Рынок сбыта

Широкий ассортимент в торговле не позволяет оценивать выручку (товарооборот) подобным методом. Поэтому рекомендуется использовать в качестве базы для расчета цены конкурентов. Проводится анализ закупочных (Цзак) и розничных (Црозн) цен на продукцию конкурентов по основным ассортиментным позициям. Рассчитывается средний уровень наценки (Н) по формуле

Н=(∑Цзак/∑Црозн-1)*100%

Далее обосновывается решение о  выборе уровня наценки на создаваемом  предприятии.

Оценка годового товарооборота (Т) производится экспертным методом. Например: Т=∑Тотдi * Д, где

Тотдi – среднедневной товарооборот i-ого отдела;

Д – количество дней работы отдела за год;

Далее определяется себестоимость  закупленного товара на год работы:

Сзак=Т/(1+Н)

Аналогично проводится оценка товарооборота  и себестоимости закупленных  продуктов для общественного питания. Составьте несколько типичных заказов Ваших потенциальных клиентов. По каждой позиции заказа оцените стоимость закупки продуктов для его изготовления и возможную цену реализации (исходя из цен конкурентов). Аналогично торговле рассчитайте средний уровень наценки (Н) и среднюю стоимость одного заказа (Цзак).

 

 

 

 

8. Планирование  финансовых результатов

На основании рассчитанных доходов  и расходов магазина определим экономические  показатели деятельности солярия. (табл. 9).

Рентабельность продукции и услуг – характеризует эффективность затрат на производство и реализацию продукции (т.е. отношение прибыли от реализации к полной себестоимости продукции)

Рпрод = П/С*100%

В торговле аналогичным показателем  является удельная рентабельность, характеризующая прибыль на 1 рубль реализации. Ее рассчитывают делением балансовой прибыли к товарообороту.

Руд = П / Т * 100%,

Показателем, характеризующим доходность работы предприятия в целом является расчетная рентабельность (отношение чистой прибыли к суммарным издержкам предприятия, включая прочие расходы и налог на прибыль)

Ррасч= ЧП/(С+Р_{внереал} + Н_приб)*100%

Эффективность использования отдельных  видов ресурсов оценивается соответственно показателями:

Фондоотдача ФО=ВП/ОФ, где ВП – выпуск продукции за год, ОФ – среднегодовая стоимость основных производственных фондов

Выработка среднегодовая  на одного работающего В=ВП/Ч, где Ч – среднегодовая численность работающих

Коэффициент оборачиваемости Коб=РП/ОС, где РП – полная себестоимость реализованной продукции, ОС – среднегодовая стоимость оборотных средств предприятия.

 

Таблица 9

Финансовые показатели деятельности

 

Показатель	сумма
выручка от реализации услуг	1584000
в т.ч.
солярий	144000
Комплекс для коррекции	81000
Косметолог	108000
Массаж	81000
Пилинг	86400
Солярий	86400
Продажа косметики в холле	997200
Себестоимость услуг	655562
в т.ч.
сырье и материалы	19032
ФОТ	370500
ЕСН	96330
амортизация	13700
аренда и коммунальные услуги	68000
услуги сторонних организаций	88000
прибыль до налогообложения	928438
налог на прибыль	222825
чистая прибыль	705613

 

В связи с тем, что проект по созданию солярия «Стиль» предполагает привлечение  заемного капитала в виде кредита  сроком на 5 лет под 15% годовых определим  чистый денежный поток по годам реализации проекта (табл. 10).

 

Таблица 10

Чистый поток денежных средств  по годам реализации проекта

Наименование
статьи	0	1	2	3	4	5
выручка от реализации, руб.		1584000	1584000	1584000	1584000	1584000
себестоимость оказанных  услуг		655562	655562	655562	655562	655562
Налоги		222825	222825	222825	222825	222825
Cash-Flow  от оперативной  деятельн.		705613	705613	705613	705613	705613
Затраты на приобретение активов	1103920
Поступления от реализации активов
Cash-Flow от инвестицион. деятельн.	-1103920
Собственный капитал
Займы	1103920
Выплаты % по займам		165588	165588	165588	165588	165588
Выплаты в погашение займов						1103920
Выплаты дивидендов
Cash-Flow от финансовой деятельн.	-1103920	-165588	-165588	-165588	-165588	-1269508
Баланс наличн. на начало периода	0	0	540025	1080050	1620075	2160100
Баланс наличности на конец периода	0	540025	1080050	1620075	2160100	1596204

 

На основании расчетов полученных в разделе 3 настоящей работы рассчитаем основные технико-экономические показатели деятельности фирмы.  К таким показателям относятся показатели представленные в табл. 11.

 

Таблица 11.

Технико-экономические показатели

Производительность труда	выручка от реализации среднесписочная численность	158400
Фондоотдача	выручка от реализации средняя стоимость основных средств	0,283
Рентабельность	прибыль от реализации выручка от реализации	45%

 

Таким образом, на основании рассчитанных показателей становиться очевидным, что в течение первого года деятельности рентабельность солярия будет 45%, производительность  труда одного работника составит 158400 руб.

 

 

9. Оценка эффективности проекта

К показателям экономической  оценки эффективности проекта рассчитывают относяться:

Чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле:

где Bt – выгоды проекта в год t

Ct – затраты проекта в год t

t = 1 ... n – годы жизни проекта

Инвестору следует отдавать предпочтение только тем проектам, для которых NPV имеет положительное значение. Отрицательное же значение свидетельствует о неэффективности использования денежных средств: норма доходности меньше необходимой.

