Инностранные инвесторы

Положение еще более усугубилось из-за кризиса неплатежей между предприятиями. Это повлекло за собой, наряду с долгами бюджету, многомесячные задержки с выплатой заработной платы и вызвало такие острые формы социального протеста, как забастовки и голодовки, что создало угрозу дальнейшей судьбе реформ.

Ситуация осложнилась и в связи с некоторыми неблагоприятными явлениями во внешнеэкономической сфере. В целом внешняя торговля внесла заметный вклад в процесс реформ. В 1995 г. ее оборот, хотя еще и не достиг показателей 1990 г., превышал уровень 1992 г. в 1,5 раза. Особенно увеличился экспорт. Его расширение послужило стимулом оживления производства в цветной и черной металлургии, химии, целлюлозно-бумажной промышленности, некоторых отраслях машиностроения. Импортная продукция стала важным фактором пополнения товарных ресурсов, насыщения внутреннего рынка.

Достигнуто большое активное сальдо торгового баланса. Резко возросли золотовалютные запасы, приблизившись к размерам трехмесячного импорта, что в мировой практике рассматривается как положительный показатель. Спасаясь от инфляции, население накопило инвалютные авуары, оцениваемые примерно в 20 млрд. долл. -больше, чем сумма официальных валютных резервов. В то же время происходит бегство капитала, составившее, по скромным оценкам, от 4 млрд. до 10 млрд. долл. в год, несмотря на меры по его ограничению. Россия превратилась в вынужденного кредитора Украины и некоторых других бывших союзных республик ввиду их неспособности расплатиться за поставки подорожавших энергоносителей. Их задолженность на начало 1996 г. оценивалась в 8 млрд. долл.

3. Официальные ресурсы привлечения капитала.

В привлечении средств из-за рубежа Россия опирается, прежде всего на официальные ресурсы. Их доля возросла с 26% в 1992 г. до 58% в 1995 г. На протяжении первых трех лет реформ наиболее крупные суммы поступили по статье "трансферты". куда входит гуманитарная и техническая помощь. Большое значение имели переводы средств из ФРГ на строительство 40 тыс. квартир для военнослужащих подразделений. выведенных из ГДР. Суммы на подобные цели поступали и из некоторых других государств. С 1994 г. Россия возобновила использование двусторонних официальных кредитов. Но особенно нужно отметить поступление средств из международных финансовых учреждений (многосторонние кредиты) и прежде всего из МВФ.

В соответствии со своей квотой Россия как член МВФ имеет право на получение кредитов поддержки (резервных кредитов) на сумму в 6,3 млрд. долл. в год при условии выполнения своих обязательств по оздоровлению экономики. Главные среди них -снижение темпа инфляции и уменьшение дефицита госбюджета. В 1992-1994 гг. инфляция, хотя и снижалась, не была доведена до обещанных параметров. В связи с этим Россия смогла получить по первому соглашению, заключенному с МВФ уже в июне 1992 г., лишь его небольшую часть в сумме 1 млрд. долл. В последующие годы поступление средств несколько увеличилось, но лишь за счет специально созданного фонда "системной трансформации", средства которого предоставлялись на менее жестких условиях. И только в 1995 г. Россия смогла по вновь заключенному соглашению впервые получить кредит от МВФ в пределах своей квоты.

Начался приток средств из международных банков. С МБРР, кредиты которого предоставляются только под гарантию государства, заключено около 30 соглашений о кредитах на макроэкономические цели и решение наиболее острых структурных

народнохозяйственных проблем. Общая их сумма - более 6,5 млрд. долл., что уступает только кредитованию Индии и Китая. Но из-за длительных процедур выделения, реально Россия к середине 1996 г. получила лишь 1,2 млрд. долл. ЕБРР к концу 1995 г. одобрил свое участие в 43 инвестиционных проектах в России (общей стоимостью в 4 млрд. долл.) на сумму 1,4 млрд. долл. в виде кредитов или временных вложений в акции (стартовый капитал) по проектам. Но по тем же причинам, что и в случае с МБРР, реально к середине 1996 г. поступило 223 млн. долл.

Обращение России к многосторонним кредитам влечет за собой увеличение государственного долга, на этот раз уже собственного. Но это отнюдь не означает ее закабаления, как это иногда пытаются утверждать противники рыночных реформ. И дело здесь не только в том, что эти кредиты предоставляются, как правило, на более благоприятных условиях, чем обычные коммерческие. Важно подчеркнуть, что они содействуют решению главных задач, стоящих перед страной, и тем самым приближают время ее перехода к самовоспроизводящемуся росту. В частности, в 1995 г. за счет кредита МВФ было покрыто на безинфляционной основе около 1/3 дефицита государственного бюджета, и это помогло снизить рост цен.

