Платёжный баланс

В 1943 г. американский экономист  X. Лэри составил платежный баланс США за 1919—1939 гг. Его форма послужила основой для составления платежного баланса США после второй мировой войны. С 1946 г. квартальные и годовые отчеты о платежном балансе стали печататься министерством торговли США в журнале «Surwey of Current Business». Примерно так же прошел процесс разработки и анализа показателей платежного баланса в Великобритании и ряде других стран. Платежный баланс, составленный Лэри за 1919—1939 гг., и последующие официально опубликованные платежные балансы США и ряда других стран отличаются от предыдущих по форме и по существу. Платежный баланс составлялся как статистическая таблица для анализа финансовой позиции страны по отношению к внешнему миру. Исходя из этого, в платежный баланс включались только сделки, которые завершались наличными платежами. Считалось, что международная торговля влияет на внутреннюю экономику так, что превышение экспорта над импортом и наоборот приводит к изменениям, в основном в области денежного обращения и цен, которые автоматически способствуют восстановлению равновесия в международных расчетах.

Усиление государственного вмешательства в экономику заставило  теоретиков отойти от концепции автоматического  регулирования экономики, в частности  платежного баланса, стихийными силами рынка. Пересмотру понятия платежного баланса способствовало также развитие методов расчетов национального  дохода и валового внутреннего продукта. Современные экономисты считают  важным отразить в платежном балансе  долю национального продукта, вывезенного  в другие страны в виде товаров  и услуг, объем поступлений товаров  и услуг в страну и методы финансирования разницы между экспортом и  импортом. Сальдо текущих операций современного платежного баланса обычно входит в таблицы расчетов валового внутреннего продукта, национального  дохода, счетов «затраты-выпуск».

Формирование мирового хозяйства  требовало сопоставления показателей  международных расчетов отдельных  стран. Поэтому принципы составления  платежного баланса отдельных стран  подвергаются все большей унификации. Достижению определенного единообразия в представлении данных международных  расчетов способствовала деятельность Лиги наций и МВФ.

Эксперты Лиги наций провели  работу по стандартизации методики составления  платежных балансов. Публикация Лигой  наций в 1924 г. данных о платежных  балансах 13 стран за 1922 г. положила начало международному сопоставлению этих показателей. В 1927 г. Лигой наций  были предложены схема и ряд рекомендаций, в которых за образец брались  главным образом платежные балансы  США и Англии.

В результате уточнений, внесенных  экспертами Лиги наций, была создана  схема составления платежного баланса, которая ^в 1947 г. была опубликована как документ ООН. Он стал итогом Деятельности Лиги наций в указанной области, одновременно послужив базой для разработки формы и принципов составления платежного баланса Международным валютным фондом.

МВФ продолжал разработку методики унификации схемы платежного баланса, результаты которой находят  отражение в периодически переиздаваемом Руководстве по платежному балансу. ° настоящее время публикации платежных балансов стран членов МВФ осуществляются на основе правил, содержащихся в издании Руководства 1993 г. Предложенная МВФ схема в общих чертах повторяет принятую систему построения статей платежных балансов ведущих стран, но с некоторыми модификациями, которые делают эту схему универсальной и позволяют сравнивать и анализировать платежные балансы не только развитых, но и развивающихся государств, а также государств, осуществляющих переход к рыночной экономике.

Классификация статей платежного баланса по методике МВФ

A        Текущие операции

Товары

Услуги

Доходы от инвестиций

Прочие услуги и доходы

Частные односторонние переводы

Официальные односторонние  переводы

Итог: А. Баланс текущих операций

B.     Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал

Прямые инвестиции

Портфельные инвестиции

Прочий долгосрочный капитал

Итог: А + В (соответствует  концепции базисного баланса  в США)

C)    Краткосрочный капитал

D)    Ошибки и пропуски

Итог: А   +   В   +   С   +   D (соответствует концепции ликвидности

в США)

E)     Компенсирующие статьи

Переоценка золото-валютных резервов, распределение и использование СДР

F)     Чрезвычайное финансирование

G)    Обязательства, образующие валютные резервы иностранных

официальных органов

Итог: A + B + C + D + E + F + G (соответствует концепции

официальных расчетов в США)

