Денежная система

Штаб-квартира Немецкого федерального банка размещается во Франкфурте-на-Майне. Руководящий орган — Центральный совет, который определяет монетарную политику страны. Кроме совета, в структуру банка входят правление Немецкого федерального банка, 9 (до 1992 г. — 11) правлений центральных банков земель и 130 главных отделений и филиалов (до 1999 г. было 147, 2 филиала ликвидировано в 1999 и 15 — в 2000 г.). Центральный совет, высший орган «Бундесбанка», возглавляет президент «Бундесбанка». Кроме него, в совет входят вице-президент и девять глав центральных банков земель.

Исполнительным  органом «Бундесбанка» является Совет директоров. Он включает президента «Бундесбанка», вице-президента и  шесть членов. Кандидатуры членов Совета директоров предлагает федеральное правительство. После одобрения кандидатур Центральным советом «Бундесбанка» претенденты утверждаются в должности президентом ФРГ сроком на восемь лет. Это обеспечивает независимость и защищенность директората Немецкого федерального банка..

       Немецкий федеральный банк имеет отделения во всех землях. Местные банки перечисляют страховые взносы главному банку страны. Это гарантирует возврат денег вкладчикам в случае банкротства их банка. Каждый универсальный банк имеет открытый счет в одном из основных филиалов «Бундесбанка». Это, во-первых, позволяет главному банку контролировать обращение денежных средств в любом кредитно-финансовом учреждении, а во-вторых, иметь в своем распоряжении чрезвычайный фонд ликвидности.

Основные функции Немецкого федерального банка: эмиссионная монополия; банк банков. «Бундесбанк» обеспечивает эффективность всей банковской системы. Немецкие банки держат в «Бундесбанке» минимальные резервы в размере определенного процента от своих средне- и краткосрочных обязательств; банк государства (фискальный агент федерального правительства). «Бундесбанк» выполняет роль «домашнего банка» федерации (и ограниченно — земель). Поэтому с учетом исторического опыта и в связи с запретом Европейского монетарного союза эмиссионным банкам предоставлять кредиты правительствам эта область деятельности «Бундесбанка» была ограничена; управляющий валютными резервами. «Бундесбанк» единственный в стране держит валютные резервы и управляет ими:

     • расчетный центр страны.

Для реализации функций Немецкого федерального банка используются следующие инструменты регулирования:

     •   учетная, или дисконтная, политика;

     • политика на открытом рынке, т.е. операции с государствен- 
ными ценными бумагами;

• политика минимальных, или обязательных, резервов.

      Кроме «Бундесбанка», контроль за функционированием денежно-кредитной системы осуществляет Федеральная банковская служба надзора (ФБСН). ФБСН подчиняется Министерству финансов. Для защиты банков от потерь и для предупреждения чрезмерной задолженности в Германии были созданы совместные организации кредитно-финансовых учреждений. В настоящее время действуют девять самостоятельных обществ, которые объединены в Федеральное общество обеспечения кредитов.

После объединения денежно-кредитных систем ФРГ и ГДР, закрепленного        Государственным договором о создании валютного, экономического и социального союза ФРГ и ГДР от 18 мая 1990 г., марка ФРГ с 1 июля 1990 г. стала единственным законным платежным средством на территории всей Германии. Монетарное регулирование и другие функции центрального банка на всей территории страны перешли к «Бундесбанку». Возникла необходимость в изменении организационной структуры «Бундесбанка» и внесении поправок в закон о федеральном банке.

        С 1 ноября 1992 г. в соответствии с принятыми изменениями к закону о федеральном банке организационная структура Немецкого федерального банка была изменена с учетом государственного устройства объединенной Германии.

Радикальные перемены в немецкой денежной системе  начались после подписания в декабре 1991 г. в г. Маастрихте Договора о поэтапном введении евро. Страны Европейского сообщества начали ориентировать свою валютно-экономическую политику на выполнение критериев конвергенции. 1 января 1994 г. был основан Европейский валютный институт. 1 января 1999 г. И из 15 стран Европейского союза ввели безналичное евро и зафиксировали курсы своих валют к новой единой валюте. В первом полугодии 2002 г. 12 стран ввели в наличный оборот евро, отказавшись от своих национальных денежных единиц. Таким образом, с 2002 г. ФРГ перешла на единую европейскую валюту, отказавшись от марки.

