Эта льгота предоставляется предприятиям при  условии полного использования  ими сумм начисленного износа (амортизации) на последнюю отчетную дату, но эта  льгота не должна уменьшать фактическую сумму налога на прибыль, начисленную без учета льгот, более чем на 50%.

Факторы, влияющие на спрос и предложение  инвестиций

Планирование  инвестиций — это очень важный и сложный процесс. Сложность  этого процесса заключается в  том, что необходимо учитывать многие факторы, в том числе и непредвиденные, а также степень риска вложения инвестиций.

Важность  этого процесса для предприятия  заключается в том, что, планируя инвестиции, оно закладывает основы своей работы в будущем. Если хорошо спланирован и реализован план инвестиций, то предприятие будет работать успешно, плохо — в будущем оно может стать банкротом.

В общем  виде план инвестиций на предприятии  состоит из двух разделов: плана  портфельных инвестиций и плана  реальных инвестиций (капитальных вложений):

• план портфельных инвестиций — это  план приобретения и реализации предприятием акций, облигаций и других ценных бумаг;

• план реальных инвестиций — это план инвестиций на производственное и непроизводственное развитие предприятия.

Хотя  на практике план инвестиций может  состоять из одного раздела.

Планированию  инвестиций на предприятии должен предшествовать глубокий анализ экономического обоснования  вложения инвестиций.

Например  у предприятия имеются свободные  денежные средства в размере 2 млн. руб.; оно может их использовать на следующие цели: положить в коммерческий банк на депозит под 40% годовых (вероятность - 0,6); приобрести акции и получать ежегодный дивиденд в размере 400 тыс. руб. (вероятность - 0,5); реализовать проект по реконструкции и техническому перевооружению производства, который позволит получать ежегодно 500 тыс. руб. чистой прибыли (вероятность - 0,9). Уровень инфляции составляет 25% годовых. Требуется определить, на какие цели следует в первую очередь использовать имеющиеся свободные денежные средства на предприятии и почему.

Исходя  из этих данных следует, что наиболее предпочтительным является первый вариант, в котором самая большая величина математического ожидания (480 тыс. руб.). На втором месте по выгодности находится проект по реконструкции и техническому перевооружению производства (математическое ожидание - 450 тыс. руб.). Самым невыгодным вариантом является второй, при котором ставка дивиденда (20%) не покрывает уровень инфляции (25%).

В общем  плане можно сформулировать следующие правила, которые необходимо учитывать при планировании инвестиций.

Инвестировать средства имеет смысл:

• если предприятие получит большую  выгоду, чем от хранения денег в  банке;

• если рентабельность инвестиций превышает  темпы инфляции;

• в  наиболее рентабельные, с учетом дисконтирования, проекты;

• если обеспечивается наибольшая экономическая  выгода с наименьшей степенью риска.

Если  на основе анализа пришли к выводу, что необходимо вложить свободные  средства в развитие собственного предприятия, то в этом случае разрабатывается план капитальных вложений.

Большой теоретический и практический интерес  представляет методика определения  выгодности вложения инвестиций в развитых странах с рыночной экономикой, которая  на протяжении десятилетий не претерпела существенных изменений, что свидетельствует, во-первых, о ее глубокой научной обоснованности, во-вторых, о ее подтверждении практикой.

Известны  два метода решения данной проблемы, хотя они имеют и много общего.

Первый  метод связан со сравнением величины инвестиций с величиной получаемого дохода от их использования путем сопоставления цены спроса с ценой предложения. Предприниматель заинтересован во вложении инвестиций, т.е. в приобретении капитального товара, только в том случае, если ожидаемый доход от его использования за определенный период составит не менее величины вложения инвестиций. Но как сравнить эти величины?

Предприниматель за товар сразу платит определенную сумму, а доход будет получать частями в течение ряда лет. Следует  определить, сколько стоит тот доход, который предприниматель может получить в будущем, в момент вложения инвестиций. В мировой практике подобные расчеты называют дисконтированными, а полученную в результате этих расчетов величину называют дисконтированной или текущей стоимостью.

Выгодность  вложения инвестиций, как было уже  отмечено, определяется путем сопоставления  цены спроса с ценой предложения.

Цена  спроса (ДР) на товар — это самая  высокая цена, которую мог бы заплатить  предприниматель. Она равна дисконтированной стоимости ожидаемого чистого дохода от вложения инвестиций:

ДР = PV ожидаемого чистого дохода.

Предприниматель не будет вкладывать инвестиции больше этой суммы (цены спроса), ибо в противном  случае ему выгоднее вложить деньги в банк под проценты.

Цена  предложения товара (СР) определяется как сумма издержек производства этого товара и затрат на его реализацию. Как правило, это цена, указанная в прейскуранте, или продажная цена.

Итак, можно  сделать следующий вывод: если цена спроса на капитальный товар превышает пену его предложения, то фирме имеет смысл приобретать дополнительные единицы товара; если цена спроса равна цене предложения, то для предпринимателя будет одинаково правильно любое из инвестиционных решений — приобретать или не приобретать дополнительные товары; для предпринимателя невыгодно вкладывать инвестиции, если цена спроса ниже цены предложения.

Значит, стратегия принятия фирмой инвестиционного  решения зависит в конечном итоге  от соотношения цены спроса и цены предложения.

Если  все это перевести на более понятные в экономике термины, то это означает:

если  Д > К—выгодно вкладывать инвестиции;

если  Д < К — невыгодно;

если  Д = К-—достигаются равновыгодные условия,

где Д  — доход (прибыль), который может  быть получен за счет реализации какого-то проекта. Он определяется на основе дисконтирования;

К —  капитальные вложения, необходимые  для реализации проекта.

В нашем  случае Д является ценой спроса, К—ценой предложения. 
 

 

Контрольные тестовые задания

/отметьте правильный вариант  (варианты) ответа следующим образом:          /

    1. Выберите признак, не  соответствующий рыночной структуре  монополистической конкуренции:

   а) Барьеры входа в отрасль  существуют, но легко преодолимы;

  б) на рынке  продается дифференцированная продукция;

  в) фирмы  обладают значительной монопольной властью;

  г) прибыль  максимальна, если выполняется условие  MR=MC. 

  Обоснование ответа:

  На рынке  действует множество фирм, причём среди них либо вообще нет крупных, либо они не имеют решающих преимуществ  над мелкими и соседствуют  с ними. Барьеры на пути проникновения на такой рынок сравнительно не высоки. Незатруднителен обычно и уход с рынка – всегда находятся покупатели, готовые купить небольшое дело. 

  2. Предположим, рабочий добровольно  ушел с одной работы, а

через неделю начнет работать в другой компании. Сейчас он считается:

   а) циклическим безработным

   б) фрикционным безработным

   в) добровольно безработным

  г) работающим. 

  Обоснование ответа:

  Фрикционная безработица связана с тем, что  рабочий добровольно отказывается от прежней работы и занимается поиском новой работы, в этом суть фрекицонной безработицы

 

Задача

    Еженедельные расходы семей на  потребление равны: С = 4000 +

+ 2/9 × DI, где С — потребительские расходы; DI — еженедельный

личный  располагаемый доход).

Рассчитайте расходы семей на потребление и величину сбережений, а также среднюю склонность к потреблению (АРС) и среднюю склонность к сбережению (АРS), если DI = 9000 руб.

Решение:

    Расходы на потребление

    C=4000+2/9*9000=6000

    Величина  сбережений

    S+C=DI

    S=9000-6000=3000

    Средняя склонность к потреблению

    APC=C/DI

    APC=6000/9000=2/3

    Средняя склонность к сбережению

    APS=S/DI

    APS=3000/9000=1/3 
 
 
 
 
 
 

 

Список  литературы

 
 

• Ермасова  Н. Б. «Деньги. Кредит. Банки» - М 2005г.
• Николаева И.П. «Экономическая теория».  - М. 1997г
• Экономика: Учебник/Под ред. доц.  А.С.Булатова. 2-е изд., перераб. и до. - М.: Издательство БЕК, 1997
• Медведев В. О стоимости в современной экономике. Вопросы экономики  2003г.№11