Кредитная система, её структура и проблема развития

 

2.3 Проблемы развития кредитной системы

С конца 80-х – начала 90-х годов  страны Восточной Европы и республики бывшего СССР прошли длинный путь реформирования своих экономик. На начальных стадиях этого пути большинству из них пришлось столкнуться  с экономическим  спадом и высокой инфляцией. Естественно, глубина спада и дестабилизация сферы денежного обращения сильно различалась по странам. Тем не менее, к концу 90-х годов большинство стран завершило глубокие институциональные преобразования и пришло в XXI век с экономикой, начавшей рост, и снижающейся инфляцией. Более четко специфицировать стадии перехода мы не будем, но, вполне очевидно, что перед органами государственного регулирования, в том числе и денежно-кредитного, встали качественно новые задачи и проблемы. Российская Федерация вышла на эту стадию экономической трансформации к 2000 году после известного кризиса августа 1998 года. Эмпирический опыт показывает, что стабилизационная программа, заключающаяся в выводе годовых показателей инфляции на уровень близкий к одному знаку, может быть успешной при использовании различных якорей денежно-кредитной политики. При этом должны соблюдаться определенные условия: высокий уровень покрытия денежной базы валютными резервами при режиме фиксированного курса и отсутствие обязательств центрального банка по достижению иных целей, способных вступить в конфликт с основной, в частности, по эмиссионному финансированию дефицита государственного бюджета. Последнее имеет решающее значение при осуществлении программы, основанной на таргетировании денежного предложения.

Что касается непосредственно самих  проблем и перспектив развития денежно-кредитных  систем, то впоследние годы широко обсуждается вопрос о последствиях вступления стран Восточной Европы в Европейский союз, исследуются преимущества и недостатки такого экономического и политического шага для стран-кандидатов. [17, с. 15-17] Одним из самых важных моментов в этом процессе нам представляется возможное вступление этих стран в зону евро, т.е. принятие ими евро в качестве официального платежного средства и отказ от национальной валюты. В связи с этим будет интересно рассмотреть такой режим валютной политики как полная долларизация (full dollarization), то есть введение валюты другой страны на своей территории в качестве законного средства обращения[18, с. 43], что фактически и будет иметь место в странах Восточной Европе в случае их вступления в зону евро. В данном разделе мы рассмотрим достоинства и недостатки полной долларизации на основе имеющегося опыта ряда стран по ее применению (прежде всего, это страны, вводившие американский доллар в качестве законного средства обращения). Необходимо отметить, что термин «полная долларизация» применяется при введение в качестве национальной валюты не только доллара США, но и любой другой стабильной валюты (например, евро). Cледует также заметить, что существуют значительные различия в анализе последствий неформальной и полной долларизации, связанные с переходом от неформальной к формальной полной долларизации. В данной работе анализируются результаты именно формальной полной долларизации. Иными словами, власти страны законодатлеьно принимают решение о конвертации всех частных и государственных счетов и долгов в доллары, принятие доллара в качестве законного платежного средства (в большинстве случаев – единственного) платежа на территории страны.