H)    Итоговое изменение резервов СДР

Резервная позиция в МВФ

Иностранная валюта

Прочие требования

Кредиты МВФ

Принятая МВФ система  классификации статей платежного баланса  используется странами—членами Фонда, включая Россию, как основа национальных методов классификации. При этом характер международных расчетов отдельных  стран диктует и особенности  составления ими платежных балансов. Платежные балансы развитых и  развивающихся стран существенно  различаются по содержанию. Есть и  особенности в расчетах отдельных  стран, которые находят отражение  в платежных балансах. Для стран, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), характерна система составления платежных  балансов на основе методов, принятых в США и других ведущих странах, которые отличаются от схемы, рекомендованной  МВФ, в некоторых деталях.

Схемы платежного баланса, принятые в настоящее время МВФ и  ОЭСР, учитывают общие черты, свойственные всем развитым странам, и предоставляют  каждой из них возможность вносить  свои с учетом специфических финансовых операций. Как правило, такие особенности  связаны с методами измерения  сальдо платежного баланса и его  покрытия. Россия после своего вступления в МВФ также регулярно публикует  свой платежный баланс.       

 4.5. ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ

ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

Платежный баланс издавна является одним из объектов государственного регулирования. Это  обусловлено следующими причинами.

Во-первых, платежным балансам присуща  неуравновешенность, проявляющаяся  в длительном и крупном дефиците у одних стран и чрезмерном активном сальдо у других. Нестабильность баланса международных расчетов влияет на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики. Например, покрывая дефицит текущих  операций платежного баланса национальной валютой, США способствовали экспорту инфляции в другие страны, созданию избытка долларов в международном  обороте, что подорвало Бреттонвудскую систему в середине 70-х годов

Во-вторых, после отмены золотого стандарта  в 30-х годах XX в. стихийный механизм выравнивания платежного баланса путем ценового регулирования действует крайне слабо. Поэтому выравнивание платежного баланса требует целенаправленных государственных мероприятий.

В-третьих, в условиях глобализации хозяйственных связей повысилось значение платежного баланса в системе  государственного регулирования экономики. Задача его уравновешивания входит в круг основных задач экономической политики государства наряду с обеспечением темпов экономического роста, сдерживанием инфляции и безработицы.

Материальной основой регулирования  платежного баланса служат: 1) официальные  золото-валютные резервы; 2) национальный доход, перераспределяемый через государственный бюджет; 3) непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, гаранта, заемщика; 4) регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.

При регулировании платежного баланса  возникает проблема: какие страны (имеющие активное сальдо или дефицит) должны принимать меры по его выравниванию. Рассуждения теоретиков и требования практиков по этому вопросу различны. Обычно под давлением внутренних и внешних факторов проблема выравнивания платежного баланса наиболее остро встает перед странами, имеющими дефицит. Страны с активным балансом международных расчетов призывают их «навести порядок в собственном доме»: ограничить инфляцию, проводить дефляционную политику, стимулировать экспорт, сдерживать импорт товаров и т.д. Такие требования после второй мировой войны США предъявляли странам Западной Европы, имевшим хронический дефицит платежного баланса. В 60-х и первой половине 80-х годов положение изменилось; страны Западной Европы, прежде всего ЕС, выступали с аналогичными призывами к США. Страны с дефицитом платежного баланса обычно настаивают, чтобы их партнеры с активным балансом ослабили таможенные и иные ограничения импорта, расширили вывоз капитала.

Государственное регулирование платежного баланса — это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также  покрытие сложившегося сальдо. Существует разнообразный арсенал методов  регулирования платежного баланса, направленных либо на стимулирование, либо на ограничение внешнеэкономических  операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных  расчетов страны.

Странами с дефицитным платежным  балансом обычно предпринимаются следующие  мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов.

1.     Дефляционная политика. Такая политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы. Одним из важнейших ее инструментов служат финансовые и денежно-кредитные меры: уменьшение бюджетного дефицита, изменения учетной ставки центрального банка (дисконтная политика), кредитные ограничения, установление пределов роста денежной массы. В условиях экономического спада, при наличии большой армии безработных и резервов неипользованных производственных мощностей политика дефляции ведет к дальнейшему падению производства и занятости. Она связана с наступлением на жизненный уровень трудящихся грозит обострением социальных конфликтов, если не приник компенсирующие меры.

