Финансово-кредитные кризисы: сущность, причины, последствия

      Во-первых, покинули рынок почти все лидеры этого сегмента банковских услуг  накануне кризиса. Из пяти крупнейших банков-кредиторов предприятий в  иностранной валюте пережил кризис только Сбербанк (остальные - Инкомбанк, СБС-Агро, ОНЭКСИМ Банк и Российский кредит - в той или иной форме прекратили активные операции).

      Во-вторых, оставшиеся банки лишились основного  источника ресурсов для этого  вида кредитования.

      Как уже было отмечено выше, кредитование в иностранной валюте в докризисный период в значительной степени строилось на привлечении средств нерезидентов и, прежде всего, синдицированных кредитов иностранных банков. Кризис отрезал большинство банков от доступа на международные рынки капиталов. Мобилизовать ресурсы внутри страны оказалось для банков делом если и не непосильным, то очень непростым (см. рис.3). Сокращение требований нерезидентов к российским банкам сопровождалось уменьшением абсолютных сумм кредитов в иностранной валюте, предоставляемых банками.

      Заместить этот ресурс ни депозиты, ни транзакционные счета в иностранной валюте не могут, а потенциал их роста оказался к 2004-му году в значительной степени исчерпанным (см. рис.4).²⁷ В процентах к активам остатки на счетах юридических лиц в иностранной валюте демонстрируют в 2004-м году тенденцию к снижению, а рост доли депозитов юридических лиц в иностранной валюте в пассивах в рассматриваемый период составил только 0.5%.

      Рис №3

      Все это позволяет говорить о том, что неурегулированные проблемы с иностранными кредиторами - это не исключительно проблемы банковского сектора, и тем более не отдельных банков. И без восстановления доверия к банковской системе она не может восстановить функцию финансового посредничества между владельцами сбережений и реальным сектором даже в том объеме, в котором она его выполняла до кризиса. Тем более не решат эту проблему меры, направленные на дальнейшее ограничение прав кредиторов, вроде лоббируемого банками ограничения права требования вкладчиком своих денег до истечения срока договора вклада.

      Рис №4

      Пока  же рост кредитования в иностранной  валюте заметно отстает от роста  активов. Его увеличение в 2004-м году, помимо Сбербанка, обеспечили те банки, которые на старте года были даже меньше, чем в среднем, вовлечены в кредитование нефинансового сектора.

      Рис №5

      В свою очередь, ссуды небанковскому  сектору в рублях в ходе кризиса  продемонстрировали высокую чувствительность к изменениям в динамике промышленного производства. На рис.5 приведены изменения в объеме промышленного производства и ссуд в рублях банков клиентам из НБС по полугодиям в текущих ценах. Как видим, не только сокращение производства во второй половине 1998 года сопровождалось уменьшением объема кредитов, но и рост показателя промышленного производства в первом полугодии 1999 года сопровождался ростом предоставленных ссуд в рублях на 47% в текущих ценах.²⁸ Во второй половине 1999 года рост ссуд опережал темпы роста промышленного производства, но уже в первом полугодии замедлился, практически совпал с темпом роста промышленного производства, и составил 25%.

      Анализ  изменений в структуре активов  банков, кредитующих реальный сектор, позволяет сделать вывод, что  рост рублевых кредитов, наблюдавшийся  в 2000 году, лишь отчасти можно приписать  увеличению ресурсов банковской системы. В значительной степени он происходил за счет перераспределения средств внутри кредитного портфеля банков и активов, размещаемых ранее в банковском секторе, и был обеспечен возвращением в Россию части средств, размещенных ранее за пределами страны.

