Иностранные инвестиции и их влияние на стабильность и безопасность российской экономики

В частности, речь идет об инвестициях в строительство  нефтепроводов «Тайшет-Находка» и  нефтепровода на Мурманск. Можно вспомнить французскую нефтегазовую корпорацию «Total», которая в сентябре 2008 года подписала протокол о покупке доли в уставном капитале ОАО «НОВАТЭК» (крупнейшая независимая газовая компания в России) в размере 25 % плюс одна акция. Контрольный пакет сохраняется за российскими компаниями.

Одной из самых привлекательных отраслей для иностранных инвесторов является алюминиевая промышленность. Довольно высокий интерес к данной отрасли  можно объяснить рядом факторов. Основная составляющая в себестоимости  алюминия – электроэнергия. Сравнительная дешевизна электроэнергии в России и удачное расположение многих алюминиевых заводов (например, Братский завод находится рядом с двумя крупными гидроэлектростанциями, у которых практически нет других крупных потребителей энергии) позволяют получать высокую прибыль.

Рентабельность  производства повышается также благодаря  относительной дешевизне российской рабочей силы и хорошему состоянию  оборудования на многих предприятиях.

Некоторым иностранным компаниям удалось  захватить ведущие позиции в  той или иной отрасли цветной  металлургии промышленности России (или даже СНГ). Интересы иностранных  инвесторов в цинковой промышленности СНГ распределились следующим образом: Челябинский электролитный завод – швейцарская компания Euromin, Лениногорский комбинат – компания Gerald Metals, Алмалыкский завод (Казахстан) – компания Glencore.

Большой интерес проявляют зарубежные инвесторы к лесной отрасли. Лесоматериалы – традиционная статья российского экспорта с хорошо очерченными перспективами. Это предопределяет интерес иностранных инвесторов к лесной отрасли. Лесная промышленность привлекательна также тем, что не требует таких больших затрат при реализации проектов модернизации, как, например, металлургия. При нормальном развитии российской экономики иностранные вложения в лесную отрасль должны возрастать.

Что касается инвестиций в недвижимость, то, по данным Росстата, они идут в основном от россиян из Кипрских оффшоров. Бурный рост инвестиций связан со снижением страховых рисков, колоссальным развитием ритейла – постоянно открываются новые магазины и высокой доходностью от аренды.

В 2009 году самыми активными инвесторами стали австрийцы. Австрийский фонд Immoeast купил два торговых центра «Золотой Вавилон» в Московских районах Отрадное и Ясенево (сумма сделки составила 200 млн. долларов). А австрийский холдинг Meinl European Land приобрел четыре торговых центра в Москве за более чем 400 млн. евро.

В финансовом секторе, по данным Росстата, больше половины ПИИ пришло из кипрских оффшоров. Но остальное – это покупки иностранцами российских банков, отмечают эксперты. Так, в январе 2008 норвежский DnBNOR приобрел мурманский Мончебанк за 21 млн. долларов, в феврале Reiffeisen купил Импэксбанк за 550 млн. долларов, в июне и сентябре Societe General заключил сделку с Росбанком — было продано по 10%  акций на сумму 634 млн. долларов. В начале ноября финский банк Nordea подписал соглашение о покупке 75% Оргрэсбанка за 317,7 млн. долларов. 

В дальнейшем число таких сделок будет только возрастать, скорое вступление России в ВТО будет этому только способствовать. По оценкам экспертов, сейчас уже порядка 20 иностранных банков выразили желание работать в России. И среди них есть те, кто не присутствует на других развивающихся рынках. Даже японские банки, всегда крайне недоверчиво относившиеся к нам, решили пойти в Россию. О своих планах выхода на российский рынок заявил крупнейший банк Японии Mizuho, который занимает 9−е место по объему активов в мире. Причин такого бума две: во-первых, получение Россией инвестиционного рейтинга способствует приходу банков, не фокусирующихся на развивающихся рынках. Во-вторых, российский рынок быстро растет - рост отмечается и в ритейле, и в обслуживании юридических лиц, среднего бизнеса. За 2006−2009 годы объем кредитов, предоставленных физическим лицам, увеличился в 10,7 раза. По мнению экспертов, уже через три года иностранцы займут 30−40% российского банковского рынка (по активам и капиталу)⁹.

