Инвестиционная политика России

2.2.Инвестиционный климат России.

В России при планировании инвестиций на уровне страны и регионов используют понятие «инвестиционный  климат». В отечественной экономической  литературе несколько последних  лет активно дискутируется  сущность данного понятия.

Понятие “инвестиционный  климат” характеризует степень  благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли) по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны в  страну (регион, отрасль).

При оценке инвестиционного  климата обычно применяются выходные параметры - приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП, а также  входные параметры, характеризующие  потенциал страны по освоению инвестиций и риск их реализации.

Инвестиции в масштабах  страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых  предприятий, а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процессов инвестирования, или капиталообразования.

Рост инвестиционной привлекательности  российской экономики объясняется существенным улучшением макроэкономической ситуации и реализацией мер по улучшению инвестиционного климата. В частности, государство усовершенствовало законодательство по вопросам защиты прав собственности и инвестиционной деятельности (с учетом замечаний бизнес-сообщества) и оно стало больше соответствовать общепринятым в мировом сообществе правовым нормам.

Среди факторов, способствовавших росту иностранных инвестиций, следует указать либерализацию валютного регулирования, создающую более благоприятный режим для трансграничного движения капитала, а также достижение Россией инвестиционного уровня в суверенных рейтингах. Также стимулирующую роль для повышения инвестиционной активности сыграла установленная на нулевом уровне ставка ввозных таможенных пошлин для широкого ассортимента машин, оборудования и прочих инвестиционных товаров, что привело к ускорению импорта инвестиционных товаров.

Положительную роль в ускорении  капиталовложений сыграли инвестиционные механизмы, созданные в 2006 г. (в частности инвестиционный фонд, особые экономические зоны), а также увеличение государственных инвестиционных расходов и рост позитивных оценок инвестиционного климата у иностранных инвесторов.

Кроме того, росту инвестиционной привлекательности российской экономики способствует ситуация на глобальных финансовых рынках, где в ожидании кризиса происходит движение капитала в направлении меньшего риска и большей стабильности.

В результате в 2007 г. наблюдался инвестиционной бум. Происходил рост всех основных показателей инвестиционной деятельности, и они, видимо, будут рекордными для всего постсоветского периода развития российской экономики.

Важным результатом 2007 г. стал рекордный приток иностранного капитала. Неблагоприятный инвестиционный климат в период трансформации экономики  сохранялся в российской экономике на протяжении всего прошлого десятилетия, и это привело к массированному оттоку капитала за пределы страны. После 2000 г. ситуация изменилась к лучшему, и темп оттока капитала сократился, хотя периодические проблемы с защитой прав собственности вновь приводили к обострению проблемы.

Кроме того, оттоку капитала способствовало расширение сферы деятельности российских корпораций за пределы отечественной экономики, что привело к росту капиталовложений российских экономических агентов за рубежом.

По прогнозу МЭРТ, приведенному в стратегии развития страны на период до 2020 г., чистый приток иностранного капитала в российскую экономику может значительно увеличиться в перспективе и достигнуть уровня 180—190 млрд долл. в 2020 г. Достичь такого результата сложно, но возможно, если в экономике будет поддерживаться стабильный благоприятный инвестиционный климат на протяжении всего прогнозного периода, а также сохранится стабильность обменного курса.

Следует отметить, что потенциал  для дальнейшей активизации в  инвестиционной сфере в российской экономике присутствует. В частности, по оценке аналитического отдела британского журнала «Экономист» («The Economist» intelligence unit, EIU), Россия является одной из наиболее привлекательных стран для иностранных инвестиций среди государств с переходной экономикой.

Следует отметить, что в  структуре капиталовложений имеется дисбаланс, который не был ликвидирован за годы экономического подъема. Высокая инвестиционная активность, наблюдающаяся в российской экономике, имеет неравномерное распределение по секторам экономики и регионам, что связано с различной инвестиционной привлекательностью отраслей и предприятий и разницей их доходов.

Лидерами по удельному  весу в объеме капиталовложений являются предприятия, занимающиеся такими видами экономической деятельности, как добыча топливно-энергетических ископаемых, транспорт и связь, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, операции с недвижимостью.

В современных условиях именно инвестиции способны заметно увеличить  объемы валового внутреннего продукта, регионального продукта и существенно  пополнить местные бюджеты, и  для большинства российских территорий это реальная возможность укрепить конкурентные преимущества, завоевать  новые экономические ниши, раскрыть свой инновационный потенциал.