         С 1999 г. «Бундесбанк» перестал играть лидирующую роль в проведении монетарной политики, уступив ее Европейскому центральному банку, а сам стал системообразующим элементом Европейской системы центральных банков. С введением наличного евро новой функцией «Бундесбанка» является эмиссия не марки, а евро. В остальном же Немецкий федеральный банк остается локомотивом германской и европейской монетарной политики.

4.5. Денежная система Великобритании 

         Денежная единица Великобритании фунт стерлингов появилась на Британских островах задолго до возникновения централизованного государства. Еще до норманнского завоевания (1066 г.) местное население использовало серебряные пенсы, или стерлинги. Из одного фунта серебра чеканили 240 пенсов, вследствие чего и появилось название «фунт стерлингов». В свою очередь фунт делился на 20 шиллингов; соответственно каждый шиллинг равнялся 12 пенсам. В ХШ в. впервые шиллинги были отчеканены в виде монет, а уже в XIV в. появились в обращении золотые фунты.

        В 1717 г. управлявший Монетным двором великий физик И. Ньютон установил золотое содержание фунта (7,3222382 г), которое оставалось неизменным вплоть до 1931 г. Великобритания до официальной декларации золотого стандарта занимала доминирующее положение в мировом сообществе. Она поддерживала его благодаря инвестициям в экономику своих колониальных регионов и исключительному положению экспортера готовых изделий и импортера сырья. Многие страны держали свои официальные резервы в форме монетарного золота или на депозитах в лондонских банках. В то время фунты стерлингов на депозитах в Лондоне были равноценны монетарному золоту. Фактически существовала жесткая фиксация курсов валют разных стран к английскому фунту. Монетарная политика большинства государств находилась в зависимости от монетарной политики Британии. Каждое изменение процентных ставок в Лондоне вызывало колебания на валютных и фондовых рынках Бомбея, Сингапура, Йоханнесбурга и Нью-Йорка. Приоритетность Великобритании в валютной сфере сопровождалась затуханием параллельного использования золота и серебра и постепенного вытеснения последнего золотом.

         Существовавшая на протяжении четырех веков биметаллическая денежная система была прекращена законом о золотом стандарте от 1816 г. Однако по причине нехватки металла для обеспечения функционирования новой системы размен банкнот на золото и чеканка золотых монет стали проводиться только в 1821 г. В период с 1821 по 1914 г. в Англии действовала такая форма золотого стандарта, как золотомонетная денежная система. Начиная с 1844 г. эмиссия банкнот практически на 100 % обеспечивалась золотом. Фидуциарная, т.е. не обеспеченная, основанная на доверии, эмиссия в то время не должна была превышать 14 млн ф. ст. в год.

       В 1914г. для покрытия военных расходов правительство стало выпускать казначейские билеты, отменив обмен банкнот на золото и изъяв золотые монеты из обращения. С 1925 по 1931 г просуществовал золотослитковый стандарт, который сменила существующая ныне система неразменных кредитных денег. В 1925— 1928 гг. была проведена денежная реформа, во время которой из обращения изымались казначейские билеты. Банку Англии предоставлялось право на фидуциарную эмиссию банкнот в объеме 260 млн ф. ст., а сверх этой суммы — с согласия казначейства, подтвержденного парламентом.

          В 1931 г. Великобритания возглавила стерлинговый блок, преобразованный в начале Второй мировой войны в стерлинговую зону — крупнейшую валютную зону, на которую приходилось около 1/6 мирового товарного оборота.

В соответствии с законом от 28 июля 1971 г. выпускавшиеся  раньше монеты — крона (краун), двойной флорин, флорин, шиллинг и шестипенсовик — были вновь введены в обращение как монеты достоинством 25, 20, 10, 5 и 2,5 нового пенса. Шестипенсовик был изъят из обращения в 1980 г., а монета достоинством в 5 шиллингов — в 1990 г. Банк Англии выпускает банкноты достоинством 5, 10, ,20 и 50 фунтов стерлингов. Банкноты Банка Англии являются законным платежным средством в Англии и Уэльсе. Банки Шотландии и Северной Ирландии сохранили права по выпуску банкнот.

         Важным направлением реформирования экономической системы Великобритании, в том числе денежной и валютной, стало дерегулирование хозяйства. В 1979 г. ликвидирован валютный контроль, сдерживавший движение капиталов между Великобританией и другими странами. В октябре 1986 г. проведена реорганизация лондонской фондовой биржи, получившей в экономической литературе название «большой взрыв»: были упразднены минимальные фиксированные комиссионные, допущены на биржу банки и иностранные учреждения, членам биржи было разрешено совмещать функции брокера и джоббера (т.е. вести операции за собственный счет).

Дерегулирование усилило уже давно развивавшиеся  тенденции к диверсификации финансовых услуг, оказываемых банками, и к универсализации их деятельности. В результате экономика Великобритании стала одной из самых дерегулируемых в мире. По такому показателю, как «индекс свободы», страна находится на шестом месте (из 102 государств), уступая Сингапуру, Новой Зеландии, США, Швейцарии и Малайзии. На протяжении 1980-х гг. Великобритания проводила такую форму монетарной политики, как таргетирование денежной массы. Главным преимуществом денежного таргетирования перед другими формами является возможность центрального банка корректировать монетарную политику с учетом национальных приоритетов, устанавливать целевые показатели инфляции, отличные от зарубежных, и способность противостоять внешним потрясениям. Политика оказывает влияние на инфляционные ожидания путем периодического оглашения установленных денежных агрегатов, тем самым подтверждая или опровергая желание и способность властей проводить выбранную политику. Однако к началу 1990-х гг. правительство убедилось в том, что контроль над ростом денежной массы осуществлять чрезвычайно трудно.

        Новым инструментом борьбы с инфляцией была избрана привязка обменного курса фунта к стабильной немецкой марке, т.е. таргетирование.  В результате в 1990 г. Великобритании удалось снизить инфляцию с 10 % до 3 % в 1992 г. Однако в 1992 г. она отказалась от политики таргетирования обменного курса из-за кризиса Европейского механизма обменных курсов (ЕМОК), который исключил возможность для британцев ввести евро в ближайшем будущем.

С 1993 г. Англия стала использовать другой элемент антиинфляционной политики — изменение краткосрочных процентных ставок.

       Динамика курса фунта стерлингов по отношению к доллару США демонстрирует поэтапное снижение первого. Так, в 1991 г. 1 ф. ст. равнялся 1,76 дол., в 1998 г. за 1 ф. ст. давали уже 1,65 дол. В июне 2001 г., в преддверии парламентских выборов в Великобритании, курс английского фунта стерлингов резко упал по отношению к доллару и другим основным валютам. К закрытию лондонского валютного рынка в июне 2001 г. курс фунта достиг самой низкой отметки по отношению к доллару за последние пятнадцать лет — за 1 фунт давали 1,3915 дол. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

         На основании проведённого исследования можно сделать следующие выводы. Рыночная экономика не может существовать без денег. Деньги выполняют в экономике три главные функции:

 - средство обращения (помогают товарам обмениваться, минуя трудности бартера. эта функция обеспечивает разделение труда в экономике);

 - измерение ценности товара (деньги почти такая же единица измерения ценности, как метр - единица измерения длина);

 - средство сбережения (надежнее всего хранить богатство именно в деньгах, если есть уверенность в том, что не будут инфляции).

        В большинстве стран раньше роль денег исполняли драгоценные металлы. Преимущество же денег заключается в том, что они обладают хорошей сохраняемостью и способны делиться на очень мелкие части. Большая ценность в маленьком объеме - облегчение их хранения и транспортировки.

       В настоящее время деньгами являются бумаги и монеты (денежные знаки), выпускаемые Центральным банком любого государства. Никакой самостоятельной ценности в хозяйстве денежные знаки в отличие от денежных товаров и драгоценных металлов не имеют. Ценность им придает только авторитет выпускающего их государства. Согласно закону, который действует в каждой стране, денежные знаки обязательны для приема на ее территории в качестве платы за товары и услуги.