Глава 2. Описание рефинансирования Банка России

2.1. Изменение ставки рефинансирования

 
 

     В случае повышения Центральным банком ставки рефинансирования, коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием  кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам. Т.е. изменение ставки рефинансирования прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее  является главной целью метода денежно-кредитной  политики центрального банка. Например, повышение официальной ставки рефинансирования в период усиления инфляции вызывает рост процентной ставки по кредитным  операциям коммерческих банков, что  приводит к их сокращению, поскольку  происходит удорожание кредита, и наоборот.

     Мы  видим, что изменение официальной  процентной ставки оказывает влияние  на кредитную сферу. Во-первых, затруднение  или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в Центральном  банке влияет на ликвидность кредитных  учреждений. Во-вторых, изменение официальной  ставки означает удорожание или удешевление  кредита коммерческих банков для  клиентуры, так как происходит изменение  процентных ставок по активным кредитным  операциям.

     Также изменение официальной ставки рефинансирования Центрального банка означает переход  к новой денежно-кредитной политике, что заставляет коммерческие банки  вносить необходимые корректировки  в свою деятельность.

     Недостатком использования рефинансирования при  проведении денежно-кредитной политики является то, что этот метод затрагивает  лишь коммерческие банки. Если рефинансирование используется мало или осуществляется не в Центральном банке, то указанный  метод почти полностью теряет свою эффективность.

     Помимо  установления официальных ставок рефинансирования и редисконтирования Центральный банк устанавливает процентную ставку по ломбардным кредитам, т.е. кредитам, выдаваемым под какой-либо залог, в качестве которого выступают обычно ценные бумаги. Следует учесть, что в залог могут быть приняты только те ценные бумаги, качество которых не вызывает сомнения.

     Возможность получения кредита зависит от многих факторов, а именно от состояния  денежно-кредитной сферы страны и финансового положения кредитополучателя.

     Кредиты рефинансирования различаются от:

• формы обеспечения ( "учётные" и "ломбардные кредиты" );
• методов предоставления (прямые кредиты и кредиты, предоставляемые на основе аукционов);
• сроков предоставления ( краткосрочные на несколько часов "внутридневные" либо дней "овернайт", среднесрочные до 1 месяца "ломбардный кредит" и долгосрочные ло 1 года "стабилизационный кредит");
• воздействия на сектора финансового рынка ( на ОРЦБ -"операции РЕПО" и на МБР "ломбардный кредит".

2.2. Общее описание системы рефенансирования Банка России

  

    Обеспеченные  кредиты Банка России можно  разделить на 2 группы в зависимости  от используемого обеспечения:  кредиты, обеспеченные рыночными  активами (ценными бумагами, входящими  в Ломбардный список Банка России) и кредиты, обеспеченные нерыночными активами (векселями организаций реального сектора экономики или правами требования по кредитным договорам с указанными организациями) или поручительствами кредитных организаций (см. Табл. Виды кредитов Банка России и условия кредитования).

 

    Банк России  предоставляет кредитным организациям  в автоматическом режиме внутридневные  кредиты и кредиты овернайт  и в режиме запроса(заявления на получение кредита по фиксированной процентной ставке/заявки на участие в ломбардном кредитном аукционе) - ломбардные кредиты.

Внутридневные кредиты бесплатны для кредитных  организаций, кредиты овернайт предоставляются  на погашение оставшейся непогашенной к концу дня задолженности  по внутридневному кредиту по ставке овернайт Банка России.В настоящее время Банком России обеспечена возможность получения кредитными организациями внутридневных кредитов и кредитов овернайт Банка России на их корреспондентские счета или корреспондентские субсчета.

 

    Ломбардные  кредиты Банка России могут  предоставляться на фиксированных  условиях и на аукционной основе  на любые банковские счета  (корреспондентский счет и(или) корреспондентские субсчета) кредитной организации, открытые во всех территориальных учреждениях Банка России или в уполномоченных РНКО (расчетная небанковская кредитная организация). Статус уполномоченной РНКО на сегодняшний день имеет ЗАО РП ММВБ.

Ломбардные  кредитные аукционы проводятся по расписанию: на срок 7 календарных дней и 3 месяца - еженедельно, каждый вторник.

 

    В целях  предоставления кредитным организациям  возможности для эффективного  управления собственной ликвидностью  при использовании механизма  усреднения обязательных резервов  Банк России проводит операции  ломбардного кредитования на  фиксированных условиях. Денежные  средства предоставляются в день  обращения кредитной организации  на сроки 1, 7 и 30 календарных  дней по фиксированной процентной  ставке.

 

    Для получения  ломбардных кредитов на корреспондентский  счет, открытый в уполномоченной  РНКО, кредитные организации подают  заявки на участие в ломбардном  кредитном аукционе/заявления на  получение ломбардного кредита  по фиксированной процентной  ставке с использованием Системы  электронных торгов ЗАО ММВБ (СЭТ ММВБ).

Ломбардные  кредитные аукционы проводятся Банком России (место проведения - город  Москва) как процентные конкурсы заявок банков на участие в ломбардном кредитном  аукционе. Основанием для проведения аукциона является официальное сообщение  Банка России о проведении ломбардного  кредитного аукциона, в котором устанавливаются  способ проведения аукциона, срок, на который  предоставляется кредит, размер максимальной доли неконкурентных заявок на участие  в ломбардном кредитном аукционе (в процентах от общего объема заявок, поданных банком) и, при необходимости, другие условия проведения аукциона. Официальное сообщение публикуется  в "Вестнике Банка России" и  в других средствах массовой информации.

Банк  России вправе устанавливать ограничения  по количеству принимаемых к аукциону заявок одного банка. Установленные  Банком России ограничения указываются  в официальном сообщении Банка  России о проведении ломбардного  кредитного аукциона.

Днём  предоставления ломбардного кредита  является день зачисления суммы кредита  на корреспондентский счёт банка  в расчётном подразделении БР.

Размер  процентной ставки по ломбардным кредитам Банка России составляет:

• на срок 1 календарный день - 6,75 процента годовых;
• на срок 7 календарных дней - 6,75 процента годовых;
• на срок 30 календарных дней - 6,75 процента годовых.⁴

 

Ломбардные  кредиты по фиксированным процентным ставкам предоставляются в зависимости  от проведения ЗАО ММВБ торговых сессий – при подаче заявлений в СЭТ  ММВБ в первую сессию (до 12-00 Московского  времени) кредиты предоставляются  – к 15-00 Московского времени, при  подаче заявлений в СЭТ ММВБ во вторую сессию (до 17-00 Московского времени) – кредиты предоставляются к 20-00 Московского времени.

 

    Обеспечением по внутридневным кредитам, кредитам овернайт и ломбардным кредитам служит залог (блокировка) ценных бумаг.

 

    Перечень ценных бумаг, принимаемых в обеспечение по кредитам Банка России, обеспеченным залогом (блокировкой) ценных бумаг включаются выпуски ценных бумаг, отвечающие следующим требованиям:

 

    1. выпуск  включен в Ломбардный список Банка России;

 

    2. по  выпуску установлен поправочный коэффициент Банка России, применяемый для расчета стоимости ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России;

 

    3. выпуск  допущен к обращению на ЗАО  ММВБ или на фондовой бирже,  действующей на территории Российской  Федерации, на которой Банк  России выступает участником  торгов;

 

    4. до погашения  выпуска осталось не менее  7 рабочих дней. При этом под  датой погашения выпуска ценных  бумаг подразумевается ближайшая  из следующих дат: дата, по состоянию  на которую определяются владельцы  ценных бумаг с целью выплаты  в их пользу номинальной стоимости  (части номинальной стоимости)  ценных бумаг; дата, по состоянию  на которую определяются владельцы  ценных бумаг с целью выплаты  в их пользу купонного дохода  по ценным бумагам (если с  указанной даты до даты выплаты  купонного дохода депозитарные  операции с соответствующими  ценными бумагами в уполномоченных  депозитариях не осуществляются); дата обратного выкупа выпуска  Банком России.

Ломбардный  список - перечень ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России. Ломбардный список (изменения и дополнения к нему) публикуется в "Вестнике Банка России".⁵

 

  Обеспечение ломбардного кредита или кредита овернайт считается достаточным, если в день выдачи кредита рыночная стоимость ценных бумаг всех выпусков, входящих в залоговый портфель, с учетом поправочных коэффициентов Банка России, равна либо превышает суммуспрашиваемого кредита и процентов за предполагаемый период пользования кредитом Банка России.

2.3. Лимиты кредитования

  

    В генеральном  кредитном договоре по каждому  кредитующемуся счету, на который кредитная организация вправе получать внутридневные кредиты и кредиты овернайт, устанавливается лимит кредитования. Лимит кредитования представляет собой максимально возможную единовременную задолженность кредитной организации перед Банком России по внутридневным кредитам.

 

    Лимит кредитования  не ограничивает сумму кредитов  Банка России по фиксированной  ставке, которую может получить  кредитная организация. Лимит  кредитования не зависит от  лимитов, установленных на кредитную  организацию по иным механизмам  рефинансирования Банка России (кредиты  без обеспечения, кредиты, обеспеченные  залогом (блокировкой) ценных  бумаг из Ломбардного списка  Банка России, операции прямого  РЕПО и т.д.) и не уменьшает  величину указанных лимитов.

 

    Величина  лимита кредитования определяется  Банком России с учетом предложений  кредитной организации по величине  данного лимита, указанных в ходатайстве  на заключение генерального кредитного  договора. Изменение лимита осуществляется  по инициативе кредитной организации  или Банка России. Банк России вправе без объяснения причин отказать кредитной организации в изменении лимита кредитования. Изменение лимита кредитования фиксируется путем направления Банком России кредитной организации соответствующего уведомления.⁶

2.4. Внутридневный кредит

 

     Внутридневной кредит - кредит Банка России, предоставляемый  при осуществлении платежа с  основного счета банка сверх  остатка денежных средств на данном основном счете банка.

     Внутридневные кредиты предоставляемые Банком России  банкам, расположенным в  регионах с валовой прибылью (непрерывной) или порейсовой обработкой платёжных документов в течение операционного дня, путём проведения списания средств с корреспондентского счёта банка по платёжным документам при отсутствии либо недостаточности средств на счёте банка в расчётном подразделении Банка России.

     Основанием  для предоставления Банком России банку  внутридневного кредита является наличие неисполненных платежных поручений банка и других платёжных документов (предъявленных к корреспондентскому счёту банка в соответствии с законодательством или договором) в течение операционного дня.