Государственное регулирование денежно-кредитной системы

Денежно-кредитное регулирование экономики Российской Федерации осуществляется Банком России путем определения норм обязательных резервов, учетных ставок по кредитам, проведения операций с ценными бумагами, установления экономических нормативов для банков.

В целях воздействия на ликвидность банковской систе6мы Банк России рефинансирует банки путем предоставления им краткосрочных кредитов по своей учетной ставке и определяет условия предоставления кредитов под залог различных активов. [6]

Надзор Центрального банка за деятельностью коммерческих банков.

ЦБ может устанавливать различные нормативы (коэффициенты), которые коммерческие банки обязаны поддерживать на необходимом уровне: минимальный размер уставного капитала; предельное соотношение между размером уставного капитала банка и суммой его активов с учетом оценки риска; показатели ликвидности баланса банка в виде нормативного соотношения между активами и обязательствами банка с учетом срока их погашения, а также возможности реализации активов; минимальный размер обязательных резервов, депонируемых в Банке России, в процентном отношении к обязательствам банков; максимальный размер риска на одного заемщика в виде определенного процента от общей суммы капитала банка (при расчете максимального риска в понятие риска включается вся сумма вложений и кредитов этому заемщику, а также выданные по его поручению обязательства); ограничение размеров валютного и курсового рисков; ограничение использования привлеченных депозитов для приобретения акций юридических лиц. Перечисленные нормативы обязательны для выполнения коммерческими банками. Также центральный банк может устанавливать необязательные, так называемые оценочные нормативы, которые коммерческим банкам рекомендуется поддерживать на должном уровне. [14]

  Кроме того,  Центробанк может прямо ограничивать общей суммы кредитов. При сильной инфляции, сопровождающейся, в частности, быстрым уменьшением валютных резервов, или в периоды, когда рост банковского кредитования представляется слишком быстрым, в то время как контроль над заимствованиями банков расценивается как неэффективный, финансовые органы бывают вынуждены непосредственно воздействовать на операции банков, ограничивая общую сумму предоставляемых ими кредитов в разной форме. При превышении лимита кредитования применяются строгие санкции.

В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, контингентирование кредита является прямым методом воздействия на деятельность банков. Также кредитные ограничения приводят к тому, что предприятия заемщики попадают в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты в первую очередь своим традиционным клиентам, как правило, крупным предприятиям. Мелкие и средние фирмы оказываются главными жертвами данной политики.

Для достижения значимых результатов в наиболее короткие сроки нужно задействовать все инструменты одновременно. В механизме действия денежно-кредитной политики можно выделить пять последовательно связанных рычагов:

— приведение в действие инструментов денежно-кредитной политики (операции на открытом рынке, дисконтирование, изменение нормы обязательных резервов);

—увеличение и сжатие объема денежной массы;

— движение ставки процента на денежном рынке;

— динамика совокупного спроса, связанная, в частности, с активизацией и ослаблением инвестиционной деятельности в экономике;

— изменение совокупного предложения как реакция на изменение совокупного спроса.

Каждый из указанных элементов запускается предыдущим и в свою очередь приводит в действие последующий рычаг. Поэтому сбой в работе любого рычага ослабляет результативность проведения денежно-кредитной политики.[4]

4.      Денежно-кредитная система России, проблемы ее регулирования в настоящее время.

Важнейшими кредитными институтами кредитной системы РФ выступают Центральный Банк РФ и коммерческие банки.

Банк – кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять следующие банковские операции:  привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц; размещение указанных средств от своего имени  и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности;  открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Небанковские кредитные организации – кредитные организации, имеющие право осуществлять отдельные банковские операции.

Основная функция центрального банка состоит в эмиссии кредитных денег – банкнот и  регулировании денежного обращения. Центральные банки превратились в "банки банков", т. е. их клиентурой стали коммерческие  банки. Центральные банки сосредотачивают на своих текущих  (корреспондентских) счетах денежные резервы коммерческих банков, осуществляют операции по пополнению денежной наличностью коммерческие банки, предоставляют кредиты этим банкам.

Банки, имеющие право выпуска кредитных денег в форме  наличных банкнот и в форме записей на счетах и служащие  важнейшим ресурсом для совершения кредитных операций,  называются эмиссионными.              [9]

Эмиссионные банки являются банкирами государства. Они, как правило, выполняют важную роль по эмиссионно-кассовому исполнению государственного бюджета, а также обслуживают государственный кредит – размещая облигации государственных займов, государственные краткосрочные облигации, казначейские обязательства на денежном рынке.

              Особое положение эмиссионных банков определяет особенности их активных и пассивных операций.

Особенность пассивных операций центральных эмиссионных банков состоит в том, что источником образования их ресурсов служат преимущественно не собственные капиталы и  привлеченные вклады, а эмиссия банкнот.

Кроме того, эмиссионные банки аккумулируют депозиты  коммерческих банков и государства. Часть средств коммерческие банки обязаны хранить в виде кассовой наличности  (кассовых резервов), для того чтобы бесперебойно удовлетворять все требования вкладчиков о выдаче наличных денег.  Корреспондентский счет коммерческого банка в центральном  эмиссионном банке, а на практике в его территориальном подразделении равнозначен по своей ликвидности денежной наличности. При посредстве корреспондентского счета в территориальном подразделении центрального банка коммерческие  банки осуществляют между собой расчеты. Как правило, коммерческие банки имеют определенный остаток на своем корреспондентском счете в центральном банке, который становится сосредоточением денежных резервов коммерческих банков.

В соответствии со сложившейся практикой Центральный банк не уплачивает коммерческим банкам процентов по их депозитам, однако бесплатно осуществляет для коммерческих  банков расчетные операции на всей территории страны.[6]

Наряду с банковскими вкладами большую роль в пассивах  эмиссионных банков занимают вклады государства.

Однако в тех случаях, когда Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам, они являются, как правило, высоко обеспеченными и по ним коммерческие банки уплачивают  значительные проценты. Эта процентная ставка называется  учетной ставкой Центрального Банка.

В России в ряде случаев территориальные подразделения  Центрального Банка предоставляют коммерческим банкам необеспеченные кредиты для кредитования их текущих потребностей по выполнению обязательств перед клиентами.

В области активных операций центральные эмиссионные  банки отличаются от коммерческих банков по характеру заемщиков и формам кредитования.[9]

Главными заемщиками центральных банков выступают  коммерческие банки и государство, а заемщиками коммерческих банков – различные экономические агенты, непосредственно ведущие хозяйственную деятельность.

Специфической областью деятельности центральных эмиссионных банков является кредитование коммерческих банков. К  ссудам в центральном эмиссионном банке коммерческие банки  прибегают для целевого кредитования клиентуры, а также в период напряженного положения на денежном рынке.

Такие ссуды принимают следующие формы:  переучет и перезалог векселей; перезалог ценных бумаг; целевые ссуды центрального банка на инвестиционные цели, т. е. целевые инвестиционные кредиты, предоставляемые  центральным банком определенным предприятиям через коммерческие банки.

Центральные эмиссионные банки, как в иностранных государствах, так и в России переучитывают векселя, предъявляемые коммерческими банками. При этом третьей подписью на  векселе является подпись коммерческого банка, который переучитывает вексель в центральном банке. Иногда законодательство разрешает центральным банкам производить лишь переучет краткосрочных векселей, например, в России сроком до  трех месяцев.

Перезалог векселей – это краткосрочные ссуды под векселя, предъявленные коммерческими банками.

Перезалог ценных бумаг – выдача банковских ссуд под государственные ценные бумаги, но в некоторых странах допускается также выдача ссуд под другие виды ценных бумаг.

Помимо коммерческих банков заемщиком у центральных  банков является государство. При этом необходимо различать  взаимоотношения государства и центрального банка при устойчивом и неустойчивом состоянии государственных финансов.[10]

При устойчивом состоянии государственных финансов кредитование центральным банком ограничивается кредитованием краткосрочных потребностей государства для финансирования кассового дефицита государственного бюджета, при  котором он вскоре покрывается из обычных доходов государства. Кассовый дефицит – это временный дефицит на протяжении нескольких месяцев, когда государственные доходы не покрывают текущие государственные расходы. Кредитование такого дефицита не представляет угрозы для денежного обращения, поскольку ссуда, выданная в данном квартале, как правило, погашается в следующем же квартале.

В тех случаях, когда дефицит государственного бюджета приобретает систематический характер, и правительство постоянно  пользуется кредитами центрального банка для покрытия дефицита  государственного бюджета, ссуды государству становятся фактором инфляции.

Таким образом, несмотря на то, что формирующаяся структура российской кредитной системы стала  в  большей  степени  отражать потребности  рыночного  хозяйства,  она  приближается  к  модели   кредитной системы промышленно развитых стран, можно выявить ряд существенных проблем, необходимость в разрешении которых наглядно продемонстрировал мировой финансовый кризис]

      1. Недостатки  во всех звеньях кредитной  системы: продолжают  образовываться  и  существовать  мелкие  банки, страховые компании, инвестиционные  фонды,  коммерческие  банки  в  основном проводят краткосрочные  кредитные  операции,  недостаточно  инвестируя  свои средства  в  промышленность  и  другие  отрасли. Кроме того, в России не создается предпосылок для развития межбанковского кредита.

2. Укрепление рубля вследствие проведения политики его «управляемого плавания», что может привести к последующему шоковому ослаблению национальной валюты.

3. Агрессивная политика повышения норм обязательного резервирования в условиях нестабильности на внешнем рынке.

4. Сильное влияние немонетарных факторов инфляции, в первую очередь интенсивный рост регулируемых цен и тарифов.

5.      Государственное регулирование денежно-кредитной системы в зарубежных странах на примере США и Японии.

Сравнительный анализ российской денежно-кредитной политики России, США и Японии.

1. Центральное денежно-кредитное учреждение

1.1. США

Банковская система США сформировалась под воздействием многократно уточняемого Закона о Федеральной резервной системе 1913 года и принятого в 1980 году Закона о дерегулировании депозитных учреждений и контроле за денежным обращением. Закон о Федеральной резервной системе основал институт центрального банка. В этом законе содержатся основные положения функционирования Федеральной резервной системы США, полномочия федеральных резервных банков, основные инструменты денежно-кредитной политики. [12]

Главным стержнем управления денежно-кредитной политикой США является Совет управляющих ФРС, который был изначально создан в соответствии с Законом о Федеральной резервной системе 1913 г., а затем получил новое название Законом о банках 1935 г. Совет управляющих отвечает за общее руководство и контроль за работой денежной и банковской системы страны. Ему также помогают Комитет по операциям на открытом рынке ФРС и Федеральный консультативный совет, полномочия и обязанности которых определены соответственно в Законе о банках 1935 г. и в Законе о Федеральной резервной системе 1913 г.[12]

1.2. Япония

Центральный банк Японии создан в 1882 году сроком на 30 лет. Со временем банк получил бессрочный статус. Ему принадлежит исключительное право эмиссии банкнот.

Общее и оперативное управление возлагается на правление банка, которое состоит из 9 человек, назначаемых Кабинетом. Кандидатуры на иные руководящие посты утверждает министр финансов после соответствующего представления кандидатов правлением банка.

Банк имеет не ограниченную монополию на выпуск банкнот. Согласно закону объем банкнотной эмиссии устанавливается министерством финансов по согласованию с правительством.

Главным заданием Банка Японии является содействие сбалансированному развитию национальной экономики путем поддержания ценовой стабильности. Это претворяется в жизнь благодаря разработке и проведению соответствующей денежно-кредитной политике, выпуска наличности. Новое законодательство отменяет максимальную квоту выпуска банкнот и требований к образованию резервов.