Опыт стран, принявших режим  полной долларизации

Одним из исторически первых примеров валютного  режима, аналогичного полной долларизации, является политика стран зоны франка КФА в западной и центральной Африке. Эта зона включала в себя 14 стран региона, валюты которых были привязаны кфранцузскому франку в 1948–1994 годах на условиях режима фиксированного валютного курса (валютного комитета)[19, c. 183]. Во второй половине 1980-х годов и начале90-х годов XX века в этих странах наблюдалась стагнация производства, связанная с ростом курса франка по отношению к доллару США. Реальная стоимость национальных валют также увеличивалась, ухудшая условия торговли, что привело к отрицательным последствиям для экономик стран региона. В 1994 году все 14 странрешились на 50%-ую девальвацию, фактически, отказавшись от франка КФА, при ряд во многих случаях наблюдался рост инвестиций и подъем национальной экономики. Необходимо отметить, что внутренняя стабильность, которая является последствием полной долларизации, относительна, так как она основана прежде всего на стабильности той валюты, которая вводится страной в качестве законного средства обращения. В то же время, после распада Бреттон-Вудской системы относительные колебания курсов основных мировых валют были порой довольно значительными. В 1990-х годах темпы инфляции в индустриально развитых странах мира уменьшилась, а мобильность капитала, а также масштаб капитальных потоков значительно увеличились. Устремившиеся в развивающиеся страны инвестиции создали новую угрозу – спекулятивные атаки в случае, если национальная валюта имеет признаки неустойчивости. Обычно жертвы таких валютных кризисов применяли тот или иной вид режима фиксированного валютного курса. Популярным становится тезис о том, что в мире с высокой мобильностью капитала привязка валютного курса сама по себе притягивает спекулятивные атаки, и что приемлемыми в такой ситуации являются только крайние решения, такие как свободно плавающий обменный курс или валютный комитет. Сторонники полной долларизации отвергают обе эти альтернативы. Они утверждают, что свободное плавание валюты недоступно большинству развивающихся стран в связи с большими рисками колебания обменного курса[20, с. 125]. В связи с этим только крупнейшие развивающиеся страны, такие как Корея, Бразилия и Мексика, могут применять режим плавающего обменного курса. Однако и в этих странах такая система работала с отдельными срывами. Режимы фиксированного обменного курса, как правило, подвергались многочисленным спекулятивным атакам. Аргентина и Гонконг, успешно используя режим валютного комитета, тем не менее испытывали значительное увеличение процентных ставок и рецессию в последнее время в связи со спекулятивными атаками, докатывающимися до них из других стран[21, с. 405-407]. Относительно недавно Аргентина была вынуждена фактически отказаться от режима валютного комитета, девальвировав национальную валюту, вследствие долгового кризиса. Учитывая все эти факты, в начале 2000 года Эквадор в условиях глубокого экономического и политического кризиса решил ввести американский доллар в качестве законного средства платежа. Вскоре его примеру последовал и Сальвадор. Экономисты начали обсуждать возможность введения полной долларизации всеми развивающимися странами.[22, с. 145] Ободренные примером европейских стран, отказывающихся от национальных валют в пользу евро, стали звучать предложения Канаде ввести американский доллар по мере дальнейшего развития Северо- Американской Ассоциации Свободной Торговли (НАФТА). [23, с. 96] В таблице «Независимые страны осуществившие полную долларизацию»  приведен наиболее полный список стран, осуществлявших полную долларизацию, со второй половины XX века (Приложение 1).

Наибольшая эффективность  регулирующего действия центрального банка проявляется тогда, когда  используется вся совокупность экономических  инструментов, причем в целесообразной последовательности. Необходимо учесть, что возможности центральных  банков в разных странах неодинаковы  вследствие различных причин. Например, Немецкий федеральный банк использует более разнообразные методы по сравнению  с Национальным банком Швейцарии. Действия Российского Центрального банка  тоже пока ограничены. Практикуются лишь две операции: политика учетных ставок и политика минимальных резервов. В связи с этим эффект от выбранной  последовательности действий ЦБ ограничен  малым числом вариантов и зависит  во многом от конкретной специфики  обстоятельств.

Проведение кредитного регулирования  объективно осложняется двумя обстоятельствами.

Во-первых, непростой проблемой  является сама оценка состояния экономического развития (что необходимо для принятия центральным банком наиболее рациональных мер).

Во-вторых, регулирование  в рамках национальной экономики  усложняется из-за влияния внешнеэкономических  процессов. Итогом является то, что  целевая направленность принимаемых  мер может искажаться.

Например, проводя рестриктивную (ограничительную, сдерживающую) политику с помощью высокой ставки процента, ЦБ может тем самым привлечь поток иностранного капитала в страну. Если исходная цель состояла в ограничении инвестиционной активности, то из-за притока иностранного капитала степень этой активности может не снизиться, а возрасти.

Осуществляя регулирование, ЦБ должен учитывать не только взаимосвязи  в рамках мировой экономики, но и  взаимозависимость звеньев национального  хозяйства. Отметим следующие проблемные случаи.

1. Учетная политика оказывает влияние не только на банки, но и на другие секторы экономики. Негативное воздействие процентных колебаний проявляется по отношению к тем сферам народного хозяйства, которые обременены долгами. К ним относятся: государственный сектор, капиталоемкие производства (АЭС, ГЭС), железнодорожный транспорт, домовладения, фермерское хозяйство.
2. Процентная политика приводит к растущему ценовому эффекту. Субъекты экономики стремятся уйти из-под влияния растущей учетной ставки путем переложения своих издержек на плечи клиентов (повышая соответственно цену своих благ). В итоге создается дополнительная трудность для политики государства в области сдерживания инфляции.

