Анализ валютных опрераций

8. Маржевая торговля. Купля-продажа валют между участниками валютного рынка осуществляется, как правило, фиксированными объемами (лотами).

Размер минимального торгового лота равен 100 000 единиц первой валюты котировки, для простоты будем говорить о долларах США. Банки и финансовые компании оперируют объемами в несколько миллионов, а иногда и несколько сотен миллионов долларов.

Если оперировать на рынке реальной сотней тысяч, то в действительности доходность от спекулятивных операций будет составлять в лучшем случае 30 – 40 % годовых, что, вообще говоря, тоже очень неплохо.

При этом существует механизм маржевой торговли, который позволяет повысить доходность до 5 - 20 % процентов в месяц, в зависимости, как уже говорилось, от конъюнктуры и квалификации торгующего.

Суть маржевой торговли состоит в том, что банки и брокерские конторы, предоставляющие услуги для клиентов по проведению конверсионных операций, проводят их при наличии средств на счете клиентов, существенно меньших, чем требуемый объем рыночного лота. Для того, чтобы оперировать объемом средств в 100 000 долларов, на торговом счете достаточно иметь 10 000 долларов. Брокерская контора будет, таким образом, совершать операции по указанию клиента на сумму в 10 раз большую, чем денег у него на счету. Это и есть принцип маржевой торговли или торговли "с плечом". В данном случае "плечо" ‑ соотношение между объемом сделки и собственными средствами клиента - равно 10 . Обычно на практике его размер колеблется от 20 до 100, в зависимости от конкретных рыночных условий. В данном случае, соответственно, будет расти и доходность этих операций.

10. Хеджирование рисков. Хеджирование риска экспортера. Экспортер заключает со своим банком форвардный контракт на продажу долларов сроком на 1 месяц, рассчитывая на повышение курса относительно доллара. экспортер покупает на валютной бирже фьючерсные контракты на поставку долларов сроком на 1 месяц на сумму товарного контракта.

Хеджирование риска банка экспортера. Банк экспортера, заключивший контракт со своим клиентом на покупку долларов по курсу-форвард с отсроченным исполнением, одновременно покупает на бирже фьючерсы на поставку долларов с тем же сроком исполнения.

Хеджирование риска импортера. Импортер, ожидающий повышения курса, находится в выигрышном положении, т. к. в этом случае для оплаты контракта ему потребуется меньше долларов. Но динамика валютного курса может быть и другой. Чтобы застраховать себя от роста курса доллара:

-              импортер покупает на валютной бирже фьючерсные контракты на сумму сделки. Заключает со своим банком форвардный контракт на покупку валюты с отсрочкой исполнения.

Хеджирование риска банка-импортера. Банк импортера рискует при заключении форвардного контракта со своим клиентом. В случае повышения курса доллара относительно марки. С его стороны возможны следующие действия: одновременно с заключением форвардной сделки на продажу, банк покупает на валютной бирже фьючерсы на покупку валюты на сумму форвардного контракта с той же датой исполнения, что и дата исполнения форвардной сделки.

Таким образом, теоретически все участники сделки имеют возможность застраховать свои валютные риски и даже получить дополнительную прибыль в случае благоприятной для них динамики валютного курса. В условиях плавающих валютных курсов фьючерсные котировки валют подвержены значительным и часто непредсказуемым изменениям, что делает задачу правильного прогнозирования валютного курса трудно разрешимой в принципе.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итоги курсовой работы можно подвести следующие выводы:

В первой главе данной работы показана сущность, понятие и классификация валютных операций.

Вторая глава работы посвящена анализу валютных операций ПАО КБ «ПриватБанк». Проведенное исследование и анализ валютных операций в «ПАО КБ «ПриватБанк» позволил сделать следующие выводы:

На 31 декабря 2010 года основную часть в валютных активах банка составляли кредиты и задолженность клиентов – 89,7%, значительно меньшую долю валютных активов занимали средства в других банках – 8,4%. Практически такая же ситуация была и по состоянию на 31 декабря 2009 года – первое место занимали кредиты клиентам – 89,7, следом за ними шли средства на счетах в банках – 9,7%.

