Резервный фонд , фонд национального благосостояния: назначение,специфика формирования и управления

Другим источником формирования Резервного фонда являются доходы от управления его средствами.

    С 1 января 2010 г. до 1 февраля 2014 г. доходы от управления средствами Резервного фонда не зачисляются в Фонд, а направляются на финансовое обеспечение расходов федерального бюджета.

Средства нефтегазовых доходов  федерального бюджета, Резервного фонда  и Фонда национального благосостояния учитываются на отдельных счетах по учету средств федерального бюджета, открытых Федеральным казначейством  в Центральном банке Российской Федерации.

С 1 января 2010 г. до 1 января 2014 г. обособленный учет средств нефтегазовых доходов федерального бюджета не осуществляется.

Расчеты и перечисления средств  в связи с формированием и  использованием нефтегазовых доходов  федерального бюджета, нефтегазового  трансферта, средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния осуществляются Министерством финансов Российской Федерации в порядке, установленном Правительством Российской Федерации.

С 1 января 2010 г. до 1 января 2014 г. порядок проведения расчетов и перечислений средств в связи с формированием и использованием нефтегазовых доходов федерального бюджета, нефтегазового  трансферта, средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния приостановлен.

Учет операций с нефтегазовыми  доходами федерального бюджета, средствами Резервного фонда и Фонда национального  благосостояния осуществляется в порядке, установленном для учета операций со средствами федерального бюджета.

 

Структура управления

Целями управления средствами Резервного фонда являются обеспечение сохранности средств  фонда и стабильного уровня доходов  от его размещения в долгосрочной перспективе. Управление средствами фонда  в указанных целях допускает  возможность получения отрицательных  финансовых результатов в краткосрочном  периоде.

Структура управления.

Управление  средствами Резервного фонда осуществляется Министерством финансов Российской Федерации в порядке, установленном  Правительством Российской Федерации. Отдельные полномочия по управлению средствами Резервного фонда могут  осуществляться Центральным банком Российской Федерации.

Управление средствами Резервного фонда может осуществляться следующими способами (как каждым по отдельности, так и  одновременно):

1) путем приобретения за счет  средств Фонда иностранной валюты  и ее размещения на счетах  по учету средств Резервного  фонда в иностранной валюте (долларах  США, евро, фунтах стерлингов) в  Центральном банке Российской  Федерации. За пользование денежными  средствами на указанных счетах  Центральный банк Российской  Федерации уплачивает проценты, установленные договором банковского  счета; 

2) путем размещения средств Фонда  в иностранную валюту и финансовые  активы, номинированные в иностранной  валюте, перечень которых определен  законодательством Российской Федерации.

Министерство финансов Российской Федерации управляет средствами Резервного фонда в соответствии с первым способом, то есть путем  размещения средств на валютных счетах в Центральном банке Российской Федерации, следующим образом. Согласно утвержденному Министерством финансов Российской Федерации порядку расчета  и зачисления процентов, начисляемых  на счета по учету средств Резервного фонда в иностранной валюте, Банк России уплачивает на остатки на указанных  счетах проценты, эквивалентные доходности индексов, сформированных из финансовых активов, в которые могут размещаться  средства Резервного фонда, требования к которым утверждены Правительством Российской Федерации.

Правила инвестирования

Правительство Российской Федерации  устанавливает предельные доли разрешенных финансовых активов в общем объеме размещенных средств Резервного фонда. В целях повышения эффективности управления средствами Резервного фонда Министерство финансов Российской Федерации уполномочено утверждать нормативные доли разрешенных финансовых активов в общем объеме размещенных средств Резервного фонда в пределах соответствующих долей, установленных Правительством Российской Федерации.

