Ценные бумаги и их виды в России

    - борьба с суррогатами ценных  бумаг и с мошенничеством, пресечение  незаконной деятельности на рынке ценных бумаг.

    В стратегическом плане указанные  цели комплиментарные и должны реализоваться  через единый комплекс мер, скоординировано  осуществляемых государственными органами и профессиональными участниками  рынка.

    Государство может осуществлять так называемое прямое управление РЦБ, которое состоит в разработке норм, правил и контроля за их выполнением.

    Кроме этого государство осуществляет и косвенное, или экономическое управление РЦБ через систему налогообложения, денежную политику, государственные капиталы и государственную собственность и ресурсы.

    В настоящий момент преобладающим  является косвенное регулирование  РЦБ, а именно:

    - контроль за денежной массой  в обращении и объемом предоставленных  кредитов с помощью влияния  на ставки ссудного процента;

    - изменения в налогообложении  и сроках амортизационных отчислений;

    - гарантии правительства (по депозитам,  кредитам, займам частного сектора  и др.);

    - внешнеэкономическая (операции с  иностранной валютой, золотом,  мероприятия по стимулированию экспорта, валютные ограничения и т. д.) и внешнеполитическая деятельность (развитие или свертывание политических контактов, отражающиеся на внешней торговле и экономических связях, военные действия и пр.).

    Структура органов государственного регулирования российского рынка ценных бумаг в настоящее время еще не сложилась.

    Регулированием РЦБ на государственном уровне занимаются:

1. Высшие органы государственной власти:

    Государственная дума (издает законы, регулирующие РЦБ);

    Президент (издает указы);

    Правительство (выпускает постановления, обычно в  развитие указов президента).

2. Государственные органы регулирования РЦБ министерского уровня:               

    Министерство  финансов РФ (регистрирует выпуски  ценных бумаг корпораций, субъектов  федерации и органов местного самоуправления, лицензирует фондовые биржи, инвестиционные компании и фонды, осуществляет выпуск государственных ценных бумаг и регулирует их обращение);

    Центральный банк РФ (регистрирует выпуски ценных бумаг кредитных организаций, осуществляет операции и регулирует порядок осуществления кредитными организациями операций на открытом РЦБ, устанавливает и контролирует антимонопольные требования к операциям на РЦБ и т. д.);

    Государственный комитет по антимонопольной  политике (устанавливает антимонопольные правила и осуществляет контроль за их исполнением);

    Госстрахнадзор (регулирует особенности деятельности на рынке ценных бумаг страховых компаний);

    Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (занимается лицензированием деятельности реестродержателей и регулированием их деятельности. В будущем могла бы взять на себя основную нормотворческую и контрольную работу по регулированию РЦБ).

    Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг России.

    ФКЦБ  России является федеральным органом  исполнительной власти по проведению государственной политики в области рынка ценных бумаг, контролю за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг, обеспечению прав инвесторов, акционеров и вкладчиков.

    ФКЦБ  России создана в соответствии с  Федеральным законом “О рынке ценных бумаг” и Указом Президента Российской Федерации от 1 июля  1996 года №1009 является правопреемником Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку. ФКЦБ России подчиняется непосредственно Президенту Российской Федерации по вопросам, закрепленным за ним Конституцией Российской Федерации и законодательством Российской Федерации. Комиссия является коллегиальным органом и состоит из 6 человек. Члены ФКЦБ России назначаются и освобождаются от должности Президентом Российской Федерации.

    ФКЦБ  России:

    - разрабатывает основные направления  развития фондового рынка,

    - координирует деятельность государственных  органов по вопросам его регулирования, 

    - устанавливает требования к проспектам  эмиссии и операциям с ценными  бумагами,

    - лицензирует различные виды профессиональной деятельности на рынке.

    В функции Комиссии входит контроль за соблюдением эмитентами, профессиональными  участниками рынка ценных бумаг  и их саморегулируемыми организациями  требований законодательства Российской Федерации, а также стандартов и правил, утвержденных ФКЦБ России.

    Деятельность  Комиссии направлена на развитие российского  рынка ценных бумаг, обеспечивающего  привлечение инвестиций в экономику  страны. Для достижения этих целей  необходимо решить целый ряд задач. Одна из них - построение инфраструктуры фондового рынка, без которой невозможно его дальнейшее развитие и увеличение объемов торговли. ФКЦБ оказывает всемерную поддержку инфраструктурным проектам - созданию торговых систем, клиринговых и расчетных организаций, депозитариев.

    Другое  приоритетное направление работы Комиссии - защита прав субъектов фондового  рынка - инвесторов, эмитентов, профессиональных участников. Поэтому особое внимание ФКЦБ России уделяет совершенствованию  нормативной правовой базы фондового рынка, повышению информационной прозрачности, открытости рынка.

    Поскольку порядок на фондовом рынке не может  поддерживаться силами лишь государственных  органов, особое значение в системе  регулирования рынка приобретают  саморегулируемые организации его  профессиональных участников. Именно саморегулируемым организациям может быть передана часть полномочий ФКЦБ России по лицензированию и контролю за деятельностью участников рынка. При этом передача полномочий по регулированию рынка основана на принципе ответственности за результаты. Так, саморегулируемые организации, получившие полномочия по лицензированию участников рынка, отвечают за деятельность последних.

    Для рассмотрения вопросов межведомственного  характера в ФКЦБ России создается  совещательный орган - коллегия, состоящая из 15 членов. В состав коллегии входят как члены Комиссии, так и представители федеральных органов исполнительной власти, палат Федерального Собрания Российской Федерации, Министерства финансов и Центрального банка. Решения коллегии ФКЦБ России носят рекомендательный характер.

    Консультационно-совещательным  органом, который в обязательном порядке рассматривает проекты  постановлений Комиссии, является Экспертный совет при ФКЦБ России, состоящий  из 25 членов. В Экспертный совет входят представители государственных органов - Администрации Президента Российской Федерации, Министерства финансов, МВД, Госкомимущества, Госналогслужбы, Центрального банка, Российского фонда федерального имущества. В Экспертном совете представлены сами профессиональные участники фондового рынка, их саморегулируемые организации, союзы и объединения. Кроме того, в состав совета входят независимые эксперты.

    Согласно  Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» от  22 апреля 1996г. ФКЦБ России по согласованию с органами исполнительной власти субъектов РФ образует Региональные отделения Федеральной комиссии для обеспечения выполнения установленных Российским законодательством норм, правил и условий функционирования рынка ценных бумаг, практической реализации принимаемых ФКЦБ России решений и контроля за деятельностью эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и их саморегулируемых организаций. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.2 Саморегулируемые  организации рынка  ценных бумаг 

    В целях повышения эффективности  системы регулирования рынка ценных бумаг и контроля деятельности профессиональных участников рынка, снижения государственных расходов на регулирование рынка ценных бумаг и осуществления порядка государство обеспечивает создание саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг.

      Саморегулируемые организации –  это некоммерческие, негосударственные  организации, создаваемые профессиональными  участниками рынка ценных бумаг  на добровольной основе, с целью  регулирования определенных  аспектов  рынка на основе государственных гарантий поддержки, выражающаяся в присвоении им государственного статуса саморегулируемой организации.

    Количество  и направленность саморегулируемых организаций должны устанавливаться  государством, т. к. один и тот же предмет саморегулирования не может регулироваться сразу двумя или более однотипными органами.

    Создание  саморегулирующих организаций исключительно  в качестве некоммерческих организаций  означает в соответствии с п. 3 ст. 50 ГК РФ 1994 г., что они могут быть созданы только в следующих организационно-правовых формах – профессиональной общественной организации и в форме объединения коммерческих или некоммерческих организаций в форме ассоциаций и союзов.

    В РФ правовой режим саморегулируемых организаций установлен в ГК РФ 1994 г., Законе «О рынке ценных бумаг», в положении о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР, утвержденном постановлением СМ РСФСР от 28 декабря 1991 г. № 78.

    Закон «О рынке ценных бумаг» впервые четко  определил понятие саморегулируемой организации.

    В соответствии со ст. 48 Закона саморегулируемой организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг именуется  добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующее  в соответствии с Законом «О рынке  ценных бумаг» и функционирующее на принципах некоммерческой организации.

    Саморегулируемая  организация учреждается профессиональными  участниками рынка ценных бумаг  для обеспечения условий профессиональной деятельности рынка ценных бумаг, соблюдения стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг, защиты интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся членами саморегулируемой организации, установления правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на рынке ценных бумаг.

    Организация, созданная профессиональными участниками  рынка ценных бумаг, приобретает  статус саморегулируемой организации  на основании разрешения выданного  Федеральной Комиссией.

    Саморегулируемыми организациями обычно являются организаторы рынка ценных бумаг (биржи и общественные объединения различных групп  профессиональных участников

Права саморегулируемой организации:

    - разработка обязательных правил  и стандартов профессиональной деятельности и операций на рынке;

    - осуществление профессиональной  подготовки кадров, установление  требований, обязательных для работы  на данном рынке;

    - контроль за соблюдением участниками  рынка установленных правил и  нормативов;

    - информационная деятельность на рынке;

    - обеспечение связи и представительства  (защиты) интересов участников рынка  в государственных органах управления. 
 
 
 
 

    Заключение

 

    Подводя итого вышесказанному можно сделать  вывод, что рынок ценных бумаг  России – это не новое явление, хотя значительный разрыв поставил страну в новые условия, и использование прошлого опыта в этой ситуации существенно осложнено. Но история показывает, что государственные органы были ключевыми «фигурами» в регулировании рынка ценных бумаг и поэтому, на мой взгляд, отход в современной практике от этой модели является неэффективным, хотя такая точка зрения существует.