В структуре валютных обязательств наблюдалось преимущество таких показателей, как средства других банков – 49,7%, других обязательств  23,4% и средства клиентов – 25,9% по состоянию на 31.12.2010 г. В 2009 и 2008 году ситуация была иная: средства клиентов составляли 18,2% и 63,4%, средства банков – 57,8% и 21,5%, а другие обязательства 23,1% и 13,3% соответственно.

В третьей главе разработаны мероприятия по повышению доходности валютных операций:

1.      операции по выполнению форвардных контрактов на приобретение-продажу валюты;

2.      оптимизация процентных ставок по валютным депозитам и кредитам;

3.      технологии проведения срочных операций;

4.      оптимизация работы банковских пунктов обмена валют.

Суть маржевой торговли состоит в том, что банки и брокерские конторы, предоставляющие услуги для клиентов по проведению конверсионных операций, проводят их при наличии средств на счете клиентов, существенно меньших, чем требуемый объем рыночного лота.

Маржевая торговля с банком дает возможность страховать валютные риски также как известные биржевые инструменты - фьючерс, опцион и варрант, но является более доступной и удобной для клиента.

Таким образом, теоретически все участники сделки имеют возможность застраховать свои валютные риски и даже получить дополнительную прибыль в случае благоприятной для них динамики валютного курса. В условиях плавающих валютных курсов фьючерсные котировки валют подвержены значительным и часто непредсказуемым изменениям, что делает задачу правильного прогнозирования валютного курса трудно разрешимой в принципе.

СПИСОК ЛІТЕРАТУРЫ

1.        Закон України "Про Національний банк України" від 20.05.1999р./ http://www.rada.kiev.ua/

2.        Закон України "Про банки і банківську діяльність"/ Українська інвестиційна газета – 2010. – №4. – С.1-22.

3.        Закон Украины от 7 июля 2011 года № 3614-VI «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности в Украине»

4.        Інструкція НБУ “Про поря­док регулювання діяльності банків в Україні”: Затверджено по­становою №368 Правління НБУ від 28 серпня 2001р, N 479 ( z0096-12 ) від 28.12.2011 .

5.        Декрет Кабинета Министров Украины "О системе валютного регулирования и валютного контроля" N 4205-VI ( 4205-17 ) от 20.12.2011 г.

6.        Банківський менеджмент: Підручник / За ред. О.А. Кириченка, В.І. Міщенко. – К.: Знання, 2005. – 831 с. – (Вища освіта ХХІ століття)

7.        Васюренко О. В. Банковские операции: Учебное пособие – К.: Знання, 2009 р. – 324 с.

8.        Васюренко О.В. Банковский менеджмент: Пособие. – 2008 р. – 320 с.  

9.        Герасимович А.М., Алексеєнко М.Д., Парасій-Вергуненко та ін., за ред. Герасимовича А.М. Аналіз банківської діяльності: Підручник – К. : КНЕУ, 2006 р. – 600 с.

10.   Жигайло Г. Фінансові інструменти: визнання та оцінка // Вісник НБУ. – 2005. – №1, С. 12 – 13

11.   Камінський А., Кияк А. Ідентифікація, аналіз та управління операційними ризиками в українських банках // Вісник НБУ. – 2005. – №10. – С. 7 – 11

12.   Ковбасюк М. Р. Економічний аналіз банків і підприємств. — К.: Скарби, 2001. — 167 с..

13.   Косова Т.Д. Аналіз банківської справи: Навч. пос. – К.: Центр учбової літератури, 2008. – 486 с.

14.   Плісак Т.О. , Гагаріна С.А., Недеря Л.В., Нетребчук Л.О. Облік та аналіз діяльності комерційного банку. - К.: КНТЕУ, 2003.- 308с.

15.   Річний фінансовий звіт ПАО КБ «ПриватБАНК» за 2008-2010 рік

16.   Шелудько В.М. Фінансовий ринок: Підручник. – К.: Знання, 2006. – 535с.

17.   Электронный  ресурс: http://privatbank.ua/

18.   Электронный  ресурс: http://www.nbuv.gov.ua/

19.   Электронный  ресурс: zakon.rada.gov.ua