Теоретические основы банковского, коммерческого и товарного кредитов

 

Аваль – поручительство за лицо, обязанное по векселю, обычно на лицевой стороне векселя или  аллонже. Банк, выдавший такую гарантию (авалист), отвечает за платёж по векселю  в том же объёме, что и лицо которому он дан, т.е., несёт солидарную ответственность. Авалист, оплативший вексель имеет право требовать  возмещения платежа, за которое он дал  аваль, а также с лиц, ответственных  перед последним.

 

Ломбардный кредит осуществляется в форме банковского кредита  под залог депонируемых в банке  ценных бумаг. В залог обычно принимаются  ценные бумаги, котирующиеся на бирже  или имеющие организованный свободный  рынок.

 

Сумма кредита составляет от 50 до 90% их курсовой стоимости. Срок кредита обычно не превышает трех месяцев.

 

Контракт на получение  ломбардного кредита может предусматривать  различные условия выплаты долга: заемщик может весь долг погасить единовременным платежом в срок, предусмотренный  контрактом; может в этот срок выплатить  лишь часть долга, а оставшуюся часть  погашать в следующем периоде; может  быть предусмотрен вариант на продление  срока погашения на следующие  три месяца. При расчетах учитывается  точное количество дней в месяце, продолжительность года принимается равной 360 дней.

 

В случае, если заемщик не погасит кредит вовремя, он обязан рассчитаться с кредитором по увеличенной (штрафной) процентной ставке за весь период просрочки платежа. Если кредит все же не будет погашен, право собственности переходит к кредитору, который реализует имущество и удерживает из выручки сумму долга вместе с начисленными процентами.

 

Банковские акцепты. Для  компаний, занимающихся международной  торговлей или хранением и  доставкой определенных, пользующихся спросом товаров, приемлемым источником финансирования могут быть банковские акцепты.

 

Коммерческий кредит связан с торгово-посредническими операциями; предоставляется поставщиком или  посредником и оформляется по-разному: векселем, авансом покупателя, открытым счетом. Его возникновение связано  с совершаемыми фирмой сделками. Так, при закупках у других фирм товаров, сырья, комплектующих в кредит у  рассматриваемой фирмы возникает  долг, который учитывается в виде кредиторской задолженности. Чем дольше период погашения кредиторской задолженности  и больше объем реализации закупок, тем значительнее дополнительное финансирование для фирмы.

 

Разновидностью коммерческого  кредита выступает обычная кредиторская задолженность, образующаяся ввиду  существующей системы оплаты по безналичному расчету.

 

Одним из наиболее перспективных  видов коммерческого кредитования является использование простых  и переводных векселей предприятий. Выписанный какой-либо фирмой простой  вексель может служить платежным  средством в цепочке, связывающей  несколько предприятий. Поскольку  вексель, выписанный предприятием, считается  менее надежным, чем банковский вексель, нередко ликвидность таких финансовых инструментов поддерживается банком в  форме аваля — банковской гарантии оплатить вексель в случае непогашения  его фирмой, выпустившей вексель. Обращение в банк за авалем может  осуществляться как в момент выписки  векселя, так и на любом этапе  его обращения в качестве платежного средства.

 

Роль банков в обращении  векселей предприятий не сводится только к выдаче гарантий — банки могут  обеспечивать учет (досрочное погашение) векселей, а также участвовать  в предварительном отборе участников вексельного конгломерата.

 

Что касается переводного  векселя предприятия, то при его  использовании решается не только задача краткосрочного финансирования, но и  происходит существенное сокращение времени  и денежных средств в пути. Действительно, если фирма А должна фирме Б, а фирма В, в свою очередь, должна А, то А может выписать вексель на В с просьбой уплатить по нему фирме Б. В этом случае вместо движения средств от В к А и затем от А к Б происходит однократное движение от В к Б.

 

Краткосрочное финансирование можно классифицировать в зависимости  от того, спонтанно оно или нет. Кредиторские счета и счета начислений классифицируются как спонтанные, ибо  их объем представляет собой функцию  от масштаба деятельности компании.

 

Коммерческий кредит есть форма краткосрочного финансирования, применяемая почти во всех сферах бизнеса. Фактически это основной источник краткосрочных средств для большей части фирм. В промышленно развитых странах большинство покупателей может не оплачивать стоимость товара при его доставке, им предоставляется небольшая отсрочка, ограниченная крайним сроком платежа. На период отсрочки продавец товара предоставляет покупателю кредит. Так как обычно поставщики товара относятся к предоставлению кредита более либерально, чем финансовые институты, малые предприятия широко используют в своей деятельности коммерческий кредит.

 

Из 3 типов предоставления коммерческого кредита — открытые счета, векселя и акцептованные  накладные — наиболее широко распространены открытые счета. Поставщик отправляет товар покупателю и выписывает накладную, в которой указывает вид поставляемого  товара, его цену, общую стоимость  поставки и условия продажи. Формально  покупатель не предоставляет письменных обязательств, свидетельствующих о  том, что сумма взята в долг у продавца. Продавец предоставляет  кредит, основываясь на информации о кредитоспособности покупателя

 

Иногда вместо открытого  счета применяют простой вексель. Покупатель выписывает вексель, который  служит подтверждением задолженности  продавцу. Вексель должен быть оплачен  к определенной дате. Так поступают, когда продавец желает официально оформить задолженность, например, если срок платежа  по открытому счету истекает, продавец может потребовать от покупателя предоставления векселя.

 

Акцептованные товарные накладные  — это еще один способ формально  зафиксировать задолженность покупателя. Продавец выписывает на имя покупателя переводной вексель-тратту, который  является указанием произвести оплату в определенный момент. Продавец не отгружает товары до тех пор, пока покупатель не акцептует тратту. Если мы имеем дело с векселем на предъявителя, покупатель обязан произвести оплату после получения товарных документов. При таком виде оплаты коммерческий кредит не предоставляется.

 

Акцептуя вексель, покупатель указывает банк, в котором вексель  будет оплачен при наступлении  срока платежа. После акцепта  вексель становится акцептованной  товарной накладной и в зависимости  от кредитоспособности покупателя может  обращаться на рынке ценных бумаг. Если товарная накладная ликвидна, то продавец может продать ее на рынке со скидкой  и, таким образом, получить деньги за товар немедленно. По истечении срока  платежа владелец накладной представляет ее в банк, указанный для оплаты.

 

Коммерческий кредит —  это источник средств, так как  покупатель не обязан оплачивать товары до того, как они поставлены. Если фирма автоматически оплачивает свои векселя через определенное количество дней после выписки накладной, коммерческий кредит становится "встроенным" источником финансирования, интенсивность  использования которого изменяется вместе с производственным циклом. По мере расширения производства, а  соответственно и объема закупок, увеличивается  объем кредиторской задолженности, что обеспечивает часть средств, необходимых для финансирования роста производства. По мере сокращения производства сумма задолженности  также уменьшается. В данных условиях коммерческий кредит не является контролируемым источником финансирования. Его объем  целиком зависит от плана закупок  фирмы, который в свою очередь  зависит от ее производственного  цикла.

 

Платежи точно в срок. Если скидка не предоставляется, то издержки использования кредита на протяжении "чистого периода" отсутствуют. Аналогично, если фирма использует скидку, то на протяжении периода скидки нет издержек пользования кредитом. Однако, если скидка предоставляется, но не используется, имеют место так называемые издержки упущенных возможностей.

 

Отсрочка выплаты кредиторской задолженности. Издержки такой отсрочки подразделяются на два вида: издержки отказа от использования скидки и  возможное ухудшение кредитного рейтинга. Если фирма злоупотребляет отсрочиванием выплат, то от этого  страдает рейтинг ее кредитоспособности. Поставщики будут относиться к фирме  с опасением и могут настаивать на достаточно жестких условиях продажи, если вообще решат иметь с ней  дело. При оценке компании банки  и другие кредиторы не жалуют излишнюю медлительность в расчетах. Таким  образом, существуют определенные издержки, связанные с ухудшением кредитной  репутации фирмы, хотя они с трудом поддаются измерению.

 

Итак, кредитный механизм регулирует кредитные отношения, которые  предполагают следующих субъектов:

 

- кредитор – субъект,  предоставляющий ссуду;

 

- заемщик – субъект,  получающий ссуду. Причем после  получения ссуды заемщик превращается  в должника.

 

 

 

[1] Бланк И.А. Финансовый  менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, 2004. – С.251-254.

 

[2] Бланк И.А. Словарь-справочник  финансового менеджера. Библиотека  финансового менеджера. «Ника  - Центр», «Эльга», Киев, 2005.

 

[3] Ковалев В.В. Введение  в финансовый менеджмент. Москва, «ФИНАНСЫ И СТАТИСТИКА», 2006.

 

[4] Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. Задачи, деловые игры, тесты. Москва, Издательство «Дело и Сервис», 2006.

 

[5] Ложкин О.Б. Движение  ресурсов и эффективность бизнеса.  Москва, Издательство МГУП, 2006.

 

[6] Кузнецова Е.В. (ред.) Финансовое  управление компанией. Москва, Фонд  «Правовая культура», 2005.

 

[7] В.В. Ковалев. Финансовый  анализ – М., 2006г. стр. 307.

 

[8] Тренев Н.Н. Управление финансами. Москва, «ФИНАНСЫ И СТАТИСТИКА», 2005.

 

[9] Финансовый менеджмент. Руководство по технике эффективного  менеджмента. CARANA Corporation - USAID - RPC. Moscow 2005.

 

[10] Шим Д.К., Сигел Д.Г. Финансовый менеджмент. Москва, «Экономика для практиков», ИИД «Филинъ»,2006.

 

[11] Займы и кредиты:  правовое регулирование. Бухгалтерский  и налоговый учет // Экономико-правовой  бюллетень, 2003, № 4 (тематический  номер) 

 

[12] Деньги. Кредит. Банки:  Учебник для вузов/Е.Ф. Жуков,  Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др.; Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ, 2005.

 

[13] Товарный кредит: особенности  учета и налогообложения // Актуальные  вопросы бухгалтерского учета  и налогообложения. 2004 г. - № 22.

 

[14] Стоянова Е.С. Финансовый  менеджмент. - М.: Перспектива, 2004.

[15] Орлова Е.В. Товарный  кредит // Налогообложение отдельных  операций. 2002г. - № 17.

 

[16] Орлова Е.В. Товарный  кредит // Налогообложение отдельных  операций. 2002г. - № 17.