Кредиты МВФ облегчают решение и макроэкономических и труднейших конкретных проблем. В числе последних можно упомянуть реструктуризацию угольной промышленности, в которой особенно проявилось социальное напряжение, обеспечение многих городов городским транспортом, строительство мостовых переходов через крупнейшие реки, повышение эффективности сельского хозяйства, расширение жилищного строительства, укрепление банков и др.

Помимо притока новых средства из-за рубежа, Россия в годы реформ смогла получить и облегчение по обслуживанию советского долга. Трижды приходившиеся на соответствующие годы платежи в своей значительной части откладывались на 10 лет. Кроме того, образовались и просрочки. Это дало России весьма значительную, хотя и временную, экономию собственных ресурсов.

В ближайшие годы, очевидно, можно ожидать дальнейшего поступления значительных средств из официальных источников. В марте 1996 г. заключено новое, на этот раз долгосрочное соглашение с МВФ. При выполнении взятыех на себя обязательств по продолжению стабилизационной политики и рыночных реформ Россия может получить в 1996-1998 гг. кредит в сумме 10,2 млрд. долл. - второй по величине в истории МВФ. Расширится поступление ресурсов из международных банков. После заключения соглашения с МВФ предоставили кредиты на межправительственной основе Германия и Франция (соответственно 4 млрд. марок и 1,5 млрд. фр.). Но особенно нужно отметить договоренности, пока предварительные, о кардинальном облегчении на ближайшие годы бремени советских долгов. Если соглашения вступят в силу, то выплаты долга официальным кредиторам ("Парижскому клубу") в сумме около 38 млрд. долл. и коммерческим банкам ("Лондонскому клубу") - в сумме 32 млрд. долл. будут отложены на 25 лет при льготном периоде в 6-7 лет. Тем временем Россия сможет встать на ноги, и выполнение этих обязательств уже не будет составлять большого труда.

4. Частные средства.

Россия приступила также к привлечению иностранного частного капитала. Хотя относительное его значение уменьшилось, в абсолютном выражении его приток в 1995 г.. так же как и приток средств из официальных источников, увеличился более чем в два раза по сравнению с предыдущим годом. При этом поступление возросло по всем основным видам частных ресурсов, исключая облигации, к размещению которых за рубежом Россия пока не приступила. Но особенно нужно отметить возобновление использования экспортных кредитов. Это отразило не только потребности страны в финансировании импорта, но и возросшее доверие к российским деловым кругам.

В ближайшие годы можно ожидать дальнейшего увеличения поступления иностранных средств в виде различного рода частных кредитов. Только в конце 1995-1996 гг. правительством были приняты решения о целесообразности привлечения коммерческих кредитов ФРГ, Франции, Японии, Канады, США на сумму свыше 1 млрд. долл. под правительственные гарантии с целью закупки оборудования для важных народнохозяйственных объектов. Новым явлением стало активное включение субъектов федерации в самостоятельное привлечение иностранных кредитов. В частности, немецкие банки в начале 1996 г. открыли кредитные линии на сумму 4,3 млрд. марок администрациям Пермской, Самарской, Челябинской и Волгоградской областей под закупку оборудования для промышленных предприятий. Крупные кредиты даны также банками США, Турции и Японии.

5. Иностранные прямые инвестиции.

Россия традиционно рассматривает прямые инвестиции как наиболее эффективную форму привлечения иностранных ресурсов - подход, сложившийся еще в Советском Союзе. В наши дни он основывается на послевоенном мировом опыте, показавшем эффективность использования иностранных прямых инвестиций для ускорения развития производительных ели.

Этот подход нашел свое отражение и в российском законодательстве. Вопросам привлечения зарубежных средств в виде прямых капиталовложений посвящен главный закон, регулирующий приток иностранных инвестиций в Россию. Это - "Закон об иностранных инвестициях в РСФСР", принятый в 1991 г. В соответствии с ним и другими законами Россия предоставляет иностранным инвесторам, как это принято в международной практике, национальный режим, то есть режим в принципе не хуже того, которым пользуются национальные деловые круги.

Но для предприятий, в акционерном капитале которых иностранная доля превышает 30%, предусмотрены некоторые льготы в области импорта, экспорта и валютного режима. В 1995 г. к ним добавилось временное освобождение от уплаты импортных пошлин при крупных инвестициях в обрабатывающую промышленность. Особенно, однако, следует отметить закон "О соглашениях, о разделе продукции" (после длительных и бурных его обсуждений в парламенте), создающий более стабильный долгосрочный налоговый режим для крупных инвестиций в разведку и добычу нефти и газа.

