Маржа безопасности и операционный леверидж

 

    Поскольку отклонения в объемах производства и продаж отсутствуют, нет отклонений и в операционной прибыли.

    Именно  такая ситуация является наиболее правильной для организации, т.к. позволяет избежать устаревания запасов, роста расходов на их хранение, «замораживания» оборотных средств в запасах. Требование к тождеству объемов производства и продаж является необходимым условием для проведения маржинального анализа.

    Рассмотрим  порядок формирования операционной прибыли по методам абзорпшен костинг и костингдирект, когда объем производства превышает объем реализации.

    Таблица 4 Отчеты о себестоимости произведенной и реализованной продукции и отчеты о прибылях и убытках, составленные по методам абзорпшен костинг и директ костинг за 2-й год. 

 

    Отклонение  по прибыли 407,5 – 347,5 = 60

    Расшифровка отклонения по прибыли (200 – 170)× 2 = 60

    Отчет о прибылях и убытках, составленный по методу абзорпшен костинг, предназначен в первую очередь для внешних пользователей, и он показывает более высокий финансовый результат. Однако для целей эффективного управления предприятием большую ценность имеет отчет, составленный по методу директ костинг, т. к. высвечивает порядок формирования маржинального дохода, постоянные затраты, сформированные как в сфере производства, так и управления и их влияние на операционную прибыль.

     Таблица 5 Отчеты о себестоимости произведенной и реализованной продукции и отчеты о прибылях и убытках,составленные по методам абзорпшен костинг и директ костинг за 3-й год. 

 

    Отклонение  по прибыли 392,5 – 442,5 = – 50

    Расшифровка отклонения по прибыли (165 – 190)× 2 = – 50

    Подводя общий итог, отметим, что в динамике отчеты о прибылях и убытках, составленные по методу абзорпшен костинг , показывают:

    1) более «сглаженную» картину, чем  отчеты, составленные по методу  директ костинг. Действительно,  разница в прибыли в «хороший»  и «плохой» год невелика (407,5 –  392,5 = 15), в то время как разница  в прибыли, исчисленной по директ, существенна (347, 5 – 442,5 = – 95).

    2) Кроме того, эта разница с противоположным  знаком. Очевидно, что в системе  абзорпшен костинг хорошим следует считать тот год, когда объемы производства были больше, чем объемы продаж, хотя директ костинг говорит совсем другое.

    Каждый  из отчетов имеет свои преимущества и недостатки.

    Абзорпшен костинг учитывает  включение постоянных производственных затрат в себестоимость продукции, а также показывает более равномерные прибыли, что важно для предприятий, имеющих сезонный характер работы. В системе директ костинг в период наращивания запасов будут присутствовать большие убытки, а в период продаж – огромные прибыли.

    Директ  костинг обеспечивает полезную информацию для принятия решений, а также  избавляет прибыль от влияния изменения запасов. При использовании директ костинг, прибыль зависит от объема реализации продукции. При использовании абзорпшен на прибыль влияют как объем реализации, так и объем производства. Поэтому директ костинг позволяет избежать манипулирования запасами и лучше подходит для оценки работы менеджеров. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    2   Маржа безопасности и операционный леверидж. 

    Маржа безопасности показывает, насколько  компания может сократить объем  продаж, прежде чем начнет нести  убытки. 

    Технику анализа того, как будут меняться финансовые результаты компании в зависимости от объемов производства и продаж, финансисты чаще всего называют «CVP-анализ» (от английского Cost–Volume-Profit – «затраты – объем производства – прибыль»). Один из инструментов CVP-анализа – маржа безопасности. Объемы продаж падают у многих компаний, необходимо четко представлять себе, где та грань, за которой ждут убытки.

    Например: Допустим, компания выпускает некую продукцию. Стоимость единицы – 200у.е. В себестоимости каждой единицы продукции 100у.е – это переменные затраты. Постоянные затраты (которые не зависят от объема производства) составляют 600 000у.е. ежемесячно. По ранее составленному плану в течение месяца должно быть продано 8000 единиц продукции, но есть все основания предполагать, что продажи упадут.

