Финансово-кредитные кризисы: сущность, причины, последствия

      Источники привлечения долгосрочных инвестиций ограничены. В нынешних условиях средств нет у государства и коммерческих банков, которые после августовского кризиса находятся на грани дефинансирования, а проще говоря, банкротства. На иностранных инвестициях при высокой рискованности вложений в российскую экономику и неразвитости института страхования и гарантий «далеко не уедешь». Таким образом, получается, что нет условий для обеспечения стабилизации экономики.

      Однако  еще осталось два неиспользованных источника: средства населения и  амортизационные отчисления. Средства населения можно вовлечь в  инвестиционный процесс как минимум при условии предоставления абсолютной государственной гарантии от возможных рисков. Амортизационные же отчисления, исчисляемые сотнями миллиардов рублей, в условиях безденежья идут на заработную плату, оплату сырья, топлива и энергии, что абсолютно недопустимо. Попытка законсервировать амортизацию на инвестиционных счетах неизбежно приведет к дальнейшему сокращению действующих производственных фондов. Остается один выход - частично использовать амортизационные отчисления на накопление капитала, в виду отсутствия прибыли.

      3. Осторожно решать вопрос эмиссионной политики, дополняя ее жестким контролем за прохождением и использованием денежных средств на производственные цели.

      Видимо, потребуется принять законодательные акты, устанавливающие ответственность за целевое использование средств.¹⁴

      4. Внести изменения в действующую систему макроэкономической политики: денежно-кредитной и фискальной политики. В нынешнем виде она не отвечает условиям перехода к экономическому росту в стране с таким разнообразием интересов, форм хозяйствования, столь сложной производственной и хозяйственной региональной структурой. Необходимо усиление контроля за деятельностью банков с государственной долей участия. Надо выделить среди этой категории банков те, на которые будут возложены функции инвестиционных банков, нацеленных на восстановление промышленного и аграрного секторов экономики.

      Государству следует поддержать новое направление  в банковской деятельности реструктуризацию банковской системы. Здесь предстоит серьезная законотворческая работа, внесение новых законов и соответствующих поправок в действующее законодательство.

      5. Необходимы новая мотивация труда, социальное партнерство при строгом соблюдении взаимных обязательств между государством, предпринимателем и работником.

      Важным  направлением государственной деятельности является поддержка законодательных инициатив, содействующих развитию конкурентной среды и предприниматель-скоп деятельности. Сам процесс государственного правотворчества должен осознанно вписываться в программу экономического развития страны.

      Государство должно активизироваться как в создании технических, так и организационных условий формирования рынка капитала. Необходимо помочь развитию институтов и технологий, трансформации внутренних сбережений предпринимателей и населения в производственные инвестиции.

      Одновременно  государство должно наладить систему управления своими активами. В противном случае порождаются уродливые формы управления, когда руководители акционерных обществ присваивают право распоряжаться чужими капиталами. Бесхозность государственной собственности один из тормозов на пути к экономическому росту, причина невыплаты налогов и источник скрываемых доходов. Налаживание эффективного управления государственными предприятиями, грамотное управление государственными активами в рыночном режиме расчищают дорогу экономическому росту.

      Все должно работать на вектор поступательного  движения вперед. Необходимо наладить партнерство между предпринимателями и государством. Это один из путей экономического роста в условиях переходной экономики.

§ 1.3. Правительственный план действий до 2010

      В сложившихся условиях преобразования в социальной сфере должны быть направлены на достижение следующих основных целей:¹⁵

      во-первых, обеспечение максимально эффективной защиты социально уязвимых домохозяйств, так как они не обладают возможностями для самостоятельного решения социальных проблем и потому объективно нуждаются в государственной поддержке;

      во-вторых, обеспечение всеобщей доступности и общественно приемлемого качества базовых социальных благ, к числу которых относятся, прежде всего, общее образование и медицинское обслуживание;

      в-третьих, создание экономических условий, позволяющих гражданам за счет собственных доходов обеспечивать более высокий уровень социального потребления, включая комфортное жилье, лучшее качество услуг в сфере образования и здравоохранения, достойный уровень жизни в пожилом возрасте;

      в-четвертых, формирование в социально-культурной сфере институтов, создающих возможность максимально полной мобилизации средств населения и предприятий, эффективного использования этих средств, и на этой основе - обеспечение высокого качества и возможностей широкого выбора населением предоставляемых социальных благ и услуг.