В рамках российской экономики, переживающей в настоящее время  существенные проблемы с инфляцией, такой побочный эффект особенно болезнен. Частный сектор стремится возложить  на покупателя всю дополнительную нагрузку, которая падает на него в результате регулирующих мер. Возможность такой  финансовой изворотливости в России выше, поскольку степень насыщенности рынка, конкуренции слабее, чем это  имеет место в развитых странах  Запада.

3. Административное предписание уровня процента "сверху" не является рыночно ориентированным действием. Ослабление рыночного механизма приводит к нежелательным последствиям. Например, итогом может быть усиление элементов теневой экономики.

В условиях России система  ограничений и предписаний велика не только относительно ставки процента, но и в области выдачи лицензий на проведение кредитных операций. В стране в настоящее время  действует достаточно много коммерческих банков. Однако заметное распространение  получила система частного, небанковского  кредитования, стоящая вне прямого  контроля со стороны государства. Это - элемент теневой экономики. Мелкие бизнесмены пользуются, например, таким (не имеющим институциональной формы) видом кредита для организации  зарубежных деловых поездок и  проведения закупочно-сбытовых операций. Ставки данного кредита чрезвычайно  высоки, но получение таких средств  не требует тех формальностей, с  которыми предприниматели сталкиваются, ориентируясь на ресурсы коммерческих банков.

4. Воздействие центрального банка на экономику с помощью политики процента имеет свои ограничения, поскольку деловые банки и крупные фирмы очень часто переносят свои операции за границу, с тем чтобы использовать имеющиеся там преимущества в области процентных ставок.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итоги курсовой работы, хочется отметить, что кредит играет специфическую  роль в экономике: он не только обеспечивает непрерывность производства, но и  ускоряет его. Кредит содействует экономии издержек обращения. Это достигается за счёт:

а) сокращения расходов по изготовлению, выпуску, учёту и хранению денежных знаков, ибо значит, часть наличных денег оказывается ненужной;

б) ускорения обращения денежных средств, многократного использования свободных денежных средств;

в) сокращения резервных фондов.

Роль  кредита в различных фазах  экономического цикла не одинакова. В условиях экономического подъема, достаточной экономической стабильности кредит выступает фактором роста. Перераспределяя  огромные денежные и товарные массы, кредит питает предприятия дополнительными  ресурсами. Его негативное воздействие  может, однако, проявиться в условиях перепроизводства товаров. Особенно заметно такое воздействие в условиях инфляции. Новые платежные средств, входящие посредством кредита в оборот, увеличивают и без того избыточную массу денег, необходимых для обращения.

Кредит  вне зависимости от своей социальной стороны выполняет определенные функции, такие как регулирование  объема совокупного денежного оборота, перераспределение денежных средств  на условиях их последующего возврата, аккумуляция временно свободных  денежных средств.

На  рынке реализуются в основном следующие формы кредита:

а) коммерческий;

б) банковский;

в) потребительский;

г) ипотечный;

д) государственный;

е) международный.

Они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента, сферой функционирования и т. д.

Основным  источником удовлетворения огромного  спроса на денежные ресурсы является кредит даже при самом высоком  уровне самофинансирование хозяйствующим  субъектам не хватит собственных  средств для осуществления инвестиций и текущей основной деятельности.

Кредит — форма движения денежного  капитала предоставляемого в ссуду. Выражается в предоставлении денег  или товаров в долг с уплатой  процентов.

Кредит — стоимостная экономическая  категория, неотъемлемый элемент товарно-денежных отношений. При кредитных отношениях временно свободный капитал предприятий, физических лиц, государства аккумулируется и передается во временное пользование  за плату. Ссудный капитал перераспределяется на рынке следующим образом, он перенаправляется в те отрасли, где наиболее размер получаемой прибыли более высокий.

Возникновение кредита связано  непосредственно со сферой обмена, где владельцы товаров взаимодействуют  как независимые друг от друга  собственники, готовые вступить в  экономические отношения.

Возникновение и развитие явления  кредита связано с кругооборотом  и оборотом капитала. В процессе движения основного и оборотного капитала происходит высвобождение  ресурсов (денежных средств, товаров, услуг). Средства труда используются в процессе производства длительное время, их стоимость  переносится на стоимость готовой продукции частями. Постепенные восстановление стоимости основного капитала в денежной форме приводит к тому, что высвобождающиеся денежные средства оседают на счетах предприятий. Вместе с тем возникает потребность в замене изношенных средств труда и достаточно крупных единовременных затратах.

