Денежная система

        Эмиссионная система - законодательно установленный порядок выпуска и обращения денежных знаков.

       Эмиссия банкнот осуществляется центральным банком тремя путями:

   • предоставлением кредитов кредитным учреждениям в форме переучета коммерческих векселей;

   • кредитованием казны под обеспечение государственных ценных бумаг;

   • выпуском банкнот путем их обмена на иностранную валюту.

Государство, стремясь к ослаблению возможных  циклических колебаний экономических процессов, предпринимает меры к регулированию процесса производства, используя денежную и кредитную системы, которые тесно взаимосвязаны, особенно в результате господства кредитных денег.

         Во многих промышленно развитых странах под влиянием усиления инфляции и нарастания кризисных явлений в экономике в середине 70-х годов получило распространение таргетирование - установление целевых ориентиров с целью регулирования прироста денежной массы в обращении и кредита, которыми должны руководствоваться центральные банки.

       Центральный банк по согласованию с государственными органами определяет сумму увеличения денежной массы, ограничивая ее прирост в реальном исчислении. Эта мера рассматривается как важная форма борьбы с инфляцией и обеспечения стабилизации экономики. В США таргетируются все четыре денежных агрегата (M1, M2, МЗ, М4), во Франции - только агрегат М2. Однако практика показала слабую эффективность такой формы регулирования, поскольку денежное обращение находится под влиянием разных экономических факторов, а не только объема денежно-кредитных операций. В связи с этим в 80-е годы центральные банки ряда стран (Канады, Японии) отказались от таргетирования.

       Итак, основными чертами современной денежной системы зарубежных стран являются:

• отмена официального золотого содержания денежных единиц, демонетизация золота;

      • переход к неразменным на золото кредитным деньгам, немногим отличающимся по природе от бумажных денег;

      • сохранение в денежном обороте наряду с кредитными деньгами бумажных денег в форме казначейских билетов;

      • выпуск банкнот в обращение в порядке кредитования хозяйства, государства, а также под прирост официальных золотых и валютных резервов;

      • развитие и преобладание в денежном обращении безналичного оборота при одновременном сокращении наличного;

      • усиление государственного регулирования денежного обращения в связи с постоянным нарушением основополагающего принципа денежной системы - соответствия количества денег объективным потребностям экономического оборота, которое ведет к инфляционному процессу.   

1.2 Денежные реформы и их виды 

        Основными формами стабилизации денежного обращения, зависящими от состояния инфляционных процессов, являются денежные реформы и антиинфляционная политика.

       Денежные реформы проводились в условиях металлического денежного обращения - при серебряном или золотом стандарте, а также после второй мировой войны, когда действовал золотодевизный или золотодолларовый стандарт.

По окончании  войн и революций стабилизация денежного обращения как один из важнейших способов восстановления экономики проводилась с помощью:

    • нуллификации;

    • реставрации (ревальвации);

    • Девальвации;

     • Деноминации.

       Нуллификация -объявление об аннулировании сильно обесцененной денежной единицы и введение новой валюты.

       Реставрация (ревальвация) - восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы.

      Девальвация - снижение золотого содержания денежной единицы.

      Деноминация - метод "зачеркивания нулей", т. е. укрупнение масштаба цен. 
 
 
 
 

    
 
 
 
 

2.    Основные этапы эволюции валютной системы

2.1. Мировая валютная система и ее эволюция 

       Валютная система представляет собой совокупность двух элементов - валютного механизма и валютных отношений. Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты на национальном и международном уровнях.

      Валютные отношения включают повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

В условиях углубления интеграции экономик промышленно развитых стран валютная система играет все более важную и самостоятельную роль в микрохозяйственных связях. Она оказывает непосредственное влияние на определяющие экономическое положение страны факторы: темпы роста производства и международного обмена, цены, заработную плату и т.п.

Различают национальную, мировую и региональную (межгосударственную) валютные системы.

        Базой мировой и региональной валютных систем являются международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля.

Национальные валютные системы представляют собой совокупность экономических отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, формируются и используются валютные ресурсы, необходимые для процесса общественного производства.

      Мировая валютная система включает международные кредитно-финансовые институты и комплекс международно-договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

      Региональная валютная система создается в рамках мировой 
валютной системы, например, ЕВС (как организационно- 
экономическая форма отношений ряда стран ЕС в валютной 
сфере).

     Валютная  система   промышленно  развитых стран  охватывает только  денежно-расчетные   отношения   между   ними,   но   и   в , значительной  мере   внутреннее   денежное   обращение.   Мировая  валютная  система   из  стихийно  функционировавшей,  основанной  на    золотом    стандарте    системы,     постепенно    становилась целенаправленно    регулируемой,    опирающейся    на    бумажно- кредитные деньги. Причем ее развитие повторяет - (с разрывом в несколько десятилетий) - основные этапы истории национальных и денежных    систем.    Так,    во    внутренней    экономике    денежные  системы    прошли    эволюцию    от   золотомонетного    стандарта    к золотослитковому   и  золотодевизному,   а  от  него  -  к бумажно-кредитному   обращению,    в    рамках    которого   решающая    роль переходит   к   кредитным   средствам.

На мировой  арене аналогичная ситуация наблюдалась позднее, и в специфических формах. Здесь никогда не было золотомонетного; стандарта, золотослитковый стандарт существовал на протяжении  нескольких столетий; наряду с золотом постепенно развивались вспомогательные   кредитные   деньги   в   виде   векселей,   чеков   и  других международных долговых обязательств. Однако к началу XX  в.   такая    валютная    система    перестала   отвечать   новым, условиям    международных   экономических   отношений.   Одна   из наиболее характерных  черт этого  периода  -  экспорт  капитала - вступила в противоречие с новыми формами золотого стандарта мировой   валютной   системы.   Кроме  того,  запасы   казначейского' золота     стали     сосредотачиваться      в     казне     наиболее быстро развивающихся    стран.    Потребовалась    новая,    менее стихийная,   более   управляемая    валютная   система.    Во   второй   половине 30-х годов на смену разновидностям золотого стандарта пришло    бумажно-кредитное    обращение,    дающее    государству возможность   использовать   эмиссионный    механизм    в    качестве инструмента  экономического  регулирования.

     Вторая мировая война привела к новому перераспределению золотых запасов: около 4/5 всех государственных запасов золота сосредоточилось в США. Доминирование доллара в мировой валютной  системе означало, что золотодевизный стандарт принял форму  золотодолларового.

Это обстоятельство было официально закреплено в июле 1944 г. на конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США), где были заложены основы послевоенной мировой валютной системы.

       Принципы     заключались  в  следующем:

- золото   признавалось  основой   мировой   валютной   системы;

- роль основных валют, представляющих золото в международных расчетах и в инвалютных резервах, была отведена доллару и фунту стерлингов;

- устанавливались твердые паритеты всех валют по отношению к доллару, а через него - к золоту и друг к другу: рыночные колебания валютных курсов вокруг фиксированного долларового паритета допускались в пределах +2,25 %;

- для регулирования мировой валютной системы был создан Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР);

- была отменена система валютных ограничений и восстановлена конвертируемость национальных валют.

       Построенная на этих началах послевоенная мировая валютная система позволила ликвидировать хаос в сфере международных валютно-финансовых отношений.

        Однако противоречивость Бреттон-Вудской системы между стихийно-рыночным началом (золотом) и целенаправленно регулирующим долларом как основой резервной и расчетной валюты привела к:

- разрыву между неизменной ценой золота и растущими ценами товаров и услуг;

- отрыву реального курса  доллара  от его  золотого  паритета.

Кроме того, во второй половине 60-х годов  Западная Европа и Япония вдвое превзошли США по размерам золотого запаса и объему экспорта. В результате перестала существовать даже та общеэкономическая основа, на которой держался золотодевизный стандарт, опирающийся на единственную ключевую валюту —доллар. Расстройство золотодолларового стандарта выражалось в массовых «сбросах» доллара на валютных рынках в форме «валютных лихорадок».

       Поэтому с 1970г. в рамках МВФ были введены специальные права заимствования (СДР), предназначавшиеся для пополнения валютных резервов стран-членов. СДР выполняют ряд функций мировых денег. Они распределяются пропорционально квоте стран в МВФ, поэтому основная их часть (от 2/3 до 3/4) приходится на промышленно развитые страны и 1/4 - на развивающиеся страны.

       В такой ситуации остро встал вопрос о реформировании международных валютных отношений. В январе 1976 г. сессия Временного комитета МВФ утвердила ряд принципиальных изменений в Уставе МВФ, означающих официальную реорганизацию мировой валютной системы (Ямайское соглашение 1976 - 1978 гг.). Изменения в механизме валютных отношений вступили в силу с 1 апреля 1978г. и состояли в следующем: была отменена официальная цена золота (1/3 золотого запаса МВФ ликвидировалась путем продажи 1/6 этого запаса на открытых аукционах и возвращения еще 1/6 запаса странам - членам фонда); СДР были официально превращены в главный Резервный актив мировой валютной системы.

     Узаконивалась система «плавающих» курсов валют.  Страны- члены могли выражать паритеты своих валют в СДР или какой-либо другой иностранной валюте (но только не в золоте). Была расширена сфера межгосударственного валютного регулирования, для чего в рамках МВФ был создан Совет на уровне министров стран-участниц по согласованию экономической политики.

       Сложившаяся валютная система соответствовала во многом изменившимся условиям мирового хозяйства в 70-х годах. Углубление процессов западноевропейской валютной интеграции привело к созданию Европейской валютной системы (ЕВС), которая представляет собой региональную валютную систему и одновременно является элементом современной мировой валютной системы. 

2.2.  Международные валютно-кредитные организации 

        Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые отношения организации - это институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования международных экономических, в том число валютно-кредитных и финансовых отношений. К таким организациям относятся: Банк международных расчетов, Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, а также региональные банки развития.

       Банк международных расчетов (БМР) - первый межгосударственный банк, был организован в 1930г. в Базеле как международный банк центральных банков. Его организаторами были эмиссионные банки Англии, Италии, Франции, Германии, Бельгии, Японии и группа американских банков во главе с банкирским домом Моргана.

        Одной из задач БМР было облегчить расчеты по репарационным платежам Германии и военным долгам, а также содействовать сотрудничеству центральных банков и расчетам между ними. Свою главную функцию координатора центральных банков ведущих развитых стран БМР сохраняет до сих пор.