Банковский менеджмент

     Долговые  ценные бумаги как вложение в невещественный актив представляют собой средства, данные в долг в обмен на право  получения дохода в виде процента. Заемщик же обязан вернуть сумму  долга в указанное время. По сути, покупку долговой ценной бумаги можно  охарактеризовать как заключение кредитного договора, но в отличие от последнего ценная бумага обладает рядом преимуществ, одно из которых — ликвидность. Таким образом, наиболее распространенным объектом инвестирования для коммерческих банков являются долговые ценные бумаги (векселя, облигации). Исходя из этого далее будут рассмотрены основные параметры портфеля долговых ценных бумаг как наиболее типичного для коммерческих банков.

     После определения инвестиционных целей  и выбора для инвестирования соответствующих  видов ценных бумаг (акций, облигаций, срочных инструментов) важно произвести внутригрупповую оценку этих инструментов с позиции инвестиционных целей  будущего портфеля. Результатом оценки должны быть конкретные параметры, соответствующие  поставленным целям, а именно, доходность, риск и цена каждого отдельного инструмента.

     Несмотря  на разнообразие долговых ценных бумаг, с точки зрения методов расчета  основных характеристик можно выделить две их основные группы — купонные и дисконтные. Первые подразумевают  обязательство эмитента ценной бумаги выплатить помимо основной суммы  долга (номинал ценной бумаги) еще  и заранее оговоренные проценты, начисляемые на основную сумму долга. Вторые представляют собой обязательство  уплатить только заранее оговоренную  сумму — номинал ценной бумаги. Естественно, что они обращаются на рынке со скидкой (дисконтом) к  сумме долга.

     Сегодня на рынке ценных бумаг в Российской Федерации можно выделить ценные бумаги, принадлежащие как к первой, так и ко второй группе. Например, государственные купонные облигации (ОФЗ-ПД, ОФЗ-ФД, ОВВЗ) или корпоративные  облигации таких эмитентов, как  НК ЛУКОЙЛ, ОАО «Газпром», ОАО «ТНК», могут быть отнесены к первой группе долговых инструментов. Ко второй группе относятся государственные бескупонные  облигации (ГКО) и беспроцентные  корпоративные векселя «Газпрома», Сбербанка и других крупных эмитентов. По отдельно взятой группе долговых ценных бумаг могут наблюдаться незначительные расхождения по методам расчета  тех или иных показателей, связанные  с особенностью конкретного инструмента, но основные принципы расчетов неизменны  и будут приведены в качестве основы для конструирования инвестиционного  портфеля коммерческого банка.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.Определение  срока кредитования  и уровня процентных  ставок.

  Срок потребительского кредита – величина, которую заемщик может выбрать самостоятельно. И правило здесь только одно: срок должен быть удобным для погашения. Поэтому при его определении можно исходить из «правила 40%»: ежемесячно отдавать до 40% своего дохода банку, погашая потребительский кредит. И лучше устанавливать срок с некоторым превышением, выплачивая чуть меньше 40%. С точки зрения оптимальности груза платежей это самый подходящий вариант.

  Однако не стоит ударяться в крайности: устанавливать слишком короткий и слишком длительный срок одинаково опасно. Решив, что вы вполне сможете прожить на тысячу рублей в неделю, отдавая 95% зарплаты банку и расплатившись с кредитом за 3 месяца, Вы рискуете переоценить свои силы. Но и взяв на выплату кредита 48 месяцев вместо 24-х, вы тоже мало что выиграете, ведь проценты по кредиту вам придется платить в течение всего этого срока.

Давайте обратимся к конкретным цифрам, которые  поможет рассчитать наш кредитный калькулятор. Взяв в банке 100 тысяч рублей на 12 месяцев под 20% годовых, заемщик должен будет отдавать ежемесячно по 9263 рубля, переплатив в итоге 11161 рубль. Стоит только увеличить этот срок в 2 раза, и вот ежемесячный платеж снижается до 5090 рублей, а вот переплата логично вырастает – до 22150 рублей.

  Разумеется, банки выступают за самый длительный срок. С одной стороны, они получают больше доход за счет процентов по кредиту. С другой – и это тоже разумно – чем длиннее срок, тем меньше ежемесячный платеж и тем проще будет заемщику, поскольку даже психологически расставаться с небольшой суммой гораздо приятнее. А это значит, что снижается вероятность просрочек и тем более невозвратов. В этом банки заинтересованы не меньше, чем в высоких процентах.

     Процент является частью прибыли, которую заемщик выплачивает кредитору за взятый в ссуду денежный капитал, и определяется как "иррациональная форма цены" ссудного капитала. Источником процента выступает прибавочная стоимость, создаваемая в процессе производительного использования ссудного капитала. Разделение прибыли, получаемой при использовании ссудного капитала, на процент, присваиваемый ссудным капиталом, и собственно прибыль — предпринимательский доход, получаемый заемщиком, происходит под влиянием спроса и предложения на рынке ссудных капиталов. Таким образом, процент выражает отношения между кредитором и заемщиком и выступает в форме определенной процентной ставки. 
   Процентная ставка определяется в соответствии с конкретными условиями использования ссудного капитала и является объектом денежного и кредитного регулирования со стороны Центрального банка. При этом величина процентных ставок способствует либо притоку денежного капитала на внутренний рынок с денежных рынков других стран, либо его оттоку. Поэтому мобильность денежного капитала на этих рынках очень высокая, а его движение между различными национальными денежными рынками отражается в процентных ставках. Техническим средством для выравнивания различных национальных процентных ставок служит так называемый процентный арбитраж. Однако перемещение денежных средств определяется не столько процентным арбитражем, сколько колебаниями валютных курсов. 
   В соответствии с классическими представлениями изменение процентных ставок происходит под воздействием нормы прибыли. Фактически же уровень ставок стихийно устанавливается в зависимости от спроса и предложения ссудного капитала. В свою очередь, спрос и предложение определяются многими факторами, в частности фазой развития экономики, степенью воздействия государства на экономику, политикой центральных банков, внешними факторами и т. д.

     Существует  также ряд факторов, влияющих не столько на спрос и предложение, сколько на величину ставок процента:

     а) ожидаемые темпы инфляции;

     б) кредитные риски;

     в) налоги;

     г) движение валютного курса и др.

     Процентные (учетные) ставки, устанавливаемые Центральными банками, представляют собой один из важнейших инструментов, с помощью  которого осуществляется внутренняя и  внешняя экономическая политика. Поэтому основой ставок денежного  рынка является официальная учетная  ставка (фиксируемая) или текущие  ставки по операциям Центрального банка. Эти ставки почти всегда ниже других ставок денежного рынка, поскольку  операции по учету Центральным банком коммерческих векселей практически  не сопряжены с риском. 
 Коммерческие банки устанавливают ставки процентов, ориентируясь на учетные ставки, принятые в Центральных банках своих стран. При этом крупные банки определяют минимальные или лучшие ставки по ссудам, предоставляемым первоклассным заемщикам. 
 Важное значение в структуре процентных ставок имеют проценты по вкладам банковских клиентов. Проценты, выплачиваемые банками их клиентам, всегда существенно ниже процентов по кредитам (за счет этой разницы формируется один из главных источников банковской прибыли — процентная маржа).

     Процентная  ставка, используемая в процессе наращения  или дисконтирования стоимости денежных средств (оценки их будущей и настоящей стоимости), классифицируется по следующим основным признакам:

     1. По форме оценки стоимости  денег во времени:

     — ставка наращения — процентная ставка, по которой осуществляется процесс наращения, определяется будущая стоимость денежных средств

     т.е. определяется их будущая стоимость (что непосредственно применяется в сфере банковских расчетов).

     — ставка дисконтирования (дисконтная ставка) — процентная ставка, по которой  осуществляется процесс дисконтирования, определяется настоящая стоимость денежных средств.

     2. По стабильности значения процентной  ставки:

     — фиксированная ставка — характеризуется  неизменным значением в течение всех периодов вычислений;

     — плавающая (переменная) ставка —характеризуется регулярно пересматриваемым ее уровнем по соглашению сторон в разрезе отдельных интервалов общего периода начислений. Такой пересмотр обусловливается изменением средней нормы процента на финансовом рынке (или в отдельных его сегментах), изменением темпа инфляции и другими условиями.

     3. По начислению определенной годовой  суммы процента:

     — периодическая ставка — при обеспечении  определенной годовой суммы процента может варьировать как по уровню, так и по продолжительности отдельных интервалов на протяжении годового периода платежей.

     — эффективная ставка — характеризует  среднегодовой уровень процента, начисленного по периодическим ставкам. Определяется отношением годовой суммы процентного дохода к основной сумме капитала.

     4. По условиям формирования:

     — базовая ставка — характеризуется  определенным исходным уровнем как  первоначальной основы последующей  ее конкретизации кредитором (заемщиком) в зависимости от условий инвестиционной 1 операции;

     — договорная ставка—характеризует конкретизированный ее уровень, согласованный кредитором и заемщиком и отраженный в инвестиционном договоре.

     Кроме того, различают долгосрочные и краткосрочные  ставки, рыночные ставки (уровень движения которых зависит от экономической конъюнктуры и состояния рынка ссудных капиталов), ставки, применяемые исключительно на внутреннем кредитном рынке; ставки, регулируемые государством; ставки, используемые одновременно во внутреннем и международном кредите. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  используемой литературы:

1. Управление деятельностью коммерческого банка (Банковский  Менеджмент) Учебник под ред. О.И.Лаврушина – М., 2009, 620 с
2. Никитина Т.В. Банковский менеджмента – СПб, 2006, 180 с.
3. Банковское дело: Учебник / под ред. Г.Г. Коробовой. – М.: Экономистъ, 2004. с. 402-404.
4. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. – СПб: Питер, 2007.