      Предлагаемая правительством программа социальных реформ призвана дать ориентиры, которые позволяют строить социальную политику, исходя из реально имеющихся у государства ресурсов и возможностей. Только в этом случае активная социальная политика выступает не ограничителем, а катализатором экономического роста.

      Последовательное  осуществление политики, базирующейся на указанных ориентирах, предполагает переход к модели «субсидиарного государства», которое обеспечивает перераспределение социальных расходов в пользу самых уязвимых групп населения при одновременном сокращении социальных трансфертов обеспеченным семьям. При таком подходе граждане, которые обладают самостоятельными источниками финансирования социальных потребностей, сами, за счет собственных доходов, должны оплачивать практически все расходы по оплате жилья и коммунальных услуг, получению профессионального образования, а также значительную часть расходов на медицинское обслуживание, школьное образование, пенсионное страхование. В перспективе большую часть социальных благ этой категории граждан следует предоставлять через предприятия негосударственных форм собственности.

      В то же время государство не должно ослаблять усилий, направленных на оказание социальной помощи, а также  предоставление бесплатных услуг в области образования и здравоохранения той части населения, которая без государственной помощи лишилась бы доступа к основным социальным благам.

      Безусловным приоритетом в области социальной политики являются инвестиции в человека. Именно поэтому предлагаемая правительственная стратегия социально-экономического развития РФ до 2010 года предусматривает опережение рост ассигнований на цели здравоохранения, образования и культуры по сравнению с большинством других направлений государственных расходов.¹⁶

Глава 2. Государственный долг и зрелость национальной экономики

     Государственный долг сопровождает деятельность любого государства и требует внимания по управлению и своевременному возврату. От этого зависит престиж государства, по показателям государственного долга судят о степени зрелости и мощи национальной экономики.

§ 2.1. Проблема государственного долга

     В последние годы в России проблема госдолга обострилась и приобрела  характер долгового кризиса.¹⁷ Это связано с переходным характером российской экономики и конкретной экономической политикой государства. Попытаемся рассмотреть фактор государственного долга как причину и составляющую финансового кризиса, угрожающего экономической безопасности государства.

     Кризис  финансово-кредитной системы стал, ощутим в России в конце 1997 г. В августе 1998 г. положение обострилось так, что разрушенными оказались финансовый и валютный рынки, коммерческий сектор банковской системы. Девальвация рубля заставила импортеров значительно свернуть свой бизнес, тем самым, сократив рынок потребительских товаров. Сложилась качественно новая ситуация во внешнеэкономических отношениях. Обострился вопрос финансирования дефицита государственного бюджета. Страна оказалась на грани банкротства, не имея возможности платить по своим внутренним и внешним долгам.

     Правительство и Центральный банк России выступили  с известным заявлением, которое  дестабилизировало финансово-кредитную  систему. Государство было поставлено в положение банкрота, хотя не отказывалось от погашения долгов, так как речь шла о переносе их на более позднее время. Следствием действий Правительства явилось разрушение рынка ГКО и потеря доверия к российским властям. Прекращение на 90 дней выплат по частным кредитам, полученным на внешнем рынке ссудных капиталов, также серьезно осложнило доступ российских предприятий на внешние рынки кредитов.

     Обвал пирамиды ГКО вместе с неплатежами  по частным кредитам значительно  снизили кредитный рейтинг России. Финансовый кризис в России подорвал ее международный престиж, а, следовательно, и возможности выхода из кризиса. В частности, без очередных кредитов МВФ профинансировать бюджетный дефицит, не прибегая к денежной эмиссии, оказалось невозможным, даже в условиях высоких цен на нефть.

     В современных условиях важно концептуально  определить природу российского финансового кризиса в целях его преодоления и предупреждения в перспективе.

     В конце 1997 г. Правительство и Центральный  банк России возникшую негативную ситуацию в финансово-кредитной сфере определили как кризис фондового рынка, возникший в связи с кризисом в Юго-Восточной Азии.

