Финансовое оздоровление

 

Содержание  табл. 1 позволяет сделать вывод  о том, что стоимость имущества  увеличилась на 189 тыс. руб. на конец, 2007 года, по сравнению с началом  года. В относительном выражении  прирост составил 1,58 %. Значительный рост стоимости произошел в 2006 году, разница по сравнению с началом года составила 1884 тыс. руб. (см. рис. 3). Рост, соответственно, составил 118,68 %.

 

 

Рис. 3 Динамика стоимости имущества ЗАО «Русский Алкоголь»

Увеличение  стоимости имущества произошло  вследствие роста оборотных активов, которые выросли на 670 тыс. руб. в 2006 году и составили на конец года 7127 тыс. руб. В 2007 году произошло их уменьшение на 62 тыс. руб.,  доля их в общей  стоимости имущества падает с 59,56 % до 58,12%, изменение составило 1,44 %. Это  обусловлено резким снижением краткосрочной  дебиторской задолженности на 779 тыс.руб. по сравнению с ее суммой на конец, 2006 года и снижением прочих оборотных активов на 12 тыс. руб. по сравнению с их стоимостью на конец, 2006 года.

Структура активов предприятия за исследуемый  период существенно не изменилась. В ней преобладают оборотные  активы, что вполне соответствует  специфике осуществляемой предприятием деятельности.

В то же время возросли запасы (главным образом  за счет средств на сырье, материалы  и другие аналогичные ценности): на начало 2006 года они составляли 3914 тыс.руб., на конец 2007 года они составили 4823 тыс.руб. Прирост составляет в 2006г. 6,21 %, в 2007г. – 16,02 %.

Значительно возрос налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям: наконец 2007г. он составил 356 тыс. руб., что на 32 тыс. руб. больше, чем на конец, 2006 года. В относительном выражении прирост составил 9,88 %.

Увеличение  стоимости имущества произошло  также благодаря росту стоимости  вне оборотных активов, сумма  которых на конец 2007г. составила 5091 тыс.руб., что на 251 тыс.руб. больше чем  их сумма на конец 2006г. Соответственно и доля их в общей стоимости  имущества повышается: наконец 2007 года доля составила 41,88 %, тогда как на начало 2006 года составляла 35,96 %. Темп прироста вне оборотных активов снижается, что связанно со снижением средств  по незавершенному строительству.

Рост  суммы вне оборотных активов, связан с увеличением основных средств. Увеличением количества (машин, оборудования, инструментов и хозяйственного инвентаря, зданий), прирост по которым на конец, 2007 года составил 12,46 % по сравнению  с началом 2007 года. Снижаются средства на незавершенное строительство  на 203 тыс. руб. наконец 2007 года по сравнению  с началом года, что следует  оценивать положительно.

Собственные оборотные средства имеют увеличивающееся  отрицательное значение, что является неблагоприятной тенденцией для  деятельности предприятия. Данное явление  можно объяснить недостатком  имеющегося на предприятии капитала для покрытия труднореализуемых  активов (вне оборотных активов).

Также отрицательное  значение по 2007 году имеет рабочий  капитал, что свидетельствует о  нехватке оборотных средств, для  погашения краткосрочных обязательств.

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы  деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса  необходимыми финансовыми ресурсами  является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ наличия источников формирования и  размещения капитала имеет исключительно  большое значение.

Динамика  и структура пассивов представлена в табл.2.

Таблица 2

Динамика  и структура пассивов ЗАО «Русский Алкоголь»

