Автор работы: Пользователь скрыл имя, 06 Октября 2012 в 12:18, контрольная работа
Наилучший вариант обеспечения сбалансированности бюджета — разработка бездефицитного бюджета, в котором объем расходов, включая затраты на обслуживание и погашение государственного (муниципального) долга, не превышает величины доходов. Если же избежать дефицита бюджета не удается, даже исчерпав полностью обычные источники финансирования, то для сбалансированности бюджета приходится прибегать к разным формам заимствований, что требует минимизации размеров дефицита бюджета на всех стадиях бюджетного процесса.
Динамика консолидированного внешнего долга в 2008 – 2010 годах приведена на следующей диаграмме.
Анализ показывает, что внешний долг органов государственного управления увеличился за первое полугодие 2010 года на 4,2 млрд. долларов США, или на 13,4 %, что обусловлено осуществлением государственных внешних заимствований Российской Федерации на внешних финансовых рынках. Внешний долг органов денежно-кредитного регулирования за первое полугодие 2010 года сократился на 2,7 млрд. долларов США, или на 16,4 %. Наметилась тенденция сокращения внешней задолженности банков, которая за 2009 год сократилась на 23,5 %, за первое полугодие 2010 года – на 5,1 млрд. долларов США, или на 4 %.
Внешний долг нефинансового сектора экономики (прочие сектора) за первое полугодие 2010 года сократился на 7,5 млрд. долларов США, или на 2,6 %. Консолидированный внешний долг за первое полугодие 2010 года относительно ВВП сократился на 4,4 процентных пункта с 36,1 % ВВП до 31,7 % ВВП, что не превышает допустимый уровень в соответствии с принятыми международными стандартами (предельное значение – 60 %).
Объем консолидированного внешнего долга в период с 1 января 2009 года по 1 апреля 2010 года превышал объем международных резервов Российской Федерации, по состоянию на 1 июля 2010 года его объем стал меньше на 5,1 млрд. долларов США, или на1,1 %, объема международных резервов Российской Федерации.
Динамика консолидированного внешнего долга и международных резервов Российской Федерации приведена на следующей диаграмме.
Корпоративный внешний долг на начало 2009 года составлял 448,3 млрд. долларов США, к началу 2010 года сократился до 425,7 млрд. долларов США и до416,7 млрд. долларов США по состоянию на 1 июля 2010 года. В структуре внешней задолженности как государственного сектора в расширенном определении, так и частного сектора преобладают долгосрочные обязательства, их доля в общем объеме задолженности составляет по состоянию на 1 июля 2010 года 92,7 % и 87,4 % соответственно.
Наличие значительного
внешнего долга у организаций
различных секторов российской экономики
привело к необходимости
Таким образом, рост консолидированного внешнего долга не только повышает зависимость экономики от внешней конъюнктуры и способствует усилению уязвимости экономического и финансового положения страны, отрицательно сказывается на макроэкономических показателях страны, но и сдерживает развитие экономики, в результате отвлечения финансовых средств на погашение и обслуживание внешней задолженности.
Счетная палата считает целесообразным разработать и внести соответствующие изменения в существующие нормативные правовые акты, позволяющие четко определить функции органов исполнительной власти и денежно-кредитного регулирования по сбору и анализу данных по консолидированному внешнему долгу, вопросам регулирования привлечения и прозрачности использования средств, полученных в результате заимствований у нерезидентов. Кроме того, для осуществления мониторинга внешнего долга и оценки связанных с ним рисков представляется целесообразным определить и принять в установленном порядке систему соответствующих показателей и их пороговых значений в качестве одной из составляющих долговой стратегии.
Размер государственного
долга в абсолютном выражении
не дает полного представления о
состоянии экономики и
Вместе с тем в структуре
государственного долга России при
некотором снижении внешней задолженности
наблюдается рост внутренних и "новых"
внешних долговых обязательств. С
экономической точки зрения это
свидетельствует о начале реализации
стратегической концепции в области
государственного долга, суть которой
заключается в постепенном
Показатель "государственный долг/доходы" используется международными финансовыми организациями для оценки долговой устойчивости суверенного заемщика, т. е. такого состояния государственного внешнего долга, при котором правительство выполняет обязательства по его обслуживанию в полном объеме без ущерба темпам экономического и социального развития и необходимости прибегать к списанию или реструктуризации задолженности.
Поскольку внешняя задолженность фиксируется, погашается и обслуживается в иностранной валюте, то важным показателем платежеспособности страны наряду с объемом и темпами роста ВВП является экспорт товаров и услуг. Коэффициент "внешний долг/экспорт" является индикатором состояния долга, отражающим имеющиеся возможности страны погасить его накопленный объем. Чем более развит экспортный сектор национальной экономики, тем больше у дебитора возможностей выполнять имеющиеся долговые обязательства перед внешними кредиторами и, соответственно, меньше значение данного показателя. На основе этих критериев страны делятся на три группы: с высоким, средним и низким уровнем внешней задолженности. К первой группе относятся страны, у которых первый показатель выше 80% или превышает 220%. Для второй группы эти показатели колеблются в интервале соответственно между 80 и 48%, 220 и 132%. Страны с небольшим объемом задолженности - менее 48 и 132% соответственно.