Кроме того, на государственном  уровне созданы такие механизмы  инвестиционной политики как Банк развития, Инвестиционный фонд, Российская венчурная  корпорация.

Инвестпроекты стали важной составляющей программ создания в России особых экономических зон и технопарков.

В то же время ряд экономистов  считает, что современный рост отечественных  и зарубежных капиталовложений является лишь своего рода компенсацией за прошлые  недоинвестированные периоды развития России и в целом, крупных и  долгосрочных инвестпроектов (особенно в регионах) по-прежнему маловато.

Одна из причин такой ситуации – это недостаток готовых инвестиционных площадок. Многие перспективные предложения  оказываются под угрозой срыва  из-за дефицита энергомощностей, из-за низкого качества дорожной сети и  логистики, инженерных и телекоммуникаций.

Государственное участие  в инвестировании проектов развития рыночной инфраструктуры, общественного сектора и инновационной сферы будет иметь позитивные последствия для экономики, если будут созданы условия для эффективного использования выделяемых средств и реализации разработанных законодательных основ. Однако надо отметить, что государственная поддержка нужна там, где возникают проблемы на рынке, но она не должна подменять и вытеснять дееспособные рыночные механизмы развития, в противном случае будет сложно добиться роста эффективности и конкурентоспособности производства.

В последние годы российское правительство активно ведет диалог с иностранными инвесторами. Ежегодно проходят совещания Консультативного совета по иностранным инвестициям, международный экономический форум в Санкт-Петербурге, а также множество других мероприятий различного масштаба. По итогам таких встреч Министерством экономического развития и торговли (МЭРТ) подписаны многомиллиардные соглашения о намерениях осуществить инвестиционные проекты в российской экономике.

Таким образом, на протяжении всего девятилетнего периода подъема российской экономики наблюдается высокая инвестиционная активность. Рост инвестиционной привлекательности российской экономики объясняется существенным улучшением макроэкономической ситуации и реализацией мер по улучшению инвестиционного климата. В частности, государство усовершенствовало законодательство по вопросам защиты прав собственности и инвестиционной деятельности (с учетом замечаний бизнес-сообщества) и оно стало больше соответствовать общепринятым в мировом сообществе правовым нормам.

Меры по улучшению инвестиционного  климата России 2010.

1. Улучшение административных процедур:
• Строительство производственных объектов, включая вопросы тех регулирования, в том числе строительство по европейским стандартам;
• Таможенное администрирование при экспорте и импорте высокотехнологической продукции;
• Сокращение отраслевых административных барьеров;
• Страхование ответственности вместо получения разрешений и лицензирования.
2. Оптимизация миграционного режима.
3. Снижение роли государства: приватизация, реорганизация государственных корпораций.
4. Оптимизация процедур по доступу к инфраструктуре.
5. Селективные налоговые льготы и оптимизация возмещения НДС.
6. Совершенствование правоохранительной деятельности и судебной практики.
7. Системная работа по улучшению инвестиционного имиджа.

2.3.  Иностранные  инвестиции в России

Актуальность использования  иностранных капиталовложений в  экономику России сегодня очевидна. Стремление к открытости экономики, повышению конкурентоспособности  национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию  в международном финансовом обмене обусловливает необходимость создания условий для привлечения иностранных  инвестиций. Особое значение инвестирование имеет для стран, вставших на путь рыночных преобразований.

Создание с помощью иностранного капитала успешно работающих предприятий  могло бы расширить совокупную емкость  рынка товаров и услуг, рабочей  силы и тем самым способствовать дальнейшему подъему экономики.

Путем покупок акций и предприятий  иностранные инвесторы способны обеспечить производства с простаивающими мощностями стартовым капиталом.

Чистый приток иностранных инвестиций.

Нередко иностранные инвестиции существенно  сдерживают экономическое развитие. Это происходит тогда, когда зарубежные инвесторы скупают наши предприятия  с целью устранения конкурентов.

Ряд иностранных компаний, поняв, что многие ниши на российском рынке не заполнены, и убедившись в высоком спросе на свою продукцию, начали инвестировать средства в  производство этой продукции в России. Одними из первых свои предприятия в России организовали McDonaldSj, Coca-Cola, Funai (сборка видеотехники). Собственное пищевое производство в Подмосковье организует компания Mars.