Показатели	Сумма, тыс.руб.			Абсол. отклонение     (+,-),тыс.руб.		Доля актива, %			Отклонение доли, %		Темп прироста    (+,-), %
	на  конец 2005 г.	на  конец 2006 г.	на  конец 2007 г.	за 2006г.	за  2007 г.	на конец ,2005 г.	на конец , 2006г.	на конец, 2007г.	за 2006 г.	за  2007г.	за 2006г.	за 2007г.
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	3	3	3	0	0	0,03	0,03	0,02	0	0	0	0
Добавочный капитал	3228	3228	3228	0	0	32,01	26,97	26,55	-5,04	-0,42	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-36	-36	44	0	80	-0,36	-0,30	0,36	0,06	0,66	0	-222,22
ИТОГО  по разделу  III	3195	3195	3275	0	80	31,69	26,70	26,94	-4,99	0,24	0	2,5
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	490	488	358	-2	-130	4,86	4,08	2,95	-0,78	-1,13	-0,41	-26,64
Отложенные налоговые обязательства	20	26	-	6	-26	0,19	0,21	-	0,02	-0,21	30,0	-23,07
ИТОГО по разделу  IV	510	514	358	4	-156	5,05	4,29	2,94	-0,76	-1,35	0,78	-30,35
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	468	723	671	255	-52	4,61	6,04	5,52	1,43	-0,52	54,48	-7,19
Кредиторская задолженность	5910	7535	7852	1625	183	58,61	62,96	64,59	4,35	1,63	32,57	2,77
ИТОГО по разделу V	6378	8258	8523	1860	265	63,25	69,01	70,11	5,76	1,11	29,16	3,21
ИТОГО пассивов	10083	11967	12156	1884	189	100	100	100	0	0	18,68	1,58

 

Таблица 2 показывает, что капитал организации  постепенно возрастает: если на начало 2006 года он составлял 10083 тыс. руб., то уже  на конец 2007 года он составил 12156 тыс. руб., увеличение произошло на 2073 тыс.руб. В 2006 году прирост источников имущества составил18,68 %, а в 2007году – 1,58 %.

Структура источников финансирования деятельности предприятия за исследуемый период существенно не изменилась. В ней  преобладают заемные источники, в частности краткосрочные обязательства (см.рис.4).

Рис.  4  Динамика структуры пассивов ЗАО «Русский Алкоголь»

Сумма источников имущества  возросла благодаря увеличению краткосрочных обязательств. Итоговая сумма по разделу «Краткосрочные обязательства» изменилась в сторону  увеличения в 2006 году на 1860 тыс.руб., в 2007году на 265 тыс.руб. Соответственно увеличилась  и их доля в общем объеме источников имущества: в 2006. на конец года она  составляла 69,01 %, а в 2007. на конец  года она составила 70,11 %., разница 1,11 %. Значительное изменение в этом разделе коснулось займов и кредитов, сумма по которым снизилась на 52 тыс.руб. по сравнению с началом 2007года. Можно отметить увеличение кредиторской задолженности на 1625 тыс.руб. на конец 2006 года по сравнению с началом  года и  увеличение на 183 тыс.руб. на конец 2007 года по сравнению с началом 2007 года. Темп прироста по кредиторской задолженности снижается с 32,57 % наконец 2006 года до 2,77 % на конец 2007года

Что касается долгосрочных обязательств, то можно  отметить снижение их суммы на 156 тыс. руб. наконец 2007года, что связано  со снижением займов и кредитов на 130 тыс. руб. и отложенных налоговых обязательств на 26 тыс. руб. Снижение долгосрочных обязательств является благоприятным фактором для работы предприятия.

Капитал и резервы предприятия увеличились  на 80 тыс.руб., что объяснимо получением  предприятием в 2007 году положительного итога в виде чистой прибыли на сумму 44 тыс.руб.  

Заемный капитал увеличивается, что говорит  о недостаточной самостоятельности  организации, зависимости ее от средств, других предприятий, недостаточности  собственных средств, для нормального  функционирования предприятия. В 2003 году увеличение заемного капитала составило 1884 тыс. руб., в 2007году – 109 тыс. руб., что  существенно меньше разницы по 2006году. Темп прироста показывает уменьшение с 27,35 %, на конец, 2003г. до 1,24 % на конец, 2007.

