Анализ деятельности ОАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг

 

Таблица 4 – Валютная структура вложений в долговые ценные бумаги, млн.руб.

	На 31 декабря 2010 г.		На 31 декабря 2009 г.
	Сумма	% от суммы	Сумма	% от суммы
Долговые инструменты  в национальной валюте	424 447	88,3	464 965	94,5
Долговые инструменты  в иностранной валюте	56 243	11,7	27 242	5,5
Итого	480 690	100,0	492 207	100,0

 

 

2.3 Деятельность ОАО «Сбербанк России» как профессионального участника рынка ценных бумаг

 

Сбербанк России выступает в  качестве профессионального участника  рынка ценных бумаг, имеет лицензии профессионального участника рынка  ценных бумаг на осуществление следующих видов деятельности:

• брокерская деятельность (лицензия № 077-02894-100000 от 27 ноября 2000 г.);
• дилерская деятельность (лицензия № 077-03004-010000 от 27 ноября 2000 г.);
• деятельность по управлению ценными бумагами (лицензия № 077-03099-001000 от 27 ноября 2000 г.);
• депозитарная деятельность (лицензия № 077-02768-000100 от 08 ноября 2000 г.);
• деятельность специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов (лицензия № 22-000-1-00012 от 04 октября 2000 г.).

Так, Сбербанк России поддерживает ликвидность отечественных финансовых институтов, размещая денежные средства путем совершения операций обратного РЕПО с акциями и облигациями. Операции совершаются со всеми без исключения банками и финансовыми компаниями, обратившимися в Сбербанк: количество контрагентов в 2010 г. превысило 150, среди которых и ведущие финансовые институты, и небольшие региональные банки. В первую очередь финансирование предоставляется небольшим региональным банкам, активно участвующим в кредитовании реального сектора экономики. Лимиты, установленные Сбербанком РФ, на проведение данных операций, полностью соответствуют потребностям рынка. Также значительно расширен список ценных бумаг, под залог которых проводятся такие операции.

Для поддержания собственной ликвидности  в условиях дефицита рублевых средств  на рынке Сбербанк России активно  использует портфель долговых государственных  ценных бумаг, корпоративных облигаций, а также муниципальных и субфедеральных ценных бумаг для привлечения краткосрочных средств через сделки прямого РЕПО с Центробанком России.

Сбербанк проводит операции на фондовом рынке в интересах клиентов. Значительно  активизировалась деятельность банка  на рынке первичных размещений облигационных выпусков и обслуживания облигационных выпусков. По итогам 2010 года Сбербанк России занял 6 место в рейтинге организаторов (в 2009 году – 12 место), а в рейтинге андеррайтеров занял 1 место (в 2009 году – 13 место).

В 2010 г. банк принял участие в организации размещения выпусков облигаций ряда эмитентов общей номинальной стоимостью более 172 млрд. руб. Также оказывались услуги агента по офертам и платежного агента. Среди эмитентов – администрации субъектов РФ, российские банки и компании. Наиболее значимые реализованные проекты: организация облигационных выпусков Банка Москвы, ОАО «Мобильные телесистемы», ОАО «Российские железные дороги».

Сбербанк России предоставляет  своим клиентам брокерские услуги, услуги доверительного управления и  агентские услуги по операциям с паевыми инвестиционными фондами.

Суммарный оборот по брокерским операциям  на российском фондовом рынке составил более 180 млрд. руб. В 2010 г. банк предложил клиентам новую услугу – брокерское обслуживание с использованием системы удаленного доступа (интернет-трейдинг).

Для компаний и физических лиц, имеющих  свободные ресурсы и желающих инвестировать их в инструменты  российского фондового рынка, Сбербанк предлагает индивидуальное доверительное  управление денежными средствами клиента  через инвестирование их в ценные бумаги российских эмитентов.

Более 430 агентских пунктов в  филиалах Банка осуществляют прием  заявок на приобретение, погашение  и обмен паев 35 паевых инвестиционных фондов. Объем продаж за 2010 г. составил около 2 млрд. руб.

