Платежный баланс Республики Беларусь и методы его регулирования

     1.3  Факторы, влияющие на платежный баланс

     К ключевым факторам, оказывающим воздействие  на платежный баланс стран с открытой экономикой, относятся:

     1) Рост национального дохода в реальном отражении:

     - повышение темпов развития национальной  экономики увеличивает спрос  на импортные товары и услуги, вызывает ухудшение текущего  платежного баланса страны. Снижение  темпов экономического роста  данной страны, наоборот, улучшает  состояние ее платежного баланса  по текущим операциям.

     2) Изменение реальной ставки процента на международном рынке капитала:

     - движение процентной ставки на  мировом финансовом рынке вызывает  аналогичное по направлению изменение  нормы процента в малых и  средних странах с открытой  экономикой.

     - рост реального процента вызывает  снижение уровня внутреннего  потребления, инвестиций, сокращение  импорта, улучшение платежного  баланса по текущим операциям.

     - снижение реального процента  ведет к уменьшению накоплений, развитию инвестиционной активности, расширению импорта, к ухудшению  платежного баланса по текущим  операциям.

     - во всех странах с открытой  экономикой устойчивый рост реального  процента по сравнению  с  его уровнем в других странах  вызывает приток краткосрочного  капитала, улучшение финансового  счета и общего платежного  баланса. Снижение реального процента- наоборот.

     3) Инфляция:

     - в условиях фиксированного паритета  влияние инфляции на платежный  баланс проявляется через счета  текущих операций.

     - более высокий уровень цен в стране уменьшает ее конкурентоспособность на внутреннем и внешнем рынке товаров и услуг.

     - сокращение экспорта и наращивание импорта при высоком уровнем инфляции вызывает резкое ухудшение баланса текущих операций и могут вызывать кризис общего платежного баланса из- за развития массового бегства от национальной валюты.

     - проведение валютных интервенций  истощает резервные активы центрального  банка.

     4) Валютный курс:

     - воздействие валютного курса  на платежный баланс проявляется  через  изменение относительного  уровня цен на местные и иностранные товары и услуги в связи с его повышением или понижением.

     - при условии эластичности спроса  на импорт и экспорт повышение  валютного курса национальной  денежной единицы ухудшает ценовую  конкурентоспособность ее экспорта  и улучшает конкурентоспособность  заграничных товаров и услуг.

     - сокращение экспорта и увеличение  импорта могут перевести к  пассиву торгового и текущего  платежного баланса.

     5) Среди прочих факторов, оказывающих  воздействие на платежный баланс, имеют значение: усиление международной  финансовой взаимозависимости, экономический  потенциал страны, изменение «условий  торговли» и некоторые другие. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Методы  регулирования платежного баланса

     2.1 Основные методы государственного регулирования

     Платежный баланс издавна является одним из объектов государственного регулирования. Это обусловлено следующими причинами.

     Во-первых, платежным балансам присуща неуравновешенность, проявляющаяся в длительном и крупном дефиците у одних стран и чрезмерном активном сальдо у других. Нестабильность баланса международных расчетов влияет на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики.

     Во-вторых, после отмены золотого стандарта в 30-х годах XX в. стихийный механизм выравнивания платежного баланса путем ценового регулирования действует крайне слабо. Поэтому выравнивание платежного баланса требует целенаправленных государственных мероприятий.

     В-третьих, в условиях глобализации хозяйственных связей повысилось значение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики. Задача его уравновешивания входит в круг основных задач экономической политики государства наряду с обеспечением темпов экономического роста, сдерживанием инфляции и безработицы.

     Материальной  основой регулирования платежного баланса служат: 1) официальные золотовалютные резервы; 2) национальный доход, перераспределяемый через государственный бюджет; 3) непосредственное участие государства  в международных экономических  отношениях как экспортера капиталов, кредитора, гаранта, заемщика; 4) регламентация  внешнеэкономических операций с  помощью нормативных актов и  органов государственного контроля.

     При регулировании платежного баланса  возникает проблема: какие страны (имеющие активное сальдо или дефицит) должны принимать меры по его выравниванию. Рассуждения теоретиков и требования практиков по этому вопросу различны. Обычно под давлением внутренних и внешних факторов проблема выравнивания платежного баланса наиболее остро  встает перед странами, имеющими дефицит. Страны с активным балансом международных  расчетов призывают их «навести порядок  в собственном доме»: ограничить инфляцию, проводить дефляционную политику, стимулировать экспорт, сдерживать импорт товаров и т.д.

     Государственное регулирование платежного баланса - это совокупность экономических, в  том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также  покрытие сложившегося сальдо. Существует разнообразный арсенал методов  регулирования платежного баланса, направленных либо на стимулирование, либо на ограничение внешнеэкономических  операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных  расчетов страны.

     Странами  с дефицитным платежным балансом обычно предпринимаются следующие  мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов:

     1. Дефляционная политика. Такая политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы. Одним из важнейших ее инструментов служат финансовые и денежно-кредитные меры: уменьшение бюджетного дефицита, изменения учетной ставки центрального банка (дисконтная политика), кредитные ограничения, установление пределов роста денежной массы. В условиях экономического спада, при наличии большой армии безработных и резервов неиспользованных производственных мощностей политика дефляции ведет к дальнейшему падению производства и занятости. Она связана с наступлением на жизненный уровень трудящихся и грозит обострением социальных конфликтов, если не принимаются компенсирующие меры.