Таблица1 

 

Разрешенные финансовые активы, определенные Бюджетным  кодексом Российской Федерации	Предельные доли, установленные  Правительством Российской Федерации	Нормативные доли, утвержденные  Минфином России
долговые обязательства иностранных  государств	50-100 %	95 %
долговые обязательства иностранных  государственных агентств и центральных  банков	0-30 %	0 %
долговые обязательства международных  финансовых организаций, в том числе  оформленные ценными бумагами	0-15 %	5 %
депозиты в иностранных банках и кредитных организациях	0-30 %	0 %

- сроки погашения выпусков долговых  обязательств являются фиксированными, условия выпуска и обращения  не предусматривают права эмитента  осуществить досрочно их выкуп  (погашение) и права владельца  долговых обязательств досрочно  предъявить их к выкупу (погашению)  эмитентом;

- нормативы минимального и максимального  сроков до погашения выпусков   долговых    обязательств,   установленные Министерством финансов Российской Федерации, являются обязательными;

3. к международным финансовым организациям, в долговые обязательства которых могут размещаться средства Резервного фонда, относятся:

- Азиатский банк развития

- Банк развития при Совете Европы

- Европейский банк реконструкции и развития

- Европейский инвестиционный банк

- Межамериканский банк развития;

- Международная финансовая корпорация

- Международный банк реконструкции и развития

- Международный валютный фонд

- Северный инвестиционный банк 

К долговым обязательствам МВФ относятся  денежные средства в специальных  правах заимствования (СДР), учитываемые  им в связи с формированием  и корректировкой резервной позиции  Российской федерации. Совокупная сумма  денежных средств, перечисленных в  рамках указанных операций, не должна быть меньше суммы, предусмотренной  МВФ в качестве минимальной для  начисления процентов за пользование  этими средствами. Требования, указанные  в п. 2, на долговые обязательства  МВФ не распространяются.

4. при размещении средств Резервного  фонда на депозитах в иностранных  банках и кредитных организациях  должны выполняться следующие  требования:

- иностранный банк или кредитная  организация должны иметь рейтинг  долгосрочной кредитоспособности  не ниже уровня «АА-» по классификации  рейтинговых агентств «Фитч Рейтингс»  (Fitch-Ratings) или «Стандарт энд Пурс»  (Standard & Poor’s) либо не ниже уровня  «Аа3» по классификации рейтингового  агентства «Мудис Инвесторс Сервис»  (Moody’s Investors Service). Если банку или  кредитной организации указанными  агентствами присвоены разные  рейтинги долгосрочной кредитоспособности, то в качестве рейтинга долгосрочной  кредитоспособности принимается  наименьший из присвоенных;

- нормативы минимального и максимального  сроков размещения средств Резервного  фонда на депозитах в иностранных  банках и кредитных организациях, установленные Министерством финансов  Российской Федерации, являются  обязательными;

-  суммарный объем средств Резервного фонда, размещенных на депозитах в одном иностранном банке или кредитной организации, не должен превышать 25 % общего объема средств Резервного фонда, размещенных на депозитах в иностранных банках и кредитных организациях.

5. Министерство финансов Российской  Федерации вправе устанавливать  дополнительные требования к  долговым обязательствам и депозитам  в иностранных банках и кредитных  организациях в пределах требований, установленных Правительством Российской  Федерации.

В соответствии с предоставленными Правительством Российской Федерации  полномочиями Министерство финансов Российской Федерации утвердило:

  1. нормативную валютную структуру средств Резервного фонда в следующем составе:

доллар США - 45 %;

евро - 45 %;

фунт стерлингов - 10 %.

2. текущие сроки до погашения выпусков долговых обязательств иностранных государств, долговых обязательств, разрешенных для размещения средств Резервного фонда:

- для долговых обязательств, номинированных  в долларах США  и евро:

минимальный срок до погашения - 3 месяца

максимальный срок до погашения - 3 года

- для долговых обязательств, номинированных  в фунтах стерлингов:

минимальный срок до погашения - 3 месяца

максимальный срок до погашения - 5 лет.

