Инфляция и методы стабилизации денежного обращения

     В итоге принятые меры (прежде всего, резкое ужесточение денежно-кредитной политики) привели к тому, что к 2000 году инфляция начала ослабевать. Годовой прирост потребительских цен в 2002 году составил 15,1 %,  в 2003-м – 12%, в 2004 – 11,7, в 2005-м – 10,9%, в 2006-м – 8,2%. На 2007 год планировали довести инфляцию до 6 – 7%, а в 2008 году 4 – 5,5%. И вдруг осень 2007 года дала неожиданную вспышку роста цен, опрокинувшую все прогнозы. Правительство вынужденно было пойти на черезвычайные административные меры по замораживанию цен на социально значимые продукты – на шесть видов продовольствия.

     Только  за один месяц, октябрь 2007 года, потребительские  цены выросли на 1,6%, а на продовольствие – в среднем на 3,3% (это более  чем в 3 раза превысило сентябрьский рост цен). Некоторые продукты питания  успели подорожать ещё до замораживания цен особенно сильно: цены на подсолнечное масло выросли с июля по октябрь на 60%, на сливочное масло, молоко и молочные продукты – на 50%,  на яица – на 40%. Темп инфляции в целом за 2007 год составил, по официальным данным, 12% (не следует забывать, что вышеприведённые цифры – усредненные показатели). По расчетам центра макроэкономического прогнозирования (ЦМАКП), в течении 2007 года товары в “корзине для бедных” подорожали на 15% (в 2006 году – на 9%).

     Что стало причиной столь резкого  оживления инфляционной тенденции? Начнем с главного – с увеличении денег в обращении. Подобное увеличение происходило и происходит по многим причинам, в том числе и благодаря серьезной социальной политики государства,  направленной на повышение доходов у населения, у которого начинает расти и спрос. Многие российские экономисты видят в этом главную причину развития инфляции в стране. Другие придерживаются более осторожной позиции, не усматривая здесь непосредственной связи. Вторая позиция представляется более взвешенной. И автор представляет нам одно из подобных исследований.

     Действительно, отмечает его автор, в России на протяжении всех 90-х годов XX века и в новом столетии темпы роста денежной массы систематически превышали показатели, планировавшиеся Центральным банком. Диапазон этих превышений – от 20 до 50%. Всего в период с 1999 по 2006 год денежная масса увеличилась в 13,4 раза. “Вот вам и инфляция”, - скажет сторонник первой позиции. Но все не так просто. Во-первых, вместе с увеличением денежной массы происходил и происходит рост спроса на сами деньги, увеличиваются сбережения. Во-вторых, происходит замедление скорости обращения денег. И, наконец, третий фактор, который необходимо учитывать: объем денег в обращении важен не сам по себе, а в сопоставлении с величиной ВВП – это соотношение называют коэффициентом монетизации.¹⁶

     Надо  сказать, что с началом реформ, когда инфляция превысила все  мыслимые размеры и правительство  стало проводить жесткую монетарную политику, коэффициент монетизации  был снижен до минимально вообразимых размеров. Цифры для сравнения: коэффициент монетизации в развитых странах колеблется в пределах 16 – 120%, а в странах с переходной экономикой составляет 25 – 30%. К настоящему времени этот показатель у нас достиг 26%. Как видим, ничего катастрофического в росте денежного предложения до сих пор не происходило.

     Но  вернемся к ценам, которые, казалось бы, так неожиданно взлетели осенью 2007 года. Исследуя причины роста  цен в стране, многие экономисты указывают на высокие издержки, порождаемые  необоснованной степенью монополизации отраслей, поставляющих продукты питания потребителю. Иначе говоря, мы пожинаем результаты крайне слабого развития мелкого и среднего производства и полного бездействия кооперации. Вот пример: в одном пакете молока только 5%  - его себестоимость; все остальное – упаковка, налоги и особо высокие торговые надбавки, образующие доходность торговых сетей. У нас она достигает 25 – 30% (в то время как в Европе введено правило, согласно которому доходность розницы не должна превышать 8 – 12%).

     Наконец, надо указать на очень высокие  темпы роста цен на коммунальные услуги и жилье, на транспорт, на связь  и бензин – они значительно  превысили средний темп роста  потребительских цен. Например, стоимость  электроэнергии в целом по России к 2008 году увеличилась на 15%, а на коммунальные услуги – на 18 – 20%.¹⁷  

     Инфляция  в декабре 2009 года составила 0,4%, а  по итогам всего 2009 года — 8,8%. Такие  данные сообщил Росстат.В декабре 2008 года инфляция была 0,7%, а за весь год достигла 13,3%, напоминает ведомство.