Индекс прибыльности.

Индекс прибыльности (profitability index, PI) показывает относительную прибыльность проекта, или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений. Он рассчитывается путем деления чистых приведенных поступлений от проекта на стоимость первоначальных вложений:

где: NPV – чистые приведенные денежные потоки проекта;

Со – первоначальные затраты.

Внутренняя норма рентабельности это показатель, при котором NPV=0. В этой точке дисконтированный поток затрат равен дисконтированному потоку выгод. Она имеет конкретный экономический смысл дисконтированной "точки безубыточности" и называется внутренней нормой рентабельности, или, сокращенно, IRR.

 

Таблица 12

Показатели экономической  эффективности проекта

	0	1	2	3	4	5
Денежный поток	-1103920	705613	705613	705613	705613	705613
Коэффициент дисконтирования (15%)	1	0,8696	0,75614	0,65752	0,571753	0,49718
Дисконтированный денежный поток	-1103920	613576	533545	463952	403436,3	350814
Чистый приведенный доход NPV	1261403,74
Индекс прибыльности PI	39%
срок окупаемости проекта	2,5 года

Таким образом, с учетом того, что NPV>0 можно говорить об экономической целесообразности проекта, срок окупаемости которого 2,5 года.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Анализ экономической эффективности  проекта показывает, что проект особо остро реагирует на изменение цены реализации. Если цена снизиться только на 20% по сравнению с ожидаемой, то проект уже в типичном производственном периоде вступит в зону убытков. Так что анализ безубыточности позволяет сделать вывод о самом большом риске связанным с ценой.

Не так чувствителен проект в  отношении предполагаемого сбыта, а так же постоянных и переменных затрат. Объем спроса может быть на четверть меньше запланированного, пока проект не вступит в зону убытков. Переменные затраты могут быть на 20% выше, чем ожидалось, а постоянные затраты выше на 30%.

Ликвидность проекта обеспечена, т.е. кумулятивный чистый денежный поток в течение всей плановой фазы не отрицателен.

Срок окупаемости проекта составляет 1,3 года.

Проведенный финансово-экономический  анализ проекта показывает, что проект по созданию солярия является экономически эффективным, обеспечивает возвратность произведенных инвестиций при условии привлечения инвестиционного кредита сроком на 5 лет под 15% годовых с ежегодной выплатой процентов по кредиту и выплатой основной суммы долга в конце срока.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическая  часть:

Тема 1. Использование  дисконтирования для оценки вариантов  инвестирования

1.5.

Рассмотрим проект строительства  многоквартирного жилого дома с последующей продажей квартир на рынке жилья.

С целью упрощения допустим. Что  в реализации этого проекта задействованы два участника:

1. Компания, имеющая земельный участок и право на его застройку.
2. Строительная фирма, рассматривающая возможность заключения контракта с компанией на строительство.

Условия контракта предусматривают, что компания предоставит земельный участок, всю необходимую проектную документацию, а также понесет все расходы, связанные с оформлением необходимых документов. Кроме того, компания отвечает за организацию и проведение рекламы. Строительная фирма принимает на себя все расходы, связанные со строительством жилого дома.

Доходы от продажи квартир распределены следующим образом:

• 20% квартир безвозмездно передаются муниципалитету города;
• по 40% получает каждый участник проекта.

Степень устойчивости проекта по отношению  к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями предельного уровня объемов производства, цен производимой продукции и другими параметрами проекта.

Необходимая информация для расчета  устойчивости проекта приведена  в таблице.

Показатели	Ед. изм.	«базовый» вариант	Наиболее «опасный»  вариант
Общая площадь квартир	Кв. м.	3100	3100
Рыночная стоимость 1 кв. метра	руб.	3500	3100
Оценочная стоимость  земельного участка	руб	380000	380000
Организационные расходы  компании	руб.	38000	50000
Реклама	руб	30000	45000
Проектная документация	руб.	70000	70000
Стоимость строительства 1 кв. метра	руб	600	850

 

Решение: Приведем расчеты, характеризующие устойчивость проекта.

1. По базовому варианту:

 

Чистый дисконтированный доход компании

(ЧДД) = 0,4 х 3100 кв. м. х 3500 руб. – 380000 руб. – 38000 руб. – 30000 руб. – 70000 руб. = 3 822 000 руб.

ЧДД строительной фирмы = 0,4 х 3100 кв. м. х 3500 руб. – 600 руб. х 3100 кв.м. =            = 2 480 000 руб.

2. По наиболее опасному варианту:

ЧДД (компании) = 0,4 х 3100 кв.м. х 3100 руб. – 380000 руб. – 50000 руб. – 45000 руб. – 70000 руб. = 3 299 000 руб.

ЧДД (строительной фирмы) = 0,4 х 3100 кв. м. х 3100 руб. – 850 руб. х 3100 кв. м. =        = 1 209 000 руб.

Нетрудно видеть, что проект не является устойчивым, так как он в значительной степени реагирует на происходящие ценовые колебания. Для того чтобы он был реализован, требуется перераспределить риск увеличения стоимости между участниками проекта. Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями предельного уровня объемов производства, цен производимой продукции и другими параметрами проекта.