Кредитно-денежная политика

При разработке денежно-кредитной политики на период 2009-2011 годов Банк России принимает во внимание возможные изменения мировых цен на основные товары российского экспорта, прежде всего на энергоносители. В случае снижения этих цен при продолжении увеличения импорта высокими темпами, поддерживаемого внутренним спросом, может произойти существенное сокращение положительного сальдо торгового баланса и даже образование его дефицита.

Поскольку в  этом случае ослабнет действие одного из факторов, определяющих укрепление рубля, Банк России может сократить  покупки валюты на внутреннем рынке, осуществляемые в целях сдерживания  темпов укрепления национальной валюты. Решения о характере и объеме интервенций Банка России на внутреннем валютном рынке в основном будут  обусловлены целями денежно-кредитной  и бюджетной политики.

Ожидаемое сокращение валютных интервенций может существенно  уменьшить роль чистых иностранных  активов органов денежно-кредитного регулирования как основного  источника роста денежного предложения. С целью обеспечения соответствия денежного предложения спросу на деньги Банк России продолжит активно  использовать операции по рефинансированию банков. Это также будет способствовать повышению роли процентной политики Банка России в снижении инфляции.

Для обеспечения  соответствия динамики инфляции целевой  траектории Банк России будет использовать все имеющиеся в его распоряжении инструменты денежно-кредитной политики. На успешность проведения денежно-кредитной политики будут влиять в определенной степени как бюджетные механизмы аккумулирования дополнительных доходов от экспорта нефти и газа при высоких ценах мирового рынка энергоносителей, так и проведение консервативной бюджетной политики.

Процентная политика Банка России будет осуществляться исходя из состояния экономики и  динамики инфляции. Важной задачей  процентной политики будет постепенное  сужение коридора процентных ставок по собственным операциям Банка  России и снижение волатильности ставок денежного рынка. При этом все большее влияние на формирование процентных ставок денежного рынка будут оказывать ставки по рыночным инструментам рефинансирования банков, прежде всего по операциям прямого РЕПО.  
 
 
 

4.Практикум

Центральный Банк продает государственные облигации  коммерческим банкам на сумму 0,3 млрд руб. Норма обязательных резервов — 8%.

Найти величину денежного (банковского) мультипликатора.

Ответить на вопрос: увеличивается или сокращается предложение денег в экономике и на какую величину.

Ответ:

Денежный мультипликатор рассчитывается по формуле: М = 1 /Р 
Р — норма обязательных резервов 
М=1/0,008=125 
Денежный мультипликатор также равен отношению предложения денег к денежной базе. 
Изменение предложения денег = Мультипликатор * Изменение денежной базы 
Изменение денежной базы = -0.3 млрд.рублей 
Изменение предложения денег = 125 * (-0.3)= -37.5 млрд.рублей  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

5.Заключение

Основным  фактором риска для российского  банковского сектора в условиях международного финансового кризиса  является существенное ограничение  доступа к ресурсам с международных  рынков капитала и сокращение возможностей внешнего рефинансирования ранее привлеченных заимствований в связи со значительным подорожанием привлеченных средств для первоклассных заемщиков и фактическим исключением такой возможности для других заемщиков.

Следствием  влияния указанного фактора является введение российскими банками более  консервативных подходов при кредитовании и при оценке кредитного риска. В  свою очередь, это ведет к снижению темпов роста кредитных вложений в экономику и снижению финансового  результата (прибыли) кредитных организаций. Одновременно это обусловливает  относительное увеличение в портфелях  кредитных организаций доли проблемных активов, как накопленных в период кредитной экспансии, так и отражающих ухудшение экономического положения  предприятий при ужесточении  условий привлечения кредитов.

В этой ситуации на состояние банковского  сектора будет оказывать влияние  качество функционирования внутрибанковских систем оценки и управления рисками, включая кредитный риск, риск ликвидности, рыночный, операционный и репутационный риски. Наряду с вопросами поддержания ликвидности банки должны уделять внимание вопросам поддержания достаточности капитала, в том числе и за счет дополнительных инвестиций собственников и новых инвесторов.

