Перспективы развития финансового рынка в Республике Беларусь

     осуществляет  иные функции, предусмотренные законодательством  Республики Беларусь, регламентирующим деятельность Комитета государственного контроля.

     В 2011 году в Республике Беларусь была проведена вторая разовая девальвация по отношению к иностранным валютам. Данная мера была вызвана необходимостью защиты национальных производителей от последствий мирового финансового кризиса.

     Ниже  приведены значения индексов номинального курса белорусского рубля к национальным валютам.

     Итак, национальная валютная система Республики Беларусь отличается от валютных систем большинства стран мира жёсткой  системой валютных ограничений, которые предусматриваются законами РБ, декретами и указами Президента, положениями и инструкциями Национального Банка.

     Белорусский рубль является ограниченно конвертируемой валютой. Во внешнеторговых контрактах он практически не используется как  валюта цены и платежа, а иностранные  банки, как правило, не имеют счетов в белорусских рублях в своих  государствах. 
 

2.2 Рынок ценных  бумаг и его особенности 
 

     По  данным П. Мамановича «В целом развитие рынка ценных бумаг в республике можно характеризовать как стабильное. Ежегодно рост наличия ценных бумаг в обороте увеличивается в 1,8-1,9 раза. В территориальном разрезе наличие ценных бумаг в стоимостном выражении распределилось таким образом, что первичный рынок ценных бумаг в основном представлен эмитентами г. Минска— 3 121,1 млрд. руб., или 55,6 % от общей суммы ценных бумаг эмитентов Республики Беларусь. Меньше всего ценных бумаг приходится на Гомельскую (236,1 млрд. руб., или 4,2%) и Минскую (186,7 млрд. руб., или 3,3 %) области» [8, с. 3].

     Основной  удельный вес в структуре ценных бумаг занимают акции субъектов хозяйствования.

     Отдельное место среди ценных бумаг занимают депозитные и сберегательные сертификаты (5 575 млн. руб. и 1 481 млн. руб. соответственно). Данные ценные бумаги размещены в полном объеме среди юридических лиц.

      Основанием  оценки итогов работы субъектов хозяйствования (юридических лиц) с векселями является сравнение наличия этого вида ценных бумаг в натуральном и стоимостном выражении на начало и конец отчетного периода.

     По  мнению А. Ягодина «В течение последнего десятилетия параллельно с процессами разгосударствления и приватизации шли процессы создания ОА.О, ЗАО»[28, с. 32].

Рассмотрим  данные о рынке ценных бумаг в  Республике Беларусь за ряд

лет. 

      Таблица 2.1 - Динамика объёма эмиссии и стоимости  облигаций, находящихся  в обращении 

Показатель               | 1.01.02 | 1.01.03 | 1.01.04 | 1.01.05 | 1.01.06 | 1.01.08 | 1.01.10 | 1.01.11
1 Объём эмиссии облигаций
В национальной валюте, млрд. руб.	1,0	3,1	20,1	45,0	99,4	2011,2	2133,1	2163,5
В   российских   рублях, млн. руб.						16,3	17,1	18,4
В   долларах   США, млн. долл.			8,0		5,0	150,0	152,1	153,2
В иностранной валюте, в млн.евро				2,0	6,0	41,2	42,3	43,1
2 Стоимость облигаций, находящихся  в обращении:
В национальной валюте, млрд. руб.		1,0	3,1	21,3	45,1	2189,6	2199,3	2203,1
В   российских   рублях, млн. руб.						25,0	26,1	26,5
В   долларах   США, млн. долл.				8,0	8,0	136,0	137,2	137,9
В иностранной валюте, в млн. евро					2,0	49,9	51,3	51,9

Источник: [29] 

Данные  таблицы 2.1 показывают, что в период с 2002 по 2009 год объёмы эмиссии акций и облигаций увеличиваются. 

      Таблица 2.2 - Динамика объема эмиссии и стоимости  акций юридических  лиц Республики Беларусь, находящихся в  обращении 

Показатель	Декабрь 2008	декабрь 2009	январь 2010	Август 2010	Январь 2011
1 Объём  эмиссии акций	3490,3	2218,4	1047,6	1695,2	1731,2
ОАО	3402,1	2113,8	977,2	1606,2	1622,1
ЗАО	88,2	104,6	70,4	89,0	91,3
2 Стоимость  акций, находя-	31196,5	40622,9	41670,4	48571,4	49653,2
щихся в обращении
ОАО	21508,5	29865,3	30842,4	37448,9	38258,1
ЗАО	9688,0	10757,6	10828,0	11122,5	11231,4

Источник: [29] 

      Из  данных таблицы 2.2 следует, что объём  эмиссии акций как ЗАО так и ОАО в Республике Беларусь снизился, при повышении стоимости акций, находящихся в обращении.