     2. Девальвация. Понижение курса национальной валюты направлено на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров. Однако роль девальвации в регулировании платежного баланса зависит от конкретных условий ее проведения и сопутствующей общеэкономической и финансовой политики. Девальвация стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке. Что касается сдерживающего влияния девальвации на импорт, то в условиях интернационализации процесса воспроизводства и развития международной специализации страна зачастую не может резко сократить ввоз товаров. К тому же не все страны проводят успешную политику импортозамещения.

     Удорожая  импорт, девальвация может привести к росту издержек производства отечественных  товаров, повышению цен в стране и последующей утрате полученных с ее помощью конкурентных преимуществ  на внешних рынках. Поэтому, хотя она  может дать стране временные преимущества, но во многих случаях не устраняет  причины дефицита платежного баланса. Для получения желаемого эффекта  девальвация должна быть достаточной  по размеру. Иначе она лишь усиливает  спекуляцию на валютных рынках, так  как сохраняется возможность  повторного пересмотра валютного курса. В то же время чрезмерный размер девальвации вызывает цепную реакцию  снижения курса других валют, и тогда  страна, девальвировавшая свою валюту, лишается конкурентных преимуществ, на которые она рассчитывала. Некоторые  страны периодически практикуют множественность  валютного курса, иногда в форме  двойного валютного рынка, как скрытую  девальвацию. Введение режима плавающих  курсов не способствовало выравниванию платежных балансов. Прекращение  скачкообразных девальваций в известной  мере сняло давление спекулятивных  капиталов на международные расчеты, однако в условиях плавающих валютных курсов воздействие их рыночного  снижения на соотношение цен импортируемых и экспортируемых товаров легко сводится на нет. Поэтому для обеспечения эффективности девальвации многие страны, особенно развивающиеся, вводят дифференцированные пошлины и субсидии на экспорт и импорт.

     3. Валютные ограничения. Блокирование инвалютной выручки экспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках направлены на устранение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока, сдерживания импорта товаров.

     4. Финансовая и денежно-кредитная  политика. Для уменьшения дефицита платежного баланса используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг в целях притока капитала в страну, денежно-кредитная политика, особенно учетная политика и таргетирование денежной массы (установление целевых ориентиров ее ежегодного роста).

     5. Специальные меры  государственного воздействия на платежный баланс в ходе формирования его основных статей - торгового баланса, «невидимых» операций, движения капитала.

     Важным  объектом регулирования является торговый баланс. В современных условиях государственное  регулирование охватывает не только сферу обращения, но и производства экспортных товаров. Стимулирование экспорта на стадии реализации товаров осуществляется путем воздействия на цены. Для  создания долгосрочной заинтересованности экспортеров в вывозе товаров  и освоении внешних рынков государство  предоставляет целевые экспортные кредиты, страхует их от экономических  и политических рисков, вводит льготный режим амортизации основного  капитала, предоставляет им иные финансово-кредитные  льготы в обмен на обязательство  выполнять определенную экспортную программу.

     В условиях обострения конкуренции на мировых товарных рынках особое внимание уделяется регулированию экспортного  производства путем углубления внутриотраслевой специализации и кооперирования национальных фирм с иностранными. С целью углубления международной  специализации государство стимулирует  экспортную деятельность мелких и средних  фирм. Принимаются меры по повышению  роли экспорта сельскохозяйственной продукции, которая рассматривается как  «зеленая нефть». Поощряется расширение сбыта машин и оборудования. Государство  усиленно ориентирует предприятия  на внешние рынки, создавая для них  преимущества и переводя ресурсы  в экспортное производство из отраслей, производящих продукцию на внутренний рынок. Государственное регулирование  экспорта распространяется на все стадии движения товара от изучения иностранного рынка и до послепродажного обслуживания за рубежом.

     Методы  стимулирования экспорта применяются  все более комплексно. Они включают валютные, кредитные, финансовые, организационные  формы поддержки экспортеров, в том числе рекламу, информацию, подготовку кадров. Вывоз капитала издавна используется для поощрения экспорта товаров. При пассивном платежном балансе регулирование импорта осуществляется путем его сокращения и развития национального производства товаров в целях замещения импорта. Практикуются нетарифные ограничения, а также соглашения с контрагентами о добровольном ограничении их экспорта.

     В целях регулирования платежей и  поступлений по «невидимым» операциям  платежного баланса принимаются  следующие меры:

     - ограничение нормы вывоза валюты туристами данной страны;

     - прямое или косвенное участие государства в создании туристической инфраструктуры в целях привлечения иностранных туристов;

     - содействие строительству морских судов за счет бюджетных средств для уменьшения расходов по статье «Транспорт»;

     - расширение государственных расходов на научно-исследовательские работы в целях увеличения поступлений от торговли патентами, лицензиями, научно-техническими знаниями и т.д.;

     - регулирование миграции рабочей силы. В частности, ограничение въезда иммигрантов для сокращения переводов иностранных рабочих.

     Регулирование движения капиталов направлено, с  одной стороны, на поощрение внешнеэкономической  экспансии национальных монополий, а с другой - на уравновешивание  платежного баланса путем стимулирования притока иностранных и репатриации  национальных капиталов. Этой цели подчинена  деятельность государства как экспортера капиталов, создающая благоприятные  условия для частных заграничных  инвестиций и вывоза товаров. Правительственные гарантии по инвестициям обеспечивают страхование коммерческого и политического риска.