ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИКИ И  ФИНАНСОВ»

 
 

КАФЕДРА ДЕНЕГ И ЦЕННЫХ БУМАГ

 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 
 

На  тему:

 

Политика  рефинансирования Банка России.

 
 
 
 
 
 
 
 

Выполинла: студентка 338 группы

Гончарова Е.В.

Научный руководитель: Семенова М.И.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Г.Санкт-Петеррбург

2010-2011 гг.

 
 

Оглавление:

Введение 3

Глава 1. Основные характеристики ставки рефинансирования 5

1.1. Ставка рефинансирования  как инструмент денежно-кредитной политики. 5

1.2. Учетная политика  Банка России 6

1.3. Ставка рефинансирования  и резервная норма 7

Глава 2. Описание рефинансирования Банка России 9

2.1.  Изменение ставки  рефинансирования 9

2.2. Общее описание  системы рефенансирования  Банка России 11

2.3. Лимиты кредитования 14

2.4. Внутридневный кредит 15

2.5. Кредиты "овернайт" 17

2.6. Санационный кредит 19

Глава 3. Современное состояние  ставки рефинансирования и ее перспективы 21

3.1. Ставка рефинансирования 2010 года 21

3.2. Перспективы развития  операций рефинансирования  Банка России 22

Заключение 23

Библиографический список 24

Приложение 24

 

 

Введение

 
 

     Актуальность  темы исследования.   Денежно-кредитная политика в промышленно развитых странах рассматривается как инструмент «тонкой настройки» экономической конъюнктуры, как оперативное и гибкое дополнение бюджетной политики. Сложившаяся мировая практика показывает, что через денежно-кредитную политику государство воздействует на денежную массу и процентные ставки, а они, в свою очередь – на потребительский и инвестиционный спрос.

     Ведущим методом регулирования является учетная политика – изменение  ставки учетного процента или официальной  ставки рефинансирования Центрального банка.

     С помощью ставки рефинансирования центробанки всех государств, в том числе Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк и ЦБ РФ, воздействуют на ставки по депозитам и кредитам, предоставляемым коммерческими банками своим клиентам (предприятиям и населению).

     Для населения ставка рефинансирования важна, как главный регулятор  процентной ставки по кредитам в банках. Чем выше ставка рефинансирования в  стране, тем больший процент за кредит придется платить гражданам  при займе у банка, и, соответственно, чем ниже ставка рефинансирования, тем меньший процент за кредит подлежит оплате при займе.В России ставка рефинансирования, помимо функции регулятора экономической политики, является фискальной мерой, т.е. служит, скажем, для расчета налогов, штрафов.

     В данной работе обосновываются важные направления учетной политики банка  России, ее влияния на возможности  коммерческих банков и их клиентов. Исследуемая проблема подвергается обсуждениям многими финансовыми  специалистами и обозревателями.

           Цель и задачи исследования. Целью  курсовой работы является обоснование  ряда теоретических положений,  рассмотрение процесса формирования  ставки рефинансирования, ее влияние  на экономические процессы, рассмотрение  динамики  ставки рефинансирования.

     В соответствии с вышеизложенным задачи работы определены следующим образом:

• Рассмотреть основные составляющие системы рефинансирования Банка России
• Рассмотреть процесс изменения ставки рефинансирования и ее влияние на экономику.
• Составить динамику ставки рефинансирования и проанализировать ее современное состоняние

           Объект и предмет исследования. Обьектом исследования является денежно-кредитная система России, а также Центральный Банк России и коммерческие банки.

     Предметом курсовой работы выступают процессы формирования и изменения ставки рефенансирования.

           Структура работы. Курсовая работа  состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и  приложений

     В первой главе представлена основная информация об учетной ставке и ее роли в денежно-кредитной политике. Во второй главе конкретизирована информация по видам кредитов и изменении ставки рефинансирования. В третьей главе приводится современное состояние учетной ставки и ее перспективы.

Глава 1. Основные характеристики ставки рефинансирования

1.1. Ставка рефинансирования  
как инструмент денежно-кредитной политики.

     Денежно-кредитная  политика – это проводимый правительством страны курс и осуществляемые меры в области денежного обращения и кредита, направленные на обеспечение устойчивого, эффективного функционирования экономики, поддержание в надлежащем состоянии денежной системы.¹

     Целями  кредитно-денежной политики являются экономический рост, полная занятость, стабильность цен, устойчивый платежный  баланс. Для достижения этих целей  применяются такие инструменты  денежно-кредитной политики как:

а) лимиты кредитования;

б) изменение  нормы обязательных резервов;

в) операции на открытом рынке;

г) изменение  ставки рефинансирования.