Таким образом, динамика и структура пассивов  показала, что средства предприятия  созданы  в основном за счет краткосрочных  обязательств, что говорит о неустойчивости финансового положения, так как  с капиталами краткосрочного использования  необходима постоянная оперативная  работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение  в оборот на непродолжительное время  других капиталов. К недостаткам  этого источника финансирования следует отнести также сложность  процедуры привлечения, высокую  зависимость ссудного процента от конъюнктуры  финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия. 

 

2.3 Анализ ликвидности

 

Анализ  ликвидности проведем по бухгалтерскому балансу ЗАО «Русский Алкоголь» (табл. 3).

 

 

Таблица 3

Анализ  ликвидности баланса

Актив	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Пассив	2005 г.	2006 г.	2007 г.
Наиболее ликвидные активы, А1	90	140	171	Наиболее срочные обязательства, П1	5910	6615	6798
Быстро реализуемые активы, А2	2150	2506	1715	Кратко-срочные пассивы, П2	468	723	671
Медленно реализуемые активы, А3	4181	4481	5179	Долгосрочные пассивы, П3	510	514	358
Трудно реализуемые активы, А4	3626	4840	5091	Постоянные пассивы, П4	3195	4115	4329
Баланс	10083	11967	12156	Баланс	10083	11967	12156

 

Как видно  из табл. 3, на данном предприятии соотношение  активов и пассивов следующее:

На конец  2005 г.:           На конец 2006 г.:                   На конец 2007 г.:

             А1 < П1;                         А1 < П1;                                 А1 < П1;

А2 > П2;                          А2 > П2;                                 А2 > П2;

А3 > П3;                          А3 > П3;                                 А3 > П3;

А4 > П4.                          А4 > П4.                                 А4 > П4.

Таким образом, соотношение активов и пассивов за весь рассматриваемый период одинаковое. Не соблюдаются 1 и 4 условия. Невыполнение 1 условия означает, что предприятие  не в состоянии погасить наиболее срочные обязательства имеющимся  в наличии объемом самых ликвидных  активов. Следовательно, можно констатировать существенные  проблемы с ликвидностью и платежеспособностью у ЗАО  «Русский Алкоголь». Невыполнение четвертого условия означает, что трудно реализуемых  активов больше чем собственного капитала, находящегося постоянно в распоряжении предприятия, что напрямую вытекает из первых трех неравенств.

Проведем  оценку платежеспособности предприятия. Анализ показателей платежеспособности приведем в табл.4.

Таблица 4

Анализ показателей платежеспособности

Показатели	2005г.	2006 г.		2007 г.
		Тыс. руб.	В % к 2005 г.	Тыс. руб.	В % к 2005 г.
1	2	3	4	5	6
Общий показатель платежеспособности	0,39	0,38	97,4	0,36	92,3
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	0,02	200	0,02	200
Коэффициент критической оценки	0,35	0,36	102,8	0,25	71,4
Коэффициент текущей ликвидности	1,01	0,97	96	0,95	94
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	52,92	-21,24	40,1	-12,82	60,3
Доля оборотных средств в активах	0,64	0,59	92,2	0,58	90,6
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,07	-0,23	328,5	-0,26	371,4

 

Проведем анализ полученных результатов. Для наглядности изобразим рассчитанные коэффициенты платежеспособности на рис. 5, 6, 7.

 

Рис. 5 Динамика общего показателя платежеспособности

 

Как видно  из рис. 5 общий показатель платежеспособности ниже единицы, что свидетельствует  о невозможности предприятия  рассчитаться по своим долгам. При  этом показатель снижается к концу 2007 года на 0,03 руб.

 Рис. 6 Динамика коэффициента абсолютной ликвидности 

Из рис. 6 видно, что значения показателя за рассматриваемый период существенно  ниже нормативных. Таким образом, можно  говорить о том, что предприятие  располагает недостаточным количеством  денежных средств для погашения  текущих обязательств, либо денежные средства оперативно направляются на решение денежных хозяйственных  задач. Произведенные расчеты показывают также, что на один рубль текущих  обязательств, стоящих перед предприятием, наличными денежными средствами можно было расходовать в конце  2005 г. – 1 коп., 2006 и 2007 гг. – 2 коп.