Еще один мотив для вложения средств в российские предприятия  -невысокая стоимость рабочей силы и некоторых видов сырья. В отличие от слаборазвитых стран в России нет чрезвычайно дешевой неквалифицированной рабочей силы, но стоимость труда квалифицированных работников занижена. Например, фирмы Motorola и Samsung проинвестировали создание собственных научно-исследовательских центров в области электроники в России, подобный центр намерена создать и американская фирма Texas Instruments.

Многих иностранных  инвесторов привлекают богатые природные  ресурсы России. Прежде всего - это нефтедобыча. Добыча газа монополизирована "Газпромом", поэтому интерес инвесторов вызывают либо "глобальные проекты, реализуемые совместно с "Газпромом", либо разработка небольших месторождений, газ которых используется в этом же регионе. Подобный небольшой проект реализуется, например, в Оренбургской области. Добыча рудных ископаемых сама по себе зачастую нерентабельна, поэтому инвесторы проявляют больше интереса к имеющимся горно-обогатительным и металлургическим комбинатам, чем к самим месторождениям.

Один из важных мотивов  вложения иностранных средств в  акции российских предприятий - возможность  купить потенциально прибыльное предприятие  по низкой цене. После покупки контрольного пакета акций предприятия, иностранная фирма может добиться улучшения положения предприятия с помощью ограниченных инвестиций в непроизводственную сферу. Так, купив петербургский пивзавод "Вена", финская компания Sinebrychoff уволила руководство завода и коммерческую службу, поставила оборудование для разлива пива в бочки европейского образца (т.к. тара имеет большое значение при сбыте).

Многие иностранные "фирмы, желая  обеспечить спрос на свою продукцию  на российском рынке, создают сервисные центры, сборочные производства, торговые предприятия. Несколько сборочных производств организовала в России корейская фирма Goldstar..

Иностранные компании могут  использовать в России экологически "грязное" или устаревшее оборудование, которое запрещено или неэффективно использовать в западных странах. Германский концерн "Сименс" предложил России свои технологии и оборудование для переработки оружейного плутония в урано-плутониевое топливо для российских АЭС на предприятии "Комплекс-300" ПО "Маяк" (Челябинская область). "Сименс" намерен использовать оборудование, которое простаивает уже более 4 лет на законсервированном предприятии в Ханау (Германия). Оно было построено в 1991 г., но из-за протестов общественности по поводу экологии не проработало ни одного дня.

Одна из самых распространенных форм инвестирования в российскую экономику - создание производственных совместных предприятий (СП). Большинство российских промышленных предприятий имеют неустойчивое финансовое положение и устаревшую структуру. Инвестирование в российское предприятие предполагает установление (в той или иной степени) контроля над ним, иначе, велик риск невозврата средств. Однако это может быть неприемлемо для руководства предприятия. Кроме того, владение акциями предприятия (даже контрольным пакетом) в РФ не означает возможность контроля за действиями его руководства. Этих проблем можно избежать, создав СП.

Примером неудачных инвестиций в предприятие, не поставленное полностью  под контроль, может служить проект петербургского пивзавода "Вена" и бельгийской фирмы De Konink. Бельгийская фирма поставила оборудование на крупную сумму для выпуска высококачественного пива. Однако затем завод отказался от сотрудничества, не вернул оборудование и стал использовать фирменные наклейки, завезенные бельгийцами, на- своей продукции. Впоследствии при приватизации завод был куплен другой фирмой, которая поставила его под контроль и уволила руководство.

Целый куст производственных СП, специализирующихся на различных видах продукции, создан с участием АО "Уралмаш". Например, совместно с немецким концерном  Mannesman производятся гидравлические экскаваторы, совместно с американскими фирмами Caterpillar и National Oil Well начато производство буровых установок.

Одна из причин создания многих СП - стремление иностранной стороны сотрудничать с финансово устойчивой структурой, при работе с которой можно применять современные финансовые инструменты и методы ведения бизнеса, позволяющие снизить потребность в оборотных средствах и минимизировать текущие издержки, такие как лизинг, банковские гарантии, вексельное обращение и т.д. Для достижения этих целей может быть создано СП, которое неотделимо от основной структуры: ему передается (или сдается в аренду) помещение и оборудование, либо СП оформляется как совместное использование современной технологии, передаваемой иностранной стороной, или нового оборудования. Например, на заводе "Энергомаш", основная продукция которого - газовые турбины, создается СП совместно с General Electric, которое выпускает газовые турбины, используя мощности завода.