Понятие и виды ценных бумаг

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение 3

1. Сущность, функции и фундаментальные свойства  ценных бумаг 4

2. Классификация  ценных бумаг 9

3. Современная  структура использования видов  ценных бумаг на фондовых рынках  стран мира, включая Россию 22

Практическая  часть 32

Заключение 33

Список  использованных источников 34

Приложение 1 35 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     Рынок ценных бумаг – часть финансового  рынка и ему принадлежит большая  роль в современной экономике. С развитием капитализма в России возникла необходимость в привлечении капитала на развитие промышленности, так как одних кредитов было недостаточно, да и не всегда они были выгодны для промышленников, поэтому возникла идея перенять такое проявление рынка ценных бумаг, давно существовавшее на Западе в развитых капиталистических странах, как акционирование, т.е. долевую собственность, это стало одним из возможных источников финансирования промышленных и иных проектов, которые не смог бы финансировать Центральный Банк России и правительство¹.

      Актуальность темы в современных рыночных условиях, объясняется еще и тем, что ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологии. Каждый вид ценных бумаг занимает определенное место, выполняет свою специфическую функцию².

     Целью контрольной работы является изучение сущности и видов ценных бумаг.

     Данная  цель предопределила и следующие  задачи работы:

• рассмотрение функций и свойств ценных бумаг;
• изучение классификации ценных бумаг;
• анализ структуры использования ценных бумаг на фондовом рынке.

      Для написания контрольной работы были использованы учебная литература по дисциплине «Рынок ценных бумаг», лекционные и периодические материалы и др. 

1. СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ И ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ

СВОЙСТВА  ЦЕННЫХ БУМАГ 
 

     У каждого изучаемого объекта есть форма и содержание. Содержание отражает глубинную, определенным образом упорядоченную  совокупность элементов и процессов, образующих изучаемый предмет или  явление, а форма – способ существования, выражения этого явления. Ценные бумаги также имеют экономическое содержание и юридическую форму его выражения: экономические характеристики и юридическое определение.

     Юридический подход, отражающий форму ценной бумаги, показывает необходимость соблюдения утвержденных государством по отношению к некоторым документам определенных стандартов, делающих их ценными бумагами. Несоблюдение этих стандартов исключает данные документы из признанного государством перечня ценных бумаг, хотя может и не умолять их экономического содержания³.

     Экономическое определение ценной бумаги дается в ст. 142 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее - ГК РФ). ГК РФ определяет ценную бумагу как «документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности»⁴.

     Ценная  бумага существует в форме строгих  документов. Документы могут быть различными: контракт, договор, сертификат, банковская сберегательная книжка, складская расписка и т.д. Не каждый из таких документов может быть ценной бумагой, т.е. ценная бумага – это документ, но документ – это еще не ценная бумага.

     Статус  ценной бумаги – принудительный, поскольку  государство определяет форму и  реквизиты ценной бумаги. Исходя из этих посылок, документ, в котором не выражено какое-либо право или обязательство, не может рассматриваться в качестве ценной бумаги.

     У ценных бумаг существует еще один общий признак – необходимость их предъявления для реализации выраженных в них прав. Под предъявлением в данном случае понимается не столько демонстрация наличия физического носителя ценной бумаги, сколько доказательство прав собственности на ценную бумагу, т.е. «права на бумагу».

     С передачей ценной бумаги переходят  все удостоверяемые ею права в  совокупности. Это означает тесную и неразрывную зависимость между самой ценной бумагой (правом на бумагу) и правом, содержащемся в ней (правом из бумаги); невозможность частичной передачи удостоверенных ценной бумагой прав. Так, при отчуждении акции продавец не может передать покупателю, а покупатель – принять от него лишь часть содержащихся в акции прав (на дивиденд, ликвидационную долю и управление делами АО) – все они подлежат передаче в совокупности.

     Приводимое  в ГК РФ определение ценной бумаги не может быть признано оптимальным. Под него можно подвести и кредитный договор, и лотерейный билет. Ценная бумага, в первую очередь, - это категория экономическая. Не государство задает ценной бумаге свойства и характеристики, делающие ее таковой. К моменту признания того или иного документа ценной бумагой ее экономические свойства и характеристики уже сложились. Государству остается их лишь зафиксировать. Другими словами, с экономической точки зрения (в отличие от юридической) статус ценной бумаги не возникает извне, а является ее неотъемлемым внутренним свойством, ее содержанием. Экономический статус ценной бумаги задается ее ролью и значением в системе фондового рынка.

     В экономической литературе имеется  достаточно много различных определений  ценных бумаг. Например, ценная бумага – это документ, дающий право  на получение части денежного  потока от эксплуатации реальных активов; форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной формы, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить прибыль⁵.

     Экономический статус ценной бумаги раскрывается через  ее экономические признаки.

     Обращаемость или рыночность - способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также выступать в качестве самостоятельного платежного документа, облегчающего обращение других товаров.

     Ликвидность ценной бумаги – способность ценной бумаги к реализации, степень ее обратимости в денежные средства, возможность быстро, без потерь и с минимальными транзакционными издержками реализовать ценную бумагу на фондовом рынке. Ликвидность – величина, обратно пропорциональная времени, требующемуся для продажи ценной бумаги. Чем ликвиднее ценная бумага, тем меньше времени требуется для ее продажи. Ликвидность не может существовать без обращаемости. Ликвидной является только ценная бумага, свободно обращающаяся на фондовом рынке. Данное свойство отделяет ценные бумаги от массы платежных, расчетных и других финансовых документов. Например, кредитный договор очень подходит под юридическое определение ценной бумаги: он является документом установленной формы с обязательными реквизитами, характерными для договора, удостоверяет определенные права и т.д., но он является сугубо персонифицированным и его нельзя продать. Если же кредитные ресурсы привлекаются путем выпуска ценных бумаг, то кредитор, являющийся их владельцем, может реализовать ценные бумаги третьим лицам.

     Доходность – способность ценной бумаги приносить доход ее владельцу, это экономическая форма реализации права собственности на ценную бумагу. Как правило, доход имеет денежную форму. В случае отсутствия денежного дохода возможен доход в виде льгот, преимуществ, получаемых в имущественной или неимущественной форме.

     Надежность – степень безопасности вложений в ценные бумаги, это минимальный риск потери инвестируемого капитала и ожидаемого дохода, неуязвимость инвестиций в ценные бумаги от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. Надежность, как и другие экономические характеристики ценных бумаг, - показатель синтетический, определяемый многими факторами, от состояния которых он зависит. Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и высокой курсовой цены.

     Риск  – возможные потери, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие. Финансовые сферы как вторичные, производные от реального производства, в большей мере, чем производственный сектор, чувствительны к воздействию неблагоприятных факторов⁶.

     Акцентируя  рыночную природу ценных бумаг, необходимо рассматривать их как товар, специфическим  потребительским свойством которого является будущая возможность обеспечить доход на капитал, инвестируемый  сегодня в виде дивидендов, процентов, дисконта, приращения капитала. Как товар ценные бумаги могут иметь как вещественную, так и нематериальную форму представления. Для инвестора определяющими инвестиционными характеристиками ценной бумаги как товара выступают:

• доходность – возможность получения прибыли на вложенный капитал;
• ликвидность – возможность обратить ценные бумаги в деньги;

• надежность – минимальный риск потери инвестируемого капитала и ожидаемого дохода.

      Обращаясь на фондовом рынке, ценные бумаги выполняют  ряд общественных функций:

     1) мобилизация денежных средств инвесторов;

      2) перераспределение денежных средств из одних отраслей, регионов, групп населения в другие, создающие более благоприятные условия для функционирования капитала;

      3) информация о состоянии экономики страны в целом.

      Ценные  бумаги, отражая действие закона стоимости  и динамики нормы прибыли, являются мощным рычагом экономической жизни  общества.

      Ценные  бумаги как рыночный товар весьма многообразны. Как в отечественной, так и в зарубежной практике они классифицируются по различным признакам:

• содержание экономических отношений между эмитентом и инвестором;

• эмитент;
• форма представления бумаги;
• необходимость регистрации владельца;
• срок обращения;
• нормативная база;

• способ выплаты дохода;

• включение в биржевой список;
• национальная принадлежность и валюта номинала;
• возможность свободного обращения.

      Вкладывая средства в ценные бумаги, инвестор вступает в следующие отношения  с эмитентом: становится коллективным собственником предприятия или  некоторого имущественного комплекса, выступает кредитором эмитента на определенный срок за некоторое вознаграждение или получает от эмитента некоторые права на ценные бумаги⁷. 
 
 

2. КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ  БУМАГ 

     Основные  ценные бумаги представлены огромным количеством их видов, перечень которых приведен в ст. 143 ГК РФ, к ним относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг⁸.

     Юридическое определение каждого из перечисленных  видов ценных бумаг дается либо в  ГК РФ, либо в законах, регулирующих выпуск и обращение конкретных ценных бумаг.

      Чтобы иметь базовое представление, ознакомимся с характеристиками основных ценных бумаг:

      1) Государственная облигация представляет собой юридическую форму, удостоверяющую договор государственного займа. Она удостоверяет право заимодавца (т.е. владельца облигации) на получение от заемщика (т.е. государства) предоставленных ему взаймы денежных средств или в зависимости от условий займа иного имущества, установленных процентов либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями выпуска займа в обращение.