Валютная составляющая государственного долга для бюджетной системы страны наиболее опасна, так как продолжающаяся девальвация национальной валюты неизбежно ведет к удорожанию самого долга и его обслуживания. В 2000 г. удельный вес государственного внешнего долга РФ в объеме ВВП и экспорта составлял соответственно 57,3 и 140,7%. Эти показатели по критериям Всемирного банка соответствовала странам с высоким уровнем внешней задолженности. За пределами 2005 г. Россия устойчиво перешла к странам с низким уровнем государственного внешнего долга
Международные финансовые организации
часто пользуются показателем "резервы/платежи
по внешнему долгу", являющимся, по их
мнению, важнейшим индикатором
1.задолженность перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба;
2.задолженность перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба;
3.задолженность перед официальными кредиторами - бывшими странами СЭВ;
4.коммерческая задолженность бывшего СССР;
5.задолженность перед международными финансовыми организациями;
6.задолженность по еврооблигационным займам;
7.задолженность по ОВГВЗ;
8.задолженность по гарантиям РФ в иностранной валюте.
В общем объеме долговых обязательств по кредитам, полученным от правительств иностранных государств, основной объем долга составляют задолженность по еврооблигационным займам. Еврооблигации - это ценные бумаги, эмитированные в валюте, отличной от национальной денежной единицы эмитента, имеющие средне- или долгосрочное обращение на территории иностранных государств, кроме страны эмитента. Данный вид долговых обязательств в структуре государственного внешнего долга Российской Федерации составлял по состоянию на 1 апреля 2011 года 29 820,0 млн. долл. США.
Категория долга |
млн. долларов США |
эквивалент млн. евро** |
Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федерацией ) |
38 836,9 |
27 587,0 |
Задолженность перед официальными
кредиторами - членами Парижского клуба, |
692,1 |
491,6 |
Задолженность перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба |
1 608,2 |
1 142,4 |
Задолженность перед официальными кредиторами - бывшими странами СЭВ |
1 110,1 |
788,5 |
Коммерческая задолженность бывшего СССР*** |
56,2 |
39,9 |
Задолженность перед международными финансовыми организациями |
2 959,3 |
2 102,1 |
Задолженность по внешним облигационным займам |
29 820,0 |
21 182,0 |
внешний облигационный заем с погашением в 2015 году |
2 000,0 |
1 420,7 |
внешний облигационный заем с погашением в 2020 году |
3 500,0 |
2 486,1 |
внешний облигационный заем с погашением в 2018 году |
3 466,4 |
2 462,3 |
внешний облигационный заем с погашением в 2028 году |
2 499,9 |
1 775,7 |
внешний облигационный заем с погашением в 2030 году |
18 353,7 |
13 037,2 |
Задолженность по ОВГВЗ |
1 774,9 |
1 260,8 |
в том числе: |
||
ОВГВЗ VII серии |
1 750,0 |
1 243,1 |
Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте |
816,1 |
579,7 |
.
* в соответствии со
статьей 6 Бюджетного кодекса
Российской Федерации внешним
долгом являются обязательства,
** объем государственного
внешнего долга Российской
*** обязательства, не
Рис 4.Структура государственного внешнего долга Российской Федерации* по состоянию на 1 апреля 2011 года
Задолженность перед международными финансовыми организациями на 1 апреля 2011 составляет 2 959,3млн. долл. Международные финансовые организации – это межгосударственные финансовые институты, специализирующиеся на кредитовании и других финансовых операциях в соответствии с уставами, утверждениями странами – членами. Внешняя задолженность Российской Федерации в части международных финансовых организаций включает в себя государственные долговые обязательства перед следующими организациями:
1.Международный валютный фонд (МВФ);
2.Международный банк реконструкции и развития (МБРР);
3.Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР).
Данные организации относятся к специализированным учреждениям ООН так называемой Бреттон-Вудской группы. Они были созданы в 1944 году. Россия вступила в Международный валютный фонд и Всемирный банк в 1992 году.
По состоянию на 1 апреля 2011 года задолженность перед странами кредиторами - не членами Парижского клуба кредиторов составило
1608,2 млн. долл. США. Постановлением
Правительства "О порядке
Облигации внутреннего государственного валютного займа - государственные ценные бумаги. Выпущены с целью переоформления задолженности бывшего СССР по средствам на счетах российских юридических лиц во Внешэкономбанке, заблокированных по состоянию на 1 января 1992 года. Эмитентом является Министерство финансов Российской Федерации. Облигации номинированы в долларах США. Номинал облигаций одна, десять и сто тысяч долл. Купонная ставка - 3% годовых, начисляется ежегодно 14 мая. Сроки погашения - 1 год, 3 года, 6, 10 и 15 лет. Задолженность по ОВГВЗ на 1 апреля 2011 года составлял1774,9 млн. долл.
Информация о работе Сбалансированность бюджета: понятие и условия