Сроки, указанные выше, действуют  на момент приобретения за счет средств  Резервного фонда долговых обязательств либо на момент формирования из долговых обязательств индексов, используемых для расчета сумм процентов, начисляемых  на остатки денежных средств на счетах по учету средств Резервного фонда  в разрешенных иностранных валютах, открытых Федеральным казначейством  в Центральном банке Российской Федерации.

3. перечень иностранных государственных агентств, в долговые обязательства которых могут размещаться средства Резервного фонда (по согласованию с Центральным банком Российской Федерации):

-  Австрийский экспортно-импортный банк

-  Агентство государственного кредитования, Испания

-  Агентство финансирования автомагистралей и автострад, Австрия

-  Группа банков реконструкции и развития, Германия

-  Канадское агентство развития экспорта

-  Коммунальный банк Нидерландов

-  Общество среднесрочного финансирования сети железных дорог, Великобритания

-  Сельскохозяйственный рентный банк, Германия

-  Федеральная корпорация по ипотечному кредитованию жилищного строительства, США

-  Федеральная национальная ипотечная ассоциация, США

-  Федеральные банки кредитования жилищного строительства, США -  Федеральные банки фермерского кредита, США -  Фонд муниципального кредитования, Франция

-  Фонд обслуживания долгов системы социального обеспечения, Франция -  Французский фонд ипотечного кредитования

4. номинальный объем приобретенных долговых обязательств одного выпуска не должен превышать 10 % номинального объема этого выпуска.

     Средства Резервного фонда могут использоваться на финансовое обеспечение нефтегазового трансферта и досрочное погашение государственного внешнего долга.

   Использование средств Резервного фонда на формирование нефтегазового трансферта осуществляется без внесения изменений в федеральный закон о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период в случае недостаточности для этих целей нефтегазовых доходов федерального бюджета, поступивших за соответствующий финансовый год. 

   Предельный объем использования средств Резервного фонда для финансового обеспечения нефтегазового трансферта утверждается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период. Использование средств Резервного фонда на финансирование нефтегазового трансферта в периоды неблагоприятной конъюнктуры мировых цен на энергоносители позволяет проводить сбалансированную бюджетную политику, обеспечивать стабильное социально-экономическое развитие страны, снижая его зависимость от колебаний на мировых товарно-сырьевых рынках.

С 1 января 2010 г. до 1 января 2014 г. средства Фонда не используются для финансового обеспечения  нефтегазового трансферта, а могут  направляться на финансовое обеспечение  расходов федерального бюджета.

Использование средств Резервного фонда на досрочное погашение  государственного внешнего долга Российской Федерации ориентировано на снижение долговой нагрузки федерального бюджета за счет незапланированных доходов федерального бюджета и экономию средств федерального бюджета за счет сокращения расходов на обслуживание долговых обязательств Российской Федерации.

Правительство Российской Федерации  вправе до 1 января 2014 г. без внесения изменений в федеральный закон  о федеральном бюджете направлять средства Фонда на осуществление  выплат, сокращающих долговые обязательства, сокращение заимствований и обеспечение  сбалансированности федерального бюджета, в том числе с превышением  общего объема расходов федерального бюджета в случае и в пределах увеличения бюджетных ассигнований федерального бюджета на предоставление межбюджетных трансфертов в целях  обеспечения сбалансированности бюджетов государственных внебюджетных фондов Российской Федерации.

 

История изменения совокупного  объёма средств Резервного фонда  Российской Федерации^:

 

 

 

 

 

 

 

 

^{График 3}

 

⁵

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2Фонд национального благосостояния 

 

Фонд национального благосостояния России сформирован 1 февраля 2008 года, после разделения Стабилизационного  фонда на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния. На 1 октября 2008 года сумма фонда составляла 1 трлн 228,88 млрд руб.

Фонд будущих поколений представляет собой часть средств федерального бюджета, подлежащих обособленному учету и управлению в целях обеспечения софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан Российской Федерации, а также обеспечения сбалансированности (покрытия дефицита) бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации.