Понятие и вуиды ценных бумаг

       Каждый ипотечный сертификат участия удостоверяет одинаковый объем прав, в том числе одинаковую долю в праве общей собственности на ипотечное покрытие. Ипотечный сертификат участия не является эмиссионной ценной бумагой, права, удостоверенные им, фиксируются в бездокументарной форме. Он также не имеет номинальной стоимости.

       Время осуществления и передачи прав, удостоверенных им ограничено сроком договора доверительно управления ипотечным покрытием, который не должен составлять менее чем год и более чем сорок лет.

       Таким образом, ипотечный сертификат участия – это именная бездокументарная доходная ценная бумага, закрепляющая имущественные и неимущественные права ее владельца и обладающая сроком обращения.

2.12. Инвестиционный пай

       Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей: долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд; право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом; право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда); право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот паевой инвестиционный фонд (с разницей в сроках такого погашения в зависимости от типа инвестиционного фонда).

       Также инвестиционный пай закрытого инвестиционного фонда предусматривает: право участвовать в общем собрании владельцев инвестиционных паев; право на получение дохода от доверительного управления имуществом, если выплата такого дохода предусмотрена правила фонда;

       Открытым (интервальным) паевым инвестиционным фондом может быть предусмотрена возможность обмена инвестиционных паев по требованию их владельцев на инвестиционные паи другого открытого (интервального) паевого инвестиционного фонда, находящегося в доверительном управлении той же управляющей компании.

       Право на выпуск (выдачу) данного вида ценных бумаг имеет только управляющая компания паевого инвестиционного фонда. В течение срока формирования паевых инвестиционных фондов заявки на погашение и обмен инвестиционных паев не принимаются.

       Каждый инвестиционный пай удостоверяет одинаковую долю в праве общей собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, и одинаковые права. Права, удостоверенные инвестиционным паем, фиксируются в бездокументарной форме.

       Инвестиционный пай не является эмиссионной ценной бумагой. Количество инвестиционных паев, выдаваемых управляющими компаниями открытого и интервального паевых инвестиционных фондов, не ограничивается. Количество инвестиционных паев, выдаваемых управляющей компанией закрытого паевого инвестиционного фонда, указывается в правилах доверительного управления этим паевым инвестиционным фондом. При этом инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости.

       Инвестиционные паи свободно обращаются по окончании формирования паевого инвестиционного фонда. Ограничения обращения инвестиционных паев могут устанавливаться федеральным законом.

       Инвестиционный пай относится к срочным ценным бумагам, поскольку осуществление прав по нему ограничено сроком действия договора доверительного управления, который не может превышать 15 лет.

       Доход по инвестиционному паю может существовать в двух формах. Первая форма представляет собой разницу между стоимостью пая на момент приобретения и его стоимостью на момент погашения. Вторая – выражается в виде дохода аналогичного выплате дивидендов. 

       Таким образом, инвестиционный пай представляет собой ценную бумагу, которая выпускается управляющей компанией паевого инвестиционного фонда и которая  характеризуется как: именная; бездокументарная; доходная; срочная; не эмиссионная денежная (в некоторых случаях также корпоративная) свободно обращающаяся.

Заключение.

       В настоящее время легальное определение, вобравшее в себя понимание ценной бумаги как документа, не отвечает реальным требованиям. Решение данного вопроса содержится в необходимости внесения изменений в законодательство, в части изменения определении ценной бумаги как документа, поскольку наиболее четкое определение, должно вобрать в себя черты как документа, так и бездокументарной формы.

       Существует широкий круг вопросов, необходимость решения которых переходит от поколения к поколению. Если со стороны законодателя необходима плодотворная работа в соответствии с потребностями времени, то со стороны научного сообщества – изменение представления о ценной бумаге исключительно как документа. 

       Дальнейшее развитие экономики будет способствовать появлению еще большего количества ценных бумаг, возможно, и в самых причудливых формах, поэтому тематика самого понятия ценных бумаг, а также их видов будет актуальна не только для современных юристов и законодателя, но и для будущих поколений.

       По выражению Шершеневича Г.Ф., само понятие о ценных бумагах не успело до сих пор выясниться ни в жизни, ни в науке, ни в законодательстве. Такое многозначное словоупотребление требовало установления определенного содержания за термином, с которым соединяются известные юридические последствия[1]. Степанов Н. И.  вообще приходит к выводу, что выработать единое понятие ценной бумаги в ближайшем будущем невозможно, а потому дуализм в правопонимании ценных бумаг в скором времени неустраним[2].

Список использованной литературы:

Нормативные правовые акты

1.                  Конвенция, устанавливающая единообразный закон о переводном и простом векселях (Женева, 7 июня 1930 г.);

2.                  Международная Конвенция об унификации некоторых правил о коносаменте (Гаагские правила) (Брюссель, 25 августа 1924 г.) / Многосторонние международные соглашения о морском транспорте - М., 1983 г.;

3.                  Гражданский кодекс Российской Федерации;

4.                  Кодекс торгового мореплавания Российской Федерации от 30 апреля 1999 г. № 81-ФЗ;

5.                  Федеральный закон от 11 марта 1997 г. №48-ФЗ «О переводном и простом векселе»;

6.                  Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;

7.                  Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)»;

8.                  Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»;

9.                  Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах»;

10.             Федеральный закон от 29 декабря 1994 г. №77-ФЗ «Об обязательном экземпляре документов»;

11.             Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»;

12.             Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»;

13.             Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»;

14.             Указ Президента от 10 июня 1994 г. № 1182 «Об утверждении положения порядке выпуска и обращения жилищных сертификатов»;

15.             Постановление Правительства Российской Федерации от 9 августа 1994 г.  № 906 «О выпуске казначейских обязательств»;

Научная методическая литература

1. Агарков М. М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. – М.: Изд-во БЕК, 1994;

2. Белов В. А. Бездокументарные ценные бумаги. Научно-практический очерк. - М.;

5. Галанов В. А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: ИНФРА-М. – 2006;

6. Гражданское право: Учеб.: В 3 т. Т. 1. – 6-е изд., перераб. и доп. / Н. Д. Егоров, И.В. Елисеев и др.; Отв. Ред. А. П. Сергеев, Ю. К. Толстой. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004;

7. Гражданское право. Том I. / Под ред. Е.А.Суханова - М.: Волтерс Клувер, 2004;

8. Латыев А. М. Бездокументарные ценные бумаги и деньги как объекты вещных прав // Российская юстиция. – 2004. - №4.

9. Нерсесов Н. О. Избранные труды по представительству и ценным бумагам в гражданском праве. М.: «Статут», 2000. – 286 с. Классика российской цивилистики.

10. Шершеневич Г. Ф. Курс торгового права. Т. II: Товар. Торговые сделки. – М.: «Статут», 2003.

Судебная практика

1. Постановление Пленума Верховного Суда РФ и Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 4 декабря 2000 г. № 33/14 «О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей» // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. - 2001г. - № 2.

3

[1] Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. Т. II: Товар. Торговые сделки. – М.: «Статут», 2003.

[2] Стенанов Д. И. Вопросы теории и практики эмиссионных бумаг / Журнал Хозяйство и право, - 2001 г, - № 3, ст. 64.