Лизинг как инструмент финансового обеспечения предприятия

     Формы и виды лизинговых отношений

     На  практике существует несколько видов  лизинговых отношений, которые определяются в зависимости от типа лизингового  имущества, форм финансирования, собственника имущества, состава участников, объемов  обязанностей сторон, степени окупаемости  лизингового имущества и уплаты лизинговых платежей.

     Ранее, до изменений, внесенных в Закон  «О лизинге» в январе 2002 года, законодательно были определены формы, типы и виды лизинга.

     По  формам лизинг делился на внутренний и международный.

     В зависимости от срока предоставления имущества в лизинг выделялось три  типа лизинга: долгосрочный, среднесрочный, краткосрочный.

     По  видам лизинг подразделялся на финансовый, возвратный и оперативный.

     В действующем законодательстве о  лизинге выделены только две основные формы лизинга — внутренний и международный.

     Но, несмотря на то, что в новом законе четко не прописаны виды и типы лизинговых отношений, их можно выделить по различным признакам, которые, в  частности, указываются в условиях договора.

      Объединяя различные параметры (признаки), можно выделить следующую классификацию  лизинговых отношений.

• В зависимости от типа операций:

     Финансовый  лизинг — это вид лизинга, при  котором лизингодатель обязуется  приобрести в собственность указанное  лизингополучателем имущество у  определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество  в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и  в пользование.

     В договоре может быть предусмотрено, что с согласия и по поручению  лизингополучателя выбор имущества  производителя (продавца) осуществляет лизингодатель.

     Во  всех случаях лизингодатель при  приобретении имущества обязан предупредить производителя (продавца) о том, что  имущество приобретается для  передачи его в лизинг. Эта норма  прописана в статье 667 ГК РФ.

     Срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, как правило, соизмерим  по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или  превышает его. Если сторонами выбран срок договора, меньший нормативного срока службы, то в договоре указывается  остаточная стоимость имущества  на момент истечения срок договора.

     Предмет лизинга переходит в собственность  лизингополучателя по истечении  срока действия договора лизинга  или до его истечения при условии  выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором  лизинга, если иное не предусмотрено  договором лизинга.

     Хотелось  бы отметить, что финансовый лизинг наиболее распространенный вид лизинга. По сути это долгосрочный кредит в  виде функционирующего капитала.

     

     Оперативный лизинг (его еще называют лизингом с неполной амортизацией)- вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование.

     Таким образом, при оперативном лизинге  возможности выбора имущества лизингополучателем ограничиваются наличием имущества  на складе лизингодателя.

     По  договору оперативного лизинга имущество  передается лизингополучателю на срок, существенно меньший его нормативного срока службы, и предмет лизинга  может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока его  амортизации.

     Срок  договора оперативного лизинга может  устанавливаться сторонами в  пределах от одних суток до трех лет. Поэтому объектом договора оперативного лизинга чаще всего является имущество (автомобили, самолеты и другие виды техники), необходимое лизингополучателю  для выполнения краткосрочных, разовых  или сезонных работ, а также техника, быстро устаревающая морально.

     По  истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты  лизингополучателем полной суммы, предусмотренной  договором, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель  не имеет права требовать перехода права собственности на предмет  лизинга.  

• В зависимости от страны пребывания основных участников лизинговой сделки (сферы  рынка) лизинг подразделяется на внутренний и международный.

 

     При внутреннем лизинге все участники лизинговой сделки являются юридическими лицами (или гражданами) одной страны.

     Если  же местом пребывания лизингодателя  и лизингополучателя являются разные страны, лизинг считаете международным.  
 
 
 
 

• В зависимости от состава участников лизинговых отношений, техники проведения операций лизинг делят на прямой, косвенный, возвратный, сублизинг, «Леведж — лизинг».

     Прямой  лизинг имеет место в том случае, когда функции лизингодателя и производителя выполняет одно лицо.

     Преимуществом данного вида отношений для предпринимателей, выбравших определенное оборудование у определенного поставщика для  того, чтобы взять его в лизинг, является сокращение дополнительной траты  времени на поиск лизинговой компании, которая приобретет это оборудование для него, и в целом, упрощение  самой сделки во многих деталях, объясняющееся, в частности, отсутствием посредников.  

     Косвенный лизинг предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников. В основе большинства лизинговых сделок лежит процесс косвенного лизинга, который во многом похож на продажу продукции в рассрочку. Посредник, он же лизингодатель, сначала финансирует имущество производителя и передает его лизингополучателю, а затем получает от него лизинговые платежи. В косвенном лизинге участвуют, как минимум, три лица: производитель (продавец), лизингодатель и лизингополучатель, но он может включать и большее число участников.

