Международный рынок ссудных капиталов

     9.      По совместному финансированию

     - Параллельное финансирование, при  котором проект делится на  составные части, кредитуемые разными кредиторами в пределах установленной для них квоты

     - Со финансирование, при котором все кредиторы предоставляют ссуды в ходе выполнения проекта. Один из кредиторов (банк-менеджер) координирует и контролирует подготовку и осуществление проекта.

     Совместное  финансирование даёт определённые выгоды, открывая доступ к льготным кредитам. Синдикаты частных банков предоставляют  кредит при условии получения  страной-заёмщиком кредитов МВФ  и МБРР.

     -Проектное  финансирование современная форма долгосрочного международного кредитования- это разновидность банковского кредитования инвестиционных проектов, при котором кредитор берёт на себя частично или полностью риски, связанные с их реализацией.. Его специфика в том, что основные этапы инвестиционного цикла увязаны между собой и входят в компетенцию определённого банковского синдиката, возглавляемого банком-менеджером. Поскольку это финансирование сопряжено с повышенными рисками для кредиторов, банки используют эту форму обычно только в отношении инвестиционных проектов, обещающих высокую прибыль.

     Всё чаще встречаются и более новые  формы международного кредита

     - Лизинг предоставление лизингодателем  материальных ценностей лизингополучателю  в аренду на разные сроки.

     - Факторинг- международный кредит в форме покупки специализированной финансовой компанией денежных требований экспортёра к импортёру и их инкассация.

     [http://www.inventech.ru/lib/money/money0053/] 

     4. СУЩНОСТЬ И ЭВОЛЮЦИЯ РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ 

     Увеличение масштабов накопления денежного капитала в условиях капитализма обусловило развитие рынка ссудных капиталов. Под влиянием спроса и предложения происходит движение ссудного капитала: капитал, накапливаемый в виде денежных средств, превращается непосредственно в ссудный капитал.

     Рынок ссудных капиталов как экономическая  категория выражает социально-экономические  отношения, которые определяются законами капиталистического хозяйствования, формирующими в итоге его сущность, т.е. связи  и отношения как внутри самого рынка, так и во взаимодействии с другими экономическими категориями.

     Денежный  капитал высвобождается в процессе воспроизводства. Он направляется туда в виде ссудного капитала через рынок, а затем вновь возвращается к  кредитору (банкам и другим кредитно-финансовым институтам).

     Сущность  рынка ссудных капиталов не зависит  от того, какой денежный капитал  используется на нем: собственный или  чужой, аккумулированный, т.е. не имеет  значения, ведет ли банкир свое дело лишь при помощи собственного капитала или только капитала, депонированного у него.

     Содержание, характер использования, закономерности развития рынка ссудных капиталов  определяются социально-экономическими отношениями капиталистического способа  производства. В свою очередь сущность этого рынка предопределяет конкретную роль, которую он выполняет в современном механизме государственно-монополистического капитализма.

     Рынок ссудных капиталов способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, реализации научно-технической революции, обновлению основного капитала. В этом смысле рынок опосредствует различные фазы воспроизводства, является своеобразной опорой материальной сферы производства, откуда она черпает дополнительные денежные ресурсы.

     Экономическая роль рынка ссудных капиталов  заключается в его способности  объединить мелкие, разрозненные денежные средства  в  интересах  всего  капиталистического  накопления.

     Это позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала.

     Объединению мелких капиталистов и наращиванию  концентрации на самом рынке первоначально  способствовали банки, которые были «кассирами промышленных капиталов», а в последующем — все другие виды кредитно-финансовых учреждений и биржи.

     Характеризуя  роль кредита в капиталистическом  хозяйстве, обычно выделяют следующие  основные положения: объединение разбросанных индивидуальных денежных капиталов  и сбережений всех классов общества в руках ссудных капиталистов; экономия общественных издержек обращения; уравнивание нормы прибыли; создание акционерных обществ.

     Возросшая роль рынка ссудных капиталов  в экономике проявляется в  трех основных направлениях: предоставление ссудного капитала частному сектору, государству  и населению, а также иностранным заемщикам; аккумуляция свободного денежного капитала и денежных сбережений населения; сосредоточение фиктивного капитала. Аккумуляция и объединение индивидуальных денежных капиталов осуществляются не только частными кредитно-финансовыми институтами, но и рынком ценных бумаг.

     [Жуков Г. Ф. Общая теория денег и кредита. – М.: ЮНИТИ, 1995.] 

     5.СТРУКТУРА СОВРЕМЕННОГО МЕЖДУНАРОДНОГО РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ. 

     Рынок ссудных капиталов - это сфера  финансовых отношений, связанных с  процессом обеспечения кругооборота ссудного капитала.

     Основных  участников этого рынка три:

     - первичные инвесторы, - то есть  владельцы свободных финансовых  ресурсов;

     - специализированные посредники - кредитно-финансовые  организации, которые привлекают  денежные средства, превращают их в ссудный капитал и осуществляют временную передачу его заемщикам на возвратной основе за плату в форме процента;

     - заемщики (ими может быть и  физическое лицо, и юридическое  лицо, и государство) - то есть  лица, испытывающие недостаток в  финансовых ресурсах и готовые заплатить посреднику за право их временного пользования.

     В зависимости от целевой направленности кредитов, рынок ссудных капиталов  можно разделить на четыре раздела:

     1) Денежный рынок - то есть краткосрочные  кредитные операции, обслуживающие движение оборотных средств;

     2) Рынок капиталов - средне- и долгосрочные  операции, обслуживающие движение  основных средств; 

     3) Фондовый рынок - кредитные операции, обслуживающие рынок ценных бумаг; 

     4) Ипотечный рынок - кредитные операции, обслуживающие рынок недвижимости.

     Всякий  рынок включает постоянных и временных  участников. Например, на национальном рынке ссудных капиталов постоянными  участниками являются кредитные  учреждения и фондовая биржа, на международном  евро банки и иногда фондовые биржи, котирующие и размещающие еврооблигации. К временным следует отнести, с одной стороны, первоначальных кредиторов, которые формируют источники ссудного капитала за счет высвобождающихся средств, а с другой конечных заемщиков, использующих их по мере необходимости. Такое деление содержит известный элемент условности, поскольку отдельные временные участники длительное время пользуются услугами рынка ссудных капиталов. Однако даже среди них трудно выделить устойчивых кредиторов или заемщиков. История развития международного рынка ссудных капиталов показывает, что его участники в один период предпочитают больше размещать средств, чем заимствовать, а в другой наоборот. Тем не менее всех временных участников наряду с постоянными можно классифицировать по характеру деятельности, географическому расположению, по срокам и валютам кредитов и т.д.

     По  характеру деятельности можно выделить три основные категории заемщиков  и кредиторов на международном рынке  ссудных капиталов: официальные  институты (центральные банки и другие государственные учреждения и международные организации), частные кредитно-финансовые учреждения, фирмы и частные лица. Участники рынка, относящиеся к любой из этих категорий, могут выступать как кредиторами, так и заемщиками.

     Официальные институты выступают кредиторами на международном рынке ссудных капиталов прямо и косвенно. Центральные банки или другие государственные учреждения могут сами разместить часть имеющихся у них валютных резервов в одном из европейских банков или в международной организации. Кроме центральных банков прямыми кредиторами на рынке евровалют выступают международные организации, особенно БМР (Банк Международных Расчетов). Можно выделить три главных фактора, определяющих участие коммерческих банков на рынке евровалют в ка честве кредиторов: доходность, надежность и ликвидность.

     В последние годы среди прочих кредиторов выросла доля ТНК.

     [К.В.Санин  "Международный рынок ссудных  капиталов". СП-б, Камера, 2003] 

     6.МЕСТО МЕЖДУНАРОДНОГО РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ В МИРОВОМ КАПИТАЛИСТИЧЕСКОМ ХОЗЯЙСТВЕ

     Процессы, происходящие в капиталистическом  воспроизводстве, отражаются в сфере  международных валютно-кредитных  отношений, которая в свою очередь  оказывает все большее обратное воздействие, в том числе через  миграцию ссудных капиталов. Распространению из страны в страну вирусов экономической болезни капитализма способствует международный рынок ссудных капиталов.

     Международный рынок ссудных капиталов как  составная часть мирового рынка  ссудных капиталов тесно взаимосвязан с национальными хозяйствами и рынками ссудных капиталов отдельных стран. Указанные два сектора единого мирового рынка ссудных капиталов одновременно обособлены и взаимодействуют друг с другом. Причем, как и в целом международные экономические отношения, международный рынок ссудных капиталов является производным от национальных экономик отдельных стран. Вместе с тем формирование национальных хозяйств происходит под воздействием внешних факторов, которые во многом связаны с функционированием международного рынка ссудных капиталов.

     Хотя  ссудный капитал является своеобразным товаром, обладающим особой потребительской  стоимостью, которая выражается в  способности функционировать в  качестве капитала и приносить доход  в форме прибыли, спрос и предложение  его осуществляются на рынках, одновременно связанных с товарными рынками и обособленных от них. В отличие от рынков обычных товаров, на денежном рынке противостоят друг другу лишь кредитор и заемщик. Товар имеет одну и туже форму форму денег. В связи с этим на международном рынке ссудных капиталов появляются факторы, способствующие интеграционным процессам, в виде ограниченного круга валют и фактически единой системы процентных ставок по евро валютным сделкам.

     Рассматривая  процессы интеграции и интернационализации, происходящие в производстве и на международном рынке ссудных капиталов, следует отметить, что интернационализация денежно-кредитных рынков в последний период идет, как известно, быстрее интернационализации производства, чему способствует рост операций транснациональных корпораций.

     Интернационализация производства служит основной предпосылкой интернационализации капитала и, в  частности, ссудного. Эти процессы получили выражение в превращениях ведущих  национальных компаний в транснациональные. В погоне за прибылью ТНК вкладывают средства в производственные предприятия и банки за рубежом, а в случае возникновения потребности часто заимствуют их на международном рынке ссудных капиталов. Тем самым ТНК оказывают существенное влияние на развитие международных валютно-кредитных отношений и на состояние национальных экономик.

     Каждая  ТНК представляет собой огромный финансовый организм, звенья которого тесно взаимосвязаны системой кредитно-расчетных  отношений. Специальный кредитно-финансовые подразделения занимаются перераспределением накопленного капитала внутри корпорации и привлекают внешние ресурсы. В результате как бы образуется внутрикорпорациональная сфера обращения. Этот внутрикорпорациональный финансовый механизм имеет прямую и обратную связи с международным рынком ссудных капиталов, которые во многом определяют ход развития интеграционных процессов между странами.

     Одновременно  международный рынок ссудных  капиталов способствует деятельности ТНК и в качестве дезинтегрирующего  фактора. Интенсивность интеграционных процессов зависит от конкретной сферы общественного воспроизводства: материального воспроизводства, обращения товаров и услуг, денежных средств и т.п. Наименьшая ее величина в производственной сфере, наибольшая в денежно-кредитной.

     Международный рынок ссудных капиталов переплетает капиталы подавляющего большинства стран, что ослабляет возможности контролировать этот процесс в связи с неспособностью обеспечить необходимое межгосударственное регулирование.

     Влияние международного рынка ссудных капиталов  на экономику усиливается деятельностью  ТНК. В результате региональная интеграция (в рамках ЕЭС) оказывается под  дезинтегрирующим воздействием международного рынка ссудных капиталов. Однако страны "общего рынка" не смогут существенно ограничить связи национальных рынков ссудных капиталов с международным, поскольку это одновременно ослабляет их внутрирегиональные связи.