     В таблице 2.3 приведены данные относительно динамики объёма рынка акций и  облигаций юридических лиц Республики Беларусь за последние годы. 

     Таблица 2.3 - Динамика объема рынка акций и  облигаций юридических  лиц Республики Беларусь 

Показатель	Декабрь 2008	декабрь 2009	январь 2010	Январь 2011
1 Биржевой рынок
1.1 Объем сделок юридических лиц  резидентов Республики Беларусь:
с акциями
по  номинальной	6555,4	3271,0	1047,9	2611,1
стоимости
по  фактической	8084,0	5985,7	2911,1	4122,3
стоимости
с облигациями
по  номинальной	152562,1	688112,6	98002,5	231321,1
стоимости
по  фактической	153869,1	687468,5	97467,6	221611,9
стоимости
2 Внебиржевой рынок
2.1. Объем  сделок	юридических лиц резидентов Республ		ики Беларусь:
с акциями
по  номинальной	2078,3	396037,6	16426,2	2112,3
стоимости
по  фактической	4795,6	817635,5	19975,3	3221,6
стоимости
с облигациями
по  номинальной	147291,9	292919,0	497834,4	130899,0
стоимости
по  фактической	43378,3	291417,1	489420,6	1334251,1
стоимости
Итого:
с акциями
по  номинальной	8633,7	399308,6	17474,1	4711,3
стоимости
по  фактической	12879,6	823621,2	22886,4	7021,2
стоимости
с облигациями
по  номинальной	299854,0	981031,6	595836,8	1539213,1
стоимости
по  фактической	197247,4	978885,6	586888,2	1552031,4
стоимости

Источник: [29] 

      Таким образом, в условиях финансового  кризиса в 2009 году объёмы сделок как с акциями, так и с облигациями снизился. Причём если в конце 2008 года номинальная стоимость сделок с акциями была ниже фактической, а номинальная стоимость облигаций - выше фактической, то в настоящее время как по акциям так и по облигациям, стоимости номинальная и фактическая практически выровнялись.

      За 2010 год количество акционерных обществ  увеличилось по сравнению с 01.01.2010 на 136 и составило 4428, из них 2044 - открытых акционерных обществ, 2384 - закрытых акционерных обществ.

      Общая сумма изменения эмиссии акций  акционерных обществ за 2010 год  составила 18 568,6 млрд. рублей, что превышает  данный показатель за 2009 год в 1,9 раза. В том числе, за счет новых выпусков 1 1 353,5 млрд. рублей или 61,6%.

      Объем эмиссии акций действующих эмитентов  по состоянию на 01.01.2011 увеличился по сравнению с 01.01.2010 на 45,2 % и составил 58 986,6 млрд. рублей или 36,2 % к ВВП, в  том числе 47 815,6 млрд. рублей - эмиссия  акций открытых акционерных обществ, 11 171,0 млрд. рублей - закрытых акционерных обществ.

      Во  многом такой рост был обусловлен активизацией процессов акционирования, а также расширением белорусскими компаниями практики привлечения инвестиций на фондовом рынке.

Динамика объема эмиссии акций представлена на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 - Динамика объема эмиссии акций 

      Изменение эмиссии акций акционерных обществ  за счет новых выпусков в разрезе  эмитентов сложилось следующим  образом:

акционирование  предприятий - 11 131,37 млрд. рублей;

банки - 12,06 млрд. рублей;

   реструктуризация - 199,06 млрд. рублей [30]. Данные по зарегистрированным новым выпускам акций в 2010 году в  разрезе регистрирующих органов  представлены в таблице 2.4.

Источник: [3D]

     Наибольший  объем новых выпусков акций акционерных  обществ (71 %) зарегистрирован в Минской  области.

     В таблице 2.5 представлены основные показатели по государственным ценным бумагам. 

     Таблица 2.5 - Основные показатели гГО государственным ценным бумагам (облигации для юридических и физических лиц) (миллиардов рублей)