Вместе с тем инвестиционный климат в России, несмотря на стремление улучшить его, остается неблагоприятным. Этому способствуют политическая нестабильность, спад производства, кризис взаимных неплатежей. Большую роль играет также несовершенство и нестабильность налогового законодательства. В поисках доходов для бюджета власти в последнее время неоднократно ухудшали налоговые условия для деятельности иностранных инвесторов. Постоянно ужесточается внешнеторговый режим. Фирмы с иностранным капиталом, как и российские, страдают и от криминогенности, нехватки и дороговизны офисных помещений, а также жилья, общего удорожания жизни в стране. Не случайно, поэтому в составляемых различными международными агентствами списках стран, расположенных по степени нарастающего риска для иностранных инвестиций, Россия отводится одно из мест в заключительной их части.

В результате иностранные прямые инвестиции в России в целом остаются весьма скоромными. Их накопленная сумма составляет лишь около 6-7 млрд. долл. Это примерно 60% инвестиций, накопленных Венгрией, и не идет ни в какое сравнение с показателями Китая. Доля России в мировом импорте иностранных инвестиций, а также в их накопленной сумме не достигает и 1%. Нынешний приток также удовлетворяет лишь менее 1/4 российских потребностей, которые оцениваются в 12-15 млрд. долл. в год.

За последнее время зафиксирован ряд случаев свертывания бизнеса иностранными инвесторами. Отказалась от продолжения операций в Санкт-Петербурге известная немецкая обувная фирма "Саламандер", одной из первых пришедшая на российский рынок. Свернул свою деятельность крупнейший горнорудный концерн "Ар-Ти-Зет". Не реализовались некоторые крупные проекты в авиамоторостроении и автомобильной промышленности. Но эти случаи носят единичный характер. Общее же число фирм с участием иностранного капитала, несмотря на неблагоприятный инвестиционный климат,

продолжает быстро увеличиваться. К началу 1996 г. оно составило 14,6 тыс., показав рост по сравнению с предыдущим годом на 10%, а по сравнению с 1992 г. - в 7 раз. Ныне свои инвестиции в России имеют деловые круги свыше 100 стран. Крупнейшие инвесторы - США, Швейцария, ФРГ, Великобритания, Бельгия, Франция, Нидерланды. По числу предприятий одно из первых мест - у Китая.

Хотя средний размер иностранных инвестиций невелик, основная часть осуществляется небольшой группой крупных фирм. К началу 1996 г. на российском рынке активно действовали многие ведущие фирмы развитых стран, транснациональные корпорации. К ним присоединились фирмы Южной Кореи, Турции, Индии, Сингапура. Растет число предприятий с капиталом стран Восточной Европы, а также стран СНГ.

Иностранные инвестиции пришли уже практически во все отрасли российской экономики. Свыше половины их приходится на различные отрасли промышленности. Лидером является топливная промышленность, что отражает, прежде всего, приток инвестиций в добычу нефти. Довольно крупные вложения осуществлены в такие отрасли, как пищевая, машиностроительная, целлюлозно-бумажная, химическая и нефтехимическая. Если учесть и строительство, то окажется, что фактически 3/5 притока иностранных прямых инвестиций пошло в сферу материального производства. Это, несомненно, соответствует российским представлениям о роли, которую призваны играть иностранные инвестиции.

Но крупными сферами приложения стали и другие отрасли, требовавшие серьезной модернизации: торговля и общественное питание (1-ое место по числу предприятий с иностранным участием), сфера финансов, кредита и страхования, связь. Отмечен приток инвестиций в науку и научное обслуживание, переживающие особенно большие трудности.

Возросла роль предприятий с иностранными инвестициями. В условиях падения производства в стране выпуск продукции на них увеличивался, увеличивалась и занятость при росте безработицы. По производительности труда и средней заработной плате их опережение по сравнению со средними показателями всей промышленности было трехкратным.

Особо заметны положительные итоги деятельности этих предприятий и в отдельных отраслях экономики. Восстановлены многие вышедшие из строя нефтяные скважины и освоены месторождения с трудными условиями добычи. Налажено производство ряда современных высокотехнологичных видов продукции - газовых турбин, дефицитных видов электро кабеля, телефонного оборудования, кинескопов.

Ощутимые выгоды принесло сотрудничество в коммерческих запусках ракет в авиационной промышленности, что улучшило тяжелую ситуацию, сложившуюся здесь из-за сокращения военных заказов. В ряде других случаев налажено производство гражданской продукции на военных заводах и облегчена их конверсия. Резко увеличился выпуск многих потребительских товаров. Только в конце 1995 - начале 1996 гг. введены в строй новые крупные заводы по производству шоколадных изделий, безалкогольных напитков, мороженого.

Началось массовое насыщение компьютерной и современной оргтехникой, что буквально революционизировало многие сферы жизни. Резко улучшилась связь с зарубежными государствами. Создана сеть современных магазинов, деловых центров, гостиниц. Углубилось участие России в международном разделении труда. В 1995 г. на предприятие с иностранными инвестициями пришлось 7% российского оборота внешней торговли, в том числе 9% - со странами дальнего зарубежья.