§ 3.2. Девальвация российского рубля

      Таким образом, элиминирование влияния девальвации  рубля на динамику ссуд в инвалюте, а также использование в качестве индикатора процессов, происходящих в  экспортноориентированной части экономики, показателя стоимостного объема экспорта, а в секторе, ориентированном на внутренний спрос, - показателя объема промышленного производства, позволяет выяснить, что динамика кредитов реальному сектору демонстрирует высокую степень чувствительности к процессам, происходившим в экономике после августа 1998 года. Это не вполне согласуется с тезисом о слабой связи между реальным и банковским сектором российской экономики. Скорее можно говорить о том, что процессы в реальном секторе могут оказывать серьезное влияние на банковский. Обратное влияние банков на реальный сектор, ориентированный на самофинансирование и товарные кредиты, гораздо слабее. И пока эти связи не стали действительно тесными и двухсторонними, необходимо принять меры к изживанию культуры взаимных неплатежей, повышению эффективности применяемых банками систем управления рисками, и, прежде всего, кредитными и валютными, улучшению качества финансовой отчетности, которую они предоставляют надзорным органам и клиентам. В противном случае внутренняя предрасположенность банковского сектора к системному банковскому кризису останется весьма высокой.

§ 3.3. Ориентиры российской экономики начала третьего тысячелетия

      Перво-наперво  разработать реальный курс социально-экономического развития, т. е. с учетом сложившихся материальных условий, В этой связи не следует забывать такие постулаты.²⁹

      Первый  постулат: только материальные условия определяют путь развития любого общества. Проще говоря, если есть у страны капитал, значит, у нее есть условия для эффективной экономики и нормальной жизни людей. Если нет капитала, значит надо его заработать за счет собственного изнуряющего труда. Однако «не тут-то было», Россия встала на путь копирования американского образа жизни. А допустимо ли это? Второй постулат: каждая промышленно развитая страна показывает лишь картину развития менее развитой стране. Обратите внимание «картину» и не более. Это одно и то же - как через ксерокс скопировать доллар. Но от этого богаче не станешь. А реформаторское правительство вплоть до избрания нового Президента РФ Путина Владимира Владимировича ориентировало Россию на копирование американского образа жизни.

      Теперь  вернемся к реалиям. Давайте зададимся  таким вопросом: «А есть ли сегодня у нас достаточные материальные условия, чтобы претендовать на роль экономически развитой страны». Ответ однозначный: природные и людские ресурсы есть, а техники и технологии пока недостаточно. И не надо сравнивать экономические показатели России с США. В настоящее время это недопустимо. Причина здесь одна - Россия постоянно находится в перманентном состоянии: начиная с 1917 г. в результате Великой Октябрьской социалистической революции вплоть до начала перестройки (1985) - это классический социалистический путь. А затем, после начала проведения американского курса рыночных реформ в России (1992) - вновь капитализм. Это означает слом сложившейся централизованной системы управления и построение рыночной экономики. Это как буря в пустыне: ничего не видно и просвета нет. Вывод один: не гоже жить по указке дяди Сэма. На что ориентировать российскую экономику начала третьего тысячелетия?

      Общее направление - это экономическая и национальная безопасность России.³⁰

      Первый  ориентир - экономический. Всеми силами - мыслимыми и немыслимыми - обеспечить рост реального сектора экономики без критической зависимости от импорта. Не бояться признать, что в России реальный сектор требует своего восстановления, и доведения его сначала до уровня начала перестройки (1985). А потом уже рассчитывать на устойчивый экономический рост. Как же реанимировать реальный сектор в депрессивной экономике? Здесь необходимо обратиться к мировой практике. В данной книге достаточно подробно изложена позиция кейнсианцев, в частности кейнсианская модель мультипликатора, где раскрыт механизм выхода из депрессивной экономики. И не надо ничего нового придумывать. Россия - не первая страна, которая оказалась в состоянии системного кризиса. Такое уже было и в других странах. Единственное - не следует сбрасывать со счетов специфику экономического развития России. В мировой практике нет аналогов развития экономики от централизованной к рыночной. Поэтому Россия должна разрабатывать собственный механизм управления через принятие рыночных методов. Это означает разработать и постепенно осуществлять долгосрочную программу экономического роста, направляя усилия государства и частного сектора на обеспечение экономической безопасности, включающей в себя следующие виды безопасности: информационная, энергетическая, технологическая, продовольственная, экологическая, демографическая.

      Второй  ориентир - социальный. Это означает обеспечение такого уровня развития, при котором создавались бы приемлемые условия для жизни и развития личности. Интересы возрождения и обеспечения национальной безопасности России требуют объективного и всестороннего анализа социального положения населения в целом и отдельных его составных частей. Это предполагает оценку:³¹

• человеческого капитала, трудового и кадрового потенциала; возможных тенденций их развития в перспективе и уровня
• эффективного использования в сопоставлении с уровнем соответствующих показателей развитых стран;
• социальной стабильности (в плане разрешения конфликтов) и социальной активности населения (с позиций остроты накала забастовочного движения);
• уровня и качества жизни (под углом зрения устойчивости воспроизводства населения и восстановления демографического потенциала, условий занятости, реалий, т.е. безработицы, криминогенной обстановки).

      Третий  ориентир - национальная безопасность, военно-политическая стабильность общества, сохранение целостности государства, успешное противостояние возможному появлению внутренних и внешних угроз.

      Вышеперечисленные ориентиры требуют продуманной  системы показателей, которые бы отражали достаточно полно и всесторонне социальное положение общества и позволяли своевременно сигнализировать о ситуациях, когда фактические и прогнозируемые параметры социально-экономического развития отклоняются от пороговых значений критериев безопасности и нуждаются в специальных мерах по выводу страны из зоны риска.

Заключение

      Подводя итог, можно сказать: выход из кризиса и будущее социально-экономического развития России во многом зависят от взаимодействия государства и частного сектора, возрождения отечественного производства, финансовой стабилизации, укрепления национальной валюты, роста внутренних накоплений населения, благоприятной реструктуризации нашего внешнего долга и устойчивого положительного сальдо внешней торговли и т. д.

      Эффективное и ответственное государство, свобода  выбора и предпринимательства, личный интерес, труд, соединенный с законом и гарантированными гражданскими правами, развитие отношений частной собственности и конкуренции, система рынков и цен - должны стать движущими силами нового этапа экономического развития России.³²

      Итак, сложившаяся напряженная обстановка в стране не позволяла больше прибегать к ломовым приемам. Первейшим политическим и социальным приоритетом правительства и Центробанка на ближайшую перспективу должно стать максимально возможное восстановление доверия населения к российскому государству, к рублю, подорванного в ходе реформ последних лет. В идеале основными средствами при этом могли бы стать индексация зарплаты, пенсий и рублевых сберегательных вкладов в полном или хотя бы частичном соответствии с темпами инфляции, а также реальные, а не мнимые гарантии государства по сохранности валютных вкладов. Столь же важное значение имеет минимизация потерь экономических субъектов по всем долговым обязательствам государства - по долгам за уже выполненные госзаказы, задержкам зарплаты и пенсий, государственным ценным бумагам.

      Любые же дальнейшие прямые или замаскированные  попытки конфискации доходов, сбережений населения и вложений в государственные краткосрочные обязательства практически уже ничего существенного не дадут, а могут привести к абсолютно непредсказуемым политическим и социальным последствиям.³³

      В настоящее время экономика России имеет много минусов:

      ♦ высокий уровень безработицы,

      ♦ резкое падение жизненного уровня,

      ♦ растущая дифференциация доходов,

      ♦ демографический кризис,

      ♦ население утратило доверие к власти,

      ♦ нарастание социальной напряженности.

      Но  есть ли выход из создавшегося положения? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо определиться: какой страной мы хотим быть: зависимой или независимой? Если мы ориентируемся на «помощь» международного финансового капитала, направляемую в наш национальный рынок для раскручивания финансовых «пирамид» с целью вывоза многократно возросшего иностранного капитала из нашей страны, то, конечно, это путь прямой зависимости от иностранного капитала. Разве жизнь взаймы может быть хорошей? Ответ более, чем ясен. Жить взаймы - это значит потерять собственную экономическую независимость.

      Для того чтобы в России начали работать механизмы мультипликатора и принципа акселерации, необходимо увеличить совокупный спрос за счет разумной фискальной политики (кредитно-денежной и налоговой политики).

      Чтобы выйти из депрессии, необходимо достичь  компромисса нескольких целей, но приоритетное значение имеют занятость, доходы и темпы экономического роста. Исходя из этого, приоритетную роль должна играть фискальная политика, направленная на рост реального сектора экономики.