Описание предприятия

     Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какая часть краткосрочных обязательств, может быть погашена в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рекомендуемое значение  данного коэффициента  = 0,2.

     К абсолютной ликвидности на 2005 г.=

     К абсолютной ликвидности на 2006г.=

     Коэффициент абсолютной ликвидности очень далек  от рекомендуемого значения, т.е. предприятие  практически не сможет в кратчайший срок погасить свои краткосрочные обязательства. 

     2.3. Интегральный подход. 

     Учитывая  многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить оценку финансовой устойчивости, используя интегральные показатели.

     Для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

     Наибольшую  известность в этой области получила работа западного экономиста Э. Альтмана, разработавшего с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа методику расчета индекса  кредитоспособности. Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид: 

     Z = 0,717х₁+0,847х₂+3,107х₃+0,42х₄+0,995х₅,

     где  х₁ - ;

     х₂ - ;

     х₃ - ;

     х₄ - ;

     х₅ - .

     Константа сравнения - 1,23.

     Если  значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства,

     Z>1,23 – малая вероятность банкротства.

     Найдем  значение Z-счета на ООО «Веста»

     Х₁ = = 0,078; Х_{2 =} = 0,077; Х_{3 =} = 0,057;

     Х₄ = = 0,084; Х₅ = = 8,150

     Z = 0,717*0,078+0,847*0,077+3,107*0,057+0,42*0,084+0,995*8,150 = 8,44

     На  предприятии величина Z-счета составляет 8,44, что намного больше 1,23. Следовательно, вероятность банкротства ООО «Веста» ничтожна. 

     2.4.Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности. 

     Общая платежеспособность организации определяется, как способность покрыть все  обязательства организации (краткосрочные  и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле: 

                         активы предприятия

     К о.п. =   -----------------------------------------

                     обязательства предприятия

     Естественным  является следующее нормальное ограничение для коэффициента: К оп ≥ 2 .

     К о.п. 2005г.= =1,05

     К о.п. 2006г.= =1,08

     Мы  видим, что коэффициент общий  платежеспособности ООО «Веста» значительно ниже нормы, но есть положительная тенденция к его увеличению.

     Степень платежеспособности по текущим обязательствам характеризует сроки возможного погашения текущей задолженности перед кредиторами.

     Этот  показатель определяется как отношение  текущих заемных средств организации (краткосрочных обязательств) к среднемесячной выручке. Последняя вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от продаж за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленной на количество месяцев в отчетном периоде.

     К т.о. 2005 г.= =3,2,     К т.о. 2006 г.= =1,3

     В зависимости от значения показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, организации подразделяются на три группы:

     1. платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяцев;

     2. неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение показателя составляет от 3 до 12 месяцев;

     3. неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение этого показателя превышает 12 месяцев.

     Как мы видим из расчетов ООО «Веста» степень платежеспособности по текущим обязательствам у организации значительно улучшилась в 2006г., и данную организацию можно отнести к 1 группе.

     Степень (коэффициент) платежеспособности общая  определяется как частное от деления  суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную валовую выручку от продаж.

     Этот  показатель характеризует общую  ситуацию с платежеспособностью  организации, объемами ее заемных средств  и сроками возможного погашения  задолженности организации перед  ее кредиторами.

     В нашем случае, данный коэффициент совпадает с предыдущим, так как долгосрочные обязательства у ООО «Веста» отсутствуют.

     Структура долгов и способы кредитования организации  характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, а также другим организациям, фискальной системе, внутреннего долга

     Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов, полученных от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства  и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

     Расчеты произведены в таблице 5.

     Таблица 5. Структура долгов

№ п/п	Коэффициент	степень платежеспособности общая		2005г.	2006г.	отклонения
		2005	2006
1	Коэффициент задолженности  по кредитам банков и займам	3,2	1,3	10,24	1,69	-8,55
2	Коэффициент задолженности  другим организациям	3,2	1,3	10,30	1,74	-8,56
3	Коэффициент задолженности  фискальной системе	3,2	1,3	0,007	0,009	+0,002
4	Коэффициент внутреннего долга	3,2	1,3	0,009	0,003	-0,006

 

     Из  расчетов и анализа финансовых коэффициентов  можно сделать вывод, что основная часть долгов в 2005г. возникла за счет задолженности другим организациям. В 2006г. в структуре долгов ситуация практически не изменилась, хотя можно отметить значительное снижение почти по всем коэффициентам, что характеризуется положительно. А вот задолженность по налогам и сборам в 2006г.увеличилась на 28 % ( 0,009*100/0,007).

     Нужно признать, что высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации. Однако кредиторская задолженность, возникшая у ООО «Веста» перед поставщиками "дает" предприятию возможность пользоваться "бесплатными" деньгами, и по возможности не прибегать к использованию кредитов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3. Вывод о финансовом состоянии предприятия

     Из  проведенного анализ финансового состояния ООО «Веста» за период с 2004 по 2006 год можно сделать следующий вывод. Отображены финансовые результаты деятельности предприятия, коэффициенты ликвидности, которые намного ниже оптимальных значений. При оценке финансовой устойчивости видно, что тип устойчивости предприятия кризисный. У предприятия общая величина источников формирования запасов, значительно меньше величины запасов и затрат, что показывает их недостаток к 2005г.

     Но, несмотря на очень низкие значения показателей платежеспособности, предприятие  справляется со своими финансовыми  обязательствами, это происходит за счет ускорения оборачиваемости  оборотных активов и дебиторской  задолженности. Отсюда следует, что финансовое состояние в ООО «Веста» имеет тенденцию к улучшению.

     Также следует обратить внимание, что степень  платежеспособности по текущим обязательствам у организации значительно улучшилась в 2006г., и данную организацию можно  считать платежеспособной. Согласно рассчитанной модели Альтмана вероятность банкротства ООО «Веста» ничтожна.

     В анализируемом периоде в ООО  «Веста» произошли очень большие структурные изменения: появились новые отделы; начали существовать новые проекты: проект «СНК» («склады на колесах»); компания значительно увеличилась в размерах: появились филиалы в 5 городах. Новые проекты требуют значительных вложений финансовых ресурсов. Инвестиции в развитие принесут большие проценты в будущем. Уже в 2006г. видны значительные приросты в объемах продаж. 
 
 
 
 
 

     4. Мероприятия по улучшению финансового состояния

     По  результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия  с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

     К внешним источникам привлечения  средств в оборот предприятия  относят факторинг, лизинг, привлечение  кредитов под прибыльные проекты.

     Одним из основных и наиболее радикальных направлений, финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности торговой деятельности и достижению безубыточной работы:

     повышение качества и конкурентоспособности  товаров, снижение их себестоимости;

     рациональное  использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

     сокращение  непроизводительных расходов и потерь.

     Основное  внимание при этом необходимо уделить  вопросам изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

     Резервы улучшения финансового состояния  предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа  по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры товаров. А также следует проработать вариант увеличение доли на существующих рынках сбыта за счет новых и доступных продуктов.

     В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть программу по закупке и реализации товаров, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством товаров, рынки сырья и рынки сбыта товаров, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

     ООО «Веста» нуждается в приобретении собственного автотранспорта. Здесь можно воспользоваться услугами лизинга.

     Преимущество  покупки автотранспорта в лизинг, очевидно, нет налога на имущество, лизинговые платежи входят в себестоимость. Стоимость имущества, приобретенного в лизинг не включается в остаток кредиторской  задолженности, что улучшает финансовые показатели предприятия-арендатора, и следовательно, позволяет ему привлечь дополнительные кредитные ресурсы.