Ставка  рефинансирования – это процентная ставка, по которой центральный банк предоставляет кредит коммерческим банкам с целью дать им возможность кредитовать предприятия, коммерческие фирмы, предпринимателей, использовать денежные средства для закупки государственных ценных бумаг и в иных целях.²

Путем снижения или увеличения базовой  ставки ЦБ может усиливать или  ослаблять заинтересованность коммерческих банков в получении дополнительных резервов путем заимствований у  него.При снижении ставки, снижается стоимость заемных денег, и, как следствие, растет объем корпоративных инвестиций и расходов населения, стимулируя рост ВВП.И наоборот, повышение ставки, сдерживает инвестиции и расходы, что замедляет рост экономики.

1.2. Учетная политика Банка России

 

     Ставка, по которой центральный банк предоставляет  ссуды коммерческим банкам и переучитывает  их векселя, называется официальной  ставкой рефинансирования.

     Термин "рефинансирование" означает получение  денежных средств кредитными учреждениями от Центрального банка. Центральный  банк может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать  ценные бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило, векселя).

     Векселя переучитываются по ставке редисконтирования. Эту ставку называют также официальной дисконтной ставкой, обычно она отличается от ставки по кредитам (рефинансирования) на незначительную величину в меньшую сторону. Центральный банк покупает долговое обязательство по более низкой цене, чем коммерческий банк.

     Рефинансирование  Банком России коммерческих банков в  настоящее время осуществляется путем предоставления внутридневных  кредитов, кредитов “овернайт ”, а  также ломбардных кредитов в соответствии с положениями Банка России от 13.03.96 №36 “О порядке предоставления Банком России ломбардного кредита  банкам ” (с учетом изменений и  дополнений) и от 6.03.98 №19 П “О порядке  предоставления Банком России кредитов банкам, обеспеченных залогом государственных  ценных бумаг ” (с учетом изменений  и дополнений). ³

1.3. Ставка рефинансирования и резервная норма

 
 

     Операция  учета заключается в покупке  банком денежных долговых обязательств до срока наступления платежа, при  котором происходит перенос на банк прав кредитора. Учетом или дисконтом  векселя называется операция, в которой  банк, принимая от предъявителя вексель, выдает предъявителю сумму этого  векселя до срока платежа, удерживая  в свою пользу проценты от суммы  векселя за время, оставшееся до срока  платежа.

     Коммерческие  банки могут переучесть или перезаложить учтенные или прокредитованные ими векселя в Центральном банке. Покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом, т.к. при этом происходит вторичный учет, вторичная покупка векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Установление ставки по переучету и ставки ломбардного кредита под залог ценных бумаг называется определением размеров рефинансирования коммерческих банков.

     Центральный банк может ограничивать операции по переучету и перезалогу векселей, регулируя их масштабы по своему усмотрению, повышая или понижая ставку рефинансирования, переучитывая или рефинансируя векселя лишь в некоторых случаях, либо, наоборот, без ограничений, в зависимости от хозяйственной конъюнктуры.

     Система управления процентными ставками в  условиях рынка соответственно базируется на рыночном механизме формирования банковского процента, гибко отражающего  динамику спроса и предложения на банковский капитал.

       Конкретные частные дисконты  и ломбардные проценты определяются  исходя из:

• класса клиентов (для государственного сектора экономики его уровень ниже, чем для кооперативного и частного);
• сроков векселей (изменение уровня процента должно быть прямо пропорционально сроку векселей; по краткосрочным векселям учетная и ссудная ставка ниже);
• индивидуальных показателей финансового состояния векселедателей.

     Таким образом, основные направления функционирования и развития рынка векселей определяются Центральным банком и реализуются  посредством осуществления определенной учетной политики и политики рефинансирования. Учетная  политика является основой  денежно-кредитного регулирования  и управления деятельностью коммерческих банков и включает в себя как прямые ограничения учета и переучета  векселей, так и определение пределов процентной ставки по переучету векселей. Политика рефинансирования, касающаяся операций коммерческих банков с векселями, осуществляется посредством регулирования  величины процентной ставки по ссудам под залог векселей, а также  количественных и качественных ограничений  в отношении размеров и видов  векселей, под залог которых Центральный банк может предоставлять кредит коммерческим банкам. В зависимости от приоритетов экономического развития Центральный банк, изменяя условия дисконта и ломбарда, а также уровень учетной и ломбардной ставки, воздействует на спрос и предложение на рынке ценных бумаг, регулирует степень кредитоспособности и ликвидности коммерческих банков, а также объем денежной массы в стране.

     Если  Центральный банк считает необходимым  проводить жесткую учетную политику, то он увеличивает ставку рефинансирования и ломбардную ставку, ужесточает условия  переучета и перезалога векселей. Это может быть выражено в повышении  требований к качеству векселей, установлении ограничений в отношении контингента  переучета и перезалога, введением  лимитов. Например, запрещение учета  и ломбарда векселей неперспективных  отраслей.

     Стимулирование  конъюнктуры достигается мерами, противоположными вышеизложенным. Можно  способствовать развитию приоритетных сфер экономики, предоставляя право  первоочередного учета векселей этих отраслей и снижения для них  ставки рефинансирования.