В целях  снижения негативного влияния международных  финансовых потрясений на экономику  и финансовые рынки России реализуется  комплекс мер по частичному замещению  выбывших кредитных ресурсов банков и восстановлению нормального кредитного цикла. Эти меры направлены на исключение системной угрозы устойчивости банковского сектора.

В рамках системы управления ликвидностью банковского  сектора Банк России продолжит улучшать условия доступа кредитных организаций  к инструментам рефинансирования, что  должно способствовать снижению транзакционных издержек и рыночных рисков. При дальнейшем развитии внутреннего финансового рынка, его инфраструктуры это будет способствовать более эффективному перераспределению денежных средств в экономике.

Решения по использованию инструментов предоставления и абсорбирования ликвидности будут приниматься в зависимости от динамики основных макроэкономических показателей и состояния финансового рынка. При необходимости Банк России может применять обязательные резервные требования в качестве прямого инструмента регулирования ликвидности банковского сектора.

Для перехода к режиму таргетирования инфляции в полном объеме Банк России будет участвовать в работе по созданию необходимых условий институционального характера, способствовать повышению глубины и ликвидности российского финансового рынка, добиваться роста эффективности своей процентной политики, совершенствовать управление ликвидностью банковского сектора, развивать систему анализа денежно-кредитной политики, макроэкономического моделирования и прогнозирования.

Особое  значение Банк России придает формированию доверия общества к осуществляемой денежно-кредитной политике, повышению ее открытости и прозрачности, разъяснению  общественности своих целей, задач  и принятых мер.       

Правительство Российской Федерации и Банк России определили задачу снизить инфляцию в 2011 году до 6 - 7%, в 2012 году - до 5 - 6%, в 2013 году - до 4,5 - 5,5% 

Центральным банком РФ (Банком России) подготовлены Основные направления единой государственной  денежно-кредитной политики на 2011 год  и период 2012 и 2013 годов, в которых, в частности, анализируется развитие экономики России и денежно-кредитная  политика в 2010 году, рассматриваются  сценарии макроэкономического развития на 2011 год и период 2012 и 2013 годов, и дается прогноз платежного баланса, определяются цели и инструменты денежно-кредитной политики в 2011 году и на период 2012 и 2013 годов. В приложениях к Основным направлениям приводятся запланированные мероприятия Банка России по совершенствованию банковской системы и банковского надзора, финансовых рынков, платежной системы России в 2011 году и на период 2012 и 2013 годов, а также план важнейших мероприятий Банка России на 2011 год по совершенствованию банковской системы Российской Федерации, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы России.  
 
 

6.Список  используемой литературы

1.Иванов В.В. Анализ надежности банков. - М.: Русская  деловая литература, 2000.

2.Годовой отчет  банка России за 2010 и 2011 годы

3.Сайт центрального банка России

4. «Деньги, банки и денежно-кредитная политика», Эдвин Дж.Долан, 1994 г

5. Экономика: Учебник / Под ред. А.С. Булатова. - М.: Юрист, 2001.

6. Борисов Е. Ф. Экономическая теория : учеб. для вузов / Е. Ф. Борисов ; Моск. гос. юрид. акад. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Проспект, 2007. 

7. Корнейчук Б. В. Экономика : учеб. для вузов / Б. В. Корнейчук. — М. : Экономистъ, 2004.

8. «Консультант Плюс: Аналитический обзор от 9 июня 2009 года Указание ЦБ РФ от 04.06.2009 №2247-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»

9. Синельников С. и др. Денежно-кредитная политика в пост кризисный период // http://www.iet.ru/usaid/denegpostcrisis/denegpostcrisis.html

10. Мировая экономика. / Под ред. А.С. Булатова. М.: Юрист, 2005.

11.Деньги.Кредит.Банки :И.О.Лаврушин М. 2004,Кнорус

12. «Деньги, банки и денежно-кредитная политика», Эдвин Дж.Долан, 1994 г.