     

     Возвратный  лизинг — разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.

     Лизингополучатель (производитель) продает лизингодателю  свое оборудование или предприятие  в целом и одновременно берет  его в лизинг, получая при этом право владения и пользования им. Деньги, полученные за проданное имущество, лизингополучатель может использовать для любых производственных и даже инвестиционных целей, а по договору лизинга он будет вносить лизинговые платежи в обычном порядке. Возвратный лизинг представляет определенный интерес для предприятий, которые, как правило, не имеют достаточных оборотных средств, поскольку лизингодатель в данном случае как бы кредитует производителя (лизингополучателя) под залог имущества.

     Возвратный  лизинг позволяет предприятию временно высвобождать связанный капитал за счет продажи имущества и одновременно продолжать фактически пользоваться им уже на правах лизингополучателя. После выплаты лизинговых платежей лизингополучатель получает право собственности на переданное в лизинг имущество в соответствии с договором лизинга.

     Кроме того, возвратный лизинг имеет ряд  налоговых преимуществ для производителя оборудования.

     Сублизинг — вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель, получив по договору лизинга имущество, передает его третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга.

     Часто лизинг осуществляется не на прямую, а через посредника. Схематично это выглядит так. Имеется основной лизингодатель, который через посредника, как правило, также лизинговую компанию, сдает оборудование в аренду лизингополучателю. При этом в договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротстве посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю. Подобные сделки получили название "сублизинг".

       В международной сфере сублизинговые сделки, получившие название "дабл диппинг" (double dipping), используют комбинацию налоговых выгод в двух и более странах. Эффективность таких сделок связана с тем, что выгоды от налоговых льгот, например, в Великобритании больше, если лизингодатель имеет право собственности, а в США - если лизингодатель имеет право владения. Учитывая данные особенности, лизинговое соглашение может быть построено по следующей схеме.

       Лизинговая компания в Великобритании  покупает оборудование (право собственности)  и отдает его в лизинг американской  лизинговой компании (право владения), которая в свою очередь передает их в лизинг местным лизингополучателям.  

     «Леведж-лизинг» имеет место тогда, когда лизинговые сделки в силу своих масштабов не могут быть профинансированы одним лизингодателем (лизинговыми компаниями), и для финансирования которых привлекаются средства нескольких лизинговых компаний, банков, других инвесторов.

     Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств  не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в  ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

       Другой особенностью этого вида  лизинга является то, что лизингодатель  берет ссуду на определенных  условиях, которые не очень характерны  для отечественных финансово-кредитных  отношений. Кредит берется без  права обращения иска на активы  лизингодателя. Поэтому, как правило,  лизингодатель оформляет в пользу  кредиторов залог на имущество  до погашения займа и уступает  им права на получение части  лизинговых платежей в счет  погашения ссуды.

       Таким образом, основной риск  по сделке несут кредиторы  - банки, страховые компании, инвестиционные  фонды или другие финансовые  учреждения, а обеспечением возврата  ссуды служат только лизинговые  платежи и сдаваемое в лизинг  имущество. На Западе более  85% всех крупных лизинговых сделок  построены на основе левередж лизинга.  

• В договоре лизинга стороны оговаривают  порядок и объем сервисного обслуживания лизингового имущества. В зависимости  от этого лизинг может быть чистым, с неполным или полным набором  услуг.

     Чистый  лизинг означает, что, лизинговые платежи не включают в себя расходы по эксплуатации, ремонту, страхованию объектов лизинга, которые ложатся на лизингополучателя, помимо уплаты лизинговых платежей.

     К полному лизингу относятся сделки, предусматривающие комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования объекта лизинга. Кроме того, условиями договора может быть предусмотрена профессиональная подготовка персонала лизингополучателя по обслуживанию объекта лизинга, а в некоторых случаях и реклама продукции лизингополучателя, выпускаемой на данном оборудовании.

     Существует  лизинг с неполным набором услуг, который предполагает заранее согласованное разделение функций по техническому обслуживанию имущества между сторонами договора. Например, лизингополучатель берет на себя ответственность за соблюдение установленных норм эксплуатации имущества и его текущее обслуживание, а лизингодатель (лизинговая компания) оплачивает расходы по поддержанию лизингового имущества в исправном состоянии.

• В зависимости от сроков лизинговые сделки можно разделить на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

     долгосрочный  лизинг — лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;

     среднесрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;

     краткосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

• По типу имущества различают:

Лизинг  движимого имущества (оборудование, техника, автомобили), в том числе нового и бывшего в употреблении.