     Анализ  состояния экономики в других регионах мира показал, что финансовый кризис в Юго-Восточной Азии не вызвал серьезных осложнений на мировых  рынках. В США продолжался устойчивый и сбалансированный экономический рост. Имел место профицит федерального бюджета, значительно превосходящий объем федерального бюджета России в долларовом выражении.

     Высокими  экономическими показателями характеризуется  состояние стран Западной Европы. В начале 1999 г. 11 государств Евросоюза ввели в безналичный оборот первую в мире единую валюту - ЕВРО, причем условием ее введения явились низкие темпы инфляции, низкие процентные ставки по долгосрочным кредитам, дефицит бюджета не должен был превышать 3% ВВП. К моменту введения коллективной валюты многие страны превзошли названные выше параметры, в частности Франция, Испания, Италия, Германия, Нидерланды, Англия, Финляндия, Австрия, Бельгия и др. Из сказанного следует, что финансовый кризис в Юго-Восточной Азии не дестабилизировал экономику и финансово-кредитную сферу развитых рыночных государств.¹⁸

     В странах Восточной Европы также  не наблюдалось острого финансового  кризиса в этот период, хотя у  них пока не создан нормально функционирующий  рыночный механизм. Для этой группы стран характерны дефицит платежного баланса, безработица, низкая эффективность предприятий. Вместе с тем, странам Восточной Европы удалось более плавно перейти к рынку путем государственного регулирования денежной массы, личных доходов различных слоев населения, курса национальных валют. В целом сочетание монетаристской политики и государственного регулирования позволили достичь определенной стабильности.

     Что касается России, то после августа 1998г. произошло резкое обесценение рубля, рост цен, свертывание финансового рынка и банковской системы.¹⁹ Полагаем, что существующие в России негативные тенденции вряд ли стоит связывать с кризисом в Юго-Восточной Азии. Предпосылки к возникновению финансового кризиса в России были сформированы еще до его возникновения в Юго-Восточной Азии. Основополагающей причиной является системный кризис государственных финансов и экономики в целом, а также ошибки в методах проведения в России рыночных реформ.

§ 2.2. Кризисное состояние государственных финансов

     В советский период кризисное состояние государственных финансов скрывалось за официально декларируемым благополучным бюджетом. О бюджетном дефиците было объявлено только в конце 80-х гг. О масштабах финансовой катастрофы можно судить, сопоставив доходы бюджета в 1990 году (429,9 млрд. руб.) и объем внутреннего государственного долга (540 млрд. руб.), т.е. внутренний долг по объему превышал доходы бюджета. По данным Министерства финансов РФ, внешний долг СССР к этому периоду составил 96,9 млрд. долл. США.

     С 1990 г. главным источником покрытия бюджетного дефицита стали прямые кредиты Госбанка СССР (в дальнейшем - Центрального банка РФ) госбюджету. Использование средств ссудного фонда как формы государственного кредита характеризовалось тем, что государственные кредитные учреждения непосредственно передавали часть кредитных ресурсов на покрытие расходов правительства.²⁰ Отказ Правительства от использования в 1994 г. первичной кредитной эмиссии ЦБ для финансирования бюджетного дефицита привел к сокращению темпов инфляции и оздоровлению экономической ситуации. Однако результат был достигнут не за счет сокращения бюджетного дефицита, а в результате его конвертации в государственный долг. Если бы в стране был одновременно создан эффективный механизм роста госдоходов и сокращения дефицита, это стало бы базой для резкого роста экономики в рыночных условиях. Однако отмеченное до 1995 г. благополучие по внутренним займам было обусловлено тем, что большую их часть составили нерыночные государственные обязательства, которые вследствие высокой инфляции были обесценены. К 1996 г. подобные "резервы" облегчения долгов были исчерпаны. Поэтому доля внутреннего долга, оформленного нерыночными инструментами, значительно снизилась, и, соответственно, увеличился долг, оформленный ценными бумагами: ГКО, ОФЗ и др. Не имея возможности пополнить бюджет увеличением доходов и не прибегая к сокращению непроизводительных расходов, у государства не осталось выхода кроме наращивания долгового бремени.