2.     Девальвация. Понижение курса национальной валюты направлено на стимулирование экспорта и сдерживание им товаров. Однако роль девальвации в регулировании плате: баланса зависит от конкретных условий ее проведения и сопутствующей общеэкономической и финансовой политики. Девальвации стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной; ситуации на мировом рынке. Что касается сдерживающего влияния девальвации на импорт, то в условиях интернационализации процесса воспроизводства и развития международной специализации страна зачастую не может резко сократить ввоз товаров. К тому же не все страны проводят успешную политику импорта тозамещения.

Удорожая импорт, девальвация может  привести к росту и издержек производства отечественных товаров, повышению  цен в ( не и последующей утрате полученных с ее помощью конкурентов преимуществ на внешних рынках. Поэтому, хотя она может стране временные преимущества, но во многих случаях не устраняет причины дефицита платежного баланса. Для получения желаемого эффекта девальвация должна быть достаточной по размеру. Иначе она лишь усиливает спекуляцию на валютных рынках, как сохраняется возможность повторного пересмотра валютного курса. Например, девальвация фунта стерлингов в ноябре 196 на 14,3% и доллара в декабре 1971 г. на 7,89% не устранила спекулятивное давление на эти валюты. В то же время чрезмерный размер девальвации вызывает цепную реакцию снижения курса других валют, и тогда страна, девальвировавшая свою валюту лишается конкурентных преимуществ, на которые она рассчитывала. Некоторые страны периодически практикуют множественностъ валютного курса, иногда в форме двойного валютного рынка, как скрытую девальвацию. Введение режима плавающих курсов не способствовало выравниванию платежных балансов. Прекращение скачкообразных девальваций в известной мере сняло давление спекулятивных капиталов на международные расчеты однако в условиях плавающих валютных курсов воздействие рыночного снижения на соотношение цен импортируемых и экспортируемых товаров легко сводится на нет. Поэтому для обеспечения эффективности девальвации многие страны, особенно развивающиеся, вводят дифференцированные пошлины и субсидии на экспорт и импорт.

3.     Валютные ограничения. Блокирование инвалютной выручки экспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках направлены на устранение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока, сдерживания импорта товаров. Так, в конце 70-х — начале 80-х годов, несмотря на либерализацию текущих операций, примерно 90% стран с конвертируемой валютой применяли ограничения по международному движению капиталов. Страны ЕС отменили их лишь в начале 90-х годов.

4.     Финансовая и денежно-кредитная политика. Для уменьшения дефицита платежного баланса используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг в целях притока капитала в страну, денежно-кредитная • политика, особенно учетная политика и таргетирование денежной массы (установление целевых ориентиров ее ежегодного роста).

5.     Специальные меры государственного воздействия на платежный баланс в ходе формирования его основных статей — торгового баланса, «невидимых» операций, движения капитала.

Важным объектом регулирования  является торговый баланс. В современных условиях государственное регулирование охватывает не только сферу обращения, но и производства экспортных товаров. Стимулирование экспорта на стадии реализации товаров осуществляется путем воздействия на цены (предоставление экспортерам налоговых, кредитных льгот, изменение валютного курса и т.д.). Для создания долгосрочной заинтересованности экспортеров в вывозе товаров и освоении внешних рынков государство предоставляет целевые экспортные кредиты, страхует их от экономических и политических рисков, вводит льготный режим амортизации основного капитала, предоставляет им иные финансово-кредитные льготы в обмен на обязательство выполнять определенную экспортную программу.

В условиях обострения конкуренции  на мировых товарных рынках особое внимание уделяется регулированию  экспортного производства путем  углубления внутриотраслевой специализации  и кооперирования национальных фирм с иностранными. С целью углубления международной специализации государство стимулирует экспортную деятельность мелких и средних фирм. Принимаются меры по повышению роли экспорта сельскохозяйственной продукции, которая рассматривается как «зеленая нефть». Поощряется расширение сбыта машин и оборудования. Государство усиленно ориентирует предприятия на внешние рынки, создавая 1 для них преимущества и переводя ресурсы в экспортное производство из отраслей, производящих продукцию на внутренний рынок. Государственное регулирование экспорта распространяется на все стадии движения товара от изучения иностранного рынка и до послепродажного обслуживания за рубежом.