    Чтобы посчитать маржу безопасности, надо начать с определения точки безубыточности – это тот объем продаж, при  котором маржинальной прибыли (это  выручка за вычетом переменных расходов) хватает, чтобы покрыть постоянные затраты.

    Точка безубыточности рассчитывается по следующей  формуле:

    Точка безубыточности, ед. = Постоянные затраты / (Цена за ед. продукции – Переменные расходы в себестоимости ед. продукции).                       (2)

    Таким образом, в нашем примере точка безубыточности составит 6000 единиц продукции 600 000у.е. / (200у.е/ед. – 100у.е/ед.). Соответственно выручка безубыточной реализации =1 200 000у.е. (6000 ед. x 200у.е.).

    Теперь  можно рассчитать маржу безопасности по формуле:

    Маржа безопасности, % = (Планируемая выручка от продаж –– Выручка при безубыточной реализации) / Планируемая выручка от продаж.      (3)

    Маржа безопасности в результате составит

      (8000 ед. x 200 у.е. – 1 200 000у.е.) / 1 200 000у.е. = 33%

    Другими словами, компания выстоит и покажет плюс по итогам месяца, если выручка от реализации упадет не более чем на 33 %.

    Маржа безопасности – идеальный показатель для контроля отклонений плановой выручки  от фактической. Например, проведя план-факт анализ бюджета продаж, выручка снизилась на 10 %. Зная, что маржа безопасности составляет 33 %, можно сделать выводы о том, насколько это опасно для прибыльности компании.

    Безубыточный  объем продаж и зона безопасности предприятия — основополагающие показатели при разработке бизнес-планов, обосновании управленческих решений, оценке деятельности предприятий, определять и анализировать которые должен уметь каждый бухгалтер, экономист, менеджер.

    Разделение  всей совокупности операционных затрат предприятия на постоянные и переменные их виды позволяет использовать механизм управления операционной прибылью, известный как операционный леверидж.

    В наиболее общем виде леверидж  можно  представить как процесс управления активами и пассивами предприятия, направленный на возрастание прибыли. Буквально — это рычаг для подъема тяжестей, т. е. некий фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результативных показателей, дать так называемый леверажный эффект, или эффект рычага .

    Оценка  уровня левериджа позволяет выявить  возможности изменения показателей рентабельности, степень риска, чувствительность прибыли к изменениям внутрипроизводственных факторов и ситуации на рынке. А так как факторы, влияющие на прибыль, подразделяются на производственные и финансовые, соответственно различают области действия финансового и производственного рычага.

    Операционный  леверидж  — это потенциальная  возможность влиять на балансовую прибыль  путем изменения структуры себестоимости  и объема выпуска продукции (постоянные и переменные расходы, оптимизация).

    Действие операционного левериджа основано на том, что наличие в составе операционных затрат любой суммы постоянных их видов приводит к тому, что при изменении объема реализации продукции, сумма операционной прибыли всегда изменяется более высокими темпами. Иными словами, постоянные операционные затраты самим фактом своего существования вызывают непропорционально более высокое изменение суммы операционной прибыли предприятия при любом изменении объема реализации продукции.

    Операционый леверидж определяется с помощью формулы: 

    Эпл = МД / П                                                                         (4)

    Где Эпл – эффект операционного левериджа

    МД  – маржинальный доход

    П – прибыль 

    Например:

    Выручка 375000у.е.  Переменные затраты 250000у.е.

    Маржинальный доход 125000 у.е.  Прибыль 45000 у.е.

    Используя механизм операционного левериджа, спрогнозируем изменение прибыли  предприятия в зависимости от изменения выручки, а так же определим  точку безубыточности деятельности.

    Эпл = 125000/45000= 2,78 ед

    Это означает, что при снижении выручки предприятия на 1%, прибыль сократится на 2,78% а при снижении выручки на 36% достигнет порога рентабельности, те.е прибыль станет нулевой. Предположим что выручка сократиться на 10% и составит 337500 у.е. В этих условиях прибыль предприятия сократится на 27,8 % и составит 32490 у.е. (45000 – 45000 х 27,8/100).