве принадлежит США - 8,136 тыс. тонн (58,9% в общем, объеме золотовалютных резервов), затем следуют Германия - 3,439 тыс. т (46,6%), Международный валютный фонд - 3,217 тыс. т, Франция - 3,024 тыс. т (56,9%), Италия - 2,451 тыс. т (50,2%), Швейцария - 1,515 тыс. т (28,2%), Нидерланды - 777,5 тонны (48,5%), Европейский Центробанк - 766,9 т, Япония - 765,2 т (1,2%), Китай - 600 т (1,6%). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      3. Операции с золотом.

      3.1. Биржевые операции.

      К драгоценным металлам, являющимся предметом  биржевых сделок, относится, прежде всего, золото.

      Биржевые  сделки могут проводиться с золотом, как с физическим металлом, так  и с ценными бумагами, обеспеченными  золотом.

      Ценные бумаги, обеспеченные золотом, - это предмет сделок на фондовой и фьючерсной биржах. Крупными мировыми Биржами драгоценных металлов являются COMEX  (Нью-йоркская срочная товарная биржа) и MACE (Среднеамериканская товарная биржа – Чикаго).

      Биржевые  операции с драгоценными металлами  включают четыре вида операций:

• торговлю драгоценными металлами
• торговлю ценными бумагами, обеспеченными золотом
• хеджирование
• фьючерсные операции

         Торговля  ценными бумагами, обеспеченными золотом – это торговля облигациями золотого федерального займа. Она является традиционной формой биржевых сделок и осуществляется по отработанной схеме и стандартным правилам.

         Хеджирование – (англ.  Heeaging – ограждать) означает страхование рисков от неблагоприятного изменения цен (курсов).

     Хеджирование по золоту представляет собой систему операций по страхованию рисков от хеджирования по золоту  заключается  в системе купли – продажи срочных неблагоприятных изменений цен на золото.

     Сущность  контрактов (форвардного или опционного) и заключения сделок, учитывающих  вероятные изменения цен на золото в будущем.

     В хеджирование участвуют хеджер и  спекулянт.

     Хеджер  – это лицо, осуществляющее хеджирование. Хеджер по золоту – это обычно юридическое  лицо, то есть хозяйствующий субъект.

     Хеджер  приходит на рынко, чтобы передать  кому-то свою долю риска. Он стремиться снизить риск, вызванный неопределенностью  цен на золото, с помощью покупки  или продажи срочных контрактов. Это дает ему возможность заранее  зафиксировать на золото и сделать  его доходы или расходы предсказуемыми.

     Спекулянт – это лицо, идущее на заранее  рассчитанный и приемлемый для себя риск.

      Существуют две операции хеджирования:

1. на повышение
2. на понижение

   Хеджирование  на повышение представляет собой операцию по покупке срочных контрактов. Оно применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться  от возможного повышения цены на золото в будущем. Цель его – установить цену покупки золота намного раньше, чем хеджер будет покупать золото. При этом хеджер приобретает контракт, дающий ему право купить золото через какой – то срок по цене, установленной в контракте в день его продажи.

   Хеджирование  осуществляется с помощью форвардного  контракта или опциона.

   Форвардный  контракт по золоту представляет собой обязательство для двух сторон (продавца и покупателя), заключивших этот контракт, то есть продавец обязан продавать, а покупатель обязан купить определенное количество золота по зафиксированной в контракте цене в определенный день. Форвардная операция осуществляется путем заключения между продавцом и  покупателем форвардного контракта.