2.2. Особенности инвестиционного  климата в России на современном  этапе. Факторы, препятствующие  и способствующие развитию иностранного инвестирования

Российская  экономика в последние десятилетия  развивалась в условиях острейшего инвестиционного кризиса. Практически  все отрасли сталкивались с нехваткой  инвестиционных ресурсов не только для  расширенного воспроизводства, но даже для поддержания функционирования имеющегося производственного потенциала в нормальном рабочем состоянии. Топливно-энергетический комплекс, в  значительной мере ориентированный  на экспортную деятельность, не является в этом смысле исключением. И это  при том, что он в силу своей  природы относится к числу  исключительно высококапиталоемких  отраслей¹⁰.

По оценкам  отраслевых ведомств, Союза производителей нефтегазового оборудования и Счетной  палаты РФ, средний уровень износа основных фондов в главном секторе  экономики и экспорта России - нефтегазовом комплексе - достиг критической черты: 50-53 процента в бурении с добычей  и до 77-80 процентов в нефтепереработке. В текстильном комплексе этот показатель превышает 65 процентов, лесном комплексе - минимум 60 процентов. Средний  уровень износа основных фондов в  целом по промышленности превышает 55 процентов, удельный вес полностью  изношенных фондов уже превысил 20 процентов, в том числе по машинам и оборудованию - достиг 35 процентов. Затраты предприятий реального сектора на капитальный ремонт оборудования составляют 35-40 процентов собственных инвестиционных средств

К настоящему времени прямое государственное  финансирование производственных и  социальных объектов сохранилось преимущественно  лишь для тех случаев, значение которых  для страны может считаться чрезвычайным. В производственной сфере, например, речь идет о таких инвестиционных программах, как оборона, безопасность ядерных объектов, некоторые важнейшие  направления развития транспорта и  связи, частично агропромышленного  комплекса. Основная же масса инвестиционного  финансирования в новых условиях должна быть обеспечена самими хозяйствующими субъектами за счет собственных и  привлекаемых средств.

Одним из основных критериев макроэкономической стабильности можно отнести считать  фактическую способность государства  обеспечить защиту права собственности  и имущественных интересов владельцев капиталов, выступающих в роли инвесторов¹¹.

Для увеличения количества инвестиций в российскую экономику необходимо укреплять  и развивать судебную систему, заявил Президент РФ Дмитрий Медведев на встрече с российско-сингапурскими  деловыми кругами.

"Конечно,  есть и всякого рода проблемы. Их еще хватает и в нашей  стране, их еще достаточно", - заявил  президент.

По его  словам, России необходимо еще укреплять  свое законодательство и развивать  судебную систему, поскольку для  любого инвестора необходима надежная поддержка со стороны государства.

"Второе - это создание современного правового  режима, такого режима, который был  бы понятен и адекватен для  иностранного бизнесмена, современного  человека. И третье - это, безусловно, защита интересов в случае возникновения каких-либо споров", - добавил российский лидер. Речь, по его словам, идет о наличии справедливой судебной защите.

"При  наличии этих факторов, как мне  представляется, инвестиции являются  гарантированными", - подчеркнул  Медведев.

"Важным  сейчас является диверсификация  российской экономики и переход  от сырьевой к инновационной  модели. Эту цель проще провозгласить,  чем реализовать. Очевидно, что  на ее реализацию уйдут годы", - добавил президент.

При оценке состояния инвестиционного климата  в той или иной стране большое  значение на международном уровне придается  условиям, которые обеспечиваются ее властями именно для иностранных  инвесторов. Именно в этой сфере  зачастую возникают коллизии между  общепринятыми в мировой практике нормами и принципами инвестиционного сотрудничества и «правилами игры», укоренившимися в национальной инвестиционной политике. Чем шире спектр таких противоречий, тем менее благоприятным может оказаться инвестиционный климат, причем не только для иностранных, но и для своих, отечественных, инвесторов.

В мае 2005 года президент России Владимир Путин поручил правительству до 1 ноября внести в Госдуму законопроекты, которые бы ограничили участие иностранцев в отраслях экономики страны, которые, по мнению российского лидера, имеют стратегическое значение.

В поручении  президента упоминаются отрасли, обеспечивающие безопасность государства, объекты инфраструктуры, предприятия, выполняющие оборонный заказ, естественные монополии, разработка полезных ископаемых, имеющих стратегическое значение".