     Значения  инфляции за декабрь 2009 года и год  в целом являются историческим минимумом  с 1991 года, передает РИА “Новости”со ссылкой на сообщение Росстата. Согласно опубликованным данным статистического ведомства, цены на продовольственные товары в декабре 2009 года выросли на 0,6% (в 2009 году — 6,1%), на продовольственные товары без учета плодоовощной продукции — на 0,3% и 6,9% соответственно.¹⁸ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Антиинфляционная политика государства

Цели  антиинфляционной политики. Бюджетная политика государства.

     Негативные  социальные и экономические последствия  инфляции вынуждают правительства  разных стран проводить определенную экономическую политику. Антиинфляционная политика насчитывает богатый ассортимент  самых разных денежно-кредитных, бюджетных мер, налоговых  мероприятий, программ стабилизации и действий по регулированию и распределению доходов. Очень важным условием антиинфляционной политики является независимость правительства от групп давления: антиинфляционные меры нужно проводить последовательно и взвешенно.

     Важно отметить, что основным способом борьбы с инфляцией должна быть борьба с  ее основополагающими причинами. Целями антиинфляционной политики должны быть в первую очередь быть:

• сокращение инфляционного потенциала
• предсказуемость динамики инфляции.
• снижение темпов инфляции
• стабилизация цен

     Стратегическая  цель антиинфляционной политики —  привести темпы роста денежной массы  в соответствие с темпами роста товарной массы (или реального ВВП) в краткосрочном плане, а объем и структуру совокупного предложения с объемом и структурой совокупного спроса в долгосрочном плане. Для решения этих задач должен осуществляться комплекс мер, направленных на сдерживание и регулирование всех трех компонентов инфляции: спроса, издержек и ожиданий. Оценивая характер антиинфляционной политики, можно выделить в ней два общих подхода.

     В рамках первого предусматривается  активная бюджетная  политика – маневрирование государственными расходами и налогами в целях воздействия на платежеспособный спрос: государство ограничивает свои расходы и повышает налоги. В результате сокращается спрос, снижаются темпы инфляции. Однако, одновременно может произойти спад инвестиций и производства, что может привести к застою и даже к явлениям, обратным первоначально поставленным целям, развиться безработица.  При недостаточном спросе осуществляются программы государственных капиталовложений и других расходов (даже в условиях значительного бюджетного дефицита), понижаются налоги. Считается, что таким образом расширяется спрос на потребительские товары и услуги. Однако стимулирование спроса бюджетными средствами может усиливать инфляцию. Если сокращение бюджетного дефицита будет осуществляться путем сокращения государственных расходов, то издержки такой политики лягут на сферу, финансируемую за счет бюджета (предприятия, имеющие доступ к дешевым кредитам и дотациям, бюджетники, социальная сфера). Если она будет осуществляться за счет роста налогов на прибыль и экспортных тарифов, издержки в основном понесут предприниматели и работники негосударственных предприятий.

     Кредитно-денежная политика государства. Инструменты борьбы с инфляцией.

     Второй  подход рекомендуется сторонниками монетаризма. На первый план выдвигается  денежно-кредитное регулирование, косвенно и гибко воздействующее на экономическую ситуацию. Если мероприятия бюджетной политики непосредственно направлены на рынок благ, то при проведении кредитно-денежной политики объектом регулирования является денежный рынок. Суть кредитно-денежной политики состоит в воздействии на экономическую конъюнктуру через  изменение количества находящихся в обращении денег (эмиссия).  В экономиках рыночного типа центральные банки воздействуют на инфляцию косвенно, при помощи различных инструментов,  причем влияние мер денежно-кредитной политики сказывается не сразу, а с определенными временными благами, которые различны в разных странах и в разных условиях.  Традиционными инструментами денежно-кредитной политики, влияющими на размер и структуру денежной массы, являются:

• Операции на открытом рынке ценных бумаг. Покупая последние, банк увеличивает денежную базу, продавая – сокращает ее. Широко используется в странах с развитым рынком ценных бумаг. Учетно-процентная или дисконтная политика. Заключается в регулировании учетной ставки процента (в РФ – ставка рефинансирования). Учетная ставка – это ставка, по которой коммерческие банки могут заимствовать денежные средства у центрального банка. Если центральный банк повышает учетную ставку, то объем заимствований уменьшается. В результате произойдет сокращение денежной массы в стране, так как уменьшатся операции коммерческих банков по предоставлению кредитов. При этом получая более дорогие заимствования, сами коммерческие банки будут повышать свои ставки по кредитам, что приведет к уменьшению спроса. При снижении учетной ставки процесс идет в обратном направлении.
• Норма обязательного резервирования. Обязательные резервы – это та часть суммы депозитов, которую коммерческие банки обязаны хранить в виде беспроцентных вкладов в центральном банке. Чем норма выше, тем меньше кредитов могут предоставлять коммерческие банки.
• Таргетирование инфляции - установление целевых показателей. Получило в последние 5-6 лет большое распространение как метод регулирования национального финансового рынка: в настоящее время таргетирование инфляции применяют около 21 стран (8 развитых и 13 развивающихся). Таргетирование инфляции предусматривает непосредственное следование целевым показателям инфляции. ЦБ обязан следовать одному цифровому показателю инфляции или его установленному диапазону. Таргетирование способствует укреплению доверия к данному финансовому рынку, так как показывает, что низкий уровень инфляции – главная цель политики регулирования финансового рынка в данной стране. Денежную эмиссию Центральный банк осуществляет через приобретение каких-либо уже функционирующих в экономике активов. В связи с этим можно выделить три наиболее распространенные канала эмиссии денег:
• Валютный канал эмиссии. Увеличение денежной массы через пополнение валютных резервов государства действует как инфляционный фактор. Данный канал эмиссии наиболее эффективен в условиях экономического роста, обеспечивающего автоматическое увеличение спроса на деньги.
• Фондовый канал эмиссии. Этот канал активно используется в некоторых странах, например в Японии и Германии. Правительство выпускает и размещает облигации займа в целях аккумулирования средств для финансирования бюджетов развития, потом они превращаются в активы ЦБ,  который обменивает их на деньги.
• Кредитный канал эмиссии. ЦБ РФ непосредственно кредитует коммерческие банки или гибко управляет их ликвидностью. Данный канал эмиссии опасен тем, что исключает реальную оценку финансируемых проектов, который осуществляется через механизм фондового рынка.¹⁹

       История развития  и регулирования  российской инфляции .

     Множество причин инфляции отмечается практически  во всех странах. Однако комбинация различных  факторов этого процесса зависит  от конкретных экономических условий. Так, сразу после второй мировой  войны в Западной Европе инфляция была связана с острейшим дефицитом многих товаров.

     Экономика современной России реально столкнулась  с инфляционными проблемами в  начале 90-х годов в период экономической  трансформации от централизованно  планируемой к рыночной экономике. Для России  важнейшей причиной инфляции в 90-е можно считать уникальную диспропорциональность в экономике, возникшую как следствие командно-административной системы. Система планового ценообразования, означающая централизованное установление государственных фиксированных цен на большинство видов  продукции и услуг, являлась неотъемлемой частью планового хозяйства. Цены, построенные по затратному принципу и неподвижные в течение нескольких лет, не могли служить индикатором соотношения спроса и предложения на продукт, не могли показывать производителю динамику потребительских предпочтений.

     Переход к рыночному механизму хозяйства, где спрос определяет через уровень  цены размеры производства, потребовал реформировать всю систему цен. Реформа цен в России являлась одной из задач правительственной  программы 1991 года. Цены производителей были скорректированы в январе, а розничные цены изменились только в апреле. В среднем цены возросли на 60%. Вслед за повышением цен был снижен налог на прибыль предприятий, что позволило им увеличить выплаты заработной платы. В результате в 1991 г. розничные цены выросли на 142 %, а оптовые цены в промышленности на 236%. При этом объем производства снизился на 11%, а в целом за период с 1989 г. - на 17%. Результатом этого стало разбалансирование товарного рынка и развитие тотального дефицита, усугубленного инфляционными ожиданиями. Одновременно возрастал бюджетный дефицит (31% ВВП), покрытый за счет эмиссии. Образовался огромный денежный навес, готовый захлестнуть нарождавшийся рынок. Политический кризис 1991 г. еще более осложнил ситуацию и привел к отказу от концепции постепенной реформы. 2 января 1992г. было отпущено 80% оптовых и 90% розничных потребительских цен. Исключение составили товары первой необходимости. Однако, оставаясь под контролем государства, эти цены возросли в 3-5 раз. Практически на все остальные потребительские товары цены были отпущены в марте, а в мае резко (в 6 раз) были подняты цены на нефть. Снятие контроля за ценами сопровождалось либерализацией внешнеторговых операций и обменного курса рубля. Начиная реформировать экономику, правительство полагало, что освобождение цен на большинство товаров при ограничении в денежно-кредитной сфере и налоговой реформе позволит ликвидировать бюджетный дефицит, а либерализация внешнеэкономической деятельности приведет к насыщению внутреннего рынка и снижению взлетевших цен. До 1992 г. в странах бывшего СССР серьезной антиинфляционной политики не проводилось. Сложность ситуации заключалась в том, что антиинфляционную политику в России нельзя было свести лишь к косвенным экономическим рычагам. Нарушение пропорций в народном хозяйстве можно было  устранить при помощи структурной политики государства и прямыми административными методами, которые   необходимо  было дополнить мерами, которые ограничивают денежную массу, устраняют дефицит госбюджета, стабилизируют курс национальной валюты, а также созданием для усиления конкуренции в экономике.