Процентные доходы Сбербанка РФ по ценным бумагам за 2010 г. составили 32,2 млрд. руб., что на 4,0 млрд. руб. меньше результата 2009 г. Снижение доли процентных доходов по ценным бумагам в совокупных процентных доходах с 8,5 до 5,2% обусловлено снижением доли портфеля ценных бумаг в активах группы с 10,2 до 7,3%.

В таблице 5 отражен финансовый результат от операций Сбербанка России с ценными бумагами в 2010 г. по сравнению с 2009 г.

 

Таблица 5 – Финансовый результат от операций с ценными бумагами, млн. руб.

	2010 год	2009 год
Результат, отраженный в Отчете о совокупных доходах
Торговый портфель	(16 892)	4 312
Прочие ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков	(15 195)	(1 003)
Ценные бумаги, имеющиеся  в наличии для продажи	1 032	688
Обесценение ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи	(6 259)	-
Итого	(37 314)	3 997
Результат, отраженный в  составе собственных средств
Ценные бумаги, имеющиеся  в наличии для продажи	(42 445)	964
Итого	(79 759)	4 961

 

В 2010 г. Сбербанк получил убыток от операций с ценными бумагами, часть из которого была отнесена на счета прибылей и убытков (37,3 млрд. руб.), а часть отражена непосредственно в составе собственных средств (42,4 млрд. руб.). Значительная часть отрицательного финансового результата (как отраженного в Отчете о совокупных доходах, так и отнесенного непосредственно на капитал) представляет собой нереализованную переоценку долговых ценных бумаг, отражающую в основном существенный рост ставок заимствования на денежных рынках, связанный с экономическим кризисом. В частности, эффект от отрицательной нереализованной переоценки долговых ценных бумаг в 2010 г. составил 65,8 млрд. руб., реализованный убыток по долговым ценным бумагам – 4,8 млрд. руб., совокупный отрицательный результат от операций с долевыми инструментами – 9,2 млрд. руб. Значительная часть ценных бумаг в портфеле входит в ломбардный список Банка России и используется группой для регулирования ликвидности с помощью проведения сделок РЕПО, а не для краткосрочных торговых операций. Сбербанк РФ не имеет намерений реализовывать сколько-нибудь значительную часть портфеля, фиксируя указанные нереализованные убытки.

В таблице 6 показана динамика финансовых результатов деятельности Сбербанка от операций на фондовом рынке

 

Таблица 6 – Операции на финансовых рынках, млн. руб.

	2010 год	2009 год	Изменение, %
Чистые процентные доходы	20 916	35 096	(40,4)
Чистые комиссионные доходы	794	231	243,7
Внутригрупповые доходы (расходы)	(21 488)	(45 410)	(52,7)
Прочие операционные доходы	(27 873)	24 975	(211,6)
Операционные  доходы	(27 651)	14 892	(285,7)
Операционные  расходы	(5 824)	(1 896)	207,2
Прибыль до налогообложения	(33 475)	12 996	(357,6)
Активы  сегмента	1 025 371	641 712	59,8

 

Чистый процентный доход группы от операций на финансовых рынках составил в 2010 г. 20,9 млрд. руб. – на 40,4% меньше, чем в 2009 году. Снижение процентного дохода связано с реализацией портфеля ценных бумаг, удерживаемых до погашения.

В 2010 году Сбербанк понес убытки по данному сегменту в размере 33,5 млрд. руб. Причинами убытков стали:

1) значительные расходы от отрицательной переоценки ценных бумаг;

2) рост объемов и стоимости средств, привлеченных в России и за рубежом.

 

3 Основные направления повышения эффективности деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг

 

3.1 Основные пути решения проблем деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг

 

Для решения проблем, возникающих  у коммерческих банков, необходимо:

• преодолеть последствия мирового финансового кризиса. Для этого Правительство РФ и Банк России в единстве должны проводить эффективную политику, которая должна быть направлена на преодоление кризисных явлений в российской банковской системе
• большее развитие региональной сети, розничного и корпоративного бизнеса с целью повышения конкурентоспособности коммерческих банков
• углубить диверсификацию ресурсной базы за счет активизации деятельности на российских финансовых рынках, а так же в сегменте розничного бизнеса. В связи с нестабильной макроэкономической ситуацией в стране коммерческие банки не в силах вводить в процесс своей деятельности какие-либо новшества. Для искоренения данной проблемы необходимо улучшить инвестиционный климат отечественной экономики, что позволит банкам широко использовать новые финансовые продукты. Рост благосостояния населения России, а также развитие инфраструктуры банковского бизнеса позволит коммерческим банкам расширить сферу своей деятельности, в частности, деятельность, связанную с операциями по ценным бумагам.
• достичь стабильного финансового результата, т. е. достичь такого значения отношения прибыли к капиталу которое позволило бы обеспечить акционерам банка уровень доходности, соответствующий рыночным условиям, при сохранении умеренного риска вложений.
• уделить особое внимание сокращению иммобилизованной доли капитала, в том числе не прибыльности участия в уставных фондах других организаций.
• поддерживать собственные средства, являющиеся фактически обеспечением общебанковских рисков, на необходимом уровне не только для поддержания текущей деятельности банка, но и для развития операций банка с ценными бумагами, т.к. увеличение объемов операций с ценными бумагами увеличивает суммарные риски банка, и требует дополнительных собственных средств.
• повышать прозрачность финансовой информации и проводить рациональную и стабильную дивидендную политику.

Таким образом, хорошо организованная и спланированная деятельность банка, поможет бороться с рисками и оставаться на достаточно высоком уровне, не уступая свои позиции на рынке ценных бумаг.

 

3.2 Перспективные операции, способствующие развитию деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг

 

В РФ коммерческие банки в перспективе  могут стать наиболее активными  участниками рынка ценных бумаг. Действующее банковское законодательство разрешает отечественным коммерческим банкам широкий круг операций с ценными бумагами: банки могут выступать как эмитенты собственных акций, облигаций, депозитных сертификатов, векселей и других ценных бумаг, они могут приобретать ценные бумаги за свой счет, преследуя при этом различные цели, т. е. выступать в роли инвесторов, банки имеют право проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение. Следует обратить внимание, что в настоящее время в РФ нет запрета и ограничений на прямую деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг, включая их посредническую деятельность как на первичном, так и на вторичном рынке, что открывает поистине неограниченные возможности для участия коммерческих банков в операциях с ценными бумагами.

Наиболее разработанными в методическом отношении и наиболее регламентированными  являются операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг. Инвестиционная и посредническая деятельность банков на рынке ценных бумаг менее  регламентирована, ее приоритеты для банков четко не определены. До сих пор операции банков по купле-продаже ценных бумаг как за свой счет, так и по поручению клиентов, ничем принципиально не отличаются от подобных операций, совершаемых другими финансовыми посредниками (инвестиционными фондами, компаниями, брокерскими конторами и т. п.). При этом среди посреднических операций банков преобладают операции на вторичном рынке. Посредничество коммерческих банков при первичном размещении ценных бумаг носит эпизодический характер.

В последнее время заметно активизировались операции банков по проведению трастовых (доверительных) операций для клиентов. Существенно расширился и усложнился круг этих операций, возросло количество клиентов, пользующихся трастовыми услугами, что обусловлено, в первую очередь, процессами акционирования предприятий.

При рассмотрении эмиссионных операций коммерческих банков, направленных на увеличение уставного капитала, необходимо отметить, что эта эмиссионная деятельность – в значительной степени вынужденная – связана с административными решениями Банка России о постоянном увеличении минимального уставного капитала.

Подобного рода действия Банка России, безусловно оправданы, если их рассматривать с точки зрения повышения надежности банковской системы в целом. Однако политика, направленная на укрепление банков, время от времени берущая верх во властных структурах, не отвечает потребностям российской экономики.