Уже существуют законодательно оформленные ограничения на долю иностранного капитала в "Газпроме" (20%), а "Российские железные дороги" и "Транснефть" полностью контролируются государством. В РАО "ЕЭС России" ограничения в 25% перестали действовать с 1 января в процессе реформы энергетики, в которой немалая роль отводится иностранному капиталу.

Интересы  обороноспособности уже стали причиной отказа германскому концерну «Siemens»  в праве получить контрольный  пакет акций компании "Силовые  машины". Силовики выступают против и пока не объявленной продажи "Связьинвеста".

Инвесторы испытали немалое беспокойство в  связи с "делом «ЮКОСа», когда  крупная частная российская компания, у которой есть иностранные акционеры, стала испытывать серьезные затруднения  из-за претензий налоговых органов  и, в конце концов, лишилась самого привлекательного актива, проданного за долги¹².

Приведенные выше перечни различных ограничений в сфере инвестирования свидетельствуют скорее о принципиальной возможности наличия таковых в законодательстве или в практике международного инвестиционного сотрудничества отдельных государств. На деле же в последние годы все отчетливее наблюдается тенденция к серьезной либерализации инвестиционных режимов для иностранного капитала. Число применяемых в этом отношении ограничений постепенно сокращается, и международные стандарты инвестиционного климата, благоприятного для иностранных инвесторов, становятся все более либеральными.

Для России как страны с «переходной экономикой»  характерна незавершенность формирования конкретных условий функционирования рыночной экономики, в том числе  и инвестиционного режима, адекватного  современным критериям международного инвестиционного сотрудничества. Однако становление благоприятного инвестиционного климата в нашей стране не может быть сведено только к получению статуса страны с рыночной экономикой (который был присвоен России осенью 2002 г.), хотя соответствующая правовая база, безусловно, является его главной предпосылкой при условии, конечно, что вводимые в действие законы и иные нормативные правовые акты будут строго выполняться, чего до сих пор, к сожалению, далеко не всегда удается добиваться российским властям.

Оценивая  российскую действительность с позиций  необходимости создания в стране более благоприятного инвестиционного  климата, следует признать, что комплекс подлежащих решению проблем в  этой сфере сближает Россию скорее с развивающимися, чем с промышленно  развитыми странами. Специфическая  особенность состоит, например, в том, что в нашей стране пока еще не созданы основополагающие условия для существования единообразного инвестиционного климата для всего ее экономического пространства¹³.

На региональном уровне существует отчетливо проявляющаяся дифференциация субъектов Федерации по инвестиционному климату. Львиная доля инвестиций (отечественных и иностранных) сосредоточена в регионах с высоким экономическим потенциалом и незначительным предпринимательским риском¹⁴. Это особенно характерно для иностранных инвесторов. Отечественные же инвесторы проявляют большую, чем иностранцы, готовность вкладывать свои капиталы и в регионы с высоким риском при наличии, однако, высокого инвестиционного потенциала.

Таким образом, при характеристике инвестиционного  климата для иностранного капитала в России, вероятно, еще достаточно долго придется считаться с существованием значительных различий в условиях инвестирования в зависимости от реальной социально-экономической обстановки в регионах и степени готовности отдельных предприятий и даже отраслей к эффективному использованию инвестиционных ресурсов.

Если  обратиться к чисто количественным характеристикам, то перечень уже принятых и вступивших в действие федеральных  законов, прямо или косвенно относящихся  к регулированию инвестиционной деятельности, выглядит весьма впечатляюще. Только за период 1997-2008 гг. было принято более 100 федеральных законов (основной Закон РФ "Об иностранных инвестициях" от 1999 года) указов Президента РФ, постановлений Правительства РФ, не считая других нормативных и правовых актов, имеющих косвенное отношение к формированию инвестиционного климата в стране. Не менее солидно представлен и «задел» законотворческой деятельности Государственной Думы РФ в этой сфере, о чем свидетельствует и весьма обширный «портфель» законопроектов, подготовленных к рассмотрению российскими законодателями.

Необходимо  принять во внимание, что Россия - не только самая богатая природными ресурсами страна, но и страна, где  многие ресурсы находятся в частной  собственности, поэтому инвесторы  могут прийти в Россию и заключить соглашения с частным бизнесом. Квалифицированные и готовые к инновациям люди, не требующие чрезмерно высоких зарплат, - еще один привлекательный момент. У Boeing огромный исследовательский центр в Москве, у Intel-в Нижнем Новгороде, и дело не столько в дешевизне труда, сколько в том, что русские ученые оказались способными решать сложные задачи.