В силу сезонности производства, неравномерных  поставок и другого происходит несовпадение времени создания и обращения  продукции. У одних хозяйствующих  субъектов появляется временный  избыток средств, у других - их недостаток. Это создаёт возможность возникновения  кредитных отношений, то есть кредит разрешает относительное противоречие между временным оседанием средств  и необходимостью, их использования  в хозяйстве.

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Боди. Зви и др. Принципы инвестиций /Зви Боди. Алекс Кейн. Алан Дж. Маркус. - 4-е изд. - М.: Изд. дом «Вильямс». 2002. -982 с.:
2. Борисов Е.Ф. Основы экономики: Практикум. Задачи, тесты, ситуации: Учеб. Пособие. -М.: Высшая школа, 2001. - 368с.
3. Сборник учебных программ по подготовке бакалавра по направлению 521600 «Экономика» / Рос. экон. акад. им. Г.В. Плеханова, Общеэкон. Фак.; Под общ. Ред. В.Б. Бычина, В.Г. Слепухина, Е.В. Шубенковой. - М.: Изд-во Рос. экон. акад. им. Г.В. Плеханова. Вып. II: Второй год обучения. - 2002. - 182с.
4. Экономическая теория (политическая экономия): Учебник / под редакцией В.И. Видяпина, Г.П. Журавлевой / М. 2002.
5. Микроэкономика под редакцией А.Г. Грязновой и А.Ю. Юданова, М., 2001
6. Гребенников П.И. Микроэкономика в цифрах (Сборник задач и решений), М., 2000.
7. Экономическая теория / Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича,. 3-е изд., СПб.: Изд. СПбГУЭФ, Изд. Питер, 2001, гл. 13, 14.
8. Журавлева Г.П. Экономика: Учебник. -М.: Юристь. 2002. - 574с. (Homo faber)
9. «Микроэкономика» Д.Н. Земляков, М., 2000;
10. Замков О.О., Толстопятенко А.В., Черемных Ю.Н. Математические методы в экономике: Учебник. - М.: МГУ им. М.В.Ломоносова, Издательство "ДИС", 2000.
11. Справочник для поступающих в аспирантуру Российской экономической академии имени Г.В. Плеханова /М-во образ. РФ. Рос. экон. акад. им. Г.В. Плеханова; Под ред. Г.В. Князева. - М.: Издательство РЭА им. Г.В. Плеханова, 2002. - 47с.
12. Куликов Л.М. Основы экономической теории: Учеб. Пособие. -М.: Финансы и статистика, 2002. - 398 с.
13. Коуз Р. «Фирма, рынок, право». Дело, М. 1993 г.
14. Экономическая теория. Учебник для вызов. Под ред. д.э.н., проф. Камаева В.Д. гл. 10. М. «Владос», 2001 г.
15. Мэнкью Н.Г. Принципы экономикс. 2-е изд., сокращ. - СПб: Питер, 2000, Гл. 15.
16. Нуреев Р.М. Экономика развития: модели становления рыночной экономики: Учеб. пособие. -М.: ИНФРА-М, 2001. - 240с. - (Высшее образование)
17. Носова С.С., Талахадзе А.А. Экономика: Базовый курс лекций для Вузов. - М.: Гелиос АРВ, 2001, Гл.12,16.
18. «Курс Микроэкономики», Р.М. Нуреев, М., 2001
19. Пиндайк Г., Рубенфельд Д. Микроэкономика. / пер. с англ. яз. - М., 2000 г.
20. Расков Н.В. Макроэкономика России. 1990-1999 г.: Учеб. пособие /С.-Петерб. Гос. ун-та, 2001.-173с. - (Учебное пособие факультета менеджмента СПбГУ)
21. Селищев. А.С. Макроэкономика. СПб: Питер, 2001.
22. Д. Стиглиц «Государство в смешанной экономике».
23. Основы экономики: Учеб. Пособие/ Гос. ун-т. Высшая школа экономики; Под ред. Б.И. Табачникаса, В.К. Дерманова, А.Я.Линькова. -М.: ВИТА-Пресс, 2000. - 463с.
24. Тарануха Ю.В., Земляков Д.Н. Микроэкономика: Учебник / под общ. Ред. А.В. Сидоровича.-М.: Дело и Сервис, 2002. - 302с.: граф. - (Учебники Московского государственного ун-та им. М.В. Ломоносова)
25. Фишер С., Дорыбут Р., Шмалензи Р.М., Экономика 1996
26. Р.Франк. Микроэкономика и поведение. Университетский учебник. М.:ИНФРА